Deribit borsası, Bitcoin (BTC) opsiyon piyasasında mutlak bir liderdir ve 24 Kasım'da %25 delta sapma göstergesi, profesyonel yatırımcılar arasında hissiyatın "genel olarak daha kötümser" hale geldiğinin sinyalini verdi.

25-delta tahvil faizinin Kasım başından bu yana %10-15 civarına doğru hareket ettiğini ve vade tarihine yaklaştığını gördük, bu da genel olarak düşüş eğilimine işaret ediyor.
İndirimli primler giderek daha pahalı hale geliyor.
Kısa vadede bu işlemin maksimum fiyatı 58,000 dolar oluyor. https://t.co/jhpT1riX3g

– Deribit (@DeribitExchange) 24 Kasım 2021

Bitcoin fiyatı 9 Kasım'dan bu yana alçalan bir kanal izliyor gibi görünüyor, dolayısıyla "düşüş" sinyali tüm zamanların en yüksek seviyesi olan 22 dolardan %69,000'lik bir düşüşü yansıtıyor olabilir.

%25'lik delta sapması, parça müziği alım (satın alma) ve satım (satış) seçeneklerini karşılaştırır. Satış priminin benzer riskli alım seçeneklerinden yüksek olması durumunda pozitife döner, bu da düşüş eğilimine işaret eder.

Piyasa yapıcılar yükselişe geçtiğinde bunun tersi olur ve bu da %25 delta sapma göstergesinin negatif bölgeye girmesine neden olur.

%8 negatif ile %8 pozitif arasındaki okumalar genel olarak tarafsız kabul ediliyor, dolayısıyla Deribit'in analizi, 23 Kasım'da "korkuya" önemli bir geçiş olduğunu ancak 26 Kasım'daki %8'lik hareketin artık yatırımcılara destek vermediğini söylediğinde doğru. ' ayı duruşu.

Vadeli işlem piyasasında neler oldu?

Bu hareketin bu araca özel olup olmadığını doğrulamak için vadeli işlem piyasasını da analiz etmek gerekir.

"Taban oranı" olarak da bilinen vadeli işlem primi, uzun vadeli bir vadeli işlem sözleşmesi ile mevcut spot piyasa seviyesi arasındaki farkı ölçer. Sağlıklı pazarlarda, contango olarak bilinen bir duruma göre yıllık %5 ila 15 arasında bir prim bekleniyor.

Bu fiyat farkı, satıcıların ödemeleri daha uzun süre bekletmek için daha fazla para talep etmesinden kaynaklanıyor ve gösterge zayıfladığında veya negatife döndüğünde "gerileme" olarak bilinen kırmızı bir uyarı beliriyor.

“Korkuya” dönüşen %25 indirimli delta opsiyonlarının aksine, 16 Kasım ile 25 Mayıs arasındaki vadeli işlemlere ilişkin birincil risk ölçütü %11 ile nispeten sabit kaldı ve düşüş eğilimine hiç yakın değildi.

Yatırımcılar çoğunlukla alım opsiyonlarını kullanıyor

Bitcoin opsiyon piyasasını kullanan profesyonel yatırımcıların ve piyasa yapıcıların satım opsiyonları için neden bu kadar yüksek ücret talep ettikleri yalnızca tahmin edilebilir. ABD Senato Komitesi'nin 23 Kasım'da stabilcoinlerin piyasaya sürülmesiyle ilgili bilgi almasının ardından yaklaşan bir riskten korkabilirler.

Aynı Salı günü, Federal Rezerv Sistemi Yönetim Kurulu, kripto para birimi endüstrisinde düzenleyici netlik sağlamayı amaçlayan bir dizi "politika hamlesi" üzerinde çalıştığını duyurdu. Yönetim otoritelerinin uyumluluk ve uygulama standartlarını geçerli yasa ve düzenlemelerle uyumlu hale getirmesi muhtemeldir.

Ancak bu, bu belirsizliklerin neden Bitcoin vadeli işlem piyasasına yansımadığını açıklamıyor. Dolayısıyla bu durumda %25 sapma göstergesinin göz ardı edilip edilmeyeceği sorusu ortaya çıkıyor.

Bitcoin opsiyonlarının vadesinin 31 Aralık'ta dolması, mevcut açık pozisyonların %60'ını (toplam 13.4 milyar dolar) elinde tutuyor. Yukarıdaki grafiğin gösterdiği gibi, 60,000 $'ın üzerindeki satım opsiyonlarından (satım opsiyonları) neredeyse hiç kar elde edilmiyor.

Alım (alma) opsiyonlarının 145 Aralık korumasından %31 daha yüksek olduğu göz önüne alındığında, piyasa yapıcıların bu enstrümanları nasıl derecelendirdiği konusunda fazla endişelenmemek gerekiyor. Bu nedenle Deribit'in azalan uyarısına rağmen %25'lik bir delta sapması şu anda fazla endişe yaratmamalı.

Burada ifade edilen görüşler ve görüşler yalnızca yazar Cointelegraph'ın görüşlerini yansıtmayabilir. Her yatırım ve ticaret hareketi riskler içerir. Karar verirken kendi araştırmanızı yapmalısınız.