Menkul kıymet tokenı endüstrisi oyuncuları artan talebe dayalı olarak iyimser tahminler yayınladıkça, güvenlik tokenleri katlanarak büyüyebilir. Area2invest tarafından bildirildiği üzere, menkul kıymet tokenleri pazarı olan Area3invest tarafından bildirildiği üzere pazar büyüklüğü 2025 yılına kadar 2 milyar dolara ulaşabilir. Lihtenştayn menkul kıymet tokenleri piyasasına ilişkin araştırmalar aynı zamanda pazarın ortalama yıllık büyüme oranının (CAGR) %56.9 olduğunu gösteriyor.

Area2invest İhraççı İlişkileri Başkanı Bernhard Thalhammer, Cointelegraph'a şunları söyledi: "Her gün, yalnızca blockchain veya kripto şirketlerinden değil, aynı zamanda geleneksel şirketlerden de çok sayıda sorgu alıyoruz. Diğer sistemlerin çok spesifik STO projeleri var.” Şöyle ekledi: "Aslında ne kadar bilgili olduklarına ve karar verme sürecinde ne kadar ilerleme kaydettiklerine oldukça şaşırdık."

Standard Chartered Ventures ortaklığıyla Avrupa Yatırım Bankası, Tayland Merkez Bankası ve Filipinler Birliği Bankası gibi büyük kurumlar kripto güvenliği deneylerini keşfettiler.

Bu yılın mayıs ayında INX kripto para borsası, 125 milyon doların üzerinde bağış toplama geliriyle ilk SEC kayıtlı Menkul Kıymet Token Arzına (STO) ev sahipliği yaptı.

STO'lar blockchain endüstrisi şirketleri arasında giderek daha popüler hale geldikçe, menkul kıymet tokenı pazarına yönelik büyüme fırsatları, şifreleme teknolojileri konusunda daha az deneyime sahip geleneksel sektörlerdeki şirketlere atfedilebilir.

Sonuçta kriptografik güvenlik, geleneksel hisse senedi ve tahvil ihraç modelini dönüştürebilir ancak bilgi açığı, STO pazarının düzenleyici engellerin ötesinde büyümesini engelleyecektir. Ancak güvenlik tokeni verme süreci beklenenden daha kolaydır. Area2invest'in rapor ettiği gibi dört adıma ayrılabilir. Token satışına hazırlık 18 ila 24 hafta kadar sürebilir ve bunu 15 ila 52 haftalık bir yatırım dönemi takip edebilir.

Yaratılacak fikirler

Rapor, STO'nun ilk aşamasının, ideal menkul kıymet tokeni teklifi modelini geliştirmeye ve tokenı başlatma planının ana hatlarını çizmeye odaklandığını öne sürüyor. Bu aşamada potansiyel ihraççının, yatırım fikriyle ilgili, yaklaşmakta olan yatırım ürününün özellikleri, ürünün hedeflediği yatırımcı türü ve yatırım hacmi de dahil olmak üzere bir dizi soruyu yanıtlaması gerekiyor.

Son STO'lar, fon yaratma sürecini dijitalleştirmenin şirketlere ihraç etmek istedikleri menkul kıymet türleri ve hedeflemek istedikleri yatırımcı türleri konusunda esneklik sağladığını gösteriyor. Örneğin Exodus cüzdanı, Nisan 2021'de SEC onaylı bir STO'ya girdi ve cüzdanı aracılığıyla hisselerini hem profesyonel hem de perakende yatırımcıların kullanımına sundu. İhraççı ayrıca farklı bir kombinasyon da seçebilir. Bu Mayıs ayında Singapur merkezli DBS Bank, yalnızca profesyonel yatırımcılara sunulan 11.3 milyon dolarlık dijital tahvil ihraç etti.

Menkul kıymet tokenları sunma yolculuğuna başlayan kuruluşların aynı zamanda pazarlama ve satış stratejilerini, STO'yu uygulayacak birimi, piyasa duyarlılığını ve düzenleyici çerçeveyi de göz önünde bulundurması gerekiyor.

Son olarak, yaklaşan STO'nun çeşitli yönleriyle ilgilenirken, ihraççının proje bütçesini belirlemesi gerekir; bir STO'ya ev sahipliği yapmanın gerçekte maliyeti ne kadar olacaktır? Rakamlara dayalı yayın yapmak mantıklı mı? “Her konuda olduğu gibi, başlangıçtaki sabit maliyetler vardır ve bu, izahname gibi STO'larda da geçerlidir. Finansman hacmiyle ilgili maliyetler de var ”diye ekledi Thalhammer.

Bir STO'nun yapısı

Menkul kıymet tokeni teklifi halihazırda mevcut olduğundan, ihraççının yaklaşan STO'nun mali yönleri hakkında daha ayrıntılı bir görüşme yapması gerekiyor. Token fiyatı şirketin gerçek değerini yansıtmalıdır, bu nedenle ihraççı, yumuşak ve sert sınırların temellerle uyumlu olduğunu doğrulamak için şirketin mali tavsiyesini kontrol etmelidir.

İkinci aşamada ortaya çıkan bir diğer soru ise potansiyel yatırımcıların hak ve yükümlülükleri ile menkul kıymet tokenlarının tüm katılımcıların korunması amacıyla bir ürün olarak nasıl yapılandırılması gerektiğidir.

Önemli bir görev, en çekici ihraç otoritesini belirlemek ve token teklifinin, vergiler de dahil olmak üzere tüm gerekliliklerde ülkenin düzenlemelerine uygun olmasını sağlamaktır. Rapor, hukuki bir sorunu çözmenin en etkili yollarını bulmak için bir hukuk danışmanı görevlendirilmesini tavsiye ediyor.

İhraççı, yukarıdaki bilgilere dayanarak, hisse senedi izahnamesi veya yatırım anlaşması şeklinde sunulabilecek ve potansiyel yatırımcılara dağıtılabilecek ürün belgelerini hazırlamalıdır.

Menkul kıymetlerin dijitalleştirilmesi, ihraççıların STO'nun teknik ayrıntılarından haberdar olmasını gerektirir. Akıllı sözleşme programlaması bunda önemli bir faktördür ancak tokenlerin güvende tutulmasını sağlamak da önemlidir. Bu, STO uygulamasının plana göre ilerlemesi için kripto varlık konusunda uzmanlaşmış piyasa katılımcıları ve saklayıcılarla çalışmayı gerektirir.

Göz önünde bulundurulması gereken ana kriter, kripto şirketinin geçmişinin yanı sıra arayüzlerin ve bilgi paylaşımının STO ekosistemine iyi entegre edilmiş olmasıdır. Bir şifreleme ortağı uygun blok zincirini önermelidir.

Listeleyin ve dağıtın

Üçüncü aşamada, ihraççının tokenleri piyasaya sürmesi gerekiyor ve raporda beş adım belirtiliyor. Token oluşturulmadan önce son hazırlık adımları gerçekleştirilmelidir. Token modelinin, genellikle bir komisyoncu olan bir dış kaynak tarafından doğrulanması ve bir token pazarlama kampanyasının yürütülmesi gerekir.

Daha sonra şirketin menkul kıymet tokenleri basılıyor ve Müşterinizi Tanıyın (KYC) ve Kara Para Aklamayı Önleme (AML) gereklilikleri aracılığıyla hak kazanan yatırımcılar token satışlarına erişebiliyor. Satın alma işlemi tamamlandıktan sonra tokenize edilmiş menkul kıymetler yatırımcının cüzdanına aktarılır. Süreç basit olsa da token satışı yatırımcı talebine bağlı olarak 52 haftaya kadar sürebiliyor.

Mülk bakımı

Birçok idari önlemi içeren sürüm sonrası destek, STO'nun ayrılmaz bir parçasıdır, ancak çoğu zaman token satışının gölgesinde kalır. Resmi güvenlik olarak tokenların uygun şekilde muhafaza edilmesi gerekir. Bu, kripto varlıkları ve yatırımcı ilişkileri organizasyonları için raporlama standartlarının geliştirilmesi anlamına gelir.

Sürdürülebilir bir token tabanlı model, güvenlik türüne bağlı olarak kuponların veya temettülerin ödenmesine yönelik kullanıcı dostu sistemleri de içermeli ve yatırımcıların şirket tarafından gerçekleştirilen eylemlere oy vermesine olanak sağlamalıdır.