Bitcoin piyasasında aktif traderlar için sıkıcı bir yaz oldu. Önde gelen kripto para birimi şu anda 30,000 doların üzerinde dar bir aralıkta işlem görüyor; bu, yalnızca 2 ay önce ulaştığı tüm zamanların en yüksek seviyesinin yarısından daha az.

Kaynak: TradingView

Ancak bazı opsiyon tüccarları meşgul olmaya devam ediyor ve fiyat konsolidasyonunun avantajlarından yararlanmak için nispeten riskli stratejiler uyguluyor. Bu stratejilerden biri, Bitcoin fiyatının yakın zamanda yükselişe geçmeyeceğine dair bahse giren "kısa şok" kullanmaktır.

Singapur merkezli QCP Capital 30 Haziran'da şunları söyledi:

“En sevdiğimiz ticaret, BTC boğazını 30,000 ila 40,000 dolar aralığında yeniden satmak. Psikolojik direncin 40,000 dolarda ve güçlü desteğin 30,000 dolarda olmasıyla, 10,000 dolar bölgesinde kısa vadeli bir BTC ticareti şansı var ve bu da potansiyel volatilitede bir çöküşe yol açabilir.

Bu hafta QCP, herhangi bir kısa vadeli piyasa hareketi katalizörünün bulunmaması nedeniyle Kısa Boğulma'ya olan güveninin güçleneceğini söyledi.

"Şu anda BTC ticaret planımız 2018'deki aynı sinyali takip ediyor. Buradan Ağustos ayına kadar kasvetli bir ticaret ortamı (kısaca volatilite) ve ardından bir yükseliş bekliyoruz."

Kısa boğma stratejisi, aynı son kullanma tarihine sahip alım ve satım opsiyonlarını zararına (OTM) satmayı içerir. OTM alım opsiyonları, geçerli Bitcoin fiyatının üzerinde kullanım fiyatına sahip olan seçeneklerdir; OTM satım opsiyonları ise geçerli Bitcoin fiyatının altında kullanım fiyatına sahiptir. Bu yazının yazıldığı sırada Bitcoin 33,672 dolardan işlem görüyor. Bu nedenle 33,672 USD'lik alım opsiyonları ve daha düşük kullanım fiyatına yönelik satım opsiyonları OTM'dir.

İsviçre merkezli Laevitas platformuna göre Dieibit verileri, 30,000/40,000 Mart tarihlerinde gerçekleşen 30 USD satım ve 30 USD alım seviyesinde yüksek bir açık pozisyon yoğunlaşması gösteriyor. Bu, en son kısa boğma işlemlerinin esas olarak 30,000 $'lık satım ve Temmuz ayında sona eren 40,000 $'lık alım satımını içerdiği anlamına geliyor.

Bitcoin seçenekleri OPI kullanım fiyatında süresi dolduğunda girmek 30 Temmuz | Kaynak: Laevitas, Deribit

Delta Exchange CEO'su Pankaj Balani şunları söyledi:

“Bu şu anda en popüler işlem. Temmuz ayında, tüccarların spreadleri toplamak için bu aralığı yazmaları nedeniyle, 30,000 ABD Doları tutarındaki satım alımları ve 40,000 ABD Doları tutarındaki alımlar için açık faiz en yüksek seviyede kalmayı sürdürüyor. “

Bir tahta riskli bahis mi?

Bir boğucu satış yapmak, potansiyel oynaklığa (belirli bir süre içinde beklenen fiyat artış ve düşüş düzeyi) ilişkin kötümser bir bakış açısına sahip olmak gibidir. Belirsizlik zamanlarında riskten korunma talebi sıklıkla arttığından, ima edilen oynaklığın opsiyon fiyatları üzerinde olumlu etkisi vardır. Bu gösterge konsolidasyon sırasında düşer ve güçlü trend hareketleri olduğunda yükselir.

Yatırımcılar, daha yüksek bir kullanım fiyatından bir alım ve daha düşük bir kullanım fiyatından bir satım satımı satarak boğmayı kısalttıklarında, aslında piyasanın konsolidasyona gireceğine dair bahse girerler, bu da potansiyel oynaklık ve opsiyon fiyatı yaratır.

Alım satıcısı, belirli bir fiyatın üzerindeki yukarı yönlü harekete karşı kendisini sigortalar ve riski üstlendiği için tazminat veya prim alır. Çağrı satıcısının kazanabileceği ve çağrı alıcısının kaybedebileceği maksimum tutardır.

Put satıcısı ayrıca belirli bir fiyatın altına düşmeye karşı koruma sağlar ve bu koruma karşılığında prim alır. Bu, put satıcısının elde edebileceği maksimum kar ve alıcının kaybedebileceği maksimum kardır.

Yani tüccarlar kısıntıda kaldıklarında, karlar kısa görüşmelerde ve emirlerde elde ettikleri spread ile sınırlıdır; yani yükseliş ve düşüş hareketlerine karşı koruma sağlar. Bununla birlikte, piyasa keskin bir yukarı veya aşağı hareketin göstergesi olan bir aralığın dışına çıkarsa ve alıcıların sigorta talebinde bulunması/satım yapması durumunda kayıplar çok büyük olabilir.

Örneğin, bir tüccarın Bitcoin'in aralığının 30,000 $ ile 40,000 $ arasında kalacağını tahmin ettiğini ve 30,000 $'lık bir satım ve 40,000 Temmuz'da sona erecek 30 $'lık bir alım satımı yaparak Deribit'i boğduğunu varsayalım.

30,000 $'lık bir satım şu anda 0.0365 BTC'lik bir spread ödemektedir ve 40,000 $'lık bir satım 0.0169 BTC'lik bir fark ödemektedir. Yani her ikisini de satarak satıcı toplam 0.0534 BTC (1,794 $ Bitcoin fiyatında yaklaşık 33,600 $) spread elde ediyor.

simülasyon S.sertçe boğmak Deribit'ten strateji oluşturucuya | Kaynak: Deribit

Yatırımcıların elinde hâlâ 0.0534 BTC veya Bitcoin 1,794 Temmuz itibarıyla 30,000 ila 40,000 dolar arasındaysa 30 dolar bulunuyor. Deribit, opsiyon sözleşmelerini öğleden sonra 3:00'te (Sentetik Ekip saatiyle) hallediyor. Vade sonunda Bitcoin 40,000 doların üzerinde veya 30,000 doların altında işlem görürse pozisyon zarara uğrayacaktır.

Aşağıdaki grafikte ters U ile gösterildiği gibi, piyasa teorik olarak sonsuza yükselebilir ve sıfıra düşebilir; bu da kaybın maksimum kazancın katı olduğu anlamına gelir.

simülasyon HRisk profili - ödüllendirmek S.sıcak taraf Deribit'ten strateji oluşturucu hakkında | Kaynak: Deribit

“Options Trading: Implicit Reality” kitabının yazarı Charles M. Cottle'ın kitabında belirttiği gibi:

"Boğulan bir satıcının spread'i alması için ideal durum, bir işlem başlattıktan sonra uykuya dalmak ve vade sonunda dayanak varlığın fiyatıyla grev seviyesine uyanmaktır." (Bu durumda, 30,000 $ veya 40,000 $ veya bu bölgenin herhangi bir yerinde).

Ancak piyasa, yatırımcıların, özellikle de opsiyon satıcılarının dinlenmesine asla izin vermiyor.

Kitapta Cottle, "Fread satarken dikkatli olun" diyor ve zamanla piyasanın yatırımcının cüzdanını etkileyerek savunmaya geçmelerine neden olduğunu söylüyor.

Örneğin Bitcoin önümüzdeki birkaç gün içinde 40,000 doların üzerine çıkarsa 40,000 doları çağırırken spread artar ve bu da satıcının zararına neden olur. Sonuç olarak satıcılar, kısa vadedeki kayıpları karşılamak için pozisyonlarını iptal etmek veya spot veya vadeli işlem piyasalarından kripto para satın almak zorunda kalabilir.

Başka bir deyişle, hakimiyeti satmak ve ardından pozisyonu yönetmek, büyük sermaye arzına sahip tüccarlar veya kurumlar için en uygun olan pahalı bir çabadır.

Hâlâ destekleniyor

Riskli bir bahis olsa da, QCP Capital ve diğer ticaret firmaları uzun süredir kısa boğulmaları savunuyorlar. 135 milyon dolarlık kripto hedge fonu LedgerPrime'ın baş yatırım sorumlusu Shillian Tang geçen ay şunları söyledi:

"Piyasanın bu seviyelerde konsolide olduğunu düşünürsek, alım ve satımı satmak veya boğmak kâr sağlayacaktır."

Bunun nedeni, Bitcoin'in bir aylık potansiyel volatilitesinin kullanım ömrü boyunca ortalamanın oldukça üzerinde işlem görmesi ve gerçek volatilitenin Mayıs ortasında satılmasından sonra olmasıdır. Başka bir deyişle satmak. Gizli oynaklık ortalama ve döngüseldir: yüksek oynaklığın olduğu bir dönem ve ardından düşük oynaklığın konsolidasyonu.

Bitcoin'in ATM'lerde 1 ay boyunca potansiyel oynaklığı | Kaynak: Skew

Potansiyel bir aylık volatilite 23 Mayıs'ta %140'ın üzerine çıktı. Bu yazının yazıldığı sırada endeks %83'tü. Ancak Skew'e göre bu oran hâlâ yaşam boyu ortalama olan %76'nın üzerinde.

Bali'nin açıklaması şöyle:

“Bitcoin mevcut aralığın alt ucunu ikna edici bir şekilde tutarsa, aralıkta güçlü satış faaliyeti ve potansiyel dalgalanma bekleyebilirsiniz. Potansiyel 7 günlük volatilite %87 iken gerçek volatilite %74'tür.

Deribit'in baş ticari sorumlusu Luuk Strijers'e göre, bu düşük volatiliteli stratejiler ara sıra alınıp satılıyor ancak henüz borsa hacminin önemli bir parçası değil.

minh anh

Coindesk'e göre

Youtube Kanalını Takip Edin | Telegram kanalına abone olun | Facebook sayfasını takip edin