Yılın başından bu yana kripto türev yatırımcıları bazı zor zamanlar geçirdi ancak mevcut durum Bitcoin boğaları için çok daha parlak görünüyor.

Bitcoin son üç haftada 36,000 dolarlık direnci kırmak için mücadele etmiş olabilir ancak boğaların artık endişelenecek bir şeyi daha azaldı: ardı ardına gelen vadeli işlem tasfiyeleri.

Bitcoin için 1 milyar dolarlık bir tasfiye normal olsa da, yatırımcıların, özellikle fiyat çöktüğünde ve insanlar para kaybettiğinde, diğer fiyat değişikliklerinden ziyade son zamanlardaki büyük hareketleri hatırlama olasılıkları daha yüksek.

Bu olumsuz önyargı, hoş olmayan duygu ve olayların, aynı büyüklükte farklı fiyat etkileri meydana gelse bile, yatırımcının psikolojik durumu üzerinde daha önemli bir etkiye sahip olduğu anlamına gelir.

Örneğin, birçok çalışma, piyango oyunundan 500 $ kazanmanın, kişisel cüzdanınızdan aynı miktarı kaybetmekten 2-3 kat daha az etki yarattığını gösteriyor.

Bitcoin vadeli işlemlerinin tasfiyesinin özeti (kırmızı = uzun emir) | Kaynak: Coinalyze

Şimdi 2021'in yarısına gelindiğinde, değeri 7 milyar dolar veya daha fazla olan yalnızca 1 uzun sözleşmenin tasfiyesi gerçekleşti. Dolayısıyla bunlar norm haline gelmek yerine, yalnızca yatırımcıların aşırı kaldıraç kullanması durumunda meydana gelebilecek çok sıra dışı durumlardır.

Daha da önemlisi, Bitcoin 1 Şubat'ta %19.4 oranında değer kazanırken bile 8 milyar dolar değerinde kısa tasfiye yaşanmadı.

Perakendeciler yüksek kaldıraç kullanıp tasfiye mağduru olurken, fiyatların düşmesi üzerine bahse giren daha ayık tüccarlar muhtemelen tamamen sigortalı olacak ve "nakit" işlemler gerçekleştirecek

".

Piyasa fiyat farklılıklarından yararlanan bir ticaret stratejisidir. Vadeli işlemler veya opsiyonlarda kısa pozisyon açarken genellikle spot uzun pozisyon gerektirir.

Bu, 1 milyar dolarlık vadeli işlemleri tasfiye etmenin şu anda sorun olmamasının üç nedeninden biri.

Nakit ve taşıma işlemlerinin tasfiye riski düşüktür

Üç aylık vadeli işlem sözleşmeleri genellikle normal piyasa fiyatlarından işlem görmez. Piyasanın nötr veya yükseliş eğiliminde olduğu ve yıllık %5 ile %15 arasında olduğu durumlarda genellikle bir prim söz konusudur.

Bu faiz oranı (taban olarak bilinir) genellikle stabilcoin kredi oranlarıyla karşılaştırılır çünkü ödemeleri erteleme kararı, satıcının daha yüksek bir fiyat talep edeceği anlamına gelir ve bu da fiyat farkına neden olur.

Bu durum, arbitraj masaları ve balinaların düzenli spot borsalarda Bitcoin satın alması için alan yaratırken, vadeli işlem sözleşmesinin primini nakde çevirmek için vadeli işlem sözleşmesini kısaltıyor.

Bu yatırımcılar “Faiz Kısa (**)” olarak gösterilse de aslında tarafsızdırlar. Bu nedenle sonuç, piyasanın yükselmesine veya düşmesine bağlı değildir.

(**) Açıkta satılan ancak tükenmeyen veya kapatılmayan hisse senedi sayısıdır. Piyasa duyarlılığının bir göstergesi olan sayı veya yüzde olarak ifade edilebilir.

Uzun emirler artık aşırı kaldıraç kullanmıyor

Kalıcı sözleşmelerin fonlama oranı (ters swaplar), yatırımcı duyarlılığını ölçmenin iyi bir yoludur. Uzun taraf daha fazla kaldıraç gerektirdiğinde gösterge pozitif olur. Bitcoin fiyatı düşüyor ancak işte 3 milyar dolarlık tasfiyelerin daha az yaygın olmasının 1 nedeni Kalıcı Bitcoin vadeli işlem sözleşmesinin finansman oranı

|

Kaynak: Bybt

20 Mayıs'a kadar 8 saatlik üretim oranının %0.05'in üzerine çıktığı bir gün olmadı. Bu kanıt, alıcıların yüksek kaldıraç kullanmak istemediğini ve bu olmadan 1 milyar dolar veya daha fazla değerde tasfiye elde etmenin zor olduğunu gösteriyor.

Her vadeli işlem sözleşmesi aynı büyüklükte bir alıcı ve satıcı gerektirir ve Açık Pozisyon (OI), toplam nominal değeri ABD doları cinsinden ölçer. Bu, Bitcoin fiyatı düştüğünde göstergenin de düştüğü anlamına gelir. Bitcoin fiyatı düşüyor ancak işte 3 milyar dolarlık tasfiyelerin daha az yaygın olmasının 1 nedeni Bitcoin Vadeli İşlemler OI Toplama (üç aylık ve kalıcı)

|

Kaynak: Bybt

Yukarıdaki grafik, vadeli işlem açık pozisyonlarının Mart ortasında nasıl 20 milyar doları aştığını gösteriyor. Bu dönemde 1 milyar dolarlık tasfiye, toplam bakiyenin yalnızca %5'ini oluşturuyor.

OI'nin şu anda 11.8 milyar dolar değerinde olduğunu düşünürseniz, aynı 1 milyar dolar toplam sözleşmelerin %8.5'ini oluşturacaktır.

Özetle, alıcıların aşırı kaldıraç kullanmaması ve satıcıların tüm riski üstlenmiş gibi görünmesi nedeniyle aşamalı tasfiye giderek zorlaşıyor. Bu göstergeler önemli ölçüde değişmezse boğalar yalnız bırakılabilir.

Bay Öğretmen Cointelegraph'a göre Youtube Kanalını Takip Edin