Kripto endüstrisi her zaman bir dizi dijital varlıkla dolup taşıyor; tokenlar da bunlardan biri. Kripto tokenleri veya kripto para birimlerinin ekonomisinin incelenmesine tokenomik denir. Temel olarak tokenların talebini ve arzını etkileyen faktörlerin incelenmesini içerir. Faktörler arasında kripto tokenlerin kalitesi, dağıtımı ve üretimi yer alıyor. Peki kripto tokenler nedir ve neden bu kadar popülerler? Daha iyi bir anlayış kazanmanıza yardımcı olmak için çeşitli tokenomik katmanlarını çözüyoruz.

Kripto Token için Tokenomik Nedir?

Herhangi birinin tanımını hatırlaması gerekirse, bir kripto para birimi, esasen başka bir blok zinciri ile değiştirilebilen bir blockchain platformuna dayanan ve söz konusu token sahiplerine birçok teşvik sağlayan bir kripto paradır. 

Şimdi tokenomik. Terim, token ve ekonomi kelimelerinin eşleştirilmesiyle oluşturulmuştur. Yani tokenomik kelimesi temel olarak bir kripto tokenin ekonomisine işaret eder; tokenomik, bir kripto tokenin onu yatırımcılar için çekici kılan tüm niteliklerini ifade eder. Belirli bir kripto tokenin tokenomisi genellikle proje tanıtım belgesinde kapsamlı bir şekilde tartışılır ve bu, kripto tokenin işlevselliğini, amacını, tahsis politikasını ve daha fazlasını kavramanıza yardımcı olacaktır.    

Bir yatırımcı olarak tokenomik hakkında neden bilgi sahibi olmanız gerekiyor?

Yatırımcıların kripto piyasasının arz ve talep faktörlerini bu nedenlerden dolayı bilmesi önemlidir:

• Seth Klarman'ın Margin of Safety adlı kitabına göre kripto pazarının kısa vadeli performansının anlaşılmasını sağlıyor.
• Tokenomik, bir varlığın gelecekteki değerinin belirlenmesine yardımcı olur.
• Gelecekte bir kripto varlığının diğerine göre karlılığı hakkında fikir verir.

Bununla birlikte, yatırımcıların tokenomiyi ele geçirmeye yardımcı olan aşağıdaki faktörleri hatırlaması gerekir:

• Dijital para biriminin kullanımını ve oluşturulan hizmetler ile dijital varlık arasındaki doğrudan bağlantıyı öğrenmelisiniz.
• Mevcut tokenların toplam sayısını, gelecekteki stok limitlerini ve ne zaman oluşturulacaklarını öğrenin.
• Dijital madeni paraların sahibini ve madeni paraların daha sonra madeni para geliştiricilerine piyasaya sürülmek üzere ayrılıp ayrılmadığını öğrenin.

Kripto Paraya Yatırım Yaparken Tokenomik Neden Önemlidir?

Ünlü yatırım kitabında, Güvenlik marjıDeğer yatırımı efsanesi Seth Klarman şöyle açıklıyor: "Kısa vadede piyasa fiyatlarını yalnızca arz ve talep belirler." Bunun doğru olduğuna ve borsanın yanı sıra blockchain teknolojisini kullanan kripto varlıklar için de geçerli olduğuna inanıyorsak, o zaman arz veya talebi etkileyecek faktörlerin anlaşılması hem spekülatörler hem de yatırımcılar için hayati önem taşıyor. 

Bu durumda kripto tokenomiklerine bakarken dikkate alınması gereken birkaç faktör vardır. Belki de en önemlisi dijital para biriminin nasıl kullanılacağını anlamaktır. Oluşturulan platformun veya hizmetin kullanımı ile varlık arasında açık bir bağlantı var mı? Eğer öyleyse, büyüyen bir hizmetin, sonuçta fiyatın artmasına yardımcı olacak satın alma ve kullanım gerektirmesi ihtimali yüksektir. Eğer yoksa token ne için kullanılabilir?

Yanıtlanması gereken diğer önemli sorular şunlardır: 

• Şu anda kaç tane coin veya token mevcut? 
• Gelecekte bunlardan kaç tanesi var olacak ve ne zaman yaratılacaklar? 
• Madeni paraların sahibi kim? Gelecekte geliştiricilere sunulacak bazı ayrılmışlar var mı? 
• Çok sayıda koinin kaybolduğuna, yakıldığına, silindiğine ya da bir şekilde kullanılamaz hale geldiğine dair bir bilgi var mı?

Kripto belirteçlerini etkileyen faktörler

Kripto para alanına yeni başlayan her yeni başlayan için, bir kripto tokenin değerini uzaktan bile etkileyebilecek faktörleri bilmek önemlidir.

1.Tokenların dağıtımı ve tahsisi

Bir kripto tokenin değerini belirleyen temel faktörlerden biri tokenin nasıl dağıtıldığıdır. Kripto tokenleri üretmenin iki yolu vardır; ya ön madencilik yoluyla ya da adil bir lansmanla. “Adil lansman” ifadesiyle, bir kripto para biriminin en başından itibaren topluluk tarafından çıkarıldığını, kazanıldığını, sahiplenildiğini ve yönetildiğini kastediyoruz. Merkezi olmayan bir ağdır ve burada özel tahsis kavramı mevcut değildir. Ancak ön madencilikte, madeni paraların bir kısmı halka açıklanmadan önce oluşturulur (çıkarılır) ve dağıtılır. Madeni paraların bir kısmı, ilk madeni para teklifinde (ICO) potansiyel alıcılara satılır. Bu, kurucuları, madencileri ve ilk yatırımcıları yeni basılan paralarla ödüllendirmenin bir yoludur.

Dolayısıyla, yatırım yaptığınız projenin meşru ve iddialı olduğundan emin olmak istiyorsanız tokenlarını potansiyel kullanıcılara dağıttığından emin olun.

2. Jeton temini

Bir kriptonun tokenomiğini incelemek için gereken çok önemli bir parametre, tokenın tedarikidir. Kripto tokenleri için üç tür arz vardır; dolaşımdaki arz, toplam arz ve maksimum arz. Dolaşımdaki arz, halka açık olarak ihraç edilen ve dolaşımda olan kripto para birimi tokenlarının sayısını ifade eder. Bu arada toplam arz, şu anda mevcut olan tokenların sayısından yakılan tüm tokenların çıkarılmasıyla elde ediliyor. Şu anda dolaşımda olan tokenlar ile bir şekilde kilitlenen tokenların toplamı olarak hesaplanır. Son olarak, toplam arz, üretilecek maksimum token sayısını ölçen maksimum arz ile karıştırılamaz.

Bir tokenın arzını fark etmek onun geleceğine dair iyi bir gösterge olabilir. Bir tokenın dolaşımdaki arzı geliştiriciler tarafından aktif madencilik yoluyla artırılır. Dolaşımdaki arz artmaya devam ederse yatırımcılar tokenin değerinin artmasını bekleyebilirler. Aksine, çok fazla token piyasaya sürülürse değer de düşebilir.

3. Bir tokenin Piyasa Değeri

Kripto para birimleri bağlamında piyasa değeri veya piyasa değeri, tokenın popülerliğini belirlemek için kullanılan bir ölçümdür. Bir tokenin mevcut piyasa fiyatının dolaşımdaki arzla çarpılmasıyla hesaplanır. Piyasa değeri, uzun vadede bile tokenin değerinin iyi bir göstergesidir. Küçük ölçekli kripto para birimleri bu nedenle daha risklidir. Büyük hacimli kripto para birimleri genellikle potansiyel olarak daha iyi getiri ve güvenliği garanti eder.

4. Jeton modeli

Her kripto tokenin değerini nihai olarak belirleyen bir modeli vardır. Bazı tokenler enflasyonisttir, bu yüzden maksimum arzları yoktur ve zaman geçtikçe madenciliğe devam edebilirler. Bunun tam tersi, token arzının maksimum arzla sınırlandırıldığı deflasyonist tokenlardır. Deflasyonist tokenlar, satılmayan paraların dolaşımda kalmasını önlemek için kullanışlıdır ve genellikle piyasadaki dalgalanmalardan etkilenmezler. Öte yandan enflasyonist tokenler, ağdaki madencileri, delegeleri ve doğrulayıcıları teşvik etme konusunda iyi bir iş çıkarıyor.

5.Fiyat İstikrarı

Tokenomik aynı zamanda fiyat istikrarının etkilerini araştırmanın ne kadar önemli olduğuna da dikkat çekiyor. Kripto para birimleri volatiliteleriyle bilinir ve bu her zaman yatırımcının lehine sonuçlanmayabilir. Dalgalanmalar çoğu zaman yatırımcıların ilgisinin azalmasına neden olabilir. Üstelik dalgalanmalar ağların kısıtlanmasına bile yol açabilir.

Yatırımcılar, projenin bu tür dalgalanmalarla mücadele etmek için her şeyi yaptığından emin olmalıdır. Tedarik seviyelerine uyacak yeterli tokenın bulunmasını sağlayarak bu zorluğun üstesinden gelinebilir. Bu, fiyatı istikrara kavuşturacak ve böylece yatırımcılar tokenleri amaçlarına uygun olarak kullanabilecektir. Tokenomik aynı zamanda geliştiricilerin denge yaratarak fiyatları istikrara kavuşturmalarına da yardımcı olabilir.

• 

Jeton Modelleri

enflasyon

Tıpkı ABD doları gibi, enflasyonist bir token de zaman içinde maksimum arz olmaksızın sürekli olarak basılacak/üretilecektir.

Enflasyon hâlâ yanlış anlaşılan bir kavramdır. Enflasyon varlık fiyatlarındaki artış değil satın alma gücünün düşmesidir. Bir para birimi aynı fiyatta olabilir ve eğer o varlığın %10'u daha piyasaya sürülürse gerçek değeri düşebilir.

köprü hissesini kanıtı Ethereum ve Polkadot gibi tokenler, blockchain ağındaki işlemlerin doğrulanmasından sorumlu olan ağ doğrulayıcılarını ve delegatörlerini ödüllendirmek için enflasyonisttir. Örneğin Cosmos(ATOM), stake edilen toplam coin miktarına bağlı olarak %7.5-20 arasında bir enflasyon oranına sahiptir.

USD bir kripto varlığı olmasa da enflasyonist bir para birimidir.

Ancak Dogecoin ve Grin gibi sınırsız arza sahip kripto para birimleri de mevcut. Bu onların token tedarikini de sınırsız hale getirir. Eylül 2021'de dolaşımdaki Dogecoin arzı 131.13 milyardı. Doge'nin belirsiz arzı onu enflasyonist hale getiriyor ve Doge'u çok popüler yapan da bu tokenomiktir.

Tokenomiklerin bir başka yönü de, arzlarını azaltmak ve madeni para ile jeton değerini şişirmek için belirli madeni paraların yakılmasıdır. Dijital para ne kadar çok kullanılırsa o kadar çok token yakılır.

• 

Çift jetonlu model

Bu modelde, aynı blok zincirinde biri finansman seçeneği olarak, diğeri ise fayda için kullanılan 2 ayrı token kullanılır. Bu yeni model türü, düzenlenmemiş ICO'lara uygulanan düzenlemelerin bir sonucudur. Çift tokenlerin ek güvenliğinin yanı sıra, her iki tokenın da kendine has özellikleri olabileceği için projelerin daha esnek olmasına da olanak tanır.

Örnekler: Vechain ve VechainThor(VET/VTHO), MakerDAO(MKR/DAI)

Vechain için VET, ana işlevinin blok zinciri boyunca değer aktarmak ve akıllı sözleşmeleri tetiklemek olduğu blok zincirinin birincil tokenidir. 'Enerji' tokeni olan VTHO, akıllı sözleşme işlemlerine güç sağlamak için gaz işlevi görür. Her VET günde 0.000432 oranında VTHO üretir. kullanıcılar VTHO oluşturmak için VET'i stake edebilirler.

Deflasyonist model

Bitcoin, deflasyonist token modeli için endüstri standardını belirledi. Bu modelde, oluşturulacak belirli sayıda token vardır ve bu limit asla yukarıya doğru ayarlanmaz. Bu, talebin artmasına rağmen arzın artmadığı deflasyonist bir para birimi yaratır.

• Artılar: Sınırlı bir token arzı, arz azaldıkça doğal talep yaratır. Aynı zamanda fiat para birimlerinin başına bela olan enflasyon endişesini de tamamen ortadan kaldırır.
• Eksiler: Bazıları, deflasyonist bir modeldeki teşvik yapısının sonuçta onun çöküşüne yol açıp açmayacağını merak ediyor. Üretilen token sayısının bir sınırı olduğundan, kullanıcılar tokenları harcamak yerine istiflemeye teşvik edilir. Yeterli harcama yapılmazsa çoğu token dolaşımdan düşecek ve tokenın kendisi daha az değerli hale gelecektir.

Örnekler: Bitcoin (BTC), Cardano (ADA)

• 

Varlığa dayalı model

Bazı kripto para birimleri, tokenlarını başka bir varlığa yedeklemeyi seçti. Bu varlığa dayalı modelde kullanıcılar, tokenin temel varlıklarının değerine bağlı olarak tokenın değerini elde edebilirler. En bilinen (ve son derece tartışmalı) varlığa dayalı token, ABD Doları tarafından desteklendiği iddia edilen Tether'dir.

• Artılar: Doğru şeffaflıkla varlık destekli tokenler, kripto para birimlerindeki istenmeyen dalgalanmaları ortadan kaldıran istikrarlı dijital varlıklar oluşturabilir.
• Eksiler: Bu model gerçekten şeffaf mı? ABD Doları rezervlerini ödenmemiş token arzına eşdeğer tuttuğunu iddia eden Tether'e sormanız yeterli. Bu, şüpheciler tarafından defalarca sorgulandı (ABD Adalet Bakanlığı'ndan bahsetmiyorum bile).

Örnek: Tether (USDT), Dai (DAI)

Token Ekonomisi Kullanım Durumları

Token ekonomisinin incelenmesi oldukça geniş bir alandır ve her gün yeni trendler ve ilkeler tanınmaktadır. Bununla birlikte, kullanım durumlarının aynı zamanda tokenomik fiyat değerlendirmesinin yönünü de tanımladığının dikkate alınması önemlidir. Token ekonomisinin farklı kullanım durumlarının incelenmesi, kripto ve blockchain teknolojilerinin geleceğini nasıl tanımlayabileceğine dair ayrıntılı bir izlenim sunabilir. İşte token ekonomisinin dikkate değer kullanım örneklerinden bazıları.

1. Stake etme 

Staking, bir tokenomik rehberinde karşılaşabileceğiniz dikkate değer konulardan biridir. Ağ, stake etme işleminde değeri bir cüzdanda saklar ve cüzdanlarında daha fazla değere sahip olan doğrulayıcıların, işlemleri doğrulamak için büyük ödüller kazanma şansları daha yüksek olabilir. Yetkilendirilmiş Hisse Kanıtı modeli, stake etmede token ekonomisinin kullanım durumunun mükemmel bir örneğidir. Bu modelin PoS modelinden temel farkı, rastgele delegasyon ve seçimdir. Sonuç olarak, en yüksek bahislere sahip katılımcılar sürekli olarak doğrulama ödülleri almakta zorluk yaşayabilirler. Dolayısıyla zenginliğin paylaşılması konusunda güvenilir bir yaklaşım sunuyor.

2. Değer Değişimi

Tokenomik kullanım durumlarının en yaygın örneği aynı zamanda değer alışverişi için kullanımlarına da atıfta bulunur. Bitcoin, değer karşılığında token ekonomisi kullanım durumlarının müthiş bir örneğidir. Ethereum, token projelerinin token ekonomisini değer yaratmanın yanı sıra değer alışverişi için de kullanabileceğini kanıtlamada başarılı oldu. Bağış toplama faaliyetlerini teşvik etmek ve merkezi olmayan uygulamaları başlatmak için token ekonomisinden yararlanabilir. 

3. Proje Katkıları

2021'deki birçok tokenomik kullanım örneği arasında proje geliştirmeye yapılan katkılar da açıkça görüldü. STEEMIT örneği, bir projeye katkıları teşvik etmek için tokenomiklerin potansiyel kullanım durumunu açıkça göstermektedir. STEEMIT, içerik oluşturucu, moderatör ve yorumcu olarak katkılarından dolayı kullanıcıları tokenlarla ödüllendirir.

Ayrıca platform, kullanıcıları kendi bakış açılarına göre ilgi çekici içeriğe trafik çekmeye de teşvik ediyor. İçerik oluşturuculara, moderatörlere ve yorumculara yönelik ödüller STEEM platformunun genişletilmesinde çok önemli bir rol oynayabilir. Kullanıcılar, daha büyük ve daha iyi bir STEEMIT platformu geliştirme çalışmaları karşılığında token ödüllerini STEEMIT doları cinsinden nakde çevirebilirler.

4. Tokenomiklerin Değeri

Bir tokenomik kılavuzundaki son ekleme, açıkça tabloya getirdiği değere atıfta bulunacaktır. Token ekonomisi, token projelerinin muhasebeleştirilmesinde ekonominin yanı sıra sosyal maliyetlerin de yansıtılmasına yardımcı olabilir. Bu, tokenlerin değerli metaller, emlak, sanat eserleri ve koleksiyon parçaları gibi neredeyse tüm gerçek dünya varlıklarını temsil etmesini bekleyebildiğimiz bir dönemde çok büyük bir gerekliliktir. Hepsinden önemlisi, tokenomik temel olarak tüketicilerin değerleriyle uyumlu topluluk temelli çözümlerin değerini sunma kapasitesine sahiptir.

Kripto Para Değerinin Belirlenmesinde Tokenomik

‍Tokenomik aynı zamanda bir varlığın gelecekte ne kadar değerli olabileceğini anlamada rehberlik olarak da faydalıdır. Örneğin, kripto paraya yeni başlayan birçok kişi şöyle bir şey düşünecektir: "Eğer bu para Bitcoin kadar değerli hale gelirse, o zaman bir gün..." ama gerçekte bu asla mümkün olmayabilir. Örnek olarak yukarıda bahsettiğimiz iki coini düşünelim; Bitcoin Cash ve Tron. Bitcoin Cash, Bitcoin ile aynı toplam arza sahiptir, bu nedenle zamanla birinin diğeri kadar değerli olabileceğini düşünmek bir miktar meşruiyete sahiptir - bu mümkündür. Bununla birlikte, 100 milyardan fazla Tron mevcutken, bir madalyonun binlerce dolar değerinde olabilmesi için Tron'un dünya tarihindeki en değerli işletme haline gelmesi gerekir; bunun gerçekleşmesi ne kadar muhtemeldir?

Bu sorular karmaşık cevaplar gerektiriyor gibi görünse de, kripto varlıklarını görüntülemek için ekstra bir yol sağlayacak ve bir varlığın harika bir geleceğe sahip olma ihtimalinin diğerine göre daha yüksek olup olmadığını anlamaya yardımcı olacak.

Sonuç

Tokenomikler bir blockchain veya dapp'in işleyişinde merkezi bir rol oynar. Tüm aktörlerin davranışlarını protokole fayda sağlayacak şekilde hizalamak için bir dizi sabit kodlanmış kural ve bir belirteç kullanır. Gördüğümüz gibi tek bir iyi tokenomik model yok. İyi burgerler için, farklı tatlara yol açan farklı malzemelerle hazırlanan çeşitli tarifler vardır. Her tarif için malzemelerin doğru karışımı çok önemlidir. Sunulan blockchain hizmetlerine bağlı olarak tokenomikler farklıdır.

Dört bileşen esastır. Birincisi toplam arz ve taleptir. Dolaşımdaki token sayısı token talebine uygun olmalıdır. İkinci unsur, tokenın ilk tahsisidir. Kimseye zarar vermeden tüm katılımcıları ağa teşvik etmelidir. Üçüncü bileşen, sonraki token dağıtımıdır. Bunun dinamik bir şekilde yapılması ve ekosistemin değerini sulandırmadan katılımcıları doğru bir şekilde ödüllendirmesi gerekiyor. Son olarak değer tahakkuku tokenin değerini verir ve ekosistemdeki yerini sağlamlaştırır.

Issac

Coincu Girişimleri