Bitcoin bir piramit şeması mıdır?

Bitcoin ETF, BTC'nin çekebileceği para miktarının yanı sıra bu piyasayı çevreleyen finansal riskleri de önemli ölçüde abartıyor. Bu nedenle, ulusal dijital para birimlerinin tanıtımı gerekli.

Birçok insan bunu düşünüyor Bitcoin (BTC), ABD Bitcoin Borsa Yatırım Fonu'nun (Bitcoin ETF) yakın zamanda piyasaya sürülmesinden bu yana her gün bir piramit gibi görünüyor.

Bu, Bitcoin'de Milyar ABD Doları tutarında müşteri edinme potansiyelini ortaya çıkarıyor ve bu da zaten piyasanın en altında yer alan yatırımcılara ve spekülatörlere, piramit çökmeden önce zirveden çıkma şansı veriyor.

Pek çok kişi, ABD Bitcoin Borsa Yatırım Fonu'nun (Bitcoin ETF) piyasaya sürülmesinden bu yana her gün Bitcoin'in (BTC) bir piramit gibi göründüğüne inanıyor.

Bu aynı zamanda BTC ve diğer kripto para birimlerinin resmi düzenlemesini ve Merkez Bankası Dijital Para Birimlerinin (CBDC'ler) piyasaya sürülmesini, çok fazla insanın bunalıma girip gelecekteki bir piyasa çöküşü nedeniyle "yaralanma" yaşamasından önce daha acil ve çekici hale getiriyor. Bu, Bitcoin'in yakın zamanda 42,000 $/BTC'ye dikey bir düşüş görmesi ve tüm piyasanın kırmızı renkte olmasıyla ortaya çıkmış gibi görünüyor.

Bitcoin'in, ister bu belirsiz kripto para biriminin gerçek kökeni olsun, ister Satoshi Nakamoto veya diğerlerinin fikri olsun, Bitcoin'in para kazanmak için ustaca bir araç olduğu inkar edilemez. Bugüne kadar dijital veya fiziksel olarak çıkarılan tüm bitcoinlerin piyasa değerinin 1 trilyon dolar civarında olduğu tahmin ediliyor. Ancak bir Bitcoin ETF'nin çekebileceği miktar, eğer kripto para birimi varlığını sürdürürse bu miktarı ikiye katlayabilir.

Üretilen toplam bitcoin sayısı 21 milyonla sınırlı olacağı ve yalnızca 2 milyondan biraz fazlasının çıkarılması gerekeceği için, kripto para birimine yönelik bir ETF'ye olan talep, yakında arzı aşabilir.

Sadece BTC ile ilgili değil, büyük yanılgılar da var. Ondan önce de 17. yüzyılda bu çiçeğin fiyatını absürd boyutlara taşıyan lale olayı çılgınlığı ya da 2000 yılında dot-com balonunun patlaması yaşandı. Şimdi elimizde bir BTC balonu var mı? Hatta bazıları Bitcoin'in altınla aynı seviyede bir değer saklama aracı veya enflasyondan korunma aracı olabileceğini bile savundu. Evet, bunlar ortaya çıkan nakit akışlarıyla azaltılabilir ancak altınla kıyaslamak zayıftır.

Altın yüzyıllardır değerini korumuştur ve neredeyse yok edilemez bir metadır. Parçalayın, eritin veya yeniden şekillendirin; altın, yarı parasal bir varlık kadar değerli veya hiçbir dijital blockchain tokeninin umut edemeyeceği kadar değerli kalacaktır.

BTC ve diğer dijital varlıklar neden bu kadar güvenilirlik kazandı ki dünyanın en büyük borsası, yatırımcıların Bitcoin'i diğer varlıklara bağlamasına olanak tanıyan bir BTC ETF'si başlattı? Aslında ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu, Chicago Ticaret Borsası'nda işlem gören Bitcoin vadeli işlem sözleşmelerini elinde bulunduran ProShares BTC Strateji ETF'sinin başlatılmasını onayladı. Ancak kripto para birimlerinin güçlü çekimi, diğer yatırım araçlarının da aynı yolu izleyeceğini gösteriyor.

Bitcoin ve altcoinlerin yükselişi ve yükselişi, 2008 küresel mali krizinin ardından niceliksel gevşemeyle başlayan ve Kovid-19 salgını sırasında çarpıcı biçimde hızlanan döviz çılgınlığının bir başka tezahürü.

Mali teşvikle büyük ölçüde iyileştirilen "uyumlu" bir finansal ortamda, likidite hisse senetlerine, tahvillere, gayrimenkullere ve şimdi de kripto varlıklarına akarak değerlemeleri uç noktalara taşıdı.

Şu anda Güneydoğu Asya veya Asya'daki birçok ülke CBDC'yi araştırma ve test etme sürecini hızlandırmaya başladı.

Bitcoin sadece bir kripto varlığından daha fazlası mı, 2009 yılında egemen para birimlerine olan güven kaybolduğunda eşler arası bir elektronik nakit sistemi olarak mı yaratıldı? Bu noktada kripto para birimlerinin bir varlık olarak görülmesi meraklı yatırımcıların dikkatini çekti. Bitcoin ve diğer kripto para birimleri, bankacılık sistemi dışında para transferi için kanal görevi görüyor ve bu nedenle bankaların ödemek zorunda olduğu yüksek ücretlerden kaçınmayı vaat ediyor.

Ancak bazı analizlere göre Bitcoin ağına ilişkin yüksek ücretler, çoğu insan için transferleri kullanışsız hale getiriyor. Bu nedenle, kripto para birimlerinin tek gerçek değeri, para transferlerinden elde edilen tasarruflardan değil, piyasa işlemlerinden gelir; ancak para düzenleyicileri, kara para aklamanın bazı kripto para birimi sahiplerine yasa dışı değer katabileceğinden korkuyor.

Bunu önlemenin en iyi yolu, yerel para biriminin değerine değişmeden sabitlenen bir merkez bankası dijital para birimi çıkarmaktır. Diyelim ki dijital renminbi önümüzdeki yıl piyasaya çıkacak; Bitcoin'in spekülatif çekiciliğine sahip olmasa bile ülkenin finansal güvenliğini çok daha fazla güçlendirmesine yardımcı olacaktır.

Şu anda Güneydoğu Asya veya Asya'daki birçok ülke CBDC'yi araştırma ve test etme sürecini hızlandırmaya başladı. Vietnam'da da Başbakan, 942 Haziran 15'de 2021 Sayılı Kararı yayınlayarak devlet bankasına 2021-2023 döneminde blockchain teknolojisine dayalı bir sanal para birimini araştırma, geliştirme ve pilot uygulama yetkisi verdi. Anlaşılacağı gibi bu, son yıllarda fintech platformunun gücüyle aynı küresel trendle gelişen Vietnam'daki CBDC araştırması için bir başlangıç. Özellikle SBV'de CBDC kullanımı, para basımı, dağıtımı ve sahtecilik gibi nakitle ilgili sorunları ortadan kaldıracak…

Vietnam son yıllarda nispeten hızlı ve istikrarlı bir makroekonomik gelişme kaydetti. Ekonomik kalkınmanın başarıları yadsınamaz, bu sonuçlardan yola çıkarak Vietnam, Sanayi Devrimi 4.0 yaklaşımı ve dijital ekonomi temelinde diğer ülkeleri yakalayacaktır.