2019'un başında DeFi kredi verme platformlarının (özellikle MakerDAO) TVL'si 270 milyon dolardı. Bu ivme 2020'de de Compound'un çılgınlığı başlatan ve likidite madenciliği için ilk çağrıyı başlatan yönetim tokeni COMP'u piyasaya sürdüğü noktaya kadar devam etti.

Aralık 2021 itibarıyla DeFi'nin TVL'si 990 kat artarak 249 milyar dolara ulaştı. Ortaya çıkan en önemli projelerden bazıları şunlardır:

• eğri
• AAVE
• Bileşik
• MakerDAO
• suşi değiş tokuşu
• Yearn Finans

Yeni projeler başlatıldıkça ve bu ilk oyuncular geliştikçe birçok yatırımcı DeFi 2.0 terimini kullanmaya başladı.

• 

Peki DeFi 2.0 neyle ilgili? Bu sadece yeni, geçici bir anlatı mı, yoksa paradigma değişimi mi? En ilginç DeFi 2.0 protokollerinden bazıları nelerdir? Peki tüm bunlar halihazırda mevcut DeFi projeleri için ne anlama geliyor? Bu soruların yanıtlarını bu yazıda bulacaksınız.

DeFi 2.0 Nedir?

DeFi 2.0, orijinal DeFi dalgasında görülen sorunları yükseltmeye ve düzeltmeye çalışan bir harekettir. DeFi, kripto cüzdanı olan herkese merkezi olmayan finansal hizmetler sağlama konusunda devrim niteliğindeydi ancak hala zayıf yönleri var. Crypto, bu süreci Ethereum (ETH) gibi ikinci nesil blok zincirlerinin Bitcoin üzerinde gelişmesiyle zaten gördü.

DeFi 2.0. eski protokoller tarafından uygulanan önceki önyükleme mekanizmalarının ötesine geçmesi gerekiyor. Kuşkusuz, yüksek likidite madenciliği APY'leri akıllı bir müşteri edinme sürecidir, ancak sonuçta ürünlerin uzun vadeli başarısında başarısız olunduğunda, token enflasyonu arttıkça yerel token fiyatları düşecektir.

Olympus DAO farklı bir ödül rotası izliyor ve DeFi 2.0'ın neden merkezi olmayan finansın genel algısını iyileştirebileceğini ilk elden gösteriyor. Olympus DAO, "toksik likiditenin" ekosisteme girmesini önlemek için etkili bir şekilde çalışan bir bağlama mekanizması kullanan, protokol kontrollü bir değer uyguladı.

• 

DeFi'nin sınırlamaları nelerdir?

DeFi 2.0'ın kullanım durumlarını derinlemesine incelemeden önce, çözmeye çalıştığı sorunları inceleyelim. Buradaki sorunların çoğu, blockchain teknolojisinin ve kripto para birimlerinin genel olarak karşılaştığı sorunlara benzer:

• ölçeklenebilirlik: Yüksek trafiğe ve gas ücretlerine sahip blok zincirlerdeki DeFi protokolleri genellikle yavaş ve pahalı hizmetler sağlar. Basit görevler çok uzun sürebilir ve maliyet açısından verimsiz hale gelebilir.
• Oracle'lar ve üçüncü taraf bilgileri: Dış ayrıntılara dayalı finansal ürünler, daha yüksek kalitede kahinlere (üçüncü taraf veri kaynaklarına) ihtiyaç duyar.
• merkezileştirme: DeFi'de artan miktarda merkeziyetsizlik bir hedef olmalıdır. Ancak pek çok projede henüz DAO ilkeler mevcut.
• Güvenlik: Çoğu kullanıcı DeFi'de mevcut riskleri yönetmiyor veya anlamıyor. Güvenli olduğunu tam olarak bilmedikleri akıllı sözleşmelere milyonlarca dolar yatırıyorlar. Güvenlik denetimleri mevcut olsa da, güncellemeler gerçekleştikçe bunların değeri azalma eğilimindedir.
• Likidite: Piyasalar ve likidite havuzları, likiditeyi bölerek farklı blok zincirleri ve platformlara yayılmıştır. Likidite sağlamak aynı zamanda fonları ve toplam değerlerini de kilitler. Çoğu durumda, likidite havuzlarında biriktirilen tokenlar başka hiçbir yerde kullanılamıyor ve bu da sermaye verimsizliği yaratıyor.

DeFi 2.0 ve Sürdürülebilir Likidite Arayışı

Likidite bağlamında DeFi 2.0, likidite sağlama ve teşvikle ilgili yaygın sorunlarda devrim yaratmayı ümit eden, yeni ortaya çıkan birkaç DeFi projesini ifade eder. Verim çiftçiliği modeline alternatifler ve takviyeler sunarak projelere uzun vadede sürdürülebilecek likidite kaynağı sağlamanın bir yolunu sunarlar. Peki yerel tokenlara sahip blockchain tabanlı projeler, ideal bir şekilde tahsis edilen sağlıklı miktarda likiditeyi tam olarak nasıl sağlıyor?

OlympusDAO ve Protokole Bağlı Likidite

2021'de DeFi topluluğunun ön sıralarına çıkan çözümlerden biri, OlympusDAO'nun Protokole Bağlı Likiditeye (POL) odaklanan tahvil modelidir.

OlympusDAO, bağlama modeli sayesinde getiri çiftçiliği senaryosunu tersine çeviriyor. OlympusDAO, arzı genişleten getiri çiftçiliği girişimleri yoluyla likidite kiralamak yerine, üçüncü taraflardan LP tokenlerini indirimli olarak protokolün yerel tokenıyla değiştirmek için tahvil kullanıyor. Bu, protokole ve protokolü kullanan herhangi bir projeye (örn. hizmet olarak bağlanma) bir avantaj sağlar. Tahviller aracılığıyla protokoller kendi likiditelerini satın alabilir, likidite çıkış potansiyelini ortadan kaldırabilir ve aynı zamanda protokol için gelir yaratabilecek uzun süreli bir havuz oluşturabilir.

• 

Öte yandan, protokolün token üzerinde indirim sunması nedeniyle kullanıcılar LP tokenlerini tahviller aracılığıyla değiştirmeye teşvik ediliyor. Örneğin, X tokeninin fiyatı %500 indirimle 10 $ ise, kullanıcı 450 $ değerinde LP tokenini bağlayarak 500 $ X tokeni alabilir. Sonuç, kısa bir hak kazanma planına bağlı olarak 50 $ net kârdır ( Arbitrajcıların değer elde etmesini önlemeye yardımcı olmak için normalde yaklaşık 5 gün ila bir hafta arası).

Likidite odaklı tahvillerin bir diğer önemli yönü de tahvil fiyatlarının dinamik olarak değişmesi ve sert tavana sahip olabilmesidir. Bu, protokol için önemli bir amaca hizmet eder ve iki kolu kontrol etmesine olanak tanır: tokenlerin likidite için değiştirilme oranı ve değiştirilen toplam likidite miktarı.

Çok fazla kullanıcı tahvil satın alıyorsa, indirim oranı düşer ve hatta negatif hale gelebilir; bu da protokolün token arzının genişleme hızını kontrol etmenin bir yolu olarak hareket eder. Protokol ayrıca, tahvillerin artık mevcut olmadığı bir sert tavan aracılığıyla istenen likidite miktarını da belirleyebilir ve kesin olarak belirlenmiş parametrelere dayalı olarak arz genişlemesini daha da kontrol edebilir.

DAO'ları güçlendirmek

Protokol kontrollü değer mekanizmaları oluşturmak, DeFi 2.0'ın DAO'lara fayda sağlamanın yollarından biri ancak hareketin öncüleri, bunun tek yol olmayacağını düşünüyor. Hareketin B2B odağını yeniden doğrulayan Alchemix'ten Scoopie Truples, yeni DeFi ürünleri dalgasının DAO'ların şirketlerle rekabet etmesine yardımcı olacak birçok yararlı araç yaratacağını öngörüyor.

"Bence DAO'ları şirketlerle karşılaştırıldığında daha güçlü hale getirecek olan şey, şirketlerini TradFi pazarlarında olduğundan çok daha iyi yönetmek için kullanabilecekleri harika finansal araçların parmaklarının ucunda olması olacak", dedi. the Bankasız podcast.

DAO'ların geleneksel işletmelerle etkili bir şekilde rekabet etmesini sağlamak, DeFi'nin daha geniş ekonomiyle bağlantısını güçlendirmeye yönelik belirleyici bir adım olacaktır.

• 

Diğer DeFi 2.0 Gelişmeleri

DeFi 2.0 protokollerinin bir başka alt kümesi de, yeni finansal araçlar oluşturmak için önceki getiri üreten mekanizmaların ve varlıkların üzerine inşa etmektir.

• 

Bunun en iyi örneği, “tasfiyesiz” tasarıma sahip, kendi kendini geri ödeyen bir borç verme platformu olan Alchemix'tir. Protokol, teminatlandırılmış varlığa 1:1 oranında sabitlenmiş temsili tokenları ödünç verir. Örneğin, kullanıcılar DAI stabilcoin'ini teminat olarak göstererek tutarın %50'sini alDAI olarak borç alabiliyor. Temel teminat daha sonra getiri üreten protokollere yatırılır ve böylece kademeli olarak artar.

Alchemix, temsili tokenlar ve getiri sağlayan teminatların birleşimi sayesinde, teminat getiri sağlamaya devam ettikçe kredi anapara tutarlarının azalmasıyla kullanıcıların aynı anda hem harcama hem de tasarruf yapmalarını sağlayan, tasfiyesiz bir borç verme platformu sunabilir.

Başka bir DeFi 2.0 protokolü olan Abracadabra da benzer bir mekanizma kullanıyor ancak MakerDAO ile ilişkilendirilebilecek bir sisteme sahip. Kullanıcılar getiri sağlayan teminat gönderebilir ve karşılığında MIM stablecoin'ini alabilir, böylece teminata maruz kalmayı sürdürürken aynı zamanda getiri elde edebilir ve kullanıcılar için likiditenin kilidini açabilirler.

Merkezi olmayan ekonomiyi ilk kez hayata geçiren ilk yenilikler (AMM protokolleri, merkezi olmayan sabit paralar ve fiyat kehanetleri) olmasaydı, likidite bağlama, likidite akış mekanizmaları veya getiri yaratan teminatlar olamazdı. AMM LP tokenlerinin ve merkezi olmayan stabilcoinlerin ilk aşamalarından günümüzün DeFi 2.0 protokollerine kadar her proje, merkezi olmayan ekonomiyi inşa etmeye yönelik değerli bir yinelemedir. 

Defi 2.0'ın riskleri nelerdir ve nasıl önlenebilir?

DeFi 2.0, DeFi 1.0 ile aynı risklerin çoğunu paylaşıyor. İşte bunlardan başlıcaları ve kendinizi güvende tutmak için yapabilecekleriniz.

• Etkileşim kurduğunuz akıllı sözleşmelerde arka kapılar, zayıf noktalar bulunabilir veya saldırıya uğrayabilir. Denetim asla bir projenin güvenliğinin garantisi değildir. Proje üzerinde mümkün olduğunca fazla araştırma yapın ve yatırımın her zaman risk içerdiğini anlayın.
• Düzenleme yatırımlarınızı etkileyebilir. Dünya çapındaki hükümetler ve düzenleyiciler DeFi ekosistemiyle ilgileniyor. Düzenlemeler ve yasalar kriptoya güvenlik ve istikrar getirebilirken, bazı projeler yeni kurallar oluşturuldukça hizmetlerini değiştirmek zorunda kalabilir.
• Kalıcı kayıp. IL sigortası olsa bile, likidite madenciliğine dahil olmak isteyen herkes için bu hala büyük bir risktir. Risk asla tamamen en aza indirilemez.
• Fonlarınıza erişmeyi zor bulabilirsiniz. Bir DeFi projesinin web sitesi kullanıcı arayüzü üzerinden stake yapıyorsanız akıllı sözleşmeyi bir blockchain tarayıcısında bulmak da iyi bir fikir olabilir. Aksi takdirde web sitesinin kapanması durumunda para çekmeniz mümkün olmayacaktır. Ancak akıllı sözleşmeyle doğrudan etkileşime geçmek için biraz teknik uzmanlığa ihtiyacınız olacak.

En İyi DeFi 2.0 Projeleri: $OHM, $TIME, $BRC

OlympusDAO, DeFi 2.0'ın bu yeni dalgasında ortaya çıkan ilk protokollerden biri ve bazı büyük hedefleri var. Bir dizi kripto varlık tarafından desteklenen, güvenilmez, merkezi olmayan bir kripto rezerv bankası olmak istiyor.

• 

Unutmayın, DeFi 2.0 sermaye sahipleriyle ilişkiyi değiştiriyor. Protokoller likiditeyi kiralamak yerine likiditeye sahip olmayı amaçlamaktadır. Sermayesi olan kullanıcılar, "Bonding" adı verilen süreçte indirimli OHM tokenları almak için varlıklarını OlympusDAO hazinesine satıyorlar.

Hazinedeki varlıklar protokole gelir sağlar ve tokenlerin her birinin risksiz değerini artırır. Kullanıcılar daha sonra bu süreç aracılığıyla aldıkları tokenleri stake etme yoluyla (satış baskısını ortadan kaldırarak) kilitlemeye teşvik edilir.

$OHM Token: Yaratılış ve Değer

$OHM tokenı hem bir değer deposu hem de bir değişim birimi olmaya çalışıyor. Ve OlympusDAO aracılığıyla OHM tokeni para politikasına göre düzenlenir ve yönetilir.

Bu nedenle OHM de tamamen spekülatif olmak istemiyor Bitcoin gibi değer deposu USDT veya USDC gibi sabit bir para gibi belirli bir miktara sabitlenmek de istemiyor. Ortada bir yerde oturuyor.

OHM tokenı hakkında birkaç ilginç nokta:

• OHM'nin serbest dalgalı bir değeri olması (fiyatının serbest piyasaya bağlı olarak dalgalanması) ve ABD Dolarına sabitlenmemesi nedeniyle Federal Reserve veya ABD hükümetinin para politikalarından kaçınır.
• OHM, hazinedeki varlıklar ve likidite ile desteklenmektedir. Olympus'a sattığınız varlıklar, protokol için gelir sağlayan ve her OHM tokeninin risksiz değerini artıran hazinesinde tutulur. Aşağıdaki grafiğe bakın:
• Daha önce de belirtildiği gibi, devasa APY'si nedeniyle OHM tokenlarının stake edilmesi teşvik edilmektedir. Bu yazının yazıldığı sırada neredeyse %7000+ APY gibi muazzam bir rakam vardı.

• 

Wonderland.Money: Beyaz Tavşanı Takip Etmek

OlympusDAO'nun başarısından, Olympus'un kazandığı başarının aynısını kovalamaya çalışan bir grup çatal veya proje kodunun kopyası ortaya çıktı. Çatallar arasında Wonderland.Money en popüler olanıdır.

Popülerliği muhtemelen birkaç şeyden kaynaklanmaktadır:

• Wonderland bir çatal olmasına rağmen, Avalanche üzerinde büyüyen ve zaten popüler olan MIM ekosisteminin başka bir parçası olarak inşa edildi (Abracadabra protokolü kullanılarak), OlympusDAO'dan farklı sinerjilere izin veriyor.
• Avalanche, yüksek verim ve düşük ücretler sunan başka bir katman 1 blok zinciridir. Bu nedenle, Ethereum gas ücretlerinden bıkan kullanıcıların Harikalar Diyarı'na para yatırma olasılıkları daha yüksektir.

Yukarıda açıklandığı gibi Harikalar Diyarı bir çatal olduğundan protokol büyük ölçüde aynı kalır. İki protokolün aşağıdaki hızlı karşılaştırma tablosuna bakın:

• 

Defi 2.0'da Sırada Ne Var: Brinc Finance

OlympusDAO ve çatalları şu anda Defi 2.0'a öncülük ederken, bazı yenilikçi yeni protokoller ve varlıklar da aynı değerler göz önünde bulundurularak geliştirilmektedir.

Bu yeni projelerden biri de Brinc.fi ve tokenı $BRC.$BRC dijital bir varlıktır yalnızca bir rezerve, yani kamuya para yatırılarak satın alınabilen bir şey Ethereum cüzdan adres; Dolaşımdaki $BRC tokenlerinin yüzde yüzü bu rezerv fonları tarafından destekleniyor. Bu, herhangi bir rezervi veya desteği olmayan kripto para birimlerinin çoğunluğunun aksine, her $BRC tokeninin onları satın almak için kullanılan fonlar tarafından desteklendiği anlamına gelir.

Tüm $BRC tokenlerinin basılması, yakılması ve kontrolü tamamen akıllı sözleşmelerle yapılır, böylece $BRC token arzı her zaman merkezi değildir ve projenin arkasındaki ekibin manipülasyonundan veya keyfi eylemlerinden arındırılmıştır.

• 

Hiç kimse, hatta kurucular, ekip veya topluluk bile ödeme yapmadan, yani rezervlere para yatırmadan tek bir token bile alamaz. Brinc'i önceki tüm kripto projelerinden farklı kılan şey, gerçek bir değer sağlamasıdır:

• Her token, zincir üzerinde tutulan DAI rezervleri tarafından desteklenmektedir
• Protokol, BRC token arzının alım satımına ilişkin ücretler oluşturuyor
• Rezervler (DAI), hazine tabanını artıran gelir ve değer yaratmak amacıyla üçüncü taraf DeFi protokollerine yeniden yatırılabilir.

Anahtar Noktalar

• DeFi 2.0 projeleri, yüksek APY'si nedeniyle inanılmaz derecede çekici ve birçok projeyi rahatsız eden bazı sorunları çözüyor. Sorumluluğu üstlenen projeler OlympusDAO ve Wonderland'dir.
• Brinc.Fi gibi yakında çıkacak olan ürünler, DeFi 2.0'ı iyileştirmeyi, gerçek değer sağlamayı ve kullanıcılara protokolleri için büyük bir stake etme teşviki vermeyi amaçlıyor (bu yazının yazıldığı sırada %800,000 + APY'ye kadar!)

DeFi 2.0 – Bir Sonraki Büyük Trend mi?

• 

"Likidite" Talebin büyük ve gerçek olması nedeniyle gelecekte uzun vadeli bir büyüme yaşanacak. DeFi ekosistemlerinde kilitli kalan TVL miktarından yararlanırsak, bu grup ürünlerinin kapitalizasyonunun gelecekte daha da güçlü bir artış görmesi muhtemel.

Geriye kalan 2 grup ise stablecoins ve DAO'yu bağlamakişisel olarak bunun geçici bir fenomen olacağını düşünüyorum. Çünkü stablecoin'ler artık çok açık bir şekilde Tether'in hakimiyetinde ve kullanıcıların çoğunluğunun stablecoin tutma konusundaki zihniyetinde pek bir değişiklik olmadı. Eğer bir değişim olursa, bir yerlerde trendin yeni bir ağa güvenmek yerine USDC'ye (başka bir geleneksel banka destekli varlık) doğru olacağını düşünüyorum.

The DAO'yu bağlama sistemi yönetmek ve herkesin herkes için kazan-kazan yönünde çalışmasını sağlamak için oyun teorisini kullanan yenilikçi bir modeldir. Fakatkatılımcı bireylerin elinde tuttuğu token miktarı ve kuruluşlar o kadar açık değil, dolayısıyla token dökümü ve sistem manipülasyonu riski hala çok büyük. Her ne kadar yeni bir model olsa da bunun hala çiftçilik modelinin bir çeşidi olduğunu ve büyük ölçüde oyunun yaratıcısına bağlı olduğunu unutmayın.

Sonuç

DeFi 2.0, DeFi 1.0'ın eksikliklerine çözüm olacağını iddia ediyor. Her ikisinin de amacı aynı olsa da protokolleri uzun ömürlülük açısından büyük önem taşıyor. Ne olursa olsun, merkezi olmayan finansın özellikle tüketiciler için iyi bir konsept olduğu tartışılabilir ancak DeFi 2.0'ın yükselmeye devam edip etmeyeceğini yalnızca zamanın kesin olarak söyleyebileceği bir şey.

Feragatname: Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi olarak değerlendirilmemelidir. Kripto yatırımı oldukça riskli bir yatırım türüdür ve yalnızca kaybedebileceğiniz sermaye miktarıyla katılmalısınız.

Issac

Coincu Girişimleri