Hepimiz Bitcoin ve Ether'in %25 oranında düşmesine neden olan milyarlarca dolar değerindeki vadeli işlemlerin tasfiye edildiğine dair hikayeler duymuşuzdur, ancak gerçek şu ki kripto para birimi, para endüstrisinin ortaya çıktığı zamandan bu yana x100 kaldıraçlı araçlar tarafından engellenmektedir. cryptocurrency BitMEX borsası, Mayıs 2016'da kalıcı vadeli işlemleri başlattı.

Kurumsal müşteriler, yatırım fonları, piyasa yapıcılar ve profesyonel tüccarlar riskten korunma becerilerini kullanmanın faydalarından yararlanabildiğinden türev ticareti perakende odaklı araçların ötesine geçer.

Nisan 2020'de 130 milyar dolarlık yatırım fonu Renaissance Technologies, CME listesinde yer alan araçları kullanarak Bitcoin vadeli işlem piyasasına yatırım yapmak için yeşil ışık aldı. Perakendeciler gibi değil, bu devler arbitraja ve yönlendirilmemiş riske odaklanıyor.

Geleneksel pazarlarla kısa vadeli korelasyon artabilir

Bir varlık sınıfı olarak kripto para birimleri, yatırımcıların beğenip beğenmemesine bakılmaksızın küresel makroekonomik riskin bir göstergesi haline geliyor. Sadece Bitcoin değil, çoğu emtia enstrümanı 2021'de bu korelasyondan etkilenecek. Bitcoin fiyatı düşse bile bu kısa vadeli risksiz strateji, fiyata ağır bir yük getirecek.

BTC/USD fiyat tablosu (mavi, sağ) ve 10 yıllık ABD getirisi (turuncu, sol) | Kaynak: TradingView

Bitcoin fiyatının 10 yıllık ABD Hazine bonosu ile istikrarlı bir korelasyona sahip olduğunu unutmayın. Yatırımcılar bu sabit getirili araçları elde tutmak için daha yüksek getiri talep ettiğinde, kripto para birimlerine maruz kalma konusunda ek bir talep olacaktır.

Çoğu yatırım fonu doğrudan kripto para birimlerine yatırım yapamadığı için türevler bu durumda çok önemlidir, bu nedenle CME'deki B. Vadeli işlem sözleşmeleri Bitcoin gibi yönetilen vadeli işlem sözleşmelerinin kullanılması onlara piyasaya erişim sağlar.

Madenciler uzun vadeli sözleşmeleri koruma olarak kullanacak

Yatırımcılar, madenci açısından kısa vadeli fiyat hareketlerinin yatırımları üzerinde hiçbir etkisi olmadığının farkında değiller. Madenciler ne kadar profesyonel olursa, bitcoinlerini satma ihtiyaçları da o kadar az olur. Türevlerin ilk etapta yaratılmasının nedeni tam olarak budur.

Örneğin, bir madenci, vadesi üç ay içinde dolacak olan ve bu süre boyunca fiyatı etkili bir şekilde koruyan üç aylık bir vadeli işlem sözleşmesini satabilir. O zaman madenci, o andan itibaren fiyat hareketinden bağımsız olarak kârını önceden bilir.

Bitcoin opsiyon sözleşmelerinin ticareti yapılarak da benzer sonuçlar elde edilebilir. Örneğin bir madenci Mart 40,000'de 2022 dolarlık bir alım opsiyonu satabilir; bu, fiyatın 43,000 dolara düşmesi durumunda bunu karşılamaya yetecektir. Buna karşılık, bu madencinin 43,000 dolar eşiğinin üzerindeki karı %42 oranında kesilecek ve bu da opsiyon aracının sigorta görevi görmesini sağlayacak.

Bitcoin'in geleneksel finansman için teminat olarak kullanımı artacak

Fidelity Digital Assets ile kripto borsası ve borç verme platformu Nexo, yakın zamanda kurumsal yatırımcılara kripto borç verme hizmetleri sağlamak için bir ortaklık yaptığını duyurdu. Geleneksel finansal piyasalarda kullanılamayan Bitcoin kapsamındaki nakit avansları mümkün kılacaklar.

Hareketin, Tesla ve Block (eski adıyla Square) gibi şirketlerin Bitcoin'i bilançolarında tutma yönündeki baskısını hafifletmesi bekleniyor. Günlük operasyonlarda güvenlik olarak kullanılması erişim kısıtlamalarını önemli ölçüde artırır.

Aynı zamanda, Bitcoin ve diğer kripto para birimlerine doğrudan maruz kalmayı istemeyen şirketler bile, geleneksel sabit getirili menkul kıymetlere kıyasla sektörün daha yüksek marjlarından yararlanabilir. Borç verme ve borç alma, Bitcoin'in volatilitesine doğrudan maruz kalmak istemeyen ancak aynı zamanda varlıktan daha yüksek getiri elde etmek isteyen kurumsal müşteriler için mükemmel kullanım durumlarıdır.

Yatırımcılar opsiyon piyasasını “sabit gelir” elde etmek için kullanacak.

Türev borsası Deribit şu anda Bitcoin ve Ether opsiyonlarının pazar payının %80'ini elinde tutuyor. Ancak CME ve FTX.US (eski adıyla LedgerX) gibi ABD tarafından düzenlenen opsiyon piyasaları bir noktada önem kazanacak.

Kurumsal yatırımcılar bu araçları seviyor çünkü bunlar kapalı alım, demir kondor (iki emirli bir opsiyon stratejisi, emir emirleri – biri uzun satın almak için, biri kısa satın almak için olmak üzere), Bull Call Spread ve gibi yarı kalıcı stratejiler oluşturma olanağı sunuyorlar. Diğer Stratejiler. Ayrıca, alım opsiyonları ve satım opsiyonlarını birleştirerek yatırımcılar, tasfiye riski olmadan, önceden belirlenmiş maksimum zararla opsiyon alım satımı yapabilirler.

Dünyanın dört bir yanındaki merkez bankalarının faiz oranlarını sıfıra yakın ve enflasyonun altında tutması muhtemel, bu da yatırımcıları bazı riskler içerse de daha yüksek getiri sunan piyasalar aramaya zorlayacak.

Tam da bu nedenle kurumsal yatırımcılar 2022 yılında kripto türev piyasasına girerek mevcut sektörü değiştirecekler.

Kriz geliyor

Kripto türev piyasasının volatiliteyi artırma potansiyeline sahip olduğu artık biliniyor. Bu zorunlu tasfiyeler, perakende yatırımcılar tarafından yaygın olarak uygulanan bir durum olan aşırı borca ​​ulaşmak için kullanılan vadeli işlem araçlarını yansıtıyor.

Ancak kurumsal yatırımcılar Bitcoin ve Ether türev piyasalarında daha geniş bir varlığa sahip olacak ve bu enstrümanlara yönelik teklifler ile arz ve talebin boyutu artacak. Dolayısıyla perakendecilerin milyarlarca doları tasfiye etmesi fiyatlar üzerinde daha az etki yaratacaktır.

Kısacası, kripto türev ürünlerde yer alan profesyonel yatırımcıların sayısı giderek artıyor ve bu emir akışını absorbe ederek büyük fiyat hareketlerinin etkisini azaltacak. Zamanla bu etki, volatilitede bir azalmaya veya en azından Mart 2020'de BitMEX sunucularının 15 dakika boyunca "kapalı" kaldığı çökme gibi sorunların önlenmesine yansıyacaktır.

Bu makaleyle ilgili haberleri takip etmek ve yorum yapmak için Bitcoin Magazine Telegram'a katılın: https://t.me/coincunews

Youtube Kanalını Takip Edin | Telegram kanalına abone olun | Facebook sayfasını takip edin