Bitcoin son 45,000 gün boyunca 14 doların altında tutuldu ve şu anda 40 Kasım'da belirlenen tüm zamanların en yüksek seviyesi olan 69,000 doların (ATH) 10 gün boyunca %11 altında ve 36 Nisan'daki önceki 64,900 dolarlık ATH'sinin %14 altında.

Bitcoin fiyat çizelgesi | Kaynak: TradingView

Mevcut fiyat dinamiklerinin Eylül sonunda görülenleri taklit edip etmediğini anlamak için yatırımcıların öncelikle "temel" olarak da bilinen Bitcoin vadeli işlem primini analiz etmesi gerekiyor. Kalıcı sözleşmelerden farklı olarak, bu sabit vadeli vadeli işlem sözleşmelerinin fonlama oranı yoktur, dolayısıyla fiyatları normal spot borsalardan çok farklı olacaktır.

Bir tüccar, vadeli işlem sözleşmesi ile normal spot piyasa arasındaki maliyet farkını ölçerek piyasanın ne kadar yükselişte olduğunu ölçebilir. Alıcıların aşırı iyimserliği, üç aylık vadeli işlemlerin yıllık prim (bazda) %15 veya daha fazla olmasıyla sonuçlanıyor.

Eylül 3'de Bitcoin 2021 Aylık Vadeli İşlemler Premium | Kaynak: Laevitas.ch

Örneğin, Eylül ayı başında baz oran yüzde 9 ile yüzde 13 arasındaydı, bu da güven göstergesiydi, ancak 29 Eylül'de, Bitcoin 45,000 doların üzerine çıkmadan hemen önce sözleşme primi 3 aylık vadeli işlemlere benzer şekilde yüzde 6.5 seviyesindeydi. Genel olarak %5'in altındaki endeksler düşüş eğilimi olarak kabul ediliyor, dolayısıyla Eylül ayı sonunda %6.5'lik bir okuma yatırımcıların güven eksikliği yaşadığını gösteriyor.

Bitcoin 3 Aylık Vadeli İşlemler Premium | Kaynak: Laevitas.ch

Mevcut piyasa koşulları açısından, Bitcoin'in 2021 doları aşıp yüzde 45,000'lik rallisine başlamasından hemen önceki Eylül 62 ile pek çok benzerlik var. Birincisi, Bitcoin'in 3 aylık vadeli işlemlerinin primi şu anda %6.5 seviyesinde ve endeks son zamanlarda hafif bir iyimserliği yansıtacak şekilde %9 ile %11 arasında dalgalandı.

Beklenmeyen olumlu piyasa hareketleri, yatırımcıların en az beklediği anda ortaya çıkıyor ve şu anda olan da tam olarak bu. Bu hamlenin somut olup olmadığını doğrulamak için opsiyon piyasasını da analiz etmek gerekiyor. %25'lik delta farkı, alım opsiyonları ile satım opsiyonlarını karşılaştırır. Put priminin, alım priminden yüksek olması nedeniyle “korku” hakim olduğunda gösterge pozitife döner.

Piyasa yapıcılar yükseliş eğiliminde olduğunda bunun tersi olur ve %25'lik delta sapmasının negatif olmasına neden olur. -%8 ile +%8 arasındaki sonuçlar genellikle nötr kabul edilir.

Bitcoin Opsiyon Deltası Eylül 25'de %2021 Sapma Tahsisi | Kaynak: Laevitas.ch

Eylül 25 sonuna kadar %10'lik delta sapması %2021'a yakın, bu da opsiyon tüccarlarının endişesini gösteriyor. Piyasa yapıcılar ve arbitrajcılar satım ücretlerini şişirdi (indirimli) seçenek pozisyonları.

Bitcoin opsiyonlarının %25 deltasının tahsisi | Kaynak: Laevitas.ch

Mevcut %25 Delta Sapması göstergesine göre opsiyon yatırımcıları tarafsızdır. Ancak 10 Ocak'ta endeks +%8'e ulaşarak hafif bir düşüş eğiliminin sinyalini verdi.

Türev piyasası göstergeleri, mevcut piyasa koşullarının, Bitcoin'in 24 günlük düşüş trendini tersine çevirdiği ve üç hafta sonra %62 yükselişe başladığı Eylül ayı sonlarında görülenlere benzer olduğunu gösteriyor.

Bu fenomen kendini tekrarlayacak mı? Zaten polisler de öyle umuyor.

Haberleri takip etmek için CoinCu Telegram'a katılın: https://t.me/coincunews

CoinCu Youtube Kanalını Takip Edin | CoinCu Facebook sayfasını takip edin