Hiểu lãi suất mở (OI), tỷ lệ tài trợ và sự khác biệt giữa các hợp đồng tương lai là điểm khởi đầu cho bất kỳ nhà đầu tư nào quan tâm đến giao dịch phái sinh dựa trên tiền điện tử.

Trong hai năm qua, hợp đồng tương lai đã trở nên vô cùng phổ biến với các nhà giao dịch tiền điện tử, điều này thậm chí còn rõ ràng hơn khi tổng số lãi mở đối với các sản phẩm phái sinh đã tăng hơn gấp đôi trong ba tháng.

Bằng chứng nữa về sự phổ biến của chúng là doanh số bán hàng từ giao dịch tương lai đã vượt qua vàng, một thị trường lâu dài trị giá 107 tỷ USD mỗi ngày.

Tuy nhiên, mỗi sàn giao dịch đều có sổ lệnh, cách tính chỉ số, giới hạn đòn bẩy và quy tắc riêng về ký quỹ chéo và ký quỹ riêng. Những khác biệt này ban đầu có vẻ hời hợt nhưng có thể tạo ra sự khác biệt lớn tùy thuộc vào nhu cầu của nhà giao dịch.

Hợp đồng mở

Lãi suất mở hợp đồng tương lai (màu xanh) và khối lượng hàng ngày (màu đen) | Nguồn: Bybt

Như được hiển thị ở trên, lãi suất mở hợp đồng tương lai đã tăng từ 19 tỷ USD lên 41 tỷ USD trong ba tháng. Trong khi đó, khối lượng giao dịch hàng ngày vượt quá 120 tỷ USD, cao hơn nhiều so với mức 107 tỷ USD của vàng.

Trong khi hợp đồng tương lai Binance chiếm thị phần lớn hơn trên thị trường này, một số đối thủ cạnh tranh có khối lượng giao dịch và lãi suất mở phù hợp bao gồm FTX, Bybit và OKEx. Một số khác biệt rõ ràng giữa các sàn giao dịch, chẳng hạn như: B. FTX, tính phí hợp đồng không giới hạn (hoán đổi ngược) mỗi giờ thay vì 8 giờ thông thường.

Lãi suất mở cho hợp đồng tương lai BTC và ETH | Nguồn: Bybt

Lưu ý rằng CME đứng thứ ba về hợp đồng tương lai Bitcoin mặc dù nó chỉ cung cấp hợp đồng hàng tháng. Các thị trường phái sinh CME truyền thống cũng đáng chú ý với yêu cầu ký quỹ lên tới 60%, mặc dù các nhà môi giới có thể cung cấp đòn bẩy cho một số khách hàng nhất định.

Đồng tiền ổn định Với Hợp đồng ký quỹ token

Đối với các sàn giao dịch tiền điện tử, hầu hết đều cho phép đòn bẩy 100 lần. Các lệnh giao dịch Tether (USDT) thường có mệnh giá bằng BTC. Trong khi đó, các hợp đồng vĩnh viễn nghịch đảo (Ký quỹ mã thông báo) được hiển thị trong hợp đồng, có thể có giá trị 1 USD hoặc 100 USD, tùy thuộc vào sàn giao dịch.

Nhập đơn đặt hàng tương lai BTC | Nguồn: Bybit

Hình trên cho thấy mục nhập đơn đặt hàng tương lai USDT yêu cầu số tiền bằng BTC trên Bybit, quá trình tương tự diễn ra tại Binance. Mặt khác, OKEx và FTX cung cấp cho người dùng tùy chọn dễ dàng hơn cho phép khách hàng nhập số lượng USDT đồng thời tự động chuyển đổi thành giá trị BTC.

Nhập đơn đặt hàng tương lai BTC | Nguồn: OKEx

Ngoài các hợp đồng dựa trên USDT, OKEx còn cung cấp cặp USDK. Tương tự, Binance Perpetual Futures cũng cung cấp Binance USD (BUSD). Do đó, đối với những người không muốn sử dụng Tether làm tài sản thế chấp thì có các lựa chọn khác.

Thay đổi về tỷ lệ tài trợ

Một số sàn giao dịch cho phép khách hàng sử dụng đòn bẩy rất cao và mặc dù điều này có thể không gây ra rủi ro tổng thể do các ưu đãi thanh lý và quỹ bảo hiểm tồn tại cho những tình huống này, nhưng nó sẽ gây áp lực lên tỷ lệ cấp vốn. Kết quả là, các giao dịch dài hạn trên các sàn giao dịch này thường bị phạt.

Hạn ngạch tài trợ của hợp đồng tương lai ETH | Nguồn: Bybt

Biểu đồ trên cho thấy Bybit và Binance thường có tỷ lệ tài trợ cao hơn, trong khi OKEx liên tục có mức thấp. Nhà giao dịch cần hiểu rằng không có quy tắc nào thực thi điều này và giá có thể thay đổi tùy theo giá trị tài sản hoặc yêu cầu đòn bẩy trong ngắn hạn.

Ngay cả mức chênh lệch 0.05% cũng tương đương với 1% chi phí bổ sung mỗi tuần, điều đó có nghĩa là điều quan trọng là phải so sánh tỷ lệ cấp vốn theo từng thời điểm, đặc biệt là trong các thị trường giá lên khi phí đang tăng nhanh.

Giáo viên

Theo Cointelegraph

Theo dõi kênh Youtube | Đăng ký kênh telegram | Theo dõi trang Facebook