步骤 在比特币横盘震荡之际，引发了一场新的地震。一个月内，价格是代币销售价格（100 美元）的 0.01 倍。然而，价格在 29 月 0.94 日结算后就不断下跌。截至撰写本文时，STEPN 的 GMT 代币价格约为 XNUMX 美元。
在这篇文章中，我将分析该项目的运行机制和代币经济。从这里我们就可以看出为什么这个代币价格暴涨又暴跌。
斯蒂芬概述
步骤 是一个 Web3 生活方式应用程序可让您 改善您的健康并在每一步中获利。配备 NFT 运动鞋的用户到户外活动，转换他们的骑行方式来赚取代币和其他 NFT 奖励。
Stepn 基于 Solana 生态系统构建，是 Solana Ignition Hackathon Gaming Track 的获奖项目。该项目诞生的目的是通过奖励和鼓励用户每天锻炼身体，让人们有机会接触Web3，从而激励数百万人过上健康的生活方式，提高健身水平。
Stepn 于 20 年 2021 月 28 日发布了第一个 Beta，随后成为第 XNUMX 个在 Binance Launchpad 上公开发售的项目。目前，Stepn 是一个引领 Move-to-Earn 趋势的项目，越来越多地吸引了全球成千上万的玩家。
商业模式分析
STEPN 是一个垂直开发的生态系统，包括：资金钱包、代币交换和市场。 STEPN 的主要活动如下：
- 移动赚钱： 使用 Sneaker NFT 移动到户外并赚取代币（具有多层反作弊机制）。
- 铸造： 铸造或升级Sneaker，每个Sneaker都有许多不同的类型、品质（Quality）、属性（Attributes）和插槽宝石（Gems）。
- 卖场： 用户可以在这里租借或出售/购买运动鞋、徽章和宝石。 Stepn 生态系统中的所有项目。
- 去中心化交易所： 允许用户交换代币的去中心化交易所。最初，该交易所仅为 Solana 网络上的用户提供服务。然后将开发多链资产。
移动即赚钱
有3种游戏模式供用户选择：
- 单人模式： 这是用户使用最流行的模式。即用户进入应用程序，打开4G，连接GPS，运行
- 马拉松模式： 本次竞赛为期1个月，用户一次只能报名。会有报名费，但是这笔费用会在比赛结束时退还给用户（此功能目前还没有）
- 后台模式： 系统会自动统计用户的步数；用户不需要进入应用程序（类似于Sweatcoin）。 （该功能正在开发中）
造币
造鞋活动（中小企业） 是指用户拥有 2 件标有“繁殖”的运动鞋，这意味着它们可以繁殖。这两双运动鞋被放在一起。一双鞋一生最多可以穿7次。
- 玩家需要拥有 2双鞋 具有必要的耐久性和一定的费用。大约需要 72h 一薄荷糖
- 铸币费取决于 2个因素: 鞋子的质量 和 鞋子的铸造次数。稀有度越高，价格就越高，那只鞋的薄荷糖越多，价格就会比之前的贵。—>这笔费用将存入国库
- 掉落的鞋盒数量取决于原来两只鞋子的薄荷糖数量
- 当打开鞋盒时，用户将根据两双父母鞋的质量收到新鞋。
NFT市场
市场是用户可以租用/租赁或出售/购买其 NFT 运动鞋、徽章和宝石的地方。市场中提供简单的过滤和排序功能，以便于导航。
Stepn's Marketplace 上有三项主要活动：
- 交易系统： 用户可以在市场上买卖鞋子、宝石和其他物品。
- 租赁系统： 这是一个鞋子租赁和租赁系统（正在开发中）。
- 租赁协议有效期为 24 小时，租户需要同意合同条款。
- 合同期限最长可达 7 天，具体取决于租户的信用评级。
- 不遵守合同条款将导致扣除信用积分。
- 信用体系： 租房者需要完成一套“学者”测验以提高他们的信用评级。一旦他们的评分达到 2/5，他们就可以开始租房了。
去中心化交易所上线
Stepn 上 DEX 的工作机制与 Uniswap 类似。代币交换活动将在这里进行。 Stepn DEX 第一阶段仅向 Solana 用户开放。然后该项目将发展为多链。
每笔交易的费用为 1%，其中：
- 0.3％的费用 将作为流动性奖励发送给LPers
- 剩余的 0.7% 将存入 Stepn System
- 其中0.6%将用于回购销毁GMT、球鞋、组织活动，
- 0.1%将用于未来项目开发。
总体来说，这个费用相对于目前的Dex交易所来说是比较高的，流动性奖励与其他交易所相当。因此，Stepn 上的 DEX 的竞争几乎不存在。
代币经济分析
代币发行时间表
共有 6,000,000,000 GMT 并分为6种不同的分配。团队、顾问和投资者尚未收到代币。根据时间表，他们的代币将于 2023 年 XNUMX 月支付。这是你应该考虑的时间，因为其他组织可以随时解雇你。
根据Stepn的估计，他们的总代币将在代币发行之日起的第8年或第9年左右完全解锁。我们可以看下图。
供应变化
GMT 总供应量的约 11.5% 已分配（约 690 亿代币）。哪个 公开发售的 7% 和 4.5% 从财政部。
与同期的 Axie 相比，Stepn 的交付速度相对较慢。目前，GMT 的月度总变化仅为 0.3%。然而，到了2022年0.7月，这个数字将增加到2023%左右，这是因为“动而赚”的分配被分配了。另外，1.7年XNUMX月也有一波；这一百分比变化增加至 XNUMX% 并保持不变。 GMT分配得越多，通货膨胀就会增加得越多。
通货膨胀
根据我个人的经验，与许多其他项目相比，GMT 的初始通胀较低。 GMT 通胀率目前徘徊在 3% 左右。通常，项目最初会通过流动性吸引计划向市场分配代币。这就是通货膨胀百分比以两位数增长的原因。 Stepn 则相反，这有助于减少代币价格的上涨和抛售。
GST
除了 GMT 之外，Stepn 还有游戏内代币 GST。该代币没有最大供应量，用作玩家奖励。
下面的数据是从沙丘分析中更新的，可以从中计算每周铸造的 GST 相对数量。一般， 每双鞋每天赚取约 10.56 GST。我有以下通胀数据。
5月份，随着新用户数量的激增，新鞋的数量也相应增加。很多人参与Stepn的游戏 -> GST每天都会铸造并且急剧增加， -> 通货膨胀也增加。
目前，GST 的每周通胀金额 是围绕25％。 --> 每月100％--> 这就是过去一段时间GST不断降价的原因。
如何为 GMT 持有者获取价值
斯蒂芬的收入
目前，该项目的收入来自以下活动：
- 5% 市场活动费用
- 铸币厂费用
同样在未来，当其他产品完成时，Stepn还会产生其他费用，例如
- 运动鞋租赁
- 营销费用
- DEX 收取 0.6% 费用
- 用户可以参与 4项主要活动 Stepn 上：市场、移动赚钱、铸币和 DEX。
- 市场、铸币和Dex上的活动都会产生服务费。
- 5% 市场费用, 0.6% Dex 交易 费用和来自铸造的 $GMT 将转移到 Stepn 生态系统。
- Stepn 生态系统中的费用将用于回购和销毁 GMT、GST、鞋子和组织活动等目的。 （目前，这里的费用不用于此目的）
如何为 GMT 持有者获取价值
GMT是Stepn的治理代币，是项目治理的主要机制。
一小部分收入将用于支付 Stepn 的运营成本，大部分将用于向 GMT 代币和质押持有者分配股息。更长时间锁定 GMT 也将增加 GMT 持有者对未来治理提案的投票权。
→ 当收益金额较大时，利润分成由 GMT Staker 决定 → GMT 质押者想要更多的选票 → 必须购买更多的 GMT 进行质押 → 导致 GMT 代币的购买需求更大。 → GMT 价格上涨。
我认为下面是Stepn为GMT堆垛机带来价值的模型：
- Stepn通过分发GMT和GST来鼓励用户参与网络。吸引新玩家和老玩家留下来。
- 用户数量增加——>铸币和市场活动将会增加。同时，在获得激励奖励后，他们将直接在Stepn上提供的DEX上进行交易 —> 为网络产生大量收入。
- 收入增加，大部分利润将分给Stacker，其余的用于回购和开发项目。
- 想要通过投票获得更多收入的堆栈者会担心拥有更多的 GMT 来增加投票能力 —> 随着 GMT 的需求而增加 —> GMT 价格上涨。
- 奖励鼓励用户提高价格—>吸引更多用户。
总结
以上是我对Stepn项目的代币经济和运营模型的分析。了解了当前项目的整个运行情况后，我总结一下一些要点。
- 用户来到该项目是因为“移动赚钱模式”。
- 目前项目的收入仅来自市场和铸币。然而，这笔费用并未用于回购和销毁目的，也没有在 GMT 质押者之间分配。
- Stepn 的 DEX 模式与目前的 DEX 交易所相比，不存在竞争因素。
- 未来GMT通胀将会加剧，这可能会对GMT价格产生不利影响。
- GMT和GST大幅下跌的主要原因是GST铸造过多。 但减少供应的机制仍在制定中。
- Stepn还用过去两个季度的收入回购了GMT并销毁了它。但价格仍在下跌，这可能是因为之前价格上涨过猛，部分是受到熊市的影响。
如果您对项目有任何疑问、意见、建议或想法，请发送电子邮件至 Ventures@coincu.com.
免责声明 ：本网站信息仅供一般市场评论，并不构成投资建议。 我们鼓励您在投资之前进行自己的研究。
肯.氮
科因库风险投资公司
内容
作者
分析
STEPN – 商业模式分析
步骤 在比特币横盘震荡之际，引发了一场新的地震。一个月内，价格是代币销售价格（100 美元）的 0.01 倍。然而，价格在 29 月 0.94 日结算后就不断下跌。截至撰写本文时，STEPN 的 GMT 代币价格约为 XNUMX 美元。
在这篇文章中，我将分析该项目的运行机制和代币经济。从这里我们就可以看出为什么这个代币价格暴涨又暴跌。
斯蒂芬概述
步骤 是一个 Web3 生活方式应用程序可让您 改善您的健康并在每一步中获利。配备 NFT 运动鞋的用户到户外活动，转换他们的骑行方式来赚取代币和其他 NFT 奖励。
Stepn 基于 Solana 生态系统构建，是 Solana Ignition Hackathon Gaming Track 的获奖项目。该项目诞生的目的是通过奖励和鼓励用户每天锻炼身体，让人们有机会接触Web3，从而激励数百万人过上健康的生活方式，提高健身水平。
Stepn 于 20 年 2021 月 28 日发布了第一个 Beta，随后成为第 XNUMX 个在 Binance Launchpad 上公开发售的项目。目前，Stepn 是一个引领 Move-to-Earn 趋势的项目，越来越多地吸引了全球成千上万的玩家。
商业模式分析
STEPN 是一个垂直开发的生态系统，包括：资金钱包、代币交换和市场。 STEPN 的主要活动如下：
- 移动赚钱： 使用 Sneaker NFT 移动到户外并赚取代币（具有多层反作弊机制）。
- 铸造： 铸造或升级Sneaker，每个Sneaker都有许多不同的类型、品质（Quality）、属性（Attributes）和插槽宝石（Gems）。
- 卖场： 用户可以在这里租借或出售/购买运动鞋、徽章和宝石。 Stepn 生态系统中的所有项目。
- 去中心化交易所： 允许用户交换代币的去中心化交易所。最初，该交易所仅为 Solana 网络上的用户提供服务。然后将开发多链资产。
移动即赚钱
有3种游戏模式供用户选择：
- 单人模式： 这是用户使用最流行的模式。即用户进入应用程序，打开4G，连接GPS，运行
- 马拉松模式： 本次竞赛为期1个月，用户一次只能报名。会有报名费，但是这笔费用会在比赛结束时退还给用户（此功能目前还没有）
- 后台模式： 系统会自动统计用户的步数；用户不需要进入应用程序（类似于Sweatcoin）。 （该功能正在开发中）
造币
造鞋活动（中小企业） 是指用户拥有 2 件标有“繁殖”的运动鞋，这意味着它们可以繁殖。这两双运动鞋被放在一起。一双鞋一生最多可以穿7次。
- 玩家需要拥有 2双鞋 具有必要的耐久性和一定的费用。大约需要 72h 一薄荷糖
- 铸币费取决于 2个因素: 鞋子的质量 和 鞋子的铸造次数。稀有度越高，价格就越高，那只鞋的薄荷糖越多，价格就会比之前的贵。—>这笔费用将存入国库
- 掉落的鞋盒数量取决于原来两只鞋子的薄荷糖数量
- 当打开鞋盒时，用户将根据两双父母鞋的质量收到新鞋。
NFT市场
市场是用户可以租用/租赁或出售/购买其 NFT 运动鞋、徽章和宝石的地方。市场中提供简单的过滤和排序功能，以便于导航。
Stepn's Marketplace 上有三项主要活动：
- 交易系统： 用户可以在市场上买卖鞋子、宝石和其他物品。
- 租赁系统： 这是一个鞋子租赁和租赁系统（正在开发中）。
- 租赁协议有效期为 24 小时，租户需要同意合同条款。
- 合同期限最长可达 7 天，具体取决于租户的信用评级。
- 不遵守合同条款将导致扣除信用积分。
- 信用体系： 租房者需要完成一套“学者”测验以提高他们的信用评级。一旦他们的评分达到 2/5，他们就可以开始租房了。
去中心化交易所上线
Stepn 上 DEX 的工作机制与 Uniswap 类似。代币交换活动将在这里进行。 Stepn DEX 第一阶段仅向 Solana 用户开放。然后该项目将发展为多链。
每笔交易的费用为 1%，其中：
- 0.3％的费用 将作为流动性奖励发送给LPers
- 剩余的 0.7% 将存入 Stepn System
- 其中0.6%将用于回购销毁GMT、球鞋、组织活动，
- 0.1%将用于未来项目开发。
总体来说，这个费用相对于目前的Dex交易所来说是比较高的，流动性奖励与其他交易所相当。因此，Stepn 上的 DEX 的竞争几乎不存在。
代币经济分析
代币发行时间表
共有 6,000,000,000 GMT 并分为6种不同的分配。团队、顾问和投资者尚未收到代币。根据时间表，他们的代币将于 2023 年 XNUMX 月支付。这是你应该考虑的时间，因为其他组织可以随时解雇你。
根据Stepn的估计，他们的总代币将在代币发行之日起的第8年或第9年左右完全解锁。我们可以看下图。
供应变化
GMT 总供应量的约 11.5% 已分配（约 690 亿代币）。哪个 公开发售的 7% 和 4.5% 从财政部。
与同期的 Axie 相比，Stepn 的交付速度相对较慢。目前，GMT 的月度总变化仅为 0.3%。然而，到了2022年0.7月，这个数字将增加到2023%左右，这是因为“动而赚”的分配被分配了。另外，1.7年XNUMX月也有一波；这一百分比变化增加至 XNUMX% 并保持不变。 GMT分配得越多，通货膨胀就会增加得越多。
通货膨胀
根据我个人的经验，与许多其他项目相比，GMT 的初始通胀较低。 GMT 通胀率目前徘徊在 3% 左右。通常，项目最初会通过流动性吸引计划向市场分配代币。这就是通货膨胀百分比以两位数增长的原因。 Stepn 则相反，这有助于减少代币价格的上涨和抛售。
GST
除了 GMT 之外，Stepn 还有游戏内代币 GST。该代币没有最大供应量，用作玩家奖励。
下面的数据是从沙丘分析中更新的，可以从中计算每周铸造的 GST 相对数量。一般， 每双鞋每天赚取约 10.56 GST。我有以下通胀数据。
5月份，随着新用户数量的激增，新鞋的数量也相应增加。很多人参与Stepn的游戏 -> GST每天都会铸造并且急剧增加， -> 通货膨胀也增加。
目前，GST 的每周通胀金额 是围绕25％。 --> 每月100％--> 这就是过去一段时间GST不断降价的原因。
如何为 GMT 持有者获取价值
斯蒂芬的收入
目前，该项目的收入来自以下活动：
- 5% 市场活动费用
- 铸币厂费用
同样在未来，当其他产品完成时，Stepn还会产生其他费用，例如
- 运动鞋租赁
- 营销费用
- DEX 收取 0.6% 费用
- 用户可以参与 4项主要活动 Stepn 上：市场、移动赚钱、铸币和 DEX。
- 市场、铸币和Dex上的活动都会产生服务费。
- 5% 市场费用, 0.6% Dex 交易 费用和来自铸造的 $GMT 将转移到 Stepn 生态系统。
- Stepn 生态系统中的费用将用于回购和销毁 GMT、GST、鞋子和组织活动等目的。 （目前，这里的费用不用于此目的）
如何为 GMT 持有者获取价值
GMT是Stepn的治理代币，是项目治理的主要机制。
一小部分收入将用于支付 Stepn 的运营成本，大部分将用于向 GMT 代币和质押持有者分配股息。更长时间锁定 GMT 也将增加 GMT 持有者对未来治理提案的投票权。
→ 当收益金额较大时，利润分成由 GMT Staker 决定 → GMT 质押者想要更多的选票 → 必须购买更多的 GMT 进行质押 → 导致 GMT 代币的购买需求更大。 → GMT 价格上涨。
我认为下面是Stepn为GMT堆垛机带来价值的模型：
- Stepn通过分发GMT和GST来鼓励用户参与网络。吸引新玩家和老玩家留下来。
- 用户数量增加——>铸币和市场活动将会增加。同时，在获得激励奖励后，他们将直接在Stepn上提供的DEX上进行交易 —> 为网络产生大量收入。
- 收入增加，大部分利润将分给Stacker，其余的用于回购和开发项目。
- 想要通过投票获得更多收入的堆栈者会担心拥有更多的 GMT 来增加投票能力 —> 随着 GMT 的需求而增加 —> GMT 价格上涨。
- 奖励鼓励用户提高价格—>吸引更多用户。
总结
以上是我对Stepn项目的代币经济和运营模型的分析。了解了当前项目的整个运行情况后，我总结一下一些要点。
- 用户来到该项目是因为“移动赚钱模式”。
- 目前项目的收入仅来自市场和铸币。然而，这笔费用并未用于回购和销毁目的，也没有在 GMT 质押者之间分配。
- Stepn 的 DEX 模式与目前的 DEX 交易所相比，不存在竞争因素。
- 未来GMT通胀将会加剧，这可能会对GMT价格产生不利影响。
- GMT和GST大幅下跌的主要原因是GST铸造过多。 但减少供应的机制仍在制定中。
- Stepn还用过去两个季度的收入回购了GMT并销毁了它。但价格仍在下跌，这可能是因为之前价格上涨过猛，部分是受到熊市的影响。
如果您对项目有任何疑问、意见、建议或想法，请发送电子邮件至 Ventures@coincu.com.
免责声明 ：本网站信息仅供一般市场评论，并不构成投资建议。 我们鼓励您在投资之前进行自己的研究。
肯.氮
科因库风险投资公司
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