你应该读 部分1 在继续本文之前。在这篇文章中，我将继续分析 Airdrop 的可能性以及如何获得它们，并指出 Layer 2 的好处。
Layer 2 之间的激励战争
文层令牌？
在这 4 个项目中，我们通过下图确认其中 2 个项目肯定拥有 OP 和 ZkSync 的 Optimism 代币。
现在的问题是其他两个项目（Arbitrum 和 Starware）是否有代币。由于主要竞争对手 Optimism 已经推出了该代币，Arbitrum 没有理由不这样做。
另外，下面Off-chain Labs联合创始人的推文已经含蓄地证实了Arbitrum的Token很有可能来自Arbitrum，那么何时以及如何利用该Token呢？
关于带有 StarkNet Token 的 Starkware，我还没有看到任何拥有 Token 的迹象。不过，有了上述压力，StarkNet 迟早会拥有自己的 Token。
在我看来，你们目前不需要太关注StarkNet，因为他们还在完善基础设施的过程中，所以没有太多机会深入“共担风险”。
我们的投资机会有哪些？
找到“金矿”
根据我上面分析的当前 Layer 2 的背景，机会可能更多地存在于 Optimistic Rollup 解决方案中：
- Arbitrum 和 Optimism 都已经拥有了完整的生态系统，基础设施也相当成熟。
- 部署Token是生态系统竞争激烈的背景下抢占市场份额的一张牌。
而这对于那些了解这个游戏的人来说将会是非常有益的。想必大家还记得很多其他L1在实施激励计划时的案例，这些都是投资回报率高达几十倍的投资机会，还有来自流动性挖矿的巨大收益来源。
回到Zk-Rollup，以Stakware 2B美元的估值且“肯定不逊于”ZkSync，我认为此时推出Token是不合适的。
原因是，这些解决方案仍处于基础设施建设阶段，尚未准备好集成 DAPP 并扩大生态系统。因此，在发行Token时，他们将无法像Optimistic Rollup那样设计出足够强大的Use Case来留住用户和投资者。
同时，这也会伤害他们的Backer，相对于目前的估值，Zk-Rollup 比 Optimistic Rollup 大得多。事实上，Starkware 的 $2B 仍然大于 Optimism 的 $1.65B，即使 Optimism 已经拥有一个生态系统并为围绕它的经济做好了准备。
⇒ 在没有足够强大的用例的情况下启动代币 ⇒ 现金流不可持续 ⇒ 支持者不太可能高兴。此后，该项目的声誉也随之下降，影响了未来的发展。
简而言之，Arbitrum 和 Optimism 在不久的将来将是我们寻找重大投资机会的地方。
寻找挖矿方法
找到了“金矿”之后，接下来的问题就是如何有效地开采它们？目前我看到主要有3种方式：
- 追溯狩猎。
- 投资 Layer 2 代币以及该生态系统中的代币。
- 产量农业。
1. 追溯狩猎
在上述假设下，我认为您需要特别注意与 Arbitrum 的“利益相关”，以便能够提高获得追溯的能力并获得最早的利润。
虽然乐观有Token，但未来空投还是会更多⇒当然条件会严格很多⇒需要注意成为真正的品质“真实用户”。
对于Zk-Rollup项目，我们还是应该尽快做Retroactive。但是，如果这花费的时间太长，以及你“被拘留”的时间太长，我认为完全有可能被Pending。
2. 代币投资
对于像 OP 或 Arbitrum 这样的 Layer 2 Token，我认为你可以在它们刚刚 Launching 的短时间内进行推测，因为目前的 Layer 2 Token 对于 Use Case 还比较模糊（我会在文章后面讲到。） 。
在 4 个 Optimistic Rollup 开发项目（Boba、Metis、Arbitrum、Optimism）中，Boba 和 Metis 已经拥有 ATH 分别为 $4B 和 $3.2B 的 FDV 代币。 Optimism 的估值高达 $1.65B，我认为 OP 和 Arbitrum 在 ATH 完全可以达到 $6B – $10B 的 FDV 标记。
这个数字可能会更加乐观，因为我们已经看到 IMX ATH（使用 Zk-Rollup）的 FDV 接近 ~$20B。
⇒ 您可以根据这个相对估值来获得正确的入场机会。
3. 产量农业
如果您在 1 号池中进行农业，这也是一种非常安全的方式（不要冒 无常损失 与农场池 2 时一样大）。
不过，对于有一定资金的人来说，这种方式会更有用。根据我的经验，如果分配给你的 Layer 2 的资金只有几千美元，更优化的方式仍然是 Token 炒作。
关于 Layer 2 Token 的一些注意事项
Layer 2 Tokens 的推出是必然趋势，但我还没有看到有效设计 Use Case 来长期维持需求的能力。
通常，在 L1 中，平台币将用于交易费用、网络安全或管理等目的，但对于以太坊上的 Layer 2，这是完全没有必要的：
- 在费用和安全性方面，Layer 2 上的交易性质将发送到以太坊，Layer 2 还必须向主链支付 ETH 以供上述验证者批准。
- 这笔费用将由用户承担⇒因此，Coin Native（例如OP）额外收取费用是相当昂贵的，没有必要。
- 治理功能适用于为代币添加激励，但我发现这不是一个强大的用例。
因此，当前的第 2 层在设计用例时难以在启动代币时发挥作用。 Near生态系统中的Boba、Metis甚至Aurora，由于无法找到解决方案，不得不遭受项目币价格的严重下跌（即使有AURORA，但生态系统TVL仍处于上升趋势）。
这就是为什么在不久的将来购买 Layer 2 代币具有投机性（除非有合理的用例设计）。
因此，Layer 2 的 Use Case 和 Incentives 的设计问题目前还没有一个令人满意的解决方案。我们将不得不等待 Optimism 和 Arbitrum 的答复。 Coincu团队方面，我们也会在近期的另一篇文章中进行研究，寻找这个话题的答案。
VERDICT
我希望这篇文章能为您提供有关最近以太坊上第 2 层解决方案升温的有用见解。信息与分析我会尽力不断更新并尽快发送给您。
如果您对项目有任何疑问、意见、建议或想法，请发送电子邮件至 Ventures@coincu.com.
免责声明 ：本网站信息作为一般市场评论提供，并不构成投资建议。我们鼓励您在投资前进行研究。
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马库斯
科因库创业公司
作者
分析
【第二部分】Layer 2 的激励战
你应该读 部分1 在继续本文之前。在这篇文章中，我将继续分析 Airdrop 的可能性以及如何获得它们，并指出 Layer 2 的好处。
Layer 2 之间的激励战争
文层令牌？
在这 4 个项目中，我们通过下图确认其中 2 个项目肯定拥有 OP 和 ZkSync 的 Optimism 代币。
现在的问题是其他两个项目（Arbitrum 和 Starware）是否有代币。由于主要竞争对手 Optimism 已经推出了该代币，Arbitrum 没有理由不这样做。
另外，下面Off-chain Labs联合创始人的推文已经含蓄地证实了Arbitrum的Token很有可能来自Arbitrum，那么何时以及如何利用该Token呢？
关于带有 StarkNet Token 的 Starkware，我还没有看到任何拥有 Token 的迹象。不过，有了上述压力，StarkNet 迟早会拥有自己的 Token。
在我看来，你们目前不需要太关注StarkNet，因为他们还在完善基础设施的过程中，所以没有太多机会深入“共担风险”。
我们的投资机会有哪些？
找到“金矿”
根据我上面分析的当前 Layer 2 的背景，机会可能更多地存在于 Optimistic Rollup 解决方案中：
- Arbitrum 和 Optimism 都已经拥有了完整的生态系统，基础设施也相当成熟。
- 部署Token是生态系统竞争激烈的背景下抢占市场份额的一张牌。
而这对于那些了解这个游戏的人来说将会是非常有益的。想必大家还记得很多其他L1在实施激励计划时的案例，这些都是投资回报率高达几十倍的投资机会，还有来自流动性挖矿的巨大收益来源。
回到Zk-Rollup，以Stakware 2B美元的估值且“肯定不逊于”ZkSync，我认为此时推出Token是不合适的。
原因是，这些解决方案仍处于基础设施建设阶段，尚未准备好集成 DAPP 并扩大生态系统。因此，在发行Token时，他们将无法像Optimistic Rollup那样设计出足够强大的Use Case来留住用户和投资者。
同时，这也会伤害他们的Backer，相对于目前的估值，Zk-Rollup 比 Optimistic Rollup 大得多。事实上，Starkware 的 $2B 仍然大于 Optimism 的 $1.65B，即使 Optimism 已经拥有一个生态系统并为围绕它的经济做好了准备。
⇒ 在没有足够强大的用例的情况下启动代币 ⇒ 现金流不可持续 ⇒ 支持者不太可能高兴。此后，该项目的声誉也随之下降，影响了未来的发展。
简而言之，Arbitrum 和 Optimism 在不久的将来将是我们寻找重大投资机会的地方。
寻找挖矿方法
找到了“金矿”之后，接下来的问题就是如何有效地开采它们？目前我看到主要有3种方式：
- 追溯狩猎。
- 投资 Layer 2 代币以及该生态系统中的代币。
- 产量农业。
1. 追溯狩猎
在上述假设下，我认为您需要特别注意与 Arbitrum 的“利益相关”，以便能够提高获得追溯的能力并获得最早的利润。
虽然乐观有Token，但未来空投还是会更多⇒当然条件会严格很多⇒需要注意成为真正的品质“真实用户”。
对于Zk-Rollup项目，我们还是应该尽快做Retroactive。但是，如果这花费的时间太长，以及你“被拘留”的时间太长，我认为完全有可能被Pending。
2. 代币投资
对于像 OP 或 Arbitrum 这样的 Layer 2 Token，我认为你可以在它们刚刚 Launching 的短时间内进行推测，因为目前的 Layer 2 Token 对于 Use Case 还比较模糊（我会在文章后面讲到。） 。
在 4 个 Optimistic Rollup 开发项目（Boba、Metis、Arbitrum、Optimism）中，Boba 和 Metis 已经拥有 ATH 分别为 $4B 和 $3.2B 的 FDV 代币。 Optimism 的估值高达 $1.65B，我认为 OP 和 Arbitrum 在 ATH 完全可以达到 $6B – $10B 的 FDV 标记。
这个数字可能会更加乐观，因为我们已经看到 IMX ATH（使用 Zk-Rollup）的 FDV 接近 ~$20B。
⇒ 您可以根据这个相对估值来获得正确的入场机会。
3. 产量农业
如果您在 1 号池中进行农业，这也是一种非常安全的方式（不要冒 无常损失 与农场池 2 时一样大）。
不过，对于有一定资金的人来说，这种方式会更有用。根据我的经验，如果分配给你的 Layer 2 的资金只有几千美元，更优化的方式仍然是 Token 炒作。
关于 Layer 2 Token 的一些注意事项
Layer 2 Tokens 的推出是必然趋势，但我还没有看到有效设计 Use Case 来长期维持需求的能力。
通常，在 L1 中，平台币将用于交易费用、网络安全或管理等目的，但对于以太坊上的 Layer 2，这是完全没有必要的：
- 在费用和安全性方面，Layer 2 上的交易性质将发送到以太坊，Layer 2 还必须向主链支付 ETH 以供上述验证者批准。
- 这笔费用将由用户承担⇒因此，Coin Native（例如OP）额外收取费用是相当昂贵的，没有必要。
- 治理功能适用于为代币添加激励，但我发现这不是一个强大的用例。
因此，当前的第 2 层在设计用例时难以在启动代币时发挥作用。 Near生态系统中的Boba、Metis甚至Aurora，由于无法找到解决方案，不得不遭受项目币价格的严重下跌（即使有AURORA，但生态系统TVL仍处于上升趋势）。
这就是为什么在不久的将来购买 Layer 2 代币具有投机性（除非有合理的用例设计）。
因此，Layer 2 的 Use Case 和 Incentives 的设计问题目前还没有一个令人满意的解决方案。我们将不得不等待 Optimism 和 Arbitrum 的答复。 Coincu团队方面，我们也会在近期的另一篇文章中进行研究，寻找这个话题的答案。
VERDICT
我希望这篇文章能为您提供有关最近以太坊上第 2 层解决方案升温的有用见解。信息与分析我会尽力不断更新并尽快发送给您。
如果您对项目有任何疑问、意见、建议或想法，请发送电子邮件至 Ventures@coincu.com.
免责声明 ：本网站信息作为一般市场评论提供，并不构成投资建议。我们鼓励您在投资前进行研究。
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马库斯
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