了解未平仓合约 (OI)、融资利率以及期货合约之间的差异是任何对交易基于加密货币的衍生品感兴趣的投资者的起点。
在过去的两年中，期货合约在加密货币交易者中获得了巨大的欢迎，这一点更加明显，因为衍生品的未平仓合约总额在三个月内增加了一倍多。
其受欢迎程度的进一步证据是，期货交易的销售额超过了黄金，这是一个每天价值 107 亿美元的长期市场。
然而，每个交易所都有自己的订单簿、指数计算、杠杆限制以及全仓和逐仓保证金规则。这些差异乍一看似乎很表面，但根据交易者的需求可能会产生巨大的差异。
开放式合约
复合期货未平仓合约（蓝色）和每日交易量（黑色） | 资料来源：比伯特
如上图所示，三个月内期货未平仓合约从 19 亿美元增长到 41 亿美元。与此同时，每日交易量超过120亿美元，远高于黄金的107亿美元。
虽然币安期货在该市场占有较大份额，但一些具有相关交易量和持仓量的竞争对手包括 FTX、Bybit 和 OKEx。交易所之间的一些差异是显而易见的，例如：B. FTX，每小时收取无限合约（反向掉期）费用，而不是通常的 8 小时。
BTC 和 ETH 期货的未平仓合约 | 资料来源：比伯特
请注意，芝商所在比特币期货领域排名第三，尽管它只提供月度合约。传统的 CME 衍生品市场也因其高达 60% 的保证金要求而闻名，尽管经纪商可能会向某些客户提供杠杆。
稳定的硬币 代币保证金合约
对于加密货币交易所，大多数允许 100 倍的杠杆。 Tether (USDT) 交易订单通常以 BTC 计价。同时，合约中会显示反向永续（代币保证金）合约，其价值可以为 1 美元或 100 美元，具体取决于交易所。
输入 BTC 期货订单 | 来源：拜比特
上图显示了在Bybit上需要输入BTC金额的USDT期货订单条目，在Binance上也发生相同的过程。另一方面，OKEx和FTX为用户提供了更简单的选择，允许客户输入USDT的金额，同时自动将其转换为BTC的价值。
输入 BTC 期货订单 | 来源：OKEx
除了基于 USDT 的合约外，OKEx 还提供 USDK 货币对。同样，币安永续合约也提供币安美元（BUSD）。因此，对于那些不想使用 Tether 作为抵押品的人来说，还有其他选择。
资金费率的变化
一些交易所允许客户使用非常高的杠杆，虽然由于这些情况下存在的清算激励和保险基金，这可能不会构成总体风险，但它会给资金费率带来压力。因此，这些交易所的多头交易经常受到惩罚。
ETH期货资金额度 | 资料来源：比伯特
上图显示，Bybit 和 Binance 的资金费率通常较高，而 OKEx 的资金费率一直较低。交易者需要明白，没有任何规则可以强制执行这一点，并且价格可能会根据资产价值而变化，或者在短期内需要杠杆。
即使 0.05% 的利差也相当于每周 1% 的额外成本，这意味着不时比较资金费率很重要，尤其是在费用快速上涨的牛市中。
讲师
根据 Cointelegraph
作者
知识库
关于衍生品交易所，每个交易者都应该了解的三件事
了解未平仓合约 (OI)、融资利率以及期货合约之间的差异是任何对交易基于加密货币的衍生品感兴趣的投资者的起点。
在过去的两年中，期货合约在加密货币交易者中获得了巨大的欢迎，这一点更加明显，因为衍生品的未平仓合约总额在三个月内增加了一倍多。
其受欢迎程度的进一步证据是，期货交易的销售额超过了黄金，这是一个每天价值 107 亿美元的长期市场。
然而，每个交易所都有自己的订单簿、指数计算、杠杆限制以及全仓和逐仓保证金规则。这些差异乍一看似乎很表面，但根据交易者的需求可能会产生巨大的差异。
开放式合约
复合期货未平仓合约（蓝色）和每日交易量（黑色） | 资料来源：比伯特
如上图所示，三个月内期货未平仓合约从 19 亿美元增长到 41 亿美元。与此同时，每日交易量超过120亿美元，远高于黄金的107亿美元。
虽然币安期货在该市场占有较大份额，但一些具有相关交易量和持仓量的竞争对手包括 FTX、Bybit 和 OKEx。交易所之间的一些差异是显而易见的，例如：B. FTX，每小时收取无限合约（反向掉期）费用，而不是通常的 8 小时。
BTC 和 ETH 期货的未平仓合约 | 资料来源：比伯特
请注意，芝商所在比特币期货领域排名第三，尽管它只提供月度合约。传统的 CME 衍生品市场也因其高达 60% 的保证金要求而闻名，尽管经纪商可能会向某些客户提供杠杆。
稳定的硬币 代币保证金合约
对于加密货币交易所，大多数允许 100 倍的杠杆。 Tether (USDT) 交易订单通常以 BTC 计价。同时，合约中会显示反向永续（代币保证金）合约，其价值可以为 1 美元或 100 美元，具体取决于交易所。
输入 BTC 期货订单 | 来源：拜比特
上图显示了在Bybit上需要输入BTC金额的USDT期货订单条目，在Binance上也发生相同的过程。另一方面，OKEx和FTX为用户提供了更简单的选择，允许客户输入USDT的金额，同时自动将其转换为BTC的价值。
输入 BTC 期货订单 | 来源：OKEx
除了基于 USDT 的合约外，OKEx 还提供 USDK 货币对。同样，币安永续合约也提供币安美元（BUSD）。因此，对于那些不想使用 Tether 作为抵押品的人来说，还有其他选择。
资金费率的变化
一些交易所允许客户使用非常高的杠杆，虽然由于这些情况下存在的清算激励和保险基金，这可能不会构成总体风险，但它会给资金费率带来压力。因此，这些交易所的多头交易经常受到惩罚。
ETH期货资金额度 | 资料来源：比伯特
上图显示，Bybit 和 Binance 的资金费率通常较高，而 OKEx 的资金费率一直较低。交易者需要明白，没有任何规则可以强制执行这一点，并且价格可能会根据资产价值而变化，或者在短期内需要杠杆。
即使 0.05% 的利差也相当于每周 1% 的额外成本，这意味着不时比较资金费率很重要，尤其是在费用快速上涨的牛市中。
讲师
根据 Cointelegraph
