随着比特币价格暴跌以及 CME 价值 284 亿美元的比特币期权于周五到期，空头等待伏击机会。
目前，周五到期的比特币期货未平仓合约总额为 622 亿美元是合理的。
总计 100 亿美元的 CME 比特币期权将于本周五到期。其中 58% 是看涨期权，这意味着买家可以以固定价格购买比特币期货。
当它们到期时，比当前比特币价格高 10% 或更多的看涨期权被认为毫无价值。因此，将这一位置移至 XNUMX 月没有什么意义。
CME 看涨期权 9 月开放 |资料来源：芝商所
每个 CME 合约代表 5 个比特币，上图显示了 XNUMX 月份看涨期权的关键水平。
请注意，其中 86% 的价格定为 11,300 美元或以上。因此，这些选项目前的成本为 10 美元或更少。
这意味着，如果持有 8 万美元的看涨期权，利息在 10,000 美元至 11,000 美元之间，CME 到期将对其施加较小的压力。
另一方面，同一区域的看跌期权的未平仓合约高达 12 万美元。由于看涨期权和看跌期权相对相同，因此整体效果不太可能。因此，我们需要回顾其余的交易所来分析期权到期的影响。
作为期权市场的领导者，Deribit 拥有 75% 的市场份额，相当于本周五到期的 554 亿美元的比特币期权未平仓合约。这个数字在看涨（买入）和看跌（卖出）期权之间平均分配。
九月比特币期权未平仓合约|资料来源：德瑞比特
与 CME 不同，Deribit 交易员更加谦虚，因为 70 月份只有 11,250% 的看涨期权未平仓头寸处于 10,000 美元或以上。 11,000-74 美元的交易范围累积了 110 万美元的看涨期权，而看跌期权则为 XNUMX 亿美元。
虽然 Deribit 的数字比 CME 的数字重要得多，但考虑到每日比特币交易量为 26 亿美元，2 万美元的失衡似乎无关紧要。
期货合约到期，但不能出现不平衡
期货合约是一种与期权完全不同的工具，因为买方和卖方在任何时候都必须拥有平等的权利。
尽管每份合约都是相同的，但永续期货（反向掉期）不会到期。它们只是每 8 小时重新平衡一次，这意味着它不会影响到期日期。
另一方面，一些期货交易所提供每月期限的定期期货合约。与期权市场不同，这些交易者可以通过在到期前转移头寸来保持持仓。
CME 价值 284 亿美元的比特币期货将于周五到期，不过随着交易者转入 XNUMX 月和 XNUMX 月合约，这一数字应该会减少。
OKEx以147亿美元运营其余交易所，而Deribit有73万美元，Huobi有63万美元，BitMEX有46万美元。
目前，考虑到现货交易所（通常）每天的交易量为 622 亿美元，周五到期的比特币期货未平仓合约总计 2 亿美元是有意义的。
周五的 CME 到期不再是威胁
在 2018 年和 2019 年的大部分时间里，比特币在每个月 CME 到期之前价格都会出现相当稳定的下跌。最近的一项研究表明，自 2019 年 XNUMX 月以来，此类运动已不复存在。
为了证明 CME 的负价格效应理论不再有效，请考虑最后三个到期时间。
比特币价格图表|来源：TradingView
2 月是合同到期前唯一表现负值 XNUMX% 的月份。与此同时，七月和八月都带来了正回报，削弱了任何负面预期。
上述数据表明，交易者应该不太担心 CME 的逐步退出，因为它在前几个月似乎没有产生重大影响。更有可能的是，与标准普尔 500 指数的高度相关性是 CME 负面影响的主要原因。
由于 86% 的 CME 看涨期权毫无价值，这些买家很可能对未来的参与兴趣不大。因此，周五的总体情绪应该会对未来产生负面影响。
OKEx 和 Deribit 的每周合约将于 25 月 8 日上午 00:3（世界标准时间）到期。同一天，CME 期货于下午 00:XNUMX（世界标准时间）到期。
讲师
根据 Cointelegraph
作者
比特币
空头占据主导地位，86 月份到期的 284 亿美元 CME 比特币期权中有 XNUMX% 被认为毫无价值
随着比特币价格暴跌以及 CME 价值 284 亿美元的比特币期权于周五到期，空头等待伏击机会。
目前，周五到期的比特币期货未平仓合约总额为 622 亿美元是合理的。
总计 100 亿美元的 CME 比特币期权将于本周五到期。其中 58% 是看涨期权，这意味着买家可以以固定价格购买比特币期货。
当它们到期时，比当前比特币价格高 10% 或更多的看涨期权被认为毫无价值。因此，将这一位置移至 XNUMX 月没有什么意义。
CME 看涨期权 9 月开放 |资料来源：芝商所
每个 CME 合约代表 5 个比特币，上图显示了 XNUMX 月份看涨期权的关键水平。
请注意，其中 86% 的价格定为 11,300 美元或以上。因此，这些选项目前的成本为 10 美元或更少。
这意味着，如果持有 8 万美元的看涨期权，利息在 10,000 美元至 11,000 美元之间，CME 到期将对其施加较小的压力。
另一方面，同一区域的看跌期权的未平仓合约高达 12 万美元。由于看涨期权和看跌期权相对相同，因此整体效果不太可能。因此，我们需要回顾其余的交易所来分析期权到期的影响。
作为期权市场的领导者，Deribit 拥有 75% 的市场份额，相当于本周五到期的 554 亿美元的比特币期权未平仓合约。这个数字在看涨（买入）和看跌（卖出）期权之间平均分配。
九月比特币期权未平仓合约|资料来源：德瑞比特
与 CME 不同，Deribit 交易员更加谦虚，因为 70 月份只有 11,250% 的看涨期权未平仓头寸处于 10,000 美元或以上。 11,000-74 美元的交易范围累积了 110 万美元的看涨期权，而看跌期权则为 XNUMX 亿美元。
虽然 Deribit 的数字比 CME 的数字重要得多，但考虑到每日比特币交易量为 26 亿美元，2 万美元的失衡似乎无关紧要。
期货合约到期，但不能出现不平衡
期货合约是一种与期权完全不同的工具，因为买方和卖方在任何时候都必须拥有平等的权利。
尽管每份合约都是相同的，但永续期货（反向掉期）不会到期。它们只是每 8 小时重新平衡一次，这意味着它不会影响到期日期。
另一方面，一些期货交易所提供每月期限的定期期货合约。与期权市场不同，这些交易者可以通过在到期前转移头寸来保持持仓。
CME 价值 284 亿美元的比特币期货将于周五到期，不过随着交易者转入 XNUMX 月和 XNUMX 月合约，这一数字应该会减少。
OKEx以147亿美元运营其余交易所，而Deribit有73万美元，Huobi有63万美元，BitMEX有46万美元。
目前，考虑到现货交易所（通常）每天的交易量为 622 亿美元，周五到期的比特币期货未平仓合约总计 2 亿美元是有意义的。
周五的 CME 到期不再是威胁
在 2018 年和 2019 年的大部分时间里，比特币在每个月 CME 到期之前价格都会出现相当稳定的下跌。最近的一项研究表明，自 2019 年 XNUMX 月以来，此类运动已不复存在。
为了证明 CME 的负价格效应理论不再有效，请考虑最后三个到期时间。
比特币价格图表|来源：TradingView
2 月是合同到期前唯一表现负值 XNUMX% 的月份。与此同时，七月和八月都带来了正回报，削弱了任何负面预期。
上述数据表明，交易者应该不太担心 CME 的逐步退出，因为它在前几个月似乎没有产生重大影响。更有可能的是，与标准普尔 500 指数的高度相关性是 CME 负面影响的主要原因。
由于 86% 的 CME 看涨期权毫无价值，这些买家很可能对未来的参与兴趣不大。因此，周五的总体情绪应该会对未来产生负面影响。
OKEx 和 Deribit 的每周合约将于 25 月 8 日上午 00:3（世界标准时间）到期。同一天，CME 期货于下午 00:XNUMX（世界标准时间）到期。
讲师
根据 Cointelegraph
