DeFi正在逐步拓展加密业务的边界。近日，DeFi协议Ondo Finance 公布 推出代币化基金，允许稳定币持有者投资债券和美国国债，这意味着现实世界资产正在加速与 DeFi 融合。在加密货币利率下降的时期，用户资产可以得到更高的收益配置。
三种代币化美国国债和债券产品，引入白名单系统
债券作为重要的融资手段和金融工具，是低风险的避险资产和固定收益投资产品，尤其是美国国债的利率被市场普遍认可为无风险利率。
然而，高收益产品的风头如 UST，曾经做过广告 20％的权益 加密市场正在打击投资者信心，而主打高回报的 DeFi 领域收益率表现却不尽如人意。以领先的借贷项目Compound和Aave为例。 贷款扫描 数据显示，截至 21 年 XNUMX 月，存款利率为 USDC on 复合肥产线 和 AAVE 已可以选用 下降 至 2.34% 和 2.36%， 哪个是 远低于美国国债利率。
为了最大程度地平衡暴露风险、提高盈利能力，事实上，很多加密项目都选择国债作为投资选择。例如，MakerDAO 分配 500 亿 DAI 投资美国国债和公司债，Circle 将全部分配 USDC 将黄金储备转化为现金和短期美国国债、USDT 发行人 系链 增持美国国债超过 的美元10亿元 从其储备中去除商业票据后，隋开发公司Mysten Labs的金库全部由现金和国债组成。
昂多金融 是由资管巨头等机构管理的规模大、流动性强的ETF 贝莱德 和 太平洋投资管理公司（PIMCO）。已推出三款代币化美国国债及债券产品，即美国政府债券基金OUSG）、 短期投资级债券基金（OSTB） 和 高收益公司债券基金（OHYG）。
其中， 奥古斯丁大学 将专门投资短期美国国债，最初通过 贝莱德美国短期国债ETF (SHV)，预计会产生 4.62%; OSTB 将投资于短期投资级公司债券，最初通过 PIMCO 增强型短期主动型 ETF (MINT)，产生 5.45%; OHYG 将投资高收益公司债券，最初通过 贝莱德 iBoxx 高收益公司债券 (HYG)，产生 8.02%。债券投资者可以将智能合约批准的代币化基金净权益值在链上转让，Ondo Finance将收取年管理费 0.15%.
鉴于2022年加密领域不受监管的公司倒闭，Ondo Finance选择与严格监管的第三方服务商合作，将资产持有于破产的远资质托管机构。
其中，面向机构投资者的大宗经纪平台Clear Street是该基金的主要经纪商，并将该基金的证券保存在DTC（美国存托信托公司）账户中； Coinbase Custody 将保管该基金持有的任何稳定资产。
Coinbase 总理 处理稳定币和法定货币之间的转换；会计和财务咨询公司 Richey May 将担任该基金的税务顾问和审计师。公司多次被Inside Public Accounting评为最佳公司。
但出于合规原因，Ondo Finance将采用白名单制度。投资者需要通过KYC和AML筛选后才能签署认购文件。可以使用稳定币或美元。美国证券交易委员会定义 “合格购买者”为投资至少 5 万美元的个人或实体。
Ondo Finance由前高盛数字资产团队成员Nathan Allman和前高盛技术团队副总裁Pinku Surana创立。它最初是一个基于以太坊的 DeFi 协议，允许用户发起加密货币支持的贷款来赚取收入。贷款人和借款人共同将资金投资于“Ondo Vaults”，该保险库使用智能合约来执行贷款条款。
2022年期间，Ondo Finance通过公开代币销售筹集了10万美元，并完成了由 创始人基金 和 潘特拉资本。 此前，Ondo Finance 和稳定币协议 飞协议 推出 流动性即服务，总共投资了 100 百万美元 部署方案，并与 UMA、GRO、FOX、NEAR 等知名 DeFi 协议通过 Liquidity as a Service 帮助他们增加去中心化交易所的流动性，消除不可持续导致币价波动的流动性挖矿活动，但目前，Fei Protocol 和 UMA 的 Vault 页面也都是 404。值得一提的是Fei Protocol 在遭到黑客攻击并被盗 80 万美元后倒闭。
不过，目前Ondo Finance官网还没有关于此前借贷和流动性即服务业务的相关内容。根据其首席执行官Nathan Allman的讲话，业务转型已经进行。弥合链上低收益和高风险回报之间差距的替代方案，使投资者能够快速、轻松地在稳定币和传统资产之间来回切换，尤其是高流动性、低风险的产品。”
突破体量瓶颈，现实世界资产加速进军 DeFi
事实上，纵观大部分 DeFi 协议，大部分都是围绕链上原有资产展开的，这也给 DeFi 的发展带来了无形的天花板。 羊驼 数据。 节目 过去一年来，受加密资产大幅下滑影响，DeFi 总锁仓量从最高时降至超 的美元180亿元 大概 的美元39亿元，一滴 超过78％，这与传统资产的体量不同。
在此之前，其实已经有很多项目试水将实体资产引入 DeFi。例如， 摩根大通、星展银行 和 SBI数字资产控股 在Polygon上使用Aave协议完成以太坊网络上的外汇和政府债券交易。作为测试，该银行将新加坡政府债券的代币化版本换成日本政府债券，将日元换成新加坡元。不过，这次链上外汇和债券兑换测试是针对新加坡金融管理局等监管机构的。
另一个例子是 MakerDAO 发行了全球首个基于 DeFi 的实物资产贷款。这 固定&翻转 贷款池 新银 基于 Centrifuge 协议的借贷平台 Tinlake 作为资产发起方，使用 MakerDAO 作为信贷工具，获得了第一笔贷款。不仅如此，而且 MakerDAO 还与BlockTower Credit联合推出了220亿美元的基金，为现实世界的资产提供资金。 Aave 与加密公司 Centrifuge 合作推出了现实世界的资产市场 RWA Market，该市场允许企业在其业务的各个方面投资于现实世界的资产支持市场。
总体而言，对于陷入发展瓶颈的 DeFi 来说，虽然前期实现了快速的生态扩张和高回报，但仍无法与传统金融竞争。只有拥抱现实世界的资产，才能更好地进入主流世界。 Ondo Finance等项目将传统资产上链，将帮助DeFi打开增量市场的大门，实现传统资产应用的新范式。
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Ondo Finance允许稳定币购买政府债券能否突破？
DeFi正在逐步拓展加密业务的边界。近日，DeFi协议Ondo Finance 公布 推出代币化基金，允许稳定币持有者投资债券和美国国债，这意味着现实世界资产正在加速与 DeFi 融合。在加密货币利率下降的时期，用户资产可以得到更高的收益配置。
三种代币化美国国债和债券产品，引入白名单系统
债券作为重要的融资手段和金融工具，是低风险的避险资产和固定收益投资产品，尤其是美国国债的利率被市场普遍认可为无风险利率。
然而，高收益产品的风头如 UST，曾经做过广告 20％的权益 加密市场正在打击投资者信心，而主打高回报的 DeFi 领域收益率表现却不尽如人意。以领先的借贷项目Compound和Aave为例。 贷款扫描 数据显示，截至 21 年 XNUMX 月，存款利率为 USDC on 复合肥产线 和 AAVE 已可以选用 下降 至 2.34% 和 2.36%， 哪个是 远低于美国国债利率。
为了最大程度地平衡暴露风险、提高盈利能力，事实上，很多加密项目都选择国债作为投资选择。例如，MakerDAO 分配 500 亿 DAI 投资美国国债和公司债，Circle 将全部分配 USDC 将黄金储备转化为现金和短期美国国债、USDT 发行人 系链 增持美国国债超过 的美元10亿元 从其储备中去除商业票据后，隋开发公司Mysten Labs的金库全部由现金和国债组成。
昂多金融 是由资管巨头等机构管理的规模大、流动性强的ETF 贝莱德 和 太平洋投资管理公司（PIMCO）。已推出三款代币化美国国债及债券产品，即美国政府债券基金OUSG）、 短期投资级债券基金（OSTB） 和 高收益公司债券基金（OHYG）。
其中， 奥古斯丁大学 将专门投资短期美国国债，最初通过 贝莱德美国短期国债ETF (SHV)，预计会产生 4.62%; OSTB 将投资于短期投资级公司债券，最初通过 PIMCO 增强型短期主动型 ETF (MINT)，产生 5.45%; OHYG 将投资高收益公司债券，最初通过 贝莱德 iBoxx 高收益公司债券 (HYG)，产生 8.02%。债券投资者可以将智能合约批准的代币化基金净权益值在链上转让，Ondo Finance将收取年管理费 0.15%.
鉴于2022年加密领域不受监管的公司倒闭，Ondo Finance选择与严格监管的第三方服务商合作，将资产持有于破产的远资质托管机构。
其中，面向机构投资者的大宗经纪平台Clear Street是该基金的主要经纪商，并将该基金的证券保存在DTC（美国存托信托公司）账户中； Coinbase Custody 将保管该基金持有的任何稳定资产。
Coinbase 总理 处理稳定币和法定货币之间的转换；会计和财务咨询公司 Richey May 将担任该基金的税务顾问和审计师。公司多次被Inside Public Accounting评为最佳公司。
但出于合规原因，Ondo Finance将采用白名单制度。投资者需要通过KYC和AML筛选后才能签署认购文件。可以使用稳定币或美元。美国证券交易委员会定义 “合格购买者”为投资至少 5 万美元的个人或实体。
Ondo Finance由前高盛数字资产团队成员Nathan Allman和前高盛技术团队副总裁Pinku Surana创立。它最初是一个基于以太坊的 DeFi 协议，允许用户发起加密货币支持的贷款来赚取收入。贷款人和借款人共同将资金投资于“Ondo Vaults”，该保险库使用智能合约来执行贷款条款。
2022年期间，Ondo Finance通过公开代币销售筹集了10万美元，并完成了由 创始人基金 和 潘特拉资本。 此前，Ondo Finance 和稳定币协议 飞协议 推出 流动性即服务，总共投资了 100 百万美元 部署方案，并与 UMA、GRO、FOX、NEAR 等知名 DeFi 协议通过 Liquidity as a Service 帮助他们增加去中心化交易所的流动性，消除不可持续导致币价波动的流动性挖矿活动，但目前，Fei Protocol 和 UMA 的 Vault 页面也都是 404。值得一提的是Fei Protocol 在遭到黑客攻击并被盗 80 万美元后倒闭。
不过，目前Ondo Finance官网还没有关于此前借贷和流动性即服务业务的相关内容。根据其首席执行官Nathan Allman的讲话，业务转型已经进行。弥合链上低收益和高风险回报之间差距的替代方案，使投资者能够快速、轻松地在稳定币和传统资产之间来回切换，尤其是高流动性、低风险的产品。”
突破体量瓶颈，现实世界资产加速进军 DeFi
事实上，纵观大部分 DeFi 协议，大部分都是围绕链上原有资产展开的，这也给 DeFi 的发展带来了无形的天花板。 羊驼 数据。 节目 过去一年来，受加密资产大幅下滑影响，DeFi 总锁仓量从最高时降至超 的美元180亿元 大概 的美元39亿元，一滴 超过78％，这与传统资产的体量不同。
在此之前，其实已经有很多项目试水将实体资产引入 DeFi。例如， 摩根大通、星展银行 和 SBI数字资产控股 在Polygon上使用Aave协议完成以太坊网络上的外汇和政府债券交易。作为测试，该银行将新加坡政府债券的代币化版本换成日本政府债券，将日元换成新加坡元。不过，这次链上外汇和债券兑换测试是针对新加坡金融管理局等监管机构的。
另一个例子是 MakerDAO 发行了全球首个基于 DeFi 的实物资产贷款。这 固定&翻转 贷款池 新银 基于 Centrifuge 协议的借贷平台 Tinlake 作为资产发起方，使用 MakerDAO 作为信贷工具，获得了第一笔贷款。不仅如此，而且 MakerDAO 还与BlockTower Credit联合推出了220亿美元的基金，为现实世界的资产提供资金。 Aave 与加密公司 Centrifuge 合作推出了现实世界的资产市场 RWA Market，该市场允许企业在其业务的各个方面投资于现实世界的资产支持市场。
总体而言，对于陷入发展瓶颈的 DeFi 来说，虽然前期实现了快速的生态扩张和高回报，但仍无法与传统金融竞争。只有拥抱现实世界的资产，才能更好地进入主流世界。 Ondo Finance等项目将传统资产上链，将帮助DeFi打开增量市场的大门，实现传统资产应用的新范式。
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