了解初始代币发行 (ICO)
首次代币发行（ICO）是加密货币和区块链公司用来筹集资金用于开发应用程序、服务或新代币的一种筹款方法。 ICO 在 2017 年加密货币热潮期间大受欢迎，类似于传统金融界的首次公开募股 (IPO)。
然而，由于担心潜在的诈骗和市场操纵，ICO 面临批评。美国证券交易委员会（SEC）已对某些出售未注册证券的项目采取行动。
ICO 的过程通常从发布白皮书开始，白皮书概述了项目的目标、要创建的代币数量及其分配。早期投资者可以在活动的初始阶段获得购买代币的折扣价格。此外，使用加密货币代替传统法定货币进行购买也可以带来折扣。
通过 ICO 出售的代币可以提供实用性，允许所有者用它们交换特定的产品或服务。在某些情况下，代币可能代表发起 ICO 的初创公司的所有权股份。
ICO 因其高风险性质而臭名昭著，有些甚至被认定为退出骗局。 《金融研究评论》进行的研究显示，13 年 2016 月至 2019 年 86 月期间，全球 ICO 筹集了近 2017 亿美元。然而，安永的一份报告发现，2018 年推出的领先 ICO 中，到 XNUMX 月份，XNUMX% 的交易价格低于上市价格XNUMX.
对 ICO 的主要批评之一是缺乏监管，这使得缺乏经验的投资者更容易参与。因此，近年来，首次交易所发行和证券型代币发行等替代融资方法越来越受欢迎。
SEC 已对包括 Telegram 在内的多个项目采取行动，该项目被勒令将其为 Telegram 开放网络筹集的 1.7 亿美元资金中的很大一部分返还给投资者。 2020 年 1.2 月，纽约南区地方法院发布初步禁令，要求 Telegram 向投资者返还 18.5 亿美元，并支付 XNUMX 万美元的民事罚款。
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