比特币在 58,000 美元附近被拒绝，但衍生品数据显示交易者对上行采取中性立场，为 2021 年创下新的历史高点 (ATH) 留下了足够的空间。
比特币在过去两个月里落后于大多数山寨币，但当 20 月份比特币市值飙升 1% 使其市值超过 XNUMX 万亿美元并再次引起投资者关注时，这一趋势发生了逆转。
如果交易者过于自信并滥用杠杆来开立多头头寸，当前的积极势头可能会危及比特币价格。为了避免这种情况，交易者需要仔细分析衍生品市场以消除这种风险。
每周活跃币种前 14 名 | 来源：CoinMarketCap
请注意，山寨币市值同期上涨 5.8%，而比特币上涨 20.8%，但也有一些例外，例如 Shiba Inu (SHIB) 上涨 200%，Fantom (FTM) 上涨 60%，Klaytn (KLAY) 上涨 36% %。然而，山寨币的市值汇总并不与比特币的表现齐头并进。
一些名人已经发声，其中包括亿万富翁华尔街投资者比尔·米勒 (Bill Miller)，他最近 表示 他对比特币持乐观态度，同时表达了对大多数山寨币项目的担忧。他特别提到“大银行”的参与，并提到“大量”风险资本流入比特币。
最近的比特币热潮似乎是由宏观经济形势推动的。美国将债务上限提高了480亿美元，以在3月初（2021年XNUMX月XNUMX日）之前履行其义务。无休无止的刺激计划和低利率带来的通胀压力推动了大宗商品价格的持续上涨。
例如，石油价格触及七年来的新高，期货市场上的小麦最近创下自2013年23.3月以来的历史新高。标准普尔凯斯希勒房价指数也同比上涨XNUMX%。
要了解比特币交易者是否过度兴奋，应该分析比特币衍生品指标，例如期货溢价和期权偏差。
期货溢价表明交易商有些乐观
基本利率衡量长期期货合约与当前现货市场水平之间的差异。该指标通常也称为期货溢价。
比特币 3 个月期货基本利率 | 资料来源：Laevitas.ch
在健康的市场中，预计年溢价为 5% 至 15%；这种情况被称为“期货溢价”。这种差价是由于卖家要求更多的钱来延迟更长的付款时间而造成的。
比特币最近20%的上涨已导致该指标触及该中立区的上限，这意味着投资者持乐观态度，但尚未过于自信。每当买家声称杠杆过高时，基数就很容易突破 25%，如 XNUMX 月中旬所示。
为了排除期货工具特有的外部因素，还应该分析期权市场。
比特币期权市场发出“中性”情绪
与类似的看涨期权和看跌期权相比，Delta 偏差为 25%。当“恐惧”盛行时，该指标总是呈正值，因为交易者预期潜在的下降趋势。
当期权交易者看涨时，情况恰恰相反，这会导致 25% Delta 偏差指标变为负值。 -8% 到 + 8% 之间的值通常被认为是中性的。
Deribit 上比特币期权的 Delta 偏差为 25% | 资料来源：Laevitas
上图显示，在过去六个月中，期权交易者没有出现过过度自信的情况，如果 25% 的 Delta 偏差低于 -8%，这可能表明“贪婪”。与此同时，该指标过去一周在接近于零的水平波动，表明空头和多头之间存在平衡的风险。
这些结果表明买家之间缺乏信任，但又相当矛盾。如果比特币多头早在 57,000 美元时就对 57,000 美元过度自信，那么额外杠杆的空间就很小，如果发生临时价格调整，就会增加级联清算的风险。
多头信心十足，即使是 20% 的调整也不太可能改变这种情况，因为在最近的反弹之后，期货市场的基准利率显示出合理的溢价。
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根据 Cointelegraph
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比特币在 58,000 美元附近被拒绝，但衍生品数据显示交易者对上行采取中性立场，为 2021 年创下新的历史高点 (ATH) 留下了足够的空间。
比特币在过去两个月里落后于大多数山寨币，但当 20 月份比特币市值飙升 1% 使其市值超过 XNUMX 万亿美元并再次引起投资者关注时，这一趋势发生了逆转。
如果交易者过于自信并滥用杠杆来开立多头头寸，当前的积极势头可能会危及比特币价格。为了避免这种情况，交易者需要仔细分析衍生品市场以消除这种风险。
每周活跃币种前 14 名 | 来源：CoinMarketCap
请注意，山寨币市值同期上涨 5.8%，而比特币上涨 20.8%，但也有一些例外，例如 Shiba Inu (SHIB) 上涨 200%，Fantom (FTM) 上涨 60%，Klaytn (KLAY) 上涨 36% %。然而，山寨币的市值汇总并不与比特币的表现齐头并进。
一些名人已经发声，其中包括亿万富翁华尔街投资者比尔·米勒 (Bill Miller)，他最近 表示 他对比特币持乐观态度，同时表达了对大多数山寨币项目的担忧。他特别提到“大银行”的参与，并提到“大量”风险资本流入比特币。
最近的比特币热潮似乎是由宏观经济形势推动的。美国将债务上限提高了480亿美元，以在3月初（2021年XNUMX月XNUMX日）之前履行其义务。无休无止的刺激计划和低利率带来的通胀压力推动了大宗商品价格的持续上涨。
例如，石油价格触及七年来的新高，期货市场上的小麦最近创下自2013年23.3月以来的历史新高。标准普尔凯斯希勒房价指数也同比上涨XNUMX%。
要了解比特币交易者是否过度兴奋，应该分析比特币衍生品指标，例如期货溢价和期权偏差。
期货溢价表明交易商有些乐观
基本利率衡量长期期货合约与当前现货市场水平之间的差异。该指标通常也称为期货溢价。
比特币 3 个月期货基本利率 | 资料来源：Laevitas.ch
在健康的市场中，预计年溢价为 5% 至 15%；这种情况被称为“期货溢价”。这种差价是由于卖家要求更多的钱来延迟更长的付款时间而造成的。
比特币最近20%的上涨已导致该指标触及该中立区的上限，这意味着投资者持乐观态度，但尚未过于自信。每当买家声称杠杆过高时，基数就很容易突破 25%，如 XNUMX 月中旬所示。
为了排除期货工具特有的外部因素，还应该分析期权市场。
比特币期权市场发出“中性”情绪
与类似的看涨期权和看跌期权相比，Delta 偏差为 25%。当“恐惧”盛行时，该指标总是呈正值，因为交易者预期潜在的下降趋势。
当期权交易者看涨时，情况恰恰相反，这会导致 25% Delta 偏差指标变为负值。 -8% 到 + 8% 之间的值通常被认为是中性的。
Deribit 上比特币期权的 Delta 偏差为 25% | 资料来源：Laevitas
上图显示，在过去六个月中，期权交易者没有出现过过度自信的情况，如果 25% 的 Delta 偏差低于 -8%，这可能表明“贪婪”。与此同时，该指标过去一周在接近于零的水平波动，表明空头和多头之间存在平衡的风险。
这些结果表明买家之间缺乏信任，但又相当矛盾。如果比特币多头早在 57,000 美元时就对 57,000 美元过度自信，那么额外杠杆的空间就很小，如果发生临时价格调整，就会增加级联清算的风险。
多头信心十足，即使是 20% 的调整也不太可能改变这种情况，因为在最近的反弹之后，期货市场的基准利率显示出合理的溢价。
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根据 Cointelegraph
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