比特币 期货升水创5个月新高，但这是否是价格跌破60,000万美元的主要原因？

从历史上看，当市场在事件发生之前预测到事件时，比特币就会创下局部高点。 19 月 53 日推出的比特币交易所交易基金 (ETF) 也不例外，每月上涨 67,000%，达到 XNUMX 美元的历史新高 (ATH)。

现在价格已跌至 61,000 美元左右，投资者正在试图弄清楚 10% 的回调是由于短期获利了结还是牛市周期的结束。为了确定这一点，需要分析比特币过去的价格活动，看看比特币是否有任何相似之处。

比特币价格图表 | 来源：TradingView

上图中的虚线是《纽约时报》2013年XNUMX月发表题为《比特币获得中国央行谨慎点头》文章的日期。当时，中国人民银行副行长易纲表示，人们可以自由参与比特币市场。他甚至提出了对数字货币建设性的长期看法，从而提到了他的个人观点。

还值得注意的是，这一好消息于28月XNUMX日在中国国家电视台播出，当天也是世界上第一台比特币ATM在温哥华安装的日子。

负面事件也是可以预测的

比特币12年的价格历程中也能找到负面例子。例如，中国 2014 年 5 月的禁令创下 XNUMX 个月来的新低。

比特币价格图表 | 来源：TradingView

10年2014月2014日，中国最大的两家交易所Huobi和BTC Trade宣布，其在国内多家银行的交易账户将在一周内关闭。自XNUMX年XNUMX月以来，谣言再次流传，其原因是中国报纸《财新》的引用。

最近发生的事件包括 19 年 2017 月 20,000 日在芝加哥期权交易所 (CBOE) 推出比特币期货，随后比特币期货价格达到了每天 64,900 美元的最高点。另一个标志着加密货币领域繁荣的事件是 Coinbase 交易所在纳斯达克成功 IPO，当时比特币价格触及 XNUMX 美元。这两个事件如下图所示：

比特币价格图表 | 来源：TradingView

请注意，上述所有事件基本上都在预料之中，尽管有些事件没有确切的宣布日期。例如，在 19 月 3 日基于比特币期货的 ETF 首次交易之前，SEC 主席加里·根斯勒 (Gary Gensler) 于 XNUMX 月 XNUMX 日发表声明，表示监管机构已准备好接受 CME 衍生品的比特币 ETF 申请。

之前的投资者可能在 ProShares 的比特币策略 ETF 推出之前就已经做好了定位，了解衍生品市场可以提供更多见解。

期货合约溢价并不“夸大”

期货合约溢价也称为（基准费率），衡量期货合约价格与常规现货市场之间的价差。季度期货是鲸鱼和套利者的最爱。尽管由于其结算日期和与现货市场相比的价格范围，这对私人投资者来说似乎很复杂，但他们最大的优势是融资利率没有波动。

一些分析师指出，在关键利率触及五个月高点 17% 后，“当地货币将会回归”。

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– 迪伦·勒克莱尔 (@DylanLeClair_) 2021 年 10 月 20 日

在健康的市场中，各种期货市场（大豆、标准普尔 500 指数、WTIL）的交易价格略高于常规现货市场。发生这种情况的主要原因是投资者必须等待合同到期才能收到付款，这会产生机会成本并产生溢价。

3个月比特币期货的年度溢价 | 资料来源：Laevitas.ch

假设您正在进行套利交易，目的是最大化您持有的美元数量。该交易者可以通过 DeFi 服务或中心化加密借贷购买稳定币并获得 12% 的年回报率。比特币期货市场 12% 的溢价对于做市商来说被视为中性。

如果没有20月21日的17%的短期高点，基准利率在月初以来上涨50%后将维持在49%以下。相比之下，Coinbase 股票发行前夕，期货溢价上涨了 XNUMX%。因此，那些认为当前前景过于乐观的人在某种程度上是错误的。