欧洲知道它很快就必须采用数字欧元。为了成为全球数字领导者并避免对美国和亚洲技术基础设施的依赖，欧洲决策者和监管机构需要做出渐进式决策。

稳定币是欧洲数字经济思维的主要障碍。稳定币可以私下发行，有可能在全球范围内被接受并纳入系统，从而扰乱现有的金融体系。因此，当今有关稳定币的政治讨论主要是对金融稳定和有序货币政策的担忧。

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当前的管理计划限制创新并有利于大银行和大型科技巨头

欧盟的加密货币资产市场监管（MiCA）旨在成为包括稳定币在内的加密资产的全面监管框架。随着欧洲议会和成员国政府努力制定提供法律确定性的文本草案，其目前的范围发生了变化，这可能会带来相当大的复杂性。因此，欧洲的稳定币发行可能需要银行牌照，这将有利于成熟的（不一定是过度创新的）金融参与者。事实上，MiCA 的整个监管负担可能非常昂贵，那些拥有大量监管资源的人最有可能遵守规定，尤其是大银行和大型科技公司。

这并不意味着监管机构应该停止他们正在做的事情，因为我们需要在各个层面降低风险并减轻负面外部性。然而，欧洲公民和企业希望充分参与全球数字经济，并需要使用稳定币等工具，而这些工具实际上不受监管细微差别的影响。公民将期望消费者友好的支付解决方案来保护他们的隐私，企业需要可编程资金来实现现代化和扩张。它们都不应该针对非欧盟解决方案或交易所，这些解决方案或交易所往往不受监管且缺乏消费者保护，只是因为欧洲法规意外地扼杀了市场。

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欧元的全球相关性还取决于其对稳定币的态度

尽管欧洲是自由的并按照其计划运作，但稳定币已成为全球数字经济的核心部分，推动创新、扩张和增长。顶级稳定币现在与美元挂钩也就不足为奇了。每天，超过 100 亿美元的数字交易通过 Tether (USDT) 或 USD Coin (USDC) 等协议进行；相当于每日欧元交易量接近于零。

从本质上讲，今天的稳定币项目通过在世界各地无缝、轻松地分发美国硬币，使区块链生态系统的全球美元化变得更加容易。当然，如果我们继续下去的话，通过主要数字化的欧元也可以实现同样的目标。

未来数字经济的特点是商业模式和用例日益多样化。它将需要多种支付系统和解决方案，其中包含在多种基础设施上运行的数字货币，以共存并相互补充。欧洲不仅需要认识到数字欧元对欧洲经济未来的重要性，而且需要认识到不同类型的数字欧元。理想情况下，这不仅包括欧洲中央银行（CBDC）的数字货币，还包括与欧元和其他系统相关的单独稳定币。

通过促进多样性和公平竞争环境促进欧洲创新

为了实现全球数字领导地位，欧洲需要一个多元化、有竞争力的数字生态系统。这将使我们能够创建自己的解决方案，能够与来自东西方的全球巨头和灵活的创新者竞争。监管要求对于所有相关方来说应该是平衡和相称的，并且不应该对初创企业、草根创新者和小公司产生负面影响。保持真正公平的竞争环境对于促进欧洲所需的动态数字发展至关重要，而过于严格或惩罚性的监管框架只会强化现有的技术和金融独裁统治。

欧盟是一个庞大、高度发达的经济集团，拥有巨大的数字潜力，但成为世界领先的数字经济体并不是理所当然的事情。欧洲错误的政治和监管决策不会阻止稳定币和其他分布式账本解决方案和基础设施的创新和投资，只会将它们带出欧盟并阻止它们回来。

欧盟正处于一个转折点。 MiCA 将成为其他司法管辖区必须遵循或避免的规范。欧洲必须成为数字货币的催化剂，而不是刺激因素，如果要保持地缘政治相关性，它必须支持各种数字欧元解决方案。如果欧洲能够超越狭隘和防御性的观点，以更广阔的视角看待稳定币，反映其不同结构、经济功能、技术设计和治理要求的现实，欧洲就能成为未来全球数字经济的领导者。

本文由合着者撰写 阿加塔·费雷拉（Agata Ferreira）, 罗伯特·科皮奇 和 菲利普·桑德斯.