高 通货膨胀 促使投资者寻找风险资产
市场上对风险资产的热潮推动股指和加密货币创下新高。市场人士认为，通胀大幅上升和政府债券缺乏吸引力是造成这种情况的主要原因。
上周，扣除通胀因素的实际回报率达到历史最低水平之一。根据 Tradeweb 的数据，作为实际回报的衡量标准，十年期通胀挂钩债券的收益率跌至 1.2%。
本质上，当实际回报为负时，投资于债券的资金的购买力在这些债券的有效期内逐渐下降。
实际收益率下降的原因有很多，包括美国通胀达到30年来的最高水平，以及由于发达国家央行尚未准备好加息，名义债券收益率仅小幅上升。
与通胀挂钩的债券收益率为负的前景导致投资者寻找风险较高的投资。
Sibilla Capital 对冲基金首席投资官 Lorenzo Di Mattia 表示：“在债券收益率为负的情况下，收益率越低，投机性就越大。”他说，随着通货膨胀侵蚀现金，投资者更有动力获得更高的回报。
猜测的迹象之一是电动汽车初创公司 Rivian Automotive 29 月 6 日在证券交易所股价上涨 2021%。该股在接下来的两天内上涨，目前比 Rivian 的主要股东之一福特汽车 (Ford Motor) 更有价值，尽管这家初创公司直到 XNUMX 年 XNUMX 月才开始运输车辆。
数字货币爆炸了。 69,000 月 5 日，比特币触及接近 2 美元的历史新高。与此同时，华尔街主要股指仅较上周历史高点下跌 XNUMX%。
近几个月来，通货膨胀一直是市场的主要担忧，因为投资者和分析师都想知道供应链中断和劳动力短缺是否是短暂的。
发达国家央行继续声称通胀上升只是暂时的。美联储和欧洲央行(ECB)官员最近几周淡化了加息的可能性。欧洲央行行长拉加德也表示，2022年加息的可能性非常渺茫。
德国债券实际收益率跌至-2.2%，接近历史低点。
百达资产管理公司(Pictet Asset Management)的基金经理沙尼尔·拉姆吉(Shaniel Ramjee)大举买入绿色科技公司等成长型股票，并承担了买入小盘股的额外风险。
“负的实际回报鼓励了更大的风险承担，”拉姆吉说。他表示，随着通货膨胀日益损害投资组合价值，投资者正在投资具有更高潜在回报的风险较高的资产，以抵消通货膨胀。 “我认为通胀是近期股市上涨的推动力。”
当实际回报率下降时，具有未来增长前景的科技股受益最多。纳斯达克综合指数在过去一个月上涨了约 10%，几乎是道琼斯工业平均指数的两倍，道琼斯工业平均指数对传统工业和金融公司的影响很大。
至于数字货币，其在高通胀环境下的表现确实不明朗。投资者和分析师对于数字货币的价值是否源于投资者的额外风险或通胀对冲的作用存在分歧。今年早些时候，由于通胀担忧加剧，比特币被抛售。
LMAX Group 加密货币和货币交易所货币策略师 Joel Kruger 表示：“回报率较低和风险偏好上升的环境确实对加密货币有利。”然而，他表示，如果通胀上升到足以要求美联储加息并减少对经济的贷款，可能会损害整体风险偏好。
吴浩（据《华尔街日报》）
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高通胀促使投资者寻找风险资产
高 通货膨胀 促使投资者寻找风险资产
市场上对风险资产的热潮推动股指和加密货币创下新高。市场人士认为，通胀大幅上升和政府债券缺乏吸引力是造成这种情况的主要原因。
上周，扣除通胀因素的实际回报率达到历史最低水平之一。根据 Tradeweb 的数据，作为实际回报的衡量标准，十年期通胀挂钩债券的收益率跌至 1.2%。
本质上，当实际回报为负时，投资于债券的资金的购买力在这些债券的有效期内逐渐下降。
实际收益率下降的原因有很多，包括美国通胀达到30年来的最高水平，以及由于发达国家央行尚未准备好加息，名义债券收益率仅小幅上升。
与通胀挂钩的债券收益率为负的前景导致投资者寻找风险较高的投资。
Sibilla Capital 对冲基金首席投资官 Lorenzo Di Mattia 表示：“在债券收益率为负的情况下，收益率越低，投机性就越大。”他说，随着通货膨胀侵蚀现金，投资者更有动力获得更高的回报。
猜测的迹象之一是电动汽车初创公司 Rivian Automotive 29 月 6 日在证券交易所股价上涨 2021%。该股在接下来的两天内上涨，目前比 Rivian 的主要股东之一福特汽车 (Ford Motor) 更有价值，尽管这家初创公司直到 XNUMX 年 XNUMX 月才开始运输车辆。
数字货币爆炸了。 69,000 月 5 日，比特币触及接近 2 美元的历史新高。与此同时，华尔街主要股指仅较上周历史高点下跌 XNUMX%。
近几个月来，通货膨胀一直是市场的主要担忧，因为投资者和分析师都想知道供应链中断和劳动力短缺是否是短暂的。
发达国家央行继续声称通胀上升只是暂时的。美联储和欧洲央行(ECB)官员最近几周淡化了加息的可能性。欧洲央行行长拉加德也表示，2022年加息的可能性非常渺茫。
德国债券实际收益率跌至-2.2%，接近历史低点。
百达资产管理公司(Pictet Asset Management)的基金经理沙尼尔·拉姆吉(Shaniel Ramjee)大举买入绿色科技公司等成长型股票，并承担了买入小盘股的额外风险。
“负的实际回报鼓励了更大的风险承担，”拉姆吉说。他表示，随着通货膨胀日益损害投资组合价值，投资者正在投资具有更高潜在回报的风险较高的资产，以抵消通货膨胀。 “我认为通胀是近期股市上涨的推动力。”
当实际回报率下降时，具有未来增长前景的科技股受益最多。纳斯达克综合指数在过去一个月上涨了约 10%，几乎是道琼斯工业平均指数的两倍，道琼斯工业平均指数对传统工业和金融公司的影响很大。
至于数字货币，其在高通胀环境下的表现确实不明朗。投资者和分析师对于数字货币的价值是否源于投资者的额外风险或通胀对冲的作用存在分歧。今年早些时候，由于通胀担忧加剧，比特币被抛售。
LMAX Group 加密货币和货币交易所货币策略师 Joel Kruger 表示：“回报率较低和风险偏好上升的环境确实对加密货币有利。”然而，他表示，如果通胀上升到足以要求美联储加息并减少对经济的贷款，可能会损害整体风险偏好。
吴浩（据《华尔街日报》）
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