在美联储 (Fed) 发布 2022 年政策路线图后不久，加密货币和股市均出现反弹，但在明天到期的 755 亿美元比特币期权方面，空头仍然占据上风。
自 69,000 月 10 日美国通胀飙升至 6.2% 以上时，比特币价格创下 12 美元的历史高点（ATH）以来，一直呈下降趋势。尽管这一消息可能有利于非通胀资产，但美国证券交易委员会 (SEC) 于 XNUMX 月 XNUMX 日拒绝 VanEck 的现货比特币交易所交易基金 (ETF) 让一些投资者感到惊讶。
BTCUSD 价格走势图 | 来源：TradingView
虽然拒绝申请或延长决定 ETF 的最后期限在行业中并不少见，但监管机构给出的理由可能会让一些投资者感到担忧。美国证券交易委员会表示，拒绝这一决定是为了避免由于不受监管的交易所和基于 Tether 稳定币（USDT）的大量交易而导致更广泛的比特币市场受到操纵。
对市场更广泛结构的分析极为重要，尤其是在投资者密切关注美联储会议的情况下。无论美联储即将削减债券和证券购买规模如何，比特币在过去 12 个月的走势一直跟随 10 年期美国国债的收益率。
BTC / USD图表（橙色，左）与10年期美国国债（蓝色，右） | 来源：TradingView
这种密切的相关性表明，美联储的货币政策对于包括比特币在内的高风险资产至关重要。此外，过去三周收益率从 1.64 下降至 1.43，部分解释了加密货币市场的疲软。
当然，这里有重要因素发挥作用，例如 26 月 19 日的市场暴跌主要是基于对新的 Covid-48,000 变体的担忧。就衍生品市场而言，比特币价格低于755美元将使空头完全控制明天（17月XNUMX日）到期的价值XNUMX亿美元的比特币期权。
17 月 XNUMX 日比特币期权开盘价摘要 | 资料来源：Coinglass.com
470 亿美元的看涨期权使 285 亿美元的看跌期权相形见绌，但由于折价，1.64 的看涨期权与看跌期权比率并不精确。截至 14 月 30 日，XNUMX% 的涨幅可能会让大多数看涨押注失效。
如果格林威治标准时间 49,000 月 3 日下午 00:17 比特币价格保持在 28 美元以下，则到期时可用的看涨期权将仅为 49,000 万美元。简而言之，如果交易价格低于 XNUMX 美元，以 XNUMX 美元购买比特币的权利将毫无价值。
当比特币低于 47,000 美元时，空头具有压倒性优势
以下是价值 755 亿美元的期权明天到期的三种最有可能的情况。有利于各方的不平衡代表了理论上的利润。换句话说，根据到期时的价格，活跃的看跌期权和看涨期权合约的数量会有所不同：
- 从 45,000 美元到 47,000 美元：110 个买入订单与 2,400 个卖出订单。最终结果是 105 亿美元有利于看跌期权（看跌期权）。
- 从 47,000 美元到 48,000 美元：280 个买入订单与 1,900 个卖出订单。最终结果是 75 亿美元有利于看跌期权（看跌期权）。
- 从 48,000 美元到 50,000 美元：1,190 个买入订单与 1,130 个卖出订单。最终结果是看涨期权和看跌期权之间的平衡。
这一粗略估计着眼于看涨押注中的看涨期权和中性至看跌交易中的看涨期权。然而，这种简化并不意味着更复杂的投资策略。
多头必须将比特币持有在 48,000 美元以上才能保持平衡
多头避免在 17 月 48,000 日结束时遭受重大损失的唯一方法是将比特币价格保持在 4 美元以上。然而，如果当前负面的短期情绪盛行，空头可以轻松地将价格从当前的 48,500 美元大关推低 105%，如果比特币价格低于 47,000 美元，则可以获得高达 XNUMX 亿美元的利润。
目前，期权市场数据略微偏向看跌期权，这为进一步下行压力创造了机会。
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免责声明： 本文仅供参考，不构成投资建议。投资者在做出决定之前应仔细研究。我们不对您的投资决定负责。
作者
比特币
FOMC会议后市场小幅复苏，但比特币空头仍有短期优势
在美联储 (Fed) 发布 2022 年政策路线图后不久，加密货币和股市均出现反弹，但在明天到期的 755 亿美元比特币期权方面，空头仍然占据上风。
自 69,000 月 10 日美国通胀飙升至 6.2% 以上时，比特币价格创下 12 美元的历史高点（ATH）以来，一直呈下降趋势。尽管这一消息可能有利于非通胀资产，但美国证券交易委员会 (SEC) 于 XNUMX 月 XNUMX 日拒绝 VanEck 的现货比特币交易所交易基金 (ETF) 让一些投资者感到惊讶。
BTCUSD 价格走势图 | 来源：TradingView
虽然拒绝申请或延长决定 ETF 的最后期限在行业中并不少见，但监管机构给出的理由可能会让一些投资者感到担忧。美国证券交易委员会表示，拒绝这一决定是为了避免由于不受监管的交易所和基于 Tether 稳定币（USDT）的大量交易而导致更广泛的比特币市场受到操纵。
对市场更广泛结构的分析极为重要，尤其是在投资者密切关注美联储会议的情况下。无论美联储即将削减债券和证券购买规模如何，比特币在过去 12 个月的走势一直跟随 10 年期美国国债的收益率。
BTC / USD图表（橙色，左）与10年期美国国债（蓝色，右） | 来源：TradingView
这种密切的相关性表明，美联储的货币政策对于包括比特币在内的高风险资产至关重要。此外，过去三周收益率从 1.64 下降至 1.43，部分解释了加密货币市场的疲软。
当然，这里有重要因素发挥作用，例如 26 月 19 日的市场暴跌主要是基于对新的 Covid-48,000 变体的担忧。就衍生品市场而言，比特币价格低于755美元将使空头完全控制明天（17月XNUMX日）到期的价值XNUMX亿美元的比特币期权。
17 月 XNUMX 日比特币期权开盘价摘要 | 资料来源：Coinglass.com
470 亿美元的看涨期权使 285 亿美元的看跌期权相形见绌，但由于折价，1.64 的看涨期权与看跌期权比率并不精确。截至 14 月 30 日，XNUMX% 的涨幅可能会让大多数看涨押注失效。
如果格林威治标准时间 49,000 月 3 日下午 00:17 比特币价格保持在 28 美元以下，则到期时可用的看涨期权将仅为 49,000 万美元。简而言之，如果交易价格低于 XNUMX 美元，以 XNUMX 美元购买比特币的权利将毫无价值。
当比特币低于 47,000 美元时，空头具有压倒性优势
以下是价值 755 亿美元的期权明天到期的三种最有可能的情况。有利于各方的不平衡代表了理论上的利润。换句话说，根据到期时的价格，活跃的看跌期权和看涨期权合约的数量会有所不同：
- 从 45,000 美元到 47,000 美元：110 个买入订单与 2,400 个卖出订单。最终结果是 105 亿美元有利于看跌期权（看跌期权）。
- 从 47,000 美元到 48,000 美元：280 个买入订单与 1,900 个卖出订单。最终结果是 75 亿美元有利于看跌期权（看跌期权）。
- 从 48,000 美元到 50,000 美元：1,190 个买入订单与 1,130 个卖出订单。最终结果是看涨期权和看跌期权之间的平衡。
这一粗略估计着眼于看涨押注中的看涨期权和中性至看跌交易中的看涨期权。然而，这种简化并不意味着更复杂的投资策略。
多头必须将比特币持有在 48,000 美元以上才能保持平衡
多头避免在 17 月 48,000 日结束时遭受重大损失的唯一方法是将比特币价格保持在 4 美元以上。然而，如果当前负面的短期情绪盛行，空头可以轻松地将价格从当前的 48,500 美元大关推低 105%，如果比特币价格低于 47,000 美元，则可以获得高达 XNUMX 亿美元的利润。
目前，期权市场数据略微偏向看跌期权，这为进一步下行压力创造了机会。
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免责声明： 本文仅供参考，不构成投资建议。投资者在做出决定之前应仔细研究。我们不对您的投资决定负责。
