加密衍生品市场在定价中发挥着重要作用，但机构投资者需要补充 更有深度。
分析
加密货币市场一直在经历一个困难时期，自 4 月第一周以来，大多数加密货币代币的价格都在下跌，领先的加密货币比特币 (BTC) 于 50,000 月 XNUMX 日经历了代币价格的闪崩。据 Cointelegraph Marketplaces Professional 数据显示，近两个月来，其专业货币已跌破 XNUMX 美元。
随着市场逐渐陷入亏损，大多数加密代币都出现了这种现象。以太坊和以太坊 (ETH) 成为大多数去中心化金融协议 (DeFi) 的首选网络和代币，因为以太坊的价格下跌了 19%。
然而，BTC 和 ETH 也拥有健康的期权和期货市场，可以在预测这些代币价格持续下跌方面发挥关键作用。
与 4 月 950 日价格崩盘同义的是，价值 57,000 亿美元的 BTC 期权到期，即使在价格处于低位时，空头的表现也优于多头。该到期前数据显示，由于看跌期权低于 XNUMX 美元大关的比例较高，该数据偏向看跌市场力量。看跌期权是一种合约，赋予看跌期权持有人以预定价格出售预定数量标的资产的权利（但非义务）。
看涨期权是一种看涨期权，期权持有人有权以相同条件购买标的资产。导致期权到期的看跌期权与看涨期权的比率强烈表明市场情绪主导着相关资产的市场。在这种情况下，有一个明显的迹象表明，即使在到期前一周，市场也在严重下跌，价格爆炸也随之而来。
游戏中的势力
Luuk Strijers，加密货币衍生品交易所首席商务官 Deribit，与 Cointelegraph 讨论了衍生品数据中表明即将发生崩盘的迹象：
“在周末调整之前，我们看到 IV 有所增加，可能与到期后的销售有关。市场似乎存在一些不确定性，我们已经看到了风险逆转策略的交易（卖出 OTM，只是看涨 + 买入 OTM 套）。 ”
由于期权的到期日是期权持有人可以决定行使期权或执行买入或卖出标的资产的订单的最后一天，或者持有人决定放弃期权并让它到期，因此到期日变为毫无价值的东西往往会成为影响基础资产价格动态的重大事件，在这种情况下是比特币。
Strijers 研究了这一特定流程对 BTC 的影响，并表示：“这很难说。然而，越来越多的人正在关注该术语以及某些按键的未平仓合约，这增加了更大术语的相关性。 ”
OKEx 加密货币交易所研究机构 OKEx Insights 的高级分析师 Adam James 在接受 Cointelegraph 采访时谈到了导致这次崩盘的迹象：“最明显的迹象表明经济正在上涨。可能的问题是极高的未平仓合约和活跃的资本。这两者通常是好兆头，并且经常需要突破。他加了：
“我们周六看到的持续抛售完全是由于周末订单量微薄，这使得回调时间过长很容易，并导致一些未平仓合约重置。事实证明，这次崩盘是比特币历史上最具破坏性的事件之一。 “
尽管这种现象表明标的资产的价格与衍生品市场密切相关，但与交易市场的规模相比，市场规模仍然是一个很大的因素。
机构投资者可以改变游戏规则
考虑到两种主要加密代币 BTC 和 ETH 存在的衍生品市场——尽管未平仓合约大幅增加——这仅占其资产的市场、现货和当前市值的很小一部分。
BTC 期权的未平仓合约 (OI) 从 1 月 1 日的近 11.4 亿美元增加到截至发稿时的约 15.72 亿美元，增长了十倍多。 20 月 68,789.63 日，未平仓合约创下 10 亿美元的历史新高。此后不久，比特币在 XNUMX 月 XNUMX 日创下 XNUMX 美元的历史新高。
当你考虑到同期 BTC 在现货市场的总市值超过 1 万亿美元时，很明显加密货币期权仍处于起步阶段，甚至接近交易。仔细观察 ETH 的未平仓合约数据，可以观察到同样的现象。
Cointelegraph 与 Bybit 加密衍生品交易所通讯主管 Igneus Terrenus 讨论了加密期权市场的规模：“如果将其与空中期权市场进行比较，当涉及到大宗商品或 Robinhood 提供的股票时， ？目前在加密货币期权市场上，机构和零售交易者都不太可能满足要求。 ”
机构投资者可以通过成倍增加加密货币衍生品市场的规模、流动性和深度来成为带来巨大变化的先驱。投资银行巨头高盛在牛市期间恢复了其废弃的加密货币交易柜台，它预测加密期权市场可能被视为机构加密货币采用的下一个前沿。华尔街银行本身已宣布将扩大其加密货币柜台，以与 BTC 和 ETH 衍生产品进行互动。
然而，Strijers 解释说，对于机构投资者来说，进入加密货币衍生品市场是一个缓慢的过程，特别是由于了解你的客户 (KYC) 和尽职调查过程。 “11 月份，我们吸引了比以往任何一个月都多的机构客户——公司越大，推荐过程所需的时间就越长，”他说。他加了：
“现在这些大客户也拥有了扩大的平台和尽职调查流程，特别是那些提供第三方资产管理服务的客户，例如数十亿美元的宏观基金。”
其他山寨币正在迎头赶上
目前，各种加密货币交易所（例如 Deribit、LedgerX、OKEx、FTX，甚至是全球最大的传统资产类别衍生品交易所——芝加哥商业交易所 (CME)）上都存在仅针对 BTC 和 ETH 的流动性期权市场。
然而，期权产品不适用于其他知名加密代币，例如 XRP (XRP)、Solana (SOL)、Binance Coin (BNB)、Polkadot (DOT) 等，尽管这些代币具有高度流动性的现货市场，并且甚至期货市场。
Strijers 进一步解释了当前情况的原因：“我们计划很快发布 SOL 产品。此外，仍然假设我们始终需要足够的做市商覆盖范围，包括例如周日晚上和其他时间、所有罢工和到期时间。我们不能依赖少数做市商，我们需要更多。 ”
相关新闻： 尽管监管不力，加密货币衍生品市场仍在增长
然而，一些顶级加密货币也存在流动性期货市场，甚至包括狗狗币（DOGE）模因币和游戏的原生代币，无论 Axie Infinity（AXS）代币（NFT）如何。即便如此，尽管市场已经完成了生态系统有史以来最长的牛市之一，但这些基于代币期货的产品的 OI 甚至还没有达到 1 亿美元。
期货持仓量最高的代币与 BTC 和 ETH SOL 并列，截至发稿时，其持仓量接近 870 亿美元。排名第二的是 DOT，其 OI 为 573 亿美元，其次是 BNB，其 OI 为 521 亿美元。
鉴于所有这些山寨币的现货市值都超过 50 亿美元，这些代币的期货市场目前仅占其总市值的一小部分。这表明，虽然这些资产存在流动性期货市场，但规模太小，无法对价格产生重大影响，尽管它们在确定基础代币的价格方面发挥着作用。
由于机构和私营部门对加密货币的接受度据说在过去一年中猛增，因此他们对市场衍生品方面的参与也将随着时间的推移而增加，特别是随着像灰度这样的机构巨头崛起并大量参与衍生品市场。推动该市场向前发展的市场以及这些资产的有效定价。
作者
比特币
加密货币衍生品可以预测价格走势，但需要机构热情才能真正发挥作用
加密衍生品市场在定价中发挥着重要作用，但机构投资者需要补充 更有深度。
分析
加密货币市场一直在经历一个困难时期，自 4 月第一周以来，大多数加密货币代币的价格都在下跌，领先的加密货币比特币 (BTC) 于 50,000 月 XNUMX 日经历了代币价格的闪崩。据 Cointelegraph Marketplaces Professional 数据显示，近两个月来，其专业货币已跌破 XNUMX 美元。
随着市场逐渐陷入亏损，大多数加密代币都出现了这种现象。以太坊和以太坊 (ETH) 成为大多数去中心化金融协议 (DeFi) 的首选网络和代币，因为以太坊的价格下跌了 19%。
然而，BTC 和 ETH 也拥有健康的期权和期货市场，可以在预测这些代币价格持续下跌方面发挥关键作用。
与 4 月 950 日价格崩盘同义的是，价值 57,000 亿美元的 BTC 期权到期，即使在价格处于低位时，空头的表现也优于多头。该到期前数据显示，由于看跌期权低于 XNUMX 美元大关的比例较高，该数据偏向看跌市场力量。看跌期权是一种合约，赋予看跌期权持有人以预定价格出售预定数量标的资产的权利（但非义务）。
看涨期权是一种看涨期权，期权持有人有权以相同条件购买标的资产。导致期权到期的看跌期权与看涨期权的比率强烈表明市场情绪主导着相关资产的市场。在这种情况下，有一个明显的迹象表明，即使在到期前一周，市场也在严重下跌，价格爆炸也随之而来。
游戏中的势力
Luuk Strijers，加密货币衍生品交易所首席商务官 Deribit，与 Cointelegraph 讨论了衍生品数据中表明即将发生崩盘的迹象：
“在周末调整之前，我们看到 IV 有所增加，可能与到期后的销售有关。市场似乎存在一些不确定性，我们已经看到了风险逆转策略的交易（卖出 OTM，只是看涨 + 买入 OTM 套）。 ”
由于期权的到期日是期权持有人可以决定行使期权或执行买入或卖出标的资产的订单的最后一天，或者持有人决定放弃期权并让它到期，因此到期日变为毫无价值的东西往往会成为影响基础资产价格动态的重大事件，在这种情况下是比特币。
Strijers 研究了这一特定流程对 BTC 的影响，并表示：“这很难说。然而，越来越多的人正在关注该术语以及某些按键的未平仓合约，这增加了更大术语的相关性。 ”
OKEx 加密货币交易所研究机构 OKEx Insights 的高级分析师 Adam James 在接受 Cointelegraph 采访时谈到了导致这次崩盘的迹象：“最明显的迹象表明经济正在上涨。可能的问题是极高的未平仓合约和活跃的资本。这两者通常是好兆头，并且经常需要突破。他加了：
“我们周六看到的持续抛售完全是由于周末订单量微薄，这使得回调时间过长很容易，并导致一些未平仓合约重置。事实证明，这次崩盘是比特币历史上最具破坏性的事件之一。 “
尽管这种现象表明标的资产的价格与衍生品市场密切相关，但与交易市场的规模相比，市场规模仍然是一个很大的因素。
机构投资者可以改变游戏规则
考虑到两种主要加密代币 BTC 和 ETH 存在的衍生品市场——尽管未平仓合约大幅增加——这仅占其资产的市场、现货和当前市值的很小一部分。
BTC 期权的未平仓合约 (OI) 从 1 月 1 日的近 11.4 亿美元增加到截至发稿时的约 15.72 亿美元，增长了十倍多。 20 月 68,789.63 日，未平仓合约创下 10 亿美元的历史新高。此后不久，比特币在 XNUMX 月 XNUMX 日创下 XNUMX 美元的历史新高。
当你考虑到同期 BTC 在现货市场的总市值超过 1 万亿美元时，很明显加密货币期权仍处于起步阶段，甚至接近交易。仔细观察 ETH 的未平仓合约数据，可以观察到同样的现象。
Cointelegraph 与 Bybit 加密衍生品交易所通讯主管 Igneus Terrenus 讨论了加密期权市场的规模：“如果将其与空中期权市场进行比较，当涉及到大宗商品或 Robinhood 提供的股票时， ？目前在加密货币期权市场上，机构和零售交易者都不太可能满足要求。 ”
机构投资者可以通过成倍增加加密货币衍生品市场的规模、流动性和深度来成为带来巨大变化的先驱。投资银行巨头高盛在牛市期间恢复了其废弃的加密货币交易柜台，它预测加密期权市场可能被视为机构加密货币采用的下一个前沿。华尔街银行本身已宣布将扩大其加密货币柜台，以与 BTC 和 ETH 衍生产品进行互动。
然而，Strijers 解释说，对于机构投资者来说，进入加密货币衍生品市场是一个缓慢的过程，特别是由于了解你的客户 (KYC) 和尽职调查过程。 “11 月份，我们吸引了比以往任何一个月都多的机构客户——公司越大，推荐过程所需的时间就越长，”他说。他加了：
“现在这些大客户也拥有了扩大的平台和尽职调查流程，特别是那些提供第三方资产管理服务的客户，例如数十亿美元的宏观基金。”
其他山寨币正在迎头赶上
目前，各种加密货币交易所（例如 Deribit、LedgerX、OKEx、FTX，甚至是全球最大的传统资产类别衍生品交易所——芝加哥商业交易所 (CME)）上都存在仅针对 BTC 和 ETH 的流动性期权市场。
然而，期权产品不适用于其他知名加密代币，例如 XRP (XRP)、Solana (SOL)、Binance Coin (BNB)、Polkadot (DOT) 等，尽管这些代币具有高度流动性的现货市场，并且甚至期货市场。
Strijers 进一步解释了当前情况的原因：“我们计划很快发布 SOL 产品。此外，仍然假设我们始终需要足够的做市商覆盖范围，包括例如周日晚上和其他时间、所有罢工和到期时间。我们不能依赖少数做市商，我们需要更多。 ”
相关新闻： 尽管监管不力，加密货币衍生品市场仍在增长
然而，一些顶级加密货币也存在流动性期货市场，甚至包括狗狗币（DOGE）模因币和游戏的原生代币，无论 Axie Infinity（AXS）代币（NFT）如何。即便如此，尽管市场已经完成了生态系统有史以来最长的牛市之一，但这些基于代币期货的产品的 OI 甚至还没有达到 1 亿美元。
期货持仓量最高的代币与 BTC 和 ETH SOL 并列，截至发稿时，其持仓量接近 870 亿美元。排名第二的是 DOT，其 OI 为 573 亿美元，其次是 BNB，其 OI 为 521 亿美元。
鉴于所有这些山寨币的现货市值都超过 50 亿美元，这些代币的期货市场目前仅占其总市值的一小部分。这表明，虽然这些资产存在流动性期货市场，但规模太小，无法对价格产生重大影响，尽管它们在确定基础代币的价格方面发挥着作用。
由于机构和私营部门对加密货币的接受度据说在过去一年中猛增，因此他们对市场衍生品方面的参与也将随着时间的推移而增加，特别是随着像灰度这样的机构巨头崛起并大量参与衍生品市场。推动该市场向前发展的市场以及这些资产的有效定价。
