尽管比特币比 30 月 69,000 日的历史高点 (ATH) 10 美元低了 2021% 以上，但它已成为 500 年表现最佳的资产之一，跑赢了美国基准标准普尔 XNUMX 指数 和黄金。
奥术研究指出 报告 最新消息称，比特币全年表现接近73%。与此同时，标准普尔 500 指数同期上涨 28%，黄金下跌 7%，这标志着比特币连续第三年跑赢两者。
500 年比特币、标准普尔 2021 指数和黄金 | 资料来源：奥术研究
比特币看涨表现背后的核心因素是通胀上升。今年11月，美国消费者价格指数（CPI）录得四十年来最大年度涨幅。
“正如消费者对来年的通胀预期所显示的那样，大多数经济学家并不认为短期内通胀会上升。 73 年，比特币的通胀回报率为 2021%，事实证明，比特币是一种出色的通胀对冲工具。”
2021 年通货膨胀：实际 CPI 与预期 CPI | 资料来源：劳工统计局、纽约联储
比特币的机构市场份额正在增长
宽松的货币政策和持续的高通胀担忧也导致主流金融公司在 2021 年为其富裕客户推出加密货币驱动的投资工具。
Arcane 报告称，现货和期货比特币交易所交易基金 (ETF) 和交易所交易产品 (ETP) 流入高达 140,000 BTC（6.56 亿美元）。今年你将获得物质支持。
比特币以ETF形式持有 | 资料来源：ByteTree、Arkane Research
这吸引了更多的比特币进入投资工具，突显机构投资者对加密货币的需求不断增长。
相比之下，根据世界黄金协会今年 8.8 月今天发布的报告，黄金支持的 ETF 在 2021 年录得 XNUMX 亿美元的资金流出。
全球黄金ETF流向 | 资料来源：世界黄金协会
优异业绩背后的波动？
然而，比特币在 2021 年的优异表现也包括了高波动期。
许多分析师认为，极端的价格波动使比特币成为不适合通胀的资产。波士顿大学金融学教授伦纳德·科斯托维茨基 (Leonard Kostovetsky) 在 发表 他在博客上表示，13 年有 2021 天比特币价格朝同一方向波动超过 10%。
“如果有人担心持有美元，因为他们在去年损失了 7% 的价值，那么他应该放心地持有比特币，这似乎很奇怪，因为比特币可能（而且经常）会亏损。仅仅一天的时间就值得了。 “
Arcane 还承认，500 年比特币的波动性比标准普尔 2021 指数更大，并指出加密货币“充当风险资产”，因为它放大了股市走势。
研究人员引用了基于标准普尔 500 指数期权的波动性预期衡量指标 VIX 来说明比特币与股市之间的关系。研究发现，近期每当 VIX 指数飙升时，比特币价格都会下跌，这表明机构投资者将比特币视为风险资产。
比特币 vs VIX | 资料来源：Arcane Research、TradingView
因此，股市回调后比特币继续下跌的可能性也随之增加。 Arcane 还指出，500 年标准普尔 2022 指数价格下跌可能会抹去比特币的大部分利润。
“因此请密切关注来年股市的动荡及其对短期比特币价格走势可能产生的影响。”
然而，Aristides Capital 董事会成员 Chris Brown 预测比特币将在 2022 年消亡。他表示，在美联储 (Fed) 结束每月 120 亿美元的资产购买计划以及明年三次加息之前，这种加密货币可能会面临大规模抛售。
比特币/美元价格图表与美联储资产负债表的每周框架 | 来源：TradingView
“如果美联储实际上将利率提高到足以降低资金的流动性，或者如果市场相信这一点，那么你将看到某些投机部门（通常是加密货币）现在崩溃并且不产生现金流。”
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比特币正在下跌，但连续第三年跑赢股票和黄金
尽管比特币比 30 月 69,000 日的历史高点 (ATH) 10 美元低了 2021% 以上，但它已成为 500 年表现最佳的资产之一，跑赢了美国基准标准普尔 XNUMX 指数 和黄金。
奥术研究指出 报告 最新消息称，比特币全年表现接近73%。与此同时，标准普尔 500 指数同期上涨 28%，黄金下跌 7%，这标志着比特币连续第三年跑赢两者。
500 年比特币、标准普尔 2021 指数和黄金 | 资料来源：奥术研究
比特币看涨表现背后的核心因素是通胀上升。今年11月，美国消费者价格指数（CPI）录得四十年来最大年度涨幅。
“正如消费者对来年的通胀预期所显示的那样，大多数经济学家并不认为短期内通胀会上升。 73 年，比特币的通胀回报率为 2021%，事实证明，比特币是一种出色的通胀对冲工具。”
2021 年通货膨胀：实际 CPI 与预期 CPI | 资料来源：劳工统计局、纽约联储
比特币的机构市场份额正在增长
宽松的货币政策和持续的高通胀担忧也导致主流金融公司在 2021 年为其富裕客户推出加密货币驱动的投资工具。
Arcane 报告称，现货和期货比特币交易所交易基金 (ETF) 和交易所交易产品 (ETP) 流入高达 140,000 BTC（6.56 亿美元）。今年你将获得物质支持。
比特币以ETF形式持有 | 资料来源：ByteTree、Arkane Research
这吸引了更多的比特币进入投资工具，突显机构投资者对加密货币的需求不断增长。
相比之下，根据世界黄金协会今年 8.8 月今天发布的报告，黄金支持的 ETF 在 2021 年录得 XNUMX 亿美元的资金流出。
全球黄金ETF流向 | 资料来源：世界黄金协会
优异业绩背后的波动？
然而，比特币在 2021 年的优异表现也包括了高波动期。
许多分析师认为，极端的价格波动使比特币成为不适合通胀的资产。波士顿大学金融学教授伦纳德·科斯托维茨基 (Leonard Kostovetsky) 在 发表 他在博客上表示，13 年有 2021 天比特币价格朝同一方向波动超过 10%。
“如果有人担心持有美元，因为他们在去年损失了 7% 的价值，那么他应该放心地持有比特币，这似乎很奇怪，因为比特币可能（而且经常）会亏损。仅仅一天的时间就值得了。 “
Arcane 还承认，500 年比特币的波动性比标准普尔 2021 指数更大，并指出加密货币“充当风险资产”，因为它放大了股市走势。
研究人员引用了基于标准普尔 500 指数期权的波动性预期衡量指标 VIX 来说明比特币与股市之间的关系。研究发现，近期每当 VIX 指数飙升时，比特币价格都会下跌，这表明机构投资者将比特币视为风险资产。
比特币 vs VIX | 资料来源：Arcane Research、TradingView
因此，股市回调后比特币继续下跌的可能性也随之增加。 Arcane 还指出，500 年标准普尔 2022 指数价格下跌可能会抹去比特币的大部分利润。
“因此请密切关注来年股市的动荡及其对短期比特币价格走势可能产生的影响。”
然而，Aristides Capital 董事会成员 Chris Brown 预测比特币将在 2022 年消亡。他表示，在美联储 (Fed) 结束每月 120 亿美元的资产购买计划以及明年三次加息之前，这种加密货币可能会面临大规模抛售。
比特币/美元价格图表与美联储资产负债表的每周框架 | 来源：TradingView
“如果美联储实际上将利率提高到足以降低资金的流动性，或者如果市场相信这一点，那么你将看到某些投机部门（通常是加密货币）现在崩溃并且不产生现金流。”
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