你可能听说过 Uniswap，这一直是 DeFi 社区中颇具争议的话题。 Hayden Adams 最初在受到 Vitalik Buterin 关于做市商方程 X * Y = K 的帖子的启发后开发了 Uniswap 协议。Hayden 对这个问题采取了理性的方法，开发了 Uniswap，这是一种自动流动性配置协议。让我们了解有关 Uniswap 的更多详细信息，以了解它的工作原理以及它的风险是什么！
什么是Uniswap？
Uniswap 是一种完全不同形式的交易所，它是完全去中心化的——也就是说，它不是由一家公司拥有和运营的——并且采用了一种非常新的交易方法，称为自动流动性协议。
Uniswap 平台于 2018 年在以太坊区块链上建立， 按市值计算是全球第二大加密货币项目，使其可与所有 ERC-20 代币和基础设施（例如 MetaMask 和 MyEtherWallet 等钱包服务）进行互操作。
Uniswap 也是完全开源的，这意味着任何人都可以复制代码并使用它来构建自己的去中心化交易所。它甚至允许用户在市场上免费列出代币。正常的中心化交易所都是以利润为导向的，需要高昂的费用才能上币，因此这是一个显着的区别。由于 Uniswap 是一个去中心化交易所（DEX），因此用户始终可以完全控制自己的资金，而不是中心化交易所，后者要求交易者交出对其私钥的控制权，以便订单可以记录在内部数据库中，而不是中心化交易所。比在区块链上执行更耗时且昂贵。
Uniswap 是如何运作的？
Uniswap 由两个智能合约提供支持： “交换” 和 “工厂。这些是被编程为在满足某些条件时执行特定任务的计算机程序。在这种情况下，工厂智能合约用于向平台添加新代币，而交换合约则处理所有代币交换或“交易”。在改进的 Uniswap v.2 平台上，任何基于 ERC20 的代币都可以交换为另一种代币。
自动流动性协议
Uniswap 使用自动流动性协议来解决中心化交易所的流动性问题（在介绍中提到）。这是通过激励交易所交易者成为流动性提供者 (LP) 来实现的：Uniswap 上的用户汇集资金形成一个基金，用于在平台上执行所有交易。列出的每个代币都有自己的池供用户贡献，每个代币的价值都是使用计算机运行的数学算法计算的
通过这种方式，买方或卖方不必等待对方出现即可完成交易。相反，只要资金池中有足够的流动性，他们就可以以已知的价格快速执行任何交易。
每个 LP 都会收到一个代币，象征着他们对资金池的质押承诺，以换取投入资金。 例如，如果您向总价值为 10,000 美元的流动资金池贡献了 100,000 美元, 您将收到代表该池的 10% 的代币。 该代币可以兑换一部分交易费用。 Uniswap 对平台上执行的每笔交易向消费者收取 0.3% 的固定费用，该费用立即转入流动性储备。
当流动性提供者决定提取时，他们会根据他们在该池中投入的金额从储备金中收取一定比例的费用。他们收到的记录他们欠多少钱的代币随后被销毁。
Uniswap v.2 升级后，实施了新的协议费用，可以通过社区投票开启或关闭，并且基本上将每 0.05% 交易费用的 0.30% 转移到 Uniswap 基金，以资助未来的发展。此收费选项目前已禁用；然而，如果启用，有限合伙人将开始收取矿池交易费用的 0.25%。
Uniswap 的自动流动性供应如何运作？
“X * Y = K”等式中的 X 和 Y 反映了可用 ETH 和 ERC20 代币的数量， 分别。而 K 是一个常数，可以由 Uniswap 交易合约的设计者设定。 K 可能看起来是一个随机常数，但它是最重要的。当 X 乘以 Y 时，结果必须始终等于 K。
下图说明了函数 K，它是一个常数。 Y 轴表示代币 B（ETH），X 轴表示代币 A（ERC20）。第一个红点（旧位置）反映了基于当前 ETH 代币与 ERC20 代币余额交换该 ETH-ERC20 货币对的当前价格。
结果，ETH 代币余额下降，而 ERC20 代币余额上升。这意味着，随着流动性池包含更多的 ERC20 代币和更少的 ETH 代币，红点将迁移到新位置。换句话说，这是一种非常简单的定价算法，其中价格随图表一起前进。
Uniswap V1 和 V2 的区别
Uniswap V2 添加了许多新功能，例如价格预言机、闪存交换和交换路由器。为了更好地了解 Uniswap 如何在流动性池之间路由代币，这是需要掌握的最关键的方面。
Uniswap V1 掉期
Uniswap V1 始终执行两笔交易。首次交易将您的 ERC20 代币转换为 ETH，然后进行第二次交易将您的 ETH 转换回您想要的 ERC20 代币。换句话说，最终用户被收取了两次费用。
这对 Uniswap 的使用造成了一些限制：
- 更高的费用
- Uniswap 与 ETH 的使用密切相关
- ERC20 代币无法直接与其他 ERC20 代币交换。
鉴于上述原因，Uniswap V2 应运而生。
Uniswap V2 掉期
Uniswap V2 为最终用户提供了三种通过“路由器合同。“
路由器合约只是一个具有路由逻辑的合约，可将您的代币路由到适当的交换合约。换句话说，路由器合约知道每个 Uniswap V2 交换合约。
以下是三种交换选项：
- 两个 ERC20 对的直接交换。两种稳定币，例如 DAI/USDC，对于交易者来说可能非常方便。
- 传统的 ETH 互换，您需要支付两次费用。
- 自定义路径互换允许您创建更复杂的切换路径，将 DAI 转换为 USDC，例如 DAI/ETH、ETH/BAT、BAT/USDT 和 USDT/USDC。因此，交易者经常会遇到有趣的套利机会。
Uniswap 闪存交换：安全吗？
闪电掉期（Flash Swap），有时也被称为闪电贷（Flash Loan），是由 Marble Protocol 的 Max Wolff 在 2018 年。他当时将自己的创新称为“智能合约银行”，因为它允许零风险贷款。
然而，我们最近观察到包括 bZx 在内的各种协议的闪电贷攻击激增，其中攻击者带着通过闪电贷免费获得的数千个代币逃跑。
闪电贷攻击者利用市场效率低下的优势，然后偿还初始贷款，同时保留通过交易这些市场失衡获得的盈余。
一些行业高管声称这对 DeFi 领域构成严重风险；然而，其他人则将闪电贷攻击的发生归咎于 bZx 协议缺乏安全性。
结论
毫无疑问，自动化流动性配置极大地推动了 DeFi 领域的发展，带来了许多新的、更复杂的交易机会。然而，只有时间才能证明互换对于加密行业来说是否是正确的决定。以下是使用 Uniswap 的优点和缺点的简要概述。
优点
- 分散
- 任何新代币都可以通过将其代币提交给 Uniswap V2 路由合约进行交换来获得直接流动性。
- 与 DEX 或中心化交易所相比，交易成本更低。
- 向流动性池贡献流动性可以使流动性提供者受益。
缺点
- 闪光开关攻击是有可能的。
- 它继续依靠套利交易来纠正市场失衡。然而，套利交易发生在任何自然市场中，以快速消除不平衡。
- 伪造代币列表
- 目前，由于交易量巨大而导致的 Gas 成本不断上升，使得 Uniswap 交易成为一项更加昂贵的活动。
如果您对项目有任何疑问、意见、建议或想法，请发送电子邮件至 Ventures@coincu.com.
免责声明 ：本网站信息仅供一般市场评论，并不构成投资建议。 我们鼓励您在投资之前进行自己的研究。
KAZ
科因库风险投资公司
作者
你可能听说过 Uniswap，这一直是 DeFi 社区中颇具争议的话题。 Hayden Adams 最初在受到 Vitalik Buterin 关于做市商方程 X * Y = K 的帖子的启发后开发了 Uniswap 协议。Hayden 对这个问题采取了理性的方法，开发了 Uniswap，这是一种自动流动性配置协议。让我们了解有关 Uniswap 的更多详细信息，以了解它的工作原理以及它的风险是什么！
什么是Uniswap？
Uniswap 是一种完全不同形式的交易所，它是完全去中心化的——也就是说，它不是由一家公司拥有和运营的——并且采用了一种非常新的交易方法，称为自动流动性协议。
Uniswap 平台于 2018 年在以太坊区块链上建立， 按市值计算是全球第二大加密货币项目，使其可与所有 ERC-20 代币和基础设施（例如 MetaMask 和 MyEtherWallet 等钱包服务）进行互操作。
Uniswap 也是完全开源的，这意味着任何人都可以复制代码并使用它来构建自己的去中心化交易所。它甚至允许用户在市场上免费列出代币。正常的中心化交易所都是以利润为导向的，需要高昂的费用才能上币，因此这是一个显着的区别。由于 Uniswap 是一个去中心化交易所（DEX），因此用户始终可以完全控制自己的资金，而不是中心化交易所，后者要求交易者交出对其私钥的控制权，以便订单可以记录在内部数据库中，而不是中心化交易所。比在区块链上执行更耗时且昂贵。
Uniswap 是如何运作的？
Uniswap 由两个智能合约提供支持： “交换” 和 “工厂。这些是被编程为在满足某些条件时执行特定任务的计算机程序。在这种情况下，工厂智能合约用于向平台添加新代币，而交换合约则处理所有代币交换或“交易”。在改进的 Uniswap v.2 平台上，任何基于 ERC20 的代币都可以交换为另一种代币。
自动流动性协议
Uniswap 使用自动流动性协议来解决中心化交易所的流动性问题（在介绍中提到）。这是通过激励交易所交易者成为流动性提供者 (LP) 来实现的：Uniswap 上的用户汇集资金形成一个基金，用于在平台上执行所有交易。列出的每个代币都有自己的池供用户贡献，每个代币的价值都是使用计算机运行的数学算法计算的
通过这种方式，买方或卖方不必等待对方出现即可完成交易。相反，只要资金池中有足够的流动性，他们就可以以已知的价格快速执行任何交易。
每个 LP 都会收到一个代币，象征着他们对资金池的质押承诺，以换取投入资金。 例如，如果您向总价值为 10,000 美元的流动资金池贡献了 100,000 美元, 您将收到代表该池的 10% 的代币。 该代币可以兑换一部分交易费用。 Uniswap 对平台上执行的每笔交易向消费者收取 0.3% 的固定费用，该费用立即转入流动性储备。
当流动性提供者决定提取时，他们会根据他们在该池中投入的金额从储备金中收取一定比例的费用。他们收到的记录他们欠多少钱的代币随后被销毁。
Uniswap v.2 升级后，实施了新的协议费用，可以通过社区投票开启或关闭，并且基本上将每 0.05% 交易费用的 0.30% 转移到 Uniswap 基金，以资助未来的发展。此收费选项目前已禁用；然而，如果启用，有限合伙人将开始收取矿池交易费用的 0.25%。
Uniswap 的自动流动性供应如何运作？
“X * Y = K”等式中的 X 和 Y 反映了可用 ETH 和 ERC20 代币的数量， 分别。而 K 是一个常数，可以由 Uniswap 交易合约的设计者设定。 K 可能看起来是一个随机常数，但它是最重要的。当 X 乘以 Y 时，结果必须始终等于 K。
下图说明了函数 K，它是一个常数。 Y 轴表示代币 B（ETH），X 轴表示代币 A（ERC20）。第一个红点（旧位置）反映了基于当前 ETH 代币与 ERC20 代币余额交换该 ETH-ERC20 货币对的当前价格。
结果，ETH 代币余额下降，而 ERC20 代币余额上升。这意味着，随着流动性池包含更多的 ERC20 代币和更少的 ETH 代币，红点将迁移到新位置。换句话说，这是一种非常简单的定价算法，其中价格随图表一起前进。
Uniswap V1 和 V2 的区别
Uniswap V2 添加了许多新功能，例如价格预言机、闪存交换和交换路由器。为了更好地了解 Uniswap 如何在流动性池之间路由代币，这是需要掌握的最关键的方面。
Uniswap V1 掉期
Uniswap V1 始终执行两笔交易。首次交易将您的 ERC20 代币转换为 ETH，然后进行第二次交易将您的 ETH 转换回您想要的 ERC20 代币。换句话说，最终用户被收取了两次费用。
这对 Uniswap 的使用造成了一些限制：
- 更高的费用
- Uniswap 与 ETH 的使用密切相关
- ERC20 代币无法直接与其他 ERC20 代币交换。
鉴于上述原因，Uniswap V2 应运而生。
Uniswap V2 掉期
Uniswap V2 为最终用户提供了三种通过“路由器合同。“
路由器合约只是一个具有路由逻辑的合约，可将您的代币路由到适当的交换合约。换句话说，路由器合约知道每个 Uniswap V2 交换合约。
以下是三种交换选项：
- 两个 ERC20 对的直接交换。两种稳定币，例如 DAI/USDC，对于交易者来说可能非常方便。
- 传统的 ETH 互换，您需要支付两次费用。
- 自定义路径互换允许您创建更复杂的切换路径，将 DAI 转换为 USDC，例如 DAI/ETH、ETH/BAT、BAT/USDT 和 USDT/USDC。因此，交易者经常会遇到有趣的套利机会。
Uniswap 闪存交换：安全吗？
闪电掉期（Flash Swap），有时也被称为闪电贷（Flash Loan），是由 Marble Protocol 的 Max Wolff 在 2018 年。他当时将自己的创新称为“智能合约银行”，因为它允许零风险贷款。
然而，我们最近观察到包括 bZx 在内的各种协议的闪电贷攻击激增，其中攻击者带着通过闪电贷免费获得的数千个代币逃跑。
闪电贷攻击者利用市场效率低下的优势，然后偿还初始贷款，同时保留通过交易这些市场失衡获得的盈余。
一些行业高管声称这对 DeFi 领域构成严重风险；然而，其他人则将闪电贷攻击的发生归咎于 bZx 协议缺乏安全性。
结论
毫无疑问，自动化流动性配置极大地推动了 DeFi 领域的发展，带来了许多新的、更复杂的交易机会。然而，只有时间才能证明互换对于加密行业来说是否是正确的决定。以下是使用 Uniswap 的优点和缺点的简要概述。
优点
- 分散
- 任何新代币都可以通过将其代币提交给 Uniswap V2 路由合约进行交换来获得直接流动性。
- 与 DEX 或中心化交易所相比，交易成本更低。
- 向流动性池贡献流动性可以使流动性提供者受益。
缺点
- 闪光开关攻击是有可能的。
- 它继续依靠套利交易来纠正市场失衡。然而，套利交易发生在任何自然市场中，以快速消除不平衡。
- 伪造代币列表
- 目前，由于交易量巨大而导致的 Gas 成本不断上升，使得 Uniswap 交易成为一项更加昂贵的活动。
如果您对项目有任何疑问、意见、建议或想法，请发送电子邮件至 Ventures@coincu.com.
免责声明 ：本网站信息仅供一般市场评论，并不构成投资建议。 我们鼓励您在投资之前进行自己的研究。
KAZ
科因库风险投资公司
