如果你曾经进入过 DeFi 市场，你肯定听说过这个词。无常损失或暂时损失是指在向 AMM（汽车做市商）提供流动性时，初始保证金加密货币价值的减少。发生这种情况是因为当市场波动时，您提供流动性的货币对之间的比率会发生变化。
无常损失概述
DEFI 协议 喜欢 Uniswap, 寿司交换或 薄煎饼交换 数量和流动性出现爆炸式增长。这些流动性协议本质上允许任何拥有加密货币的人成为做市商并赚取交易费。
暂时的 损失 当您向流动性池提供流动性并且您存入的资产的价格自您首次开始保证金时发生变化时，就会发生这种情况。这种变化越大，暂时损失就越大。在这种情况下，损失计算为 USD 取款时比存款时没有价值。
无常损失是其典型弱点之一 AMM 与传统交易所相比。由于 AMM 的性质没有订单簿，而只是一个加密货币对池，当交易者从池中提取一定数量的加密货币时，他会计算该货币对中的硬币比例。池中的元素发生变化。这可能会导致流动性提供者的流失。
那么，为什么流动性提供者在可能面临潜在损失的情况下仍然提供流动性呢？事实上，无常损失可以通过他们收到的交易费用来抵消。事实上，虽然池上 Uniswap 经常遭受无常损失的用户仍然可以通过享受交易费来获利。
Uniswap 费用 0.3% 每笔直接交易并将其发送给流动性提供者。如果给定池中出现大量交易量，即使该池遭受无常损失，也可以盈利。然而，这取决于协议、特定池、存入资产，甚至更广泛的市场条件。
无常损失是如何发生的？
让我们通过一个例子来了解流动性提供者如何发生暂时损失。
卡兹存款 1 SOL 和 100 USDT 进入流动性池。在这个特定的 AMM 中，存入的代币对必须具有相同的价值。这意味着价格 SOL is 100 USDT 存款时。这也意味着 Kaz 存款的美元价值是 存款时$200.
此外，总共还有 10 SOL 和 1,000 USDT 池中 – 由 Kaz 等其他流动性提供者提供。所以卡兹有 10% 资金池的总流动性为 10,000.
就说一下价格吧 SOL 上升到 400 USDT。当这种情况发生时，套利者将向池中添加更多 USDT，并将 SOL 从中取出，直到比率反映正确的价格。请记住，AMM 没有订单簿。决定罐内资产价格的是罐内资产之间的比例。虽然池中的流动性保持不变（10,000）， 其中资产比例发生变化.
如果 SOL 目前的定价为 400 USDT， 这意味着 池中SOL价格与USDT的比例发生变化。 现在有 5 SOL 和 2,000 USDT 在池中，这要归功于套利者的工作。
因此卡兹决定提取她的钱。正如我们之前了解到的，她有权 10% 储罐股份。结果，她得到 0.5 SOL 和 200 USDT，总价值为 400 USDT。自从她存入资金以来，她已经获得了一些可观的利润 $200 代币的价值，对吗？但是等等，如果她只持有怎么办？ 1 SOL 和 100 USDT？这些资产的总价值为 $500 在这个时候。
事实上， 如果卡兹把这笔钱放在钱包里，她就能赚更多钱，而不是放入 Uniswap 池中。这就是我们所说的暂时性损失。在这种情况下，Kaz 的损失可以忽略不计，因为初始存款金额相对较小。但是，请记住，暂时的损失可能会导致巨额损失（占初始存款的很大一部分）。
正如示例中所示，Kaz 对她为提供流动性而赚取的交易费用绝对没有兴趣。在许多情况下，所赚取的费用将弥补损失并为流动性提供者带来利润。即便如此，在向 DeFi 协议提供流动性之前，了解暂时的损失还是很重要的。
如何估算暂时性损失？
简而言之，当流动性池中的资产价格发生变化时，就会出现暂时性损失。但具体是多少呢？
以下是该图表告诉我们的有关流动性损失与 HODLing 的信息的摘要：
- 1.25 倍价格变化 = 0.6% 损失
- 1.50 倍价格变化 = 2.0% 损失
- 1.75 倍价格变化 = 3.8% 损失
- 2 倍价格变化 = 5.7% 损失
- 3 倍价格变化 = 13.4% 损失
- 4 倍价格变化 = 20.0% 损失
- 5 倍价格变化 = 25.5% 损失
为什么称为无常损失和风险？
因为只有当两种资产之间的汇率与您存入资产时相比发生变化时，才会发生这种损失。如果两种资产的汇率恢复到原来的价值，它们将恢复到原来的价值。然而，如果它们的利率永远不会返回，或者一旦利率发生波动，您就从流动资金池中提取资金，则无常损失可能会变成永久性损失。
损失是暂时的，因为只有当您从流动资金池中提取资金时，损失才会发生。然而，到那时，无常损失就变成了永久损失。你赚取的费用可以弥补这些损失，但这仍然是一个误导性的名字。
当您向 AMM 存款时要非常小心。正如我们所讨论的，一些流动性池比其他流动性池遭受更多的无常损失。作为一个简单的经验法则，罐中资产的波动性越大，您遭受无常损失的可能性就越大。因此，您最好先存入少量存款。这样，您可以在投入更多存款之前粗略估计可以获得多少利润。
最重要的是寻找更多的 AMM 并进行试验。 DeFi 使任何人都可以相当轻松地分叉现有的 AMM 并对其进行一些细微的更改。然而，这可能会产生错误，并且有可能让您的资金永远滞留在 AMM 中。如果流动性池承诺异常高的回报，则可能需要进行权衡，相关风险也可能会更高。
如何避免无常损失？
方法一：等待两种币种的比例恢复到原来的状态
由于这些只是暂时的损失，如果两种货币之间的汇率恢复正常，它们就会消失
考虑本文开头的示例。如果SOL的价格恢复到原来的100美元，临时损失率将恢复到0%。然而，由于加密货币的异常波动，这种方式并不是最佳的，它们之间的汇率可能永远不会恢复到原来的水平。此时，暂时的损失就变成了永久性的。
方法二：市场即将波动时停止提供流动性
这个方法非常容易理解。如果您不提供流动性，您将不会产生无常损失。
当代币即将进入强劲增长期时，您应该采取此行动。此时提供流动性的利润无法弥补暂时的损失，建议停止提供流动性。
方法三：选择利润大于无常损失的流动性池
您可能不知道，提供流动性的盈利能力是基于交易量的。因此，流动性池越高，交易量越大，利润就越大。您可以利用 AMM 最赚钱的流动性池来弥补损失。
方法四：选择波动性较低的流动性池
由于价格波动会造成暂时性损失，因此稳定性较高的加密货币对的暂时性损失会非常小。您可以选择 USDC/USDT 等稳定币对来进行流动性挖矿，它们不会给您带来损失，但利润通常较低。
总结
无常损失是任何希望向 AMM 提供流动性的人都应该了解的基本概念之一。简而言之，如果资产的价格自存入后发生变化，流动性提供者可能会遭受暂时的损失。在市场困难的情况下，在空头的压力下，选择流动性池耕种也是投资者获取利润的考虑。
免责声明：本网站上的信息作为一般市场评论提供，不构成投资建议。 我们鼓励您在投资前进行自己的研究。
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哈罗德
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如果你曾经进入过 DeFi 市场，你肯定听说过这个词。无常损失或暂时损失是指在向 AMM（汽车做市商）提供流动性时，初始保证金加密货币价值的减少。发生这种情况是因为当市场波动时，您提供流动性的货币对之间的比率会发生变化。
无常损失概述
DEFI 协议 喜欢 Uniswap, 寿司交换或 薄煎饼交换 数量和流动性出现爆炸式增长。这些流动性协议本质上允许任何拥有加密货币的人成为做市商并赚取交易费。
暂时的 损失 当您向流动性池提供流动性并且您存入的资产的价格自您首次开始保证金时发生变化时，就会发生这种情况。这种变化越大，暂时损失就越大。在这种情况下，损失计算为 USD 取款时比存款时没有价值。
无常损失是其典型弱点之一 AMM 与传统交易所相比。由于 AMM 的性质没有订单簿，而只是一个加密货币对池，当交易者从池中提取一定数量的加密货币时，他会计算该货币对中的硬币比例。池中的元素发生变化。这可能会导致流动性提供者的流失。
那么，为什么流动性提供者在可能面临潜在损失的情况下仍然提供流动性呢？事实上，无常损失可以通过他们收到的交易费用来抵消。事实上，虽然池上 Uniswap 经常遭受无常损失的用户仍然可以通过享受交易费来获利。
Uniswap 费用 0.3% 每笔直接交易并将其发送给流动性提供者。如果给定池中出现大量交易量，即使该池遭受无常损失，也可以盈利。然而，这取决于协议、特定池、存入资产，甚至更广泛的市场条件。
无常损失是如何发生的？
让我们通过一个例子来了解流动性提供者如何发生暂时损失。
卡兹存款 1 SOL 和 100 USDT 进入流动性池。在这个特定的 AMM 中，存入的代币对必须具有相同的价值。这意味着价格 SOL is 100 USDT 存款时。这也意味着 Kaz 存款的美元价值是 存款时$200.
此外，总共还有 10 SOL 和 1,000 USDT 池中 – 由 Kaz 等其他流动性提供者提供。所以卡兹有 10% 资金池的总流动性为 10,000.
就说一下价格吧 SOL 上升到 400 USDT。当这种情况发生时，套利者将向池中添加更多 USDT，并将 SOL 从中取出，直到比率反映正确的价格。请记住，AMM 没有订单簿。决定罐内资产价格的是罐内资产之间的比例。虽然池中的流动性保持不变（10,000）， 其中资产比例发生变化.
如果 SOL 目前的定价为 400 USDT， 这意味着 池中SOL价格与USDT的比例发生变化。 现在有 5 SOL 和 2,000 USDT 在池中，这要归功于套利者的工作。
因此卡兹决定提取她的钱。正如我们之前了解到的，她有权 10% 储罐股份。结果，她得到 0.5 SOL 和 200 USDT，总价值为 400 USDT。自从她存入资金以来，她已经获得了一些可观的利润 $200 代币的价值，对吗？但是等等，如果她只持有怎么办？ 1 SOL 和 100 USDT？这些资产的总价值为 $500 在这个时候。
事实上， 如果卡兹把这笔钱放在钱包里，她就能赚更多钱，而不是放入 Uniswap 池中。这就是我们所说的暂时性损失。在这种情况下，Kaz 的损失可以忽略不计，因为初始存款金额相对较小。但是，请记住，暂时的损失可能会导致巨额损失（占初始存款的很大一部分）。
正如示例中所示，Kaz 对她为提供流动性而赚取的交易费用绝对没有兴趣。在许多情况下，所赚取的费用将弥补损失并为流动性提供者带来利润。即便如此，在向 DeFi 协议提供流动性之前，了解暂时的损失还是很重要的。
如何估算暂时性损失？
简而言之，当流动性池中的资产价格发生变化时，就会出现暂时性损失。但具体是多少呢？
以下是该图表告诉我们的有关流动性损失与 HODLing 的信息的摘要：
- 1.25 倍价格变化 = 0.6% 损失
- 1.50 倍价格变化 = 2.0% 损失
- 1.75 倍价格变化 = 3.8% 损失
- 2 倍价格变化 = 5.7% 损失
- 3 倍价格变化 = 13.4% 损失
- 4 倍价格变化 = 20.0% 损失
- 5 倍价格变化 = 25.5% 损失
为什么称为无常损失和风险？
因为只有当两种资产之间的汇率与您存入资产时相比发生变化时，才会发生这种损失。如果两种资产的汇率恢复到原来的价值，它们将恢复到原来的价值。然而，如果它们的利率永远不会返回，或者一旦利率发生波动，您就从流动资金池中提取资金，则无常损失可能会变成永久性损失。
损失是暂时的，因为只有当您从流动资金池中提取资金时，损失才会发生。然而，到那时，无常损失就变成了永久损失。你赚取的费用可以弥补这些损失，但这仍然是一个误导性的名字。
当您向 AMM 存款时要非常小心。正如我们所讨论的，一些流动性池比其他流动性池遭受更多的无常损失。作为一个简单的经验法则，罐中资产的波动性越大，您遭受无常损失的可能性就越大。因此，您最好先存入少量存款。这样，您可以在投入更多存款之前粗略估计可以获得多少利润。
最重要的是寻找更多的 AMM 并进行试验。 DeFi 使任何人都可以相当轻松地分叉现有的 AMM 并对其进行一些细微的更改。然而，这可能会产生错误，并且有可能让您的资金永远滞留在 AMM 中。如果流动性池承诺异常高的回报，则可能需要进行权衡，相关风险也可能会更高。
如何避免无常损失？
方法一：等待两种币种的比例恢复到原来的状态
由于这些只是暂时的损失，如果两种货币之间的汇率恢复正常，它们就会消失
考虑本文开头的示例。如果SOL的价格恢复到原来的100美元，临时损失率将恢复到0%。然而，由于加密货币的异常波动，这种方式并不是最佳的，它们之间的汇率可能永远不会恢复到原来的水平。此时，暂时的损失就变成了永久性的。
方法二：市场即将波动时停止提供流动性
这个方法非常容易理解。如果您不提供流动性，您将不会产生无常损失。
当代币即将进入强劲增长期时，您应该采取此行动。此时提供流动性的利润无法弥补暂时的损失，建议停止提供流动性。
方法三：选择利润大于无常损失的流动性池
您可能不知道，提供流动性的盈利能力是基于交易量的。因此，流动性池越高，交易量越大，利润就越大。您可以利用 AMM 最赚钱的流动性池来弥补损失。
方法四：选择波动性较低的流动性池
由于价格波动会造成暂时性损失，因此稳定性较高的加密货币对的暂时性损失会非常小。您可以选择 USDC/USDT 等稳定币对来进行流动性挖矿，它们不会给您带来损失，但利润通常较低。
总结
无常损失是任何希望向 AMM 提供流动性的人都应该了解的基本概念之一。简而言之，如果资产的价格自存入后发生变化，流动性提供者可能会遭受暂时的损失。在市场困难的情况下，在空头的压力下，选择流动性池耕种也是投资者获取利润的考虑。
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