升级合并及对以太坊的影响

9 年 2022 月 XNUMX 日 - 前后 5 分钟分钟阅读

ETH 2.0将于2022年12月部署Merge阶段的消息是近期许多投资者感兴趣的事件之一。有很多观点认为，转向 The Merge 将对 ETH 的价格产生负面影响，因为有许多 ETH 质押被解锁，具体来说超过 XNUMX 万个 ETH。

什么是合并？

ETH 2.0升级过程工作量非常大，因此分为3个小阶段：信标链、合并链和分片链。

灯塔链 （2020 年 XNUMX 月部署） 是以太坊从工作量证明（PoW）共识机制过渡到权益证明（PoS）机制的第一阶段。在此期间，以太坊网络将有2条平行链，ETH1（使用PoW）和Beacon Chain（使用PoS）。在此阶段，用户需要至少使用32 ETH才能参与质押，并且在下一阶段完成之前无法提现。

合并是使用 PoS 将 Beacon 和 ETH 1.0 合并到一条链的阶段。以太坊 1.0 将把运行智能合约的能力引入 PoS 系统，加上以太坊的完整历史和当前状态，以确保所有用户和所有者顺利过渡。拥有 ETH。

分片链是在以太坊网络上应用分片解决方案的阶段。分片是将数据分成小块并同时处理它们的过程，以帮助以太坊网络实现更高的性能，提高可扩展性和容量。

合并后解锁ETH的正确理解

合并并不等于解锁 ETH

首先，你需要明白，合并阶段并不意味着大量的ETH将被撤回并释放到市场中。 合并不会解锁 ETH 完全从网络中提款。在此期限后将进行 6 至 12 个月的解锁。因此ETH质押和奖励的数量将长期保持锁定状态。

ETH将按照路线图缓慢解锁

这意味着即使提款， ETH不会大量解锁，而是陆续生成.

根据该机制，为了取消质押 ETH，验证者必须首先退出活跃验证者池。然而，在每个周期（epoch）中，退出的验证者数量都会受到限制，这是为了确保始终有活跃的验证者来维护网络。

据统计，目前 ETH 2.0 上有 395,000 个验证人（包括活跃或待定的验证人），每个 epoch 可以允许退出 4 个验证人，每个 epoch 周期长 6.4 秒，因此需要超过 420 天才能完成。完全摆脱这个验证器。这在实践中是极不可能发生的事情。

参与者质押 ETH

大多数投资者、基金或团体会以两种形式参与 ETH 质押：

直接持股（散户投资者）

通过 Lido Finance 等流动质押解决方案进行质押

通过质押池或中心化交易所（CEX）进行质押

通过 Lido 进行质押，投资者可以更轻松地提取 ETH。因此，如果出现熊市，早期抛售将主要来自 Lido 等流动性质押解决方案。据南森统计，目前占比最大的 Liquid Stake 解决方案有 3 个，分别是 Lido Finance（32.6%）、Rocket Pool（1.4%）和 Ankr（0.4%）。通过流动性质押解决方案锁定的 ETH 总量范围为 34% 至 35%。 当然，通过该解决方案参与质押的所有投资者都不太可能撤回并在市场上倾销.

根据ETH充值来源图表可以看到，44%的ETH质押主要来自于无标签钱包（即散户）。如果这些投资者准备长期锁定大量 ETH（最少 32 ETH），那么这些绝对是 ETH maxis，他们愿意长期持有 ETH。因此，来自该来源的抛售压力相当小。

合并对 ETH 的影响

成功时， 此次合并将帮助整个以太坊网络在PoS机制下运行。估计这 将有助于将 ETH 的通货膨胀率从每年 4% 降低至每年 1%。这将是 ETH 的大牛市案例之一。

此外，The Merge 的成功将使 Fomo 社区更加了解以太坊的未来，从而产生购买需求，这与 Stake 的需求相结合，将为 ETH 的价格上涨创造更多推动力。

此外，The Merge 成功的主要受益者之一将是以太坊上的项目。什么时候 交易成本便宜，交易速度更快之后，用户将回归以太坊上的 DeFi、GameFi 和 NFT，从而在生态系统中创造出新的货币，从而带动项目和以太坊本身的崛起。首席。

从以上分析来看，我个人认为The Merge的成功实施将对以太坊产生更积极的影响，而不是负面的影响。

免责声明：本网站上的信息作为一般市场评论提供，并不构成投资建议。我们鼓励您在投资之前进行自己的研究。

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什么是合并？

ETH 2.0升级过程工作量非常大，因此分为3个小阶段：信标链、合并链和分片链。