كانت مكاسب بيتكوين بنسبة 90٪ منذ بداية العام حتى تاريخه مدفوعة إلى حد كبير بموافقة هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) الأخيرة على صندوق الاستثمار المتداول في البورصة (ETF) وصندوق Bitcoin ETF الاستراتيجي لـ ProShares ($ BITO) خلال الـ 48 ساعة الأولى بعد إدراجه. وقد جمعت 1.1 مليار دولار من الأصول الخاضعة للإدارة.

في الأول من نوفمبر، أصدرت وزارة الخزانة الأمريكية تقريرها عن العملات المستقرة، ودعت الكونجرس بشكل أساسي إلى تنظيم الصناعة. باختصار، تتوقع مجموعة العمل أن تستوفي الوكالات الحكومية نفس معايير مصدري العملات المستقرة كأوصياء مؤمن عليهم.

في حين أن العواقب التنظيمية المحتملة للعملات المستقرة على سوق العملات المشفرة غير معروفة، فإن العملات المستقرة مهمة للبورصات وصناع السوق والمستثمرين الأفراد الذين يبحثون عن الحماية. ومع ذلك، يحتاج المستثمرون إلى أن يكونوا على دراية باحتمال رد فعل مصدري العملات المستقرة من خلال نقل أعمالهم خارج الولاية القضائية للولايات المتحدة.

وقبل أقل من 12 ساعة من انتهاء خيارات 1.15 مليار دولار يوم الجمعة، يتم تداول البيتكوين في قناة هابطة، حيث تواجه مقاومة عند 62,000 ألف دولار إلى 63,000 ألف دولار.

يمكن أن تكون توقعات صناديق الاستثمار المتداولة هي السبب وراء التفاؤل المبالغ فيه للمضاربين على الارتفاع والذي يظهر في الرهانات التي تبلغ 68,000 دولار أو أكثر حتى انتهاء الصلاحية في 5 نوفمبر، حتى بعد ضياع 740 مليون دولار في انتظار الفرصة لتحقيق ربح مناسب لتحقيقه.

للوهلة الأولى، يهيمن خيار شراء (شراء) 11,215 بيتكوين على 82% من أوقات انتهاء الصلاحية الأسبوعية مقارنة بـ 6,146 بيتكوين (بيع). ومع ذلك، فإن نسبة المكالمة إلى البيع البالغة 1.82 هي عملية احتيال، حيث أن بعض هذه الأسعار تبدو بعيدة المنال حاليًا.

على سبيل المثال، إذا ظل سعر البيتكوين أعلى من 60,000 دولار أمريكي في الساعة 8:00 صباحًا بالتوقيت العالمي المنسق في 5 نوفمبر، فلن يتوفر سوى 70 مليون دولار أمريكي فقط من خيار الشراء (البيع) البالغ 405 مليون دولار أمريكي عند انتهاء الصلاحية. ولا توجد قيمة لبيع البيتكوين بمبلغ 55,000 دولار عندما يتم تداوله فوق هذا السعر.

يتطلب الأمر أقل من 62,000 دولار لموازنة الميزان

فيما يلي السيناريوهات الأربعة الأكثر ترجيحًا لتسرب 1.15 مليار دولار في الخامس من نوفمبر. إن عدم التوازن لصالح أحد الطرفين يمثل ربحاً نظرياً. بمعنى آخر، يختلف عدد عقود الشراء (الشراء) النشطة وعقود البيع (البيع) اعتمادًا على سعر انتهاء الصلاحية:

• من 58,000 دولار إلى 60,000 دولار: 270 مكالمة مقابل 1,800 حجز. النتيجة الصافية لصالح الصكوك (الدببة) وضعت 90 مليون دولار.
• من 60,000 دولار إلى 62,000 دولار: 630 مكالمة مقابل 350 مكالمة. ودعا النتيجة الصافية للصك (تحمل) 15 مليون دولار إضافية.
• من 62,000 دولار إلى 64,000 دولار: 1,560 مكالمة مقابل 370 حجزًا. صافي الدخل 75 مليون دولار دعم المواجهة.
• أكثر من 64,000 دولار: 2,890 مكالمة مقابل 100 حجز. وكانت النتيجة الصافية هي الهيمنة الكاملة، حيث حقق الثيران 175 مليون دولار.

ينظر هذا التقدير التقريبي إلى خيارات الشراء (الشراء) المستخدمة في الاستراتيجيات الصعودية ووضع (البيع) خصيصًا للتداولات المحايدة إلى الهبوطية. ومع ذلك، ربما يكون المتداول قد باع صفقة بيع، ليصل فعليًا إلى مستوى إيجابي للبيتكوين أعلى من سعر معين. ولسوء الحظ، لا توجد طريقة سهلة لقياس هذا التأثير.

هذا الموضوع ذو علاقة بـ: يشير مؤشر بيتكوين الموجود على السلسلة إلى أن الاتجاه الصعودي لعام 2017 سيستمر

لدى الثيران فرصة واضحة لتحقيق ربح قدره 175 مليون دولار

يحوم سعر البيتكوين حاليًا بالقرب من 62,000 دولار أمريكي وهناك حوافز للمضاربين على الارتفاع لزيادة سعر البيتكوين بنسبة 3.5٪ إلى 64,000 دولار أمريكي قبل انتهاء صلاحيته يوم الجمعة. وإذا كان الأمر كذلك فإن أرباحهم المقدرة ستزيد بمقدار 100 مليون دولار.

على الجانب الآخر، بالنظر إلى مكاسب بيتكوين بنسبة ٣٩٪ في أكتوبر، سيخسر المضاربون على الهبوط بكل سرور ١٥ مليون دولار إذا ظل سعر انتهاء صلاحية بيتكوين أقل من ٦٢٠٠٠ دولار.

إن تجنب أرباح المضاربين على الارتفاع البالغة 175 مليون دولار هو أفضل سيناريو حالي بالنسبة للمضاربين على الانخفاض، حيث أن الجهد الذي يبذله البائعون للتلاعب بالسعر خلال فترة الصعود يكون هائلًا وغير فعال في كثير من الأحيان.

الآراء والآراء المعبر عنها هنا هي فقط آراء المؤلفة ولا تعكس بالضرورة آراء كوينتيليغراف. كل حركة استثمارية وتجارية تحمل مخاطر. يجب عليك إجراء البحوث الخاصة بك عند اتخاذ القرار.