من المعروف أن مستثمري البيتكوين (BTC) صعوديون، وحتى خلال التصحيح الحالي بنسبة 50٪، يظل معظم المحللين صعوديين. قد يكون أحد أسباب التفاؤل الذي لا نهاية له وإيمان المستثمرين بإمكانية صعودية لا حصر لها هو انخفاض إصدار BTC والحد الأقصى للعرض الثابت البالغ 21 مليون قطعة نقدية.

ومع ذلك، حتى النماذج الأكثر دقة، بما في ذلك تدفق المخزون (S2F) من محلل الخطة ب، لا يمكنها التنبؤ بالأسواق الهابطة أو الأعطال أو المضخات الناجمة عن FOMO (الخوف من فقدان الفرصة). غالبًا ما يسيء المتداولون فهم هذه المفاهيم لأنه يمكن بسهولة الخلط بين توقعات القيمة والسعر.

لا توجد عملة البيتكوين في الفراغ، حتى لو كان متطرفو عملة البيتكوين يعتقدون ذلك. ونتيجة لذلك، فإن تطور أسعاره يعتمد بشكل كبير على عدد الدولارات واليورو واليوان المتداولة، بالإضافة إلى أسعار الفائدة والعقارات والأسهم والمواد الخام. وحتى النمو الاقتصادي العالمي وتوقعات التضخم تؤثر على الرغبة في المخاطرة لدى الأفراد والشركات وصناديق الاستثمار المشتركة.

محركات السعر الحالية للبيتكوين

وبغض النظر عما تتنبأ به نماذج التسعير هذه، يتم إنشاء الأسعار من قبل المشاركين في السوق في جميع الأوقات. على عكس ما قد يتوقعه المرء، تظهر البيانات من CryptoQuant وجود 2.5 مليون عملة بيتكوين فقط في البورصات حاليًا. قارن ذلك بـ 10.7 مليونًا الذين لم ينتقلوا خلال الأشهر الـ 12 الماضية بعد بيانات "موجة HODL"، ويمكننا القول أن المالكين على المدى الطويل ليس لهم رأي في السعر. .

عندما يصبح التمييز بين القيمة (الذاتية) والسعر (التاريخي والموضوعي) أكثر وضوحًا، يصبح من الأسهل فهم سبب توقع بعض المستثمرين هدفًا بقيمة 100,000 ألف دولار أو أكثر بحلول نهاية عام 2021. ومع ذلك، من أجل توضيح الاحتمالات بالضبط عند وضعها عند هذه الأسعار، يتعين على المرء تحليل المكالمات (الشراء) المتاحة في سوق الخيارات.

في حين أن خيار الاتصال (الاتصال) يهيمن على المكالمة الوقائية، فإن هذا أمر شائع بالنسبة لكل فئة أصول تقريبًا في حالة انتهاء الصلاحية على المدى الطويل. ومع ذلك، يجب أن تمثل خيارات الاتصال بقيمة 50,000 دولار أكثر من 200,000 دولار لأن أسعارها ستختلف بشكل كبير.

في وقت كتابة هذا التقرير، تبلغ قيمة مكالمة (استدعاء) بيتكوين بقيمة 50,000 دولار أمريكي في 31 ديسمبر 4,350 دولارًا أمريكيًا. وفي الوقت نفسه، فإن نفس الأداة ذات السعر الحقيقي البالغ 200,000 دولار تكلف 415 دولارًا، أي أقل بحوالي 10 مرات.

ذكر كوينتيليغراف سابقًا أن الضربات التي تتراوح بين ١٠٠٠٠٠ دولار و٣٠٠٠٠٠ دولار لا ينبغي اعتبارها تقديرات دقيقة للسعر مدعومة بالتحليل. عادةً ما يبيع المستثمرون مكالمات إضراب أعلى بينما يشترون مكالمات أكثر تكلفة بإضراب أقل.

باختصار، فإن الافتراض بأن المستثمرين سوف يشترون فقط خيارات الشراء الصعودية للغاية هو افتراض مضلل وغالباً ما يكون مضللاً. ولكن حتى استراتيجيات الخيارات التي تنطوي على بيع هذه الخيارات تكون محايدة بشكل عام إلى الصعود.

100,000 دولار لا تزال تلعب في سوق الخيارات

باستخدام نموذج Black & Scholes، فإن السعر الحالي البالغ 1,185 دولارًا أمريكيًا للمكالمة بقيمة 100,000 دولار أمريكي لديه احتمال رياضي بنسبة 13%. تجدر الإشارة إلى أن هذه الطريقة تأخذ في الاعتبار فقط السعر في 31 ديسمبر الساعة 8 صباحًا بالتوقيت الشرقي ولا تعتبر السعر البالغ 99,999 دولارًا بمثابة نجاح.

ومع ذلك، هناك أدلة قوية على أن المتداولين المحترفين لا يزالون يقومون بتسعير خيارات بقيمة 100,000 دولار بحلول نهاية العام. قد يبدو الأمر بعيد المنال في الوقت الحالي، لكن تقلب عملة البيتكوين يفتح الباب أمام المفاجآت، خاصة مع مرور نصف عام أمامنا.

الآراء والآراء الواردة هنا هي آراء المؤلفة ولا تعكس بالضرورة آراء كوينتيليغراف. كل حركة استثمارية وتجارية تنطوي على مخاطر. يجب عليك إجراء البحوث الخاصة بك عند اتخاذ القرار.