لاحظ معظم المتداولين أن سعر إيثريوم قد تجاوز عملة بيتكوين لعدة أشهر، وارتفع سعر إيثريوم/بيتكوين بأكثر من 230% في عام 2021، ووصل مؤخرًا إلى أعلى مستوى له على الإطلاق (ATH). 0.089 BTC جديد في 9 ديسمبر.

مخطط أسعار ETH/BTC | المصدر: TradingView

باختصار، تمثل القيمة السوقية لإيثريوم البالغة 490 مليار دولار الآن 54٪ من إجمالي القيمة السوقية لبيتكوين البالغة 903 مليار دولار. وفي نهاية 2020 تبلغ هذه النسبة 15% فقط، بحيث يمكن الاستنتاج أن جزءاً من «التقليب» قد حدث. ربما لا يزال هناك طريق طويل عما يتصوره متطرفو الإيثريوم، لكنه لا يزال نموًا محترمًا.

بدلاً من تحليل الأسباب المنطقية لذلك أو التنبؤ بالنتائج بناءً على توقعات لا أساس لها، يجب على المحللين فحص هيكل السوق للعملات الفردية.

على سبيل المثال، هل تشهد أقساط سوق العقود الآجلة لكل من Bitcoin و Ethereum اتجاهًا مشابهًا، وما هي نسبة المتداولين المحترفين على المدى الطويل إلى القصير؟ هذه هي المؤشرات الأكثر ملاءمة لتحديد ما إذا كانت الحركة لديها القوة الكافية للاستمرار.

العقود الآجلة بريميوم لصالح الأثير

العقود الآجلة ربع السنوية هي الأداة المفضلة للحيتان وجداول المراجحة، ولكن بسبب تواريخ التسوية وانتشارها في السوق النقدية، يمكن أن تبدو معقدة لتجار التجزئة. ومع ذلك، فإن الميزة الأبرز لهذه العقود ربع السنوية هي عدم وجود معدل تمويل متقلب.

عادة ما يتم تداول هذا العقد الآجل الشهري الثابت أعلى قليلاً من سعر السوق الفوري، مما يشير إلى أن البائعين يتقاضون المزيد من الأموال من أجل تأخير المدفوعات لفترة أطول. ولذلك، ينبغي تداول العقود الآجلة في أسواق صحية بعلاوة سنوية تتراوح بين 5 و 15٪. يُعرف هذا الوضع باسم "contango" ولا يقتصر على سوق العملات المشفرة فقط.

استنادًا إلى العقود الآجلة للبيتكوين مقابل الأثير | المصدر: Laevitas.ch

بعد مقارنة الرسمين البيانيين، يمكن ملاحظة أن العقود الآجلة للبيتكوين يتم تداولها بمتوسط ​​قسط سنوي قدره 2.6% لشهر مارس 2022 و4.4% لشهر يونيو 2022، مقابل 2.9% و5% على التوالي للإيثريوم. وبالتالي، فمن الواضح أن الحيتان وجداول المراجحة تتقاضى علاوة أعلى على الإيثر، وهذا مؤشر صعودي.

نسبة الشراء إلى البيع في البيتكوين آخذة في الانخفاض

لقياس مدى وضع المتداولين المحترفين، يجب على المستثمرين مراقبة النسب الطويلة إلى القصيرة في أفضل بورصات العملات المشفرة. يوفر هذا المقياس رؤية أوسع لصافي المراكز الفعالة للمتداولين من خلال جمع البيانات من أسواق متعددة.

تجدر الإشارة إلى أن البورصات تجمع البيانات حول المتداولين المحترفين بطرق مختلفة حيث توجد عدة طرق لقياس صافي تعرض العميل. ولذلك، فإن أي مقارنة بين مقدمي الخدمات المختلفين يجب أن تستند إلى نسبة التغير وليس إلى رقم مطلق.

نسبة طويلة إلى قصيرة من تجار البيتكوين المحترفين | المصدر: Coinglass

يبلغ متوسط ​​نسبة الشراء إلى البيع لمتداولي البيتكوين المحترفين حاليًا 1.21، ارتفاعًا من 1.39 في الخامس من ديسمبر. بالمقارنة مع 5 قبل أسبوعين، يشير هذا إلى أن المشترين (طلبات الشراء) قد خفضوا تعرضهم بنسبة 1.59٪. وهنا أيضًا يكون العدد المطلق أقل أهمية من التغير الإجمالي.

نسبة طويلة إلى قصيرة من تجار الأثير المحترفين | المصدر: Coinglass

وفي الوقت نفسه، أظهرت حيتان الأثير ومكاتب المراجحة تغيرًا إيجابيًا في المعنويات منذ الخامس من ديسمبر، بعد أن ارتفعت الحركة الطويلة إلى القصيرة من 5 إلى 1. وبمقارنة متوسط ​​البيانات من 1.16 نوفمبر، انخفضت نسبة متداولي الأثير المحترفين على المدى الطويل إلى القصير بنسبة 25% من 20.

تظهر البيانات أن متداولي الإيثر أكثر ثقة من متداولي البيتكوين

أحدث البيانات عن سوق المشتقات تفضل الأثير، حيث أن لديها حاليًا معدل أساسي أعلى للعقود الآجلة. بالإضافة إلى ذلك، يشير التحسن في النسب الطويلة إلى القصيرة للمتداولين المحترفين منذ 5 أكتوبر إلى الثقة في فترة هشة مع انخفاض سعر الأثير بنسبة 16٪ من ATH البالغ 4,870 دولارًا.

قد يفتقر مستثمرو البيتكوين إلى الثقة لأن السعر أقل بنسبة 31٪ من سعر ATH البالغ 69,000 دولار في 10 نوفمبر. ولا توجد طريقة لمعرفة ما إذا كان هذا سببًا أم نتيجة. ومع ذلك، استنادًا إلى علاوة العقود الآجلة وبيانات النسبة الطويلة إلى القصيرة، يبدو أن الأثير لديه زخم كافٍ لمواصلة التفوق في الأداء.

انضم إلى مجلة Bitcoin Telegram لتتبع الأخبار والتعليق على هذه المقالة: https://t.me/coincunews

تنصل: هذه المقالة لأغراض إعلامية فقط، وليست نصيحة استثمارية. يجب على المستثمرين البحث بعناية قبل اتخاذ القرار. نحن غير مسؤولون عن قراراتك الإستثمارية.

اتبع قناة يوتيوب | اشترك في قناة برقية | تابع صفحة الفيسبوك