ما هي المخاوف الخطرة التي يمكن أن تشكلها الدرجة المئوية والأسهم الثلاثة؟ إليك ما يجب البحث عنه.
بدأت المشكلة الأحدث يوم الأحد، عندما أوقفت شركة سيلسيوس، إحدى أكبر منصات إقراض العملات المشفرة، جميع عمليات السحب والمقايضة ونقل الحسابات. وفقًا لتقرير نشرته صحيفة وول ستريت جورنال يوم الثلاثاء، قامت الشركة بتعيين محامين لإعادة الهيكلة لتقديم المشورة بشأن العلاجات المحتملة لمشاكلها المالية المتصاعدة.
وفي الوقت نفسه، ظهرت الشكوك حول التوتر المحتمل في شركة Three Arrows Capital، بعد تغريدة غامضة في وقت متأخر من يوم الثلاثاء من مؤسسها تشو سو، الذي كتب "نحن بصدد التواصل مع الأطراف المعنية وملتزمون بالعمل على حل هذا الأمر".
تقوم شركة Three Arrows "بعملية اكتشاف كيفية سداد المقرضين والأطراف المقابلة الأخرى بعد أن تمت تصفيتها من قبل مؤسسات الإقراض من الدرجة الأولى في المنطقة".
ثلاثة سهام، لاعب رئيسي و واحدة من صناديق التحوط الأكثر وضوحا في سوق العملات المشفرة، كان من المتوقع أن تدير حوالي 10 مليارات دولار من الأصول في مارس، وفقًا لبلومبرج نقلاً عن إحصائيات نانسن. وفقًا لإيداع تنظيمي، امتلكت الشركة أيضًا أكثر من 6% من Grayscale Bitcoin Trust GBTC، -2.09%، أكبر صندوق بيتكوين في العالم، اعتبارًا من ديسمبر 2020.
وقد أدى هذا القلق إلى زيادة الضغط على عملة البيتكوين، وهي العملة المشفرة الأكثر شعبية تداول أكثر من 70٪ أقل من أعلى مستوى له على الإطلاق في نوفمبر، على الرغم من أنها تمتعت بانتعاش طفيف يوم الأربعاء بعد أن أعلن بنك الاحتياطي الفيدرالي عن أعلى رفع لسعر الفائدة منذ عام 1994. وتم تداول Bitcoin BTC / USD + 3.35٪ مؤخرًا عند 22,487 دولارًا تقريبًا، بزيادة 1.2٪ في الـ 24 ساعة الماضية.
يأتي كل هذا بعد شهر واحد فقط من انهيار blockchain Terra، الأمر الذي أثار حفيظة البعض ثقة المستثمرين في سوق العملات المشفرة الوليدة.
يشعر بعض المشاركين في السوق بقلق متزايد بشأن مخاطر العدوى التي قد تمثلها شركتا "Celsius و Three Arrows Capital" لسوق العملات المشفرة بأكمله إذا فشلت الشركات في أسوأ السيناريوهات.
منصات الإقراض الأخرى تم اختبارها على إدارة المخاطر
ويراقب المستثمرون عن كثب ظروف المنافسين مئوية، مثل منصات إقراض العملات المشفرة BlockFi وNexo.
يمكن للمستثمرين إيداع عملاتهم المشفرة في مثل هذه الخدمات و الحصول على مكافآت عالية بشكل غير عادي. وفقا لموقع سيلسيوس، يمكن للمستخدمين الحصول على ما يصل إلى 18.6 في المائة من معدل الفائدة السنوية، على الرغم من أن معظم حسابات الادخار "عالية العائد" بالدولار الأمريكي تعطي معدلات مئوية سنوية تبلغ 1 في المائة أو أقل، وفقا لبانكريت.
وفقًا لديفيد سيمر، الرئيس التنفيذي لشركة Wave Financial، فإن منصات إقراض العملات المشفرة كانت "في معركة للحصول على أفضل الصفقات الممكنة لعملاء التجزئة للانضمام إليها بسرعة". وقال سيمر: "إن الطريقة الوحيدة لتحقيق ذلك، إلا إذا كنت تبتعد عن أموال رأس المال الاستثماري"، حيث سارعت الشركات إلى تقديم عوائد أكبر لعملاء التجزئة.
قال مايكل سافاي، الشريك المؤسس في Dexterity Capital، في مقابلة:
"إن الكثير من الأشخاص الذين انتشروا في هذه الأنواع من مؤسسات الإقراض المؤسسية يمكنهم الآن الذهاب والاسترداد"
وفقًا لبيل بارهيدت، الرئيس التنفيذي لمنصة الخدمات المالية المشفرة Abra، وهي منافسة لـCelsius، فإن شركات إقراض العملات المشفرة ستكون تم فحص قدراتهم في إدارة المخاطر.
وقال بارهيدت: "عادة عندما تقوم بإيقاف عمليات السحب، يكون ذلك بسبب وجود عدم تطابق في المدة كمقرض"، في إشارة إلى الأسباب المحتملة لحالة مئوية. "هناك عدم تطابق في المدة بين متوسط مدة قرضك مقابل المدة التي تستغرقها عملية السحب لعملائك. وإذا لم يتطابق الاثنان، فيجب عليك إيقاف عمليات السحب لأنه سينتهي بك الأمر بمشكلة.
بعد إعلان تعليق حساب سيلسيوس يوم الأحد، قام زاك برينس، الرئيس التنفيذي لمقرض العملات المشفرة المنافس بلوك فاي، بالتغريد لطمأنة المستهلكين بأن "جميع المنتجات والخدمات @BlockFi تستمر في العمل بشكل طبيعي".
ومع ذلك، قالت BlockFi يوم الاثنين إنها ستفعل ذلك - تسريح حوالي 20% من موظفيها نظرًا لأن مناخ الاقتصاد الكلي سريع التغير يؤثر على معدل نمو الشركة.
استجاب قسم الأعمال المؤسسية في BlockFi لاهتمام السوق يوم الأربعاء من خلال التغريد: "يمكننا أن نؤكد أننا نحافظ على نهج صارم وحكيم واستباقي لإدارة المخاطر عبر أعمالنا". وهذا ينطوي على السيطرة على أي مخاطر يشكلها أي عميل فردي.
وأشارت الشركة إلى أن "تجربة عملائنا لم تتغير، وأموال العملاء آمنة".
قام Nexo، وهو مقرض آخر للعملات المشفرة، بالتغريد يوم الأربعاء بأنه "ليس لديه أي تعرض لشركة Three Arrows Capital". ولطالما ميزت Nexo نفسها باعتبارها جهة إقراض حذرة للغاية مع إدارة شديدة للمخاطر ومتطلبات صارمة للضمانات المفرطة، بغض النظر عن سمعة المقترض.
"التعرض النظامي" يقود السوق
إذا قام المستثمرون باسترداد الأموال من مقرضي العملات المشفرة، "سيتعين على المقرضين إعادة القروض إلى الأشخاص الذين أقرضوا الأموال لهم"، وفقًا لما ذكره Safai من Dexterity. "على المدى الطويل، يعني هذا حجمًا أقل في البورصات لأنه سيكون هناك قدر أقل من "التعرض النظامي" الذي يدفع السوق وأصول أقل للتداول. وهذه مجرد أخبار سيئة بشكل عام.
وفقا لسيمر، قد تكون بعض بورصات التجزئة التي توفر منتجات ذات عائد مرتفع عرضة بشكل خاص إذا كانوا قد اقترضوا أموالاً لمنظمات مثل ثلاثة سهام.
وفي الوقت نفسه، وفقًا لسيمر، فإن بعض صناديق التحوط الخاصة بالعملات المشفرة "أصبحت الآن متشابكة مع كل هذا لأنها تقرض أصولها إلى سيلسيوس أو تودع الأصول هناك".
قال سيمر:
"إنه تعرض نظامي، وهذا ما يقود السوق في الوقت الحالي. يبدو الأمر وكأن لا أحد يعرف من هو الطرف المقابل بعد الآن. لذلك يستعيد الجميع الأصول ".
وبحسب الصفائي، فإن الذعر اندلع أيضاً أثرت على أسعار البيتكوين والأثير. "نظرًا لأن البيتكوين والإيثر هما الأكثر سيولة، فقد شهدنا بالفعل تدفقًا خارجيًا كبيرًا." وأوضح الصفاي أنه عندما يحاول الناس الخروج من وضع سيئ، فإنهم يريدون الدخول إلى السوق الأكثر سيولة حتى يتمكنوا من الحصول على أفضل الأسعار.
المصالح المؤسسية
وفقًا لسيمر من شركة Wave Financial، فإن زوال Terra، بالإضافة إلى المخاوف الأخيرة المحيطة بـCelsius وThree Arrows، قد يؤدي إلى تآكل ثقة المستثمرين المؤسسيين في سوق التشفير. وأضاف: "أعتقد بالتأكيد أن هذا يؤخر كل شيء لمدة عام على الأقل".
ديفيد د. طويل، الرئيس والمؤسس المشارك لشركة ProChain Capital، لا يتفق مع هذا الرأي. ووفقا له، قد تنشأ أزمة العملات المشفرة المستثمرين المتعثرين من أعمال التمويل التقليدية.
وأضاف الطويل: "تمر العملات المشفرة بهذا الوقت العصيب، وبافتراض أن الأمر يتعلق بعمليات بيع فنية أكثر بكثير، يمكنني المضي قدمًا والاستثمار بأسعار جيدة".
إخلاء المسؤولية: يتم توفير المعلومات الواردة في هذا الموقع كتعليق عام على السوق ولا تشكل نصيحة استثمارية. نحن نشجعك على إجراء البحوث الخاصة بك قبل الاستثمار.
انضم إلى CoinCu Telegram لتتبع الأخبار: https://t.me/coincunews
تابع قناة CoinCu على اليوتيوب | تابع صفحة CoinCu على Facebook
باتريك
أخبار CoinCu
المعلن / كاتب التعليق
معرفة
ما هي المخاوف الخطرة التي يمكن أن تشكلها الدرجة المئوية والأسهم الثلاثة؟ إليك ما يجب البحث عنه.
بدأت المشكلة الأحدث يوم الأحد، عندما أوقفت شركة سيلسيوس، إحدى أكبر منصات إقراض العملات المشفرة، جميع عمليات السحب والمقايضة ونقل الحسابات. وفقًا لتقرير نشرته صحيفة وول ستريت جورنال يوم الثلاثاء، قامت الشركة بتعيين محامين لإعادة الهيكلة لتقديم المشورة بشأن العلاجات المحتملة لمشاكلها المالية المتصاعدة.
وفي الوقت نفسه، ظهرت الشكوك حول التوتر المحتمل في شركة Three Arrows Capital، بعد تغريدة غامضة في وقت متأخر من يوم الثلاثاء من مؤسسها تشو سو، الذي كتب "نحن بصدد التواصل مع الأطراف المعنية وملتزمون بالعمل على حل هذا الأمر".
تقوم شركة Three Arrows "بعملية اكتشاف كيفية سداد المقرضين والأطراف المقابلة الأخرى بعد أن تمت تصفيتها من قبل مؤسسات الإقراض من الدرجة الأولى في المنطقة".
ثلاثة سهام، لاعب رئيسي و واحدة من صناديق التحوط الأكثر وضوحا في سوق العملات المشفرة، كان من المتوقع أن تدير حوالي 10 مليارات دولار من الأصول في مارس، وفقًا لبلومبرج نقلاً عن إحصائيات نانسن. وفقًا لإيداع تنظيمي، امتلكت الشركة أيضًا أكثر من 6% من Grayscale Bitcoin Trust GBTC، -2.09%، أكبر صندوق بيتكوين في العالم، اعتبارًا من ديسمبر 2020.
وقد أدى هذا القلق إلى زيادة الضغط على عملة البيتكوين، وهي العملة المشفرة الأكثر شعبية تداول أكثر من 70٪ أقل من أعلى مستوى له على الإطلاق في نوفمبر، على الرغم من أنها تمتعت بانتعاش طفيف يوم الأربعاء بعد أن أعلن بنك الاحتياطي الفيدرالي عن أعلى رفع لسعر الفائدة منذ عام 1994. وتم تداول Bitcoin BTC / USD + 3.35٪ مؤخرًا عند 22,487 دولارًا تقريبًا، بزيادة 1.2٪ في الـ 24 ساعة الماضية.
يأتي كل هذا بعد شهر واحد فقط من انهيار blockchain Terra، الأمر الذي أثار حفيظة البعض ثقة المستثمرين في سوق العملات المشفرة الوليدة.
يشعر بعض المشاركين في السوق بقلق متزايد بشأن مخاطر العدوى التي قد تمثلها شركتا "Celsius و Three Arrows Capital" لسوق العملات المشفرة بأكمله إذا فشلت الشركات في أسوأ السيناريوهات.
منصات الإقراض الأخرى تم اختبارها على إدارة المخاطر
ويراقب المستثمرون عن كثب ظروف المنافسين مئوية، مثل منصات إقراض العملات المشفرة BlockFi وNexo.
يمكن للمستثمرين إيداع عملاتهم المشفرة في مثل هذه الخدمات و الحصول على مكافآت عالية بشكل غير عادي. وفقا لموقع سيلسيوس، يمكن للمستخدمين الحصول على ما يصل إلى 18.6 في المائة من معدل الفائدة السنوية، على الرغم من أن معظم حسابات الادخار "عالية العائد" بالدولار الأمريكي تعطي معدلات مئوية سنوية تبلغ 1 في المائة أو أقل، وفقا لبانكريت.
وفقًا لديفيد سيمر، الرئيس التنفيذي لشركة Wave Financial، فإن منصات إقراض العملات المشفرة كانت "في معركة للحصول على أفضل الصفقات الممكنة لعملاء التجزئة للانضمام إليها بسرعة". وقال سيمر: "إن الطريقة الوحيدة لتحقيق ذلك، إلا إذا كنت تبتعد عن أموال رأس المال الاستثماري"، حيث سارعت الشركات إلى تقديم عوائد أكبر لعملاء التجزئة.
قال مايكل سافاي، الشريك المؤسس في Dexterity Capital، في مقابلة:
"إن الكثير من الأشخاص الذين انتشروا في هذه الأنواع من مؤسسات الإقراض المؤسسية يمكنهم الآن الذهاب والاسترداد"
وفقًا لبيل بارهيدت، الرئيس التنفيذي لمنصة الخدمات المالية المشفرة Abra، وهي منافسة لـCelsius، فإن شركات إقراض العملات المشفرة ستكون تم فحص قدراتهم في إدارة المخاطر.
وقال بارهيدت: "عادة عندما تقوم بإيقاف عمليات السحب، يكون ذلك بسبب وجود عدم تطابق في المدة كمقرض"، في إشارة إلى الأسباب المحتملة لحالة مئوية. "هناك عدم تطابق في المدة بين متوسط مدة قرضك مقابل المدة التي تستغرقها عملية السحب لعملائك. وإذا لم يتطابق الاثنان، فيجب عليك إيقاف عمليات السحب لأنه سينتهي بك الأمر بمشكلة.
بعد إعلان تعليق حساب سيلسيوس يوم الأحد، قام زاك برينس، الرئيس التنفيذي لمقرض العملات المشفرة المنافس بلوك فاي، بالتغريد لطمأنة المستهلكين بأن "جميع المنتجات والخدمات @BlockFi تستمر في العمل بشكل طبيعي".
ومع ذلك، قالت BlockFi يوم الاثنين إنها ستفعل ذلك - تسريح حوالي 20% من موظفيها نظرًا لأن مناخ الاقتصاد الكلي سريع التغير يؤثر على معدل نمو الشركة.
استجاب قسم الأعمال المؤسسية في BlockFi لاهتمام السوق يوم الأربعاء من خلال التغريد: "يمكننا أن نؤكد أننا نحافظ على نهج صارم وحكيم واستباقي لإدارة المخاطر عبر أعمالنا". وهذا ينطوي على السيطرة على أي مخاطر يشكلها أي عميل فردي.
وأشارت الشركة إلى أن "تجربة عملائنا لم تتغير، وأموال العملاء آمنة".
قام Nexo، وهو مقرض آخر للعملات المشفرة، بالتغريد يوم الأربعاء بأنه "ليس لديه أي تعرض لشركة Three Arrows Capital". ولطالما ميزت Nexo نفسها باعتبارها جهة إقراض حذرة للغاية مع إدارة شديدة للمخاطر ومتطلبات صارمة للضمانات المفرطة، بغض النظر عن سمعة المقترض.
"التعرض النظامي" يقود السوق
إذا قام المستثمرون باسترداد الأموال من مقرضي العملات المشفرة، "سيتعين على المقرضين إعادة القروض إلى الأشخاص الذين أقرضوا الأموال لهم"، وفقًا لما ذكره Safai من Dexterity. "على المدى الطويل، يعني هذا حجمًا أقل في البورصات لأنه سيكون هناك قدر أقل من "التعرض النظامي" الذي يدفع السوق وأصول أقل للتداول. وهذه مجرد أخبار سيئة بشكل عام.
وفقا لسيمر، قد تكون بعض بورصات التجزئة التي توفر منتجات ذات عائد مرتفع عرضة بشكل خاص إذا كانوا قد اقترضوا أموالاً لمنظمات مثل ثلاثة سهام.
وفي الوقت نفسه، وفقًا لسيمر، فإن بعض صناديق التحوط الخاصة بالعملات المشفرة "أصبحت الآن متشابكة مع كل هذا لأنها تقرض أصولها إلى سيلسيوس أو تودع الأصول هناك".
قال سيمر:
"إنه تعرض نظامي، وهذا ما يقود السوق في الوقت الحالي. يبدو الأمر وكأن لا أحد يعرف من هو الطرف المقابل بعد الآن. لذلك يستعيد الجميع الأصول ".
وبحسب الصفائي، فإن الذعر اندلع أيضاً أثرت على أسعار البيتكوين والأثير. "نظرًا لأن البيتكوين والإيثر هما الأكثر سيولة، فقد شهدنا بالفعل تدفقًا خارجيًا كبيرًا." وأوضح الصفاي أنه عندما يحاول الناس الخروج من وضع سيئ، فإنهم يريدون الدخول إلى السوق الأكثر سيولة حتى يتمكنوا من الحصول على أفضل الأسعار.
المصالح المؤسسية
وفقًا لسيمر من شركة Wave Financial، فإن زوال Terra، بالإضافة إلى المخاوف الأخيرة المحيطة بـCelsius وThree Arrows، قد يؤدي إلى تآكل ثقة المستثمرين المؤسسيين في سوق التشفير. وأضاف: "أعتقد بالتأكيد أن هذا يؤخر كل شيء لمدة عام على الأقل".
ديفيد د. طويل، الرئيس والمؤسس المشارك لشركة ProChain Capital، لا يتفق مع هذا الرأي. ووفقا له، قد تنشأ أزمة العملات المشفرة المستثمرين المتعثرين من أعمال التمويل التقليدية.
وأضاف الطويل: "تمر العملات المشفرة بهذا الوقت العصيب، وبافتراض أن الأمر يتعلق بعمليات بيع فنية أكثر بكثير، يمكنني المضي قدمًا والاستثمار بأسعار جيدة".
إخلاء المسؤولية: يتم توفير المعلومات الواردة في هذا الموقع كتعليق عام على السوق ولا تشكل نصيحة استثمارية. نحن نشجعك على إجراء البحوث الخاصة بك قبل الاستثمار.
انضم إلى CoinCu Telegram لتتبع الأخبار: https://t.me/coincunews
تابع قناة CoinCu على اليوتيوب | تابع صفحة CoinCu على Facebook
باتريك
أخبار CoinCu
وظائف أخرى
المنشورات المشابهة
الأخبار
الرئيس التنفيذي لشركة Ripple يحذر من معركة قانونية بين Tether والمنظمين الأمريكيين
الأخبار
محافظ البيتكوين الخاملة تستيقظ بعد 10.7 سنوات، وتحول 60.9 مليون دولار في 20 دقيقة!
الأخبار
سلسلة استعادة البيتكوين BounceBit Airdrop متاحة الآن للتحقق من مبلغ المطالبة
الأخبار
تمثل صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين الآن 4.5% من إجمالي المعروض من البيتكوين
الأخبار
أصبحت قضية صندوق الديون الآن أكثر تعقيدًا مع عمليات التستر على هيئة الأوراق المالية والبورصات
الأخبار
تأخرت الموافقة على صناديق الاستثمار المتداولة في Ethereum حتى عام 2025: تقرير
الأخبار
الرئيس التنفيذي لشركة Ripple يحذر من معركة قانونية بين Tether والمنظمين الأمريكيين
الأخبار
محافظ البيتكوين الخاملة تستيقظ بعد 10.7 سنوات، وتحول 60.9 مليون دولار في 20 دقيقة!
معرفة
نظرة عامة على الانتخابات الأمريكية: الولايات المتأرجحة والائتلافات وآفاق عام 2024
الأخبار
