El interés institucional por las criptomonedas está aumentando, como lo confirma una encuesta de Goldman Sachs que encontró que el 40% de los inversores ricos de la empresa están expuestos a las criptomonedas. Las monedas estables, que ofrecen una opción más segura y estable en el espacio de las criptomonedas, han experimentado un enorme crecimiento, alcanzando una capitalización de mercado de 119 mil millones de dólares. La volatilidad de las criptomonedas ha atraído a inversores más conservadores hacia las monedas estables respaldadas por activos.

Las monedas estables son un tipo de efectivo privado. Como señala Christina Segal-Knowles, directora general de Infraestructura de Mercados Financieros del Banco de Inglaterra, el dinero moderno es una combinación de fondos públicos y privados, de los cuales hasta el 95% son multiplataforma. La mejora económica es privada. Ella añadió:

“Si se pueden implementar nuevos tipos de moneda digital de forma segura, con mayor rendimiento contribuirán a obtener fondos más rápidos, más baratos y más eficientes. Podría hacer que los fondos sean más resistentes. E incluso tendrán ventajas de estabilidad financiera a largo plazo. “

Las monedas estables reales, que son monedas sin intereses que se supone que tienen un valor sólido en relación con una moneda o un valor de referencia, desempeñarán un papel importante en el futuro de las finanzas globales. Ofrecen retiros asequibles, seguros y en tiempo real. Esto hace que sea más barato aceptar pagos y facilita que los gobiernos implementen sistemas de remesas condicionales, al tiempo que reducen los costos de las remesas y conectan el sistema financiero sin bancos.

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Crecimos con el patrón oro; Tiene sentido crear nuevos instrumentos financieros respaldados por oro y otros activos reales para proteger el valor y permitir que la gente tome préstamos con sus activos. El sistema monetario global tal como lo conocemos no es viejo: sólo han pasado 75 años desde Bretton Woods.

Pero fue hace sólo 50 años que el presidente Richard Nixon anunció que el dólar estadounidense ya no estaría respaldado por oro, como lo ha estado desde Bretton Woods. Ahora ese sistema está amenazado, no sólo por los gobiernos que imprimen dinero como si no hubiera un mañana y el resurgimiento de la inflación, sino también por las monedas estables.

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En particular, el anuncio del proyecto Libra por parte de Facebook en 2019 hizo que los reguladores vieran el potencial de globalizarse y llegar a miles de millones de usuarios a través de la plataforma de redes sociales de Facebook. China está explorando los pagos transfronterizos a medida que desarrolla su yuan digital, que podría expandirse a más de 50 países de ingresos medianos bajos a través de la Iniciativa de la Franja y la Ruta y The Road. La mayoría de la población mundial vive en estos países. La introducción de un yuan digital podría convertir al dólar estadounidense en un pilar del sistema financiero mundial.

Stablecoins y mercados emergentes

Por otro lado, está en juego el valor potencialmente positivo de las monedas estables en los mercados emergentes y para el público en general. Piense en las personas que ven cómo sus ahorros ganados con tanto esfuerzo pierden valor, o en los ciudadanos de países como Venezuela y el Líbano que ven caer sus monedas. Recuerde cómo la pandemia mundial de COVID-19 puso de relieve la urgente necesidad de transferencias digitales directas y de bajo costo.

En un artículo reciente, Katherine Foster y otros investigadores destacaron que las monedas estables tienen el potencial de permitir transacciones seguras y convenientes sin volatilidad a un costo menor que el dinero móvil guardado en una variedad de billeteras no bancarias. Este valor positivo es necesario porque las remesas globales, un flujo clave de financiación para el desarrollo, disminuyeron durante la pandemia a medida que los trabajadores migrantes perdieron sus empleos. Las remesas experimentaron la caída más pronunciada de la historia reciente, cayendo casi un 20%, de 554 mil millones de dólares en 2019 a alrededor de 445 mil millones de dólares en 2020.

La comunidad humanitaria también ve el potencial y ha superado los límites de la tecnología blockchain para mejorar la eficacia y eficiencia de sus intervenciones. Ric Shreves, Director de Tecnología Emergente de Mercy Corps, ve las monedas estables como un caso de uso convincente: “Imagínese si tuviéramos una moneda de bajo costo aceptada globalmente y con baja volatilidad. ¿Cómo podría eso afectar nuestro trabajo? Puede afectar nuestro trabajo, desde trabajar en la oficina hasta transferir dinero a lugares de difícil acceso y distribuirlo directamente a los participantes de nuestro programa. Existen algunos casos de uso realmente atractivos para esta tecnología. “

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Los países en desarrollo han adoptado las criptomonedas. Los 10 principales países con usuarios de criptomonedas en todo el mundo incluyen Kenia, Nigeria, Sudáfrica, Venezuela, Colombia y Vietnam. El último informe sobre criptomonedas de Finder, un sitio web que compara productos financieros, también informa que economías en ascenso como Vietnam, India e Indonesia están liderando la carrera por la adopción de criptomonedas. La tendencia de que consumidores de mercados en ascenso en América Latina, África y Asia Oriental se pasen a las criptomonedas puede proteger los ahorros que podrían perder ante la turbulencia financiera.

Stablecoins y el nuevo orden financiero

La construcción de un nuevo sistema financiero descentralizado con monedas estables cambiará esencialmente la forma en que las personas ahorran y usan su riqueza y dinero. Estas son sólo algunas de las causas de esto:

• Las monedas estables tienen el potencial de superar deficiencias e inconsistencias importantes en los pagos transfronterizos actuales, que son esenciales para las transferencias bancarias y reducir los costos de transferencia bancaria.
• Las monedas estables pueden mejorar la prosperidad a medida que los países se recuperan de los desastrosos efectos de la pandemia global mediante la distribución de dinero, similar a los paquetes de estímulo que se distribuyen actualmente a millones de desempleados durante el brote de COVID-19.
• Las monedas estables pueden tener un impacto positivo en la inclusión financiera: el uso de criptomonedas para pagos y ahorros permite a las personas construir una historia digital que es esencial para acceder al crédito.
• Las monedas estables pueden aumentar las alternativas comerciales transfronterizas para las micro y pequeñas empresas.
• Las monedas estables emitidas comercialmente pueden representar una opción alternativa al dinero no bancario y proporcionar una mayor estabilidad al darles acceso a una reserva de valor para que puedan ahorrar sin tener que superar límites excesivos para acceder a los servicios bancarios.

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Sofie Blakstad, fundadora y directora ejecutiva de hiveonline, dijo: “Desafortunadamente, tendremos más crisis humanitarias como resultado del COVID-19. “E incluso tendremos menos dinero. Así que ahora podría ser el momento de utilizar esencialmente la tecnología para demostrar cómo podemos lograr estos objetivos de manera más económica. “

Stablecoins y desafíos

Hay barreras para hacer esto. A pesar del nombre, las monedas estables no garantizan estabilidad. Falta de una clasificación estandarizada uniforme para las monedas estables. La Reserva Federal de EE. UU. ha pedido un marco regulatorio integral para las monedas estables. Además, cualquier solución debe tener en cuenta la protección del consumidor, la estabilidad financiera y la prevención de los delitos financieros. Además, habrá desafíos regulatorios en diferentes economías, jurisdicciones, sistemas legales y niveles de desarrollo económico. Estos desafíos requieren una armonización del marco legal y regulatorio para el uso y el intercambio de datos, la política de competencia, la protección del consumidor y la identidad digital.

P. Christopher Calabia, ex vicepresidente senior y supervisor bancario del Banco de la Reserva Federal de Nueva York, señaló en su artículo “¿Importa?” ¿El Banco de los Pobres utiliza monedas estables? Estas preguntas importantes son: ¿Son las monedas estables lo suficientemente rápidas para los pobres? ¿La tecnología disponible para los pobres respaldará las monedas estables? ¿Cuánto les cuestan las monedas estables a los pobres? ¿Cómo cumplirán los emisores de monedas estables las regulaciones criptográficas? ¿Cómo se adaptarán a las monedas estables los sistemas financieros con reservas de divisas limitadas?

Necesitamos innovadores que comprendan las necesidades financieras de los pobres y desarrollen herramientas valiosas para ellos. Al mismo tiempo, los reguladores deben repensar quién y cómo puede proporcionar servicios. Hoy nos encontramos en una era apasionante y experimental en la que se trata de “reinventar el efectivo”, cómo lo gastamos y cómo lo generan las personas.

Con la regulación adecuada, se puede garantizar que una moneda estable se pueda utilizar de forma segura a gran escala y cumplir su promesa al hacer que más fondos lleguen a quienes más lo necesitan con mayor facilidad. Para que las monedas estables sean útiles para los pobres, deben ser ampliamente aceptadas por compradores, comerciantes, empresas y gobiernos. Con intención, función y una comprensión matizada de las necesidades de los pobres, el grupo blockchain tiene el conocimiento y el espíritu para hacerlo.