Comprender el interés abierto (OI), las tasas de financiación y la diferencia entre los contratos de futuros es un punto de partida para cualquier inversor interesado en negociar derivados basados ​​en criptomonedas.

En los últimos dos años, los contratos de futuros han ganado una inmensa popularidad entre los comerciantes de criptomonedas, lo que es aún más evidente ya que el interés abierto total en derivados se ha más que duplicado en tres meses.

Una prueba más de su popularidad es que las ventas del comercio de futuros superaron al oro, un mercado de larga duración valorado en 107 mil millones de dólares diarios.

Sin embargo, cada bolsa tiene su propia cartera de órdenes, cálculo de índice, límite de apalancamiento y reglas para margen cruzado y margen aislado. Estas diferencias pueden parecer superficiales al principio, pero pueden marcar una gran diferencia dependiendo de las necesidades del comerciante.

contrato abierto

Interés abierto de futuros compuestos (azul) y volumen diario (negro) | Fuente: Bybt

Como se muestra arriba, el interés abierto de futuros ha aumentado de 19 mil millones de dólares a 41 mil millones de dólares en tres meses. Mientras tanto, el volumen diario de operaciones superó los 120 mil millones de dólares, muy por encima de los 107 mil millones de dólares del oro.

Si bien los futuros de Binance tienen una participación mayor en este mercado, algunos competidores con un volumen de operaciones relevante e interés abierto incluyen FTX, Bybit y OKEx. Algunas de las diferencias entre los intercambios son obvias, como por ejemplo FTX, que cobra contratos ilimitados (swaps inversos) cada hora en lugar de las 8 horas habituales.

Interés abierto para futuros de BTC y ETH | Fuente: Bybt

Tenga en cuenta que CME ocupa el tercer lugar en futuros de Bitcoin, aunque solo ofrece contratos mensuales. Los mercados tradicionales de derivados de CME también se destacan por sus requisitos de margen de hasta el 60%, aunque los corredores pueden ofrecer apalancamiento a ciertos clientes.

Monedas estables Con Contrato de margen simbólico

Para los intercambios de cifrado, la mayoría permite un apalancamiento de 100x. Las órdenes comerciales de Tether (USDT) suelen estar denominadas en BTC. Mientras tanto, en los contratos se muestran contratos inversos perpetuos (margen de token), que pueden tener un valor de 1 USD o 100 USD, según el intercambio.

Ingresar órdenes de futuros de BTC | Fuente: Bybit

La imagen de arriba muestra una entrada de orden de futuros de USDT que requiere una cantidad en BTC en Bybit; el mismo proceso se lleva a cabo en Binance. Por otro lado, OKEx y FTX brindan a los usuarios una opción más sencilla que les permite ingresar la cantidad de USDT y convertirla automáticamente al valor de BTC.

Ingresar órdenes de futuros de BTC | Fuente: OKEx

Además de los contratos basados ​​en USDT, OKEx ofrece un par USDK. De manera similar, Binance Perpetual Futures también ofrece Binance USD (BUSD). Por lo tanto, para aquellos que no quieran utilizar Tether como garantía, existen otras opciones.

Cambios en la tasa de financiación

Algunas bolsas permiten a los clientes utilizar un apalancamiento muy alto y, si bien esto puede no representar un riesgo general debido a los incentivos de liquidación y los fondos de seguro que existen para estas situaciones, ejercerá presión sobre la tasa de financiación. Como resultado, las operaciones largas en estos intercambios suelen verse penalizadas.

Cuota de financiación de los futuros de ETH | Fuente: Bybt

El gráfico anterior muestra que Bybit y Binance suelen tener tasas de financiación más altas, mientras que OKEx tiene bajas constantes. Los comerciantes deben comprender que no existen reglas para hacer cumplir esto y que los precios pueden variar según el valor de los activos o requerir apalancamiento en el corto plazo.

Incluso un diferencial del 0.05% equivale al 1% del costo adicional por semana, lo que significa que es importante comparar las tasas de financiación de vez en cuando, especialmente en mercados alcistas cuando las tarifas aumentan rápidamente.

Profesor/a

De acuerdo con Cointelegraph

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