Una crisis de liquidez en un importante desarrollador inmobiliario de China ha sacudido los mercados globales y los estrategas dicen que podría tener múltiples ramificaciones para la economía global.

Pero también dicen que el gobierno chino puede “tapar el cielo con una mano” para evitar dañar el sistema bancario y, con suerte, no expandirse a la comunidad financiera mundial en general.

La cuestión crucial para los inversores es cómo y cuándo los ejecutivos de Pekín controlarán la situación y si iniciarán una reestructuración del grupo China Evergrande, como están haciendo muchos expertos del mercado.

Además, a los inversores les preocupa la posibilidad de que el gobierno de Beijing permita que las empresas se “autodestruyan”, perjudicando a los accionistas y tenedores de bonos nacionales. Evergrande se enfrentó a pagos de bonos extranjeros el jueves después de anunciar problemas sin precedentes la semana pasada.

Jimmy Chang, Oficina Principal de Inversionesr, Rockefeller Global Family Office dijo:

“Todo el mundo esperaba una solución del gobierno porque Evergrande es una empresa de importancia sistémica. Su deuda pendiente es de 300 mil millones de dólares. Las consecuencias podrían extenderse como una epidemia si los problemas de Evergrande no se resuelven. Creo que la solución definitiva es que algunas corporaciones estatales con amplio capital tomen la iniciativa. "

Los expertos del mercado dicen que Evergrande no provocará la próxima crisis financiera, pero podría añadir más volatilidad.

Rick Rieder, director global de inversiones en renta fija de BlackRock, dijo:

“Lo difícil de aprender sobre China específicamente es que el sistema no es claro y, a veces, no tienes una respuesta hasta que la obtienes. El sistema bancario tiende a estar controlado por el gobierno y puede haber intervención gubernamental.

Creo que si se combina esto con todo lo demás durante un período de tiempo, habrá problemas financieros a corto plazo con algunas otras instituciones inmobiliarias que pueden generar volatilidad y cierta dispersión financiera. En mi opinión, el gobierno actuará y la situación se estabilizará. "

Rieder dijo que es posible que las empresas multiindustriales y de bienes raíces de China actúen con cautela en el futuro cercano.

Existe la preocupación de que la economía china, que ya está en declive, se vea aún más afectada y que el dinero fluya hacia otros países. economías.

Chang dijo que el gobierno chino debe actuar rápidamente a medida que Evergrande comienza a influir en el sentimiento después de ser ignorado por los mercados mundiales.

“Podría ser una profecía autocumplida. Los bienes raíces son de gran importancia para la economía china y las finanzas de muchos hogares. Propiedad de vivienda superior al 90%. Mucha gente compra apartamentos como inversión. Si el problema de liquidez no se resuelve del todo, puede convertirse en un auténtico cisne negro. "

La realidad es que la economía de China es tan grande que podría afectar al resto del mundo, añadió Chang:

"Si China tiene un problema económico grave debido a Evergrande, el resto de la economía mundial también se verá afectado".

As Revista Bitcoin El Promedio Industrial Dow Jones cerró la sesión del lunes con más de 600 puntos después de que los mercados de valores colapsaran en Europa y Hong Kong, así como en otras partes de Asia. Los rendimientos de los bonos gubernamentales a 10 años se revirtieron, con los precios cayendo hasta 1.297 por ciento mientras los inversores buscaban seguridad sobre el bono. Y no solo las acciones, el mercado de las criptomonedas también tuvo un día sangriento, con Bitcoin perdiendo más de 5,000 dólares y ETH más de 1,000 dólares en una hora. Otras criptomonedas también registraron pérdidas de dos dígitos en las últimas 24 horas.

Fuente: Coin360

Proteger el sistema financiero en general

Mark Williams, economista jefe para Asia de Capital Economics, dijo:

“Creo que en algún momento las autoridades chinas intervendrán para garantizar que al menos el sistema financiero en general no caiga en crisis. Si es un promotor inmobiliario, le esperan algunos meses difíciles. En mi opinión, la principal diferencia es que la política deja pérdidas sustanciales al promotor inmobiliario, pero garantiza inmediatamente que el sistema bancario esté sano. "

Jim Chanos, presidente y fundador de Kynikos Associates, dijo que este era un momento crítico para que el liderazgo de China tomara medidas enérgicas contra las empresas de Internet, las empresas de educación, los juegos y otras industrias.

SP500 e iShares MSCI China | La fuente: Conjunto de hechos

Chanos dijo que ver cómo reacciona Beijing ante Evergrande era una cuestión importante.

“Estamos viendo un cambio de actitudes... en la forma en que el gobierno trata a las empresas, los líderes empresariales y los inversores en Occidente. ¿Cómo van a afrontar un rescate que todo el mundo cree que se avecina, de alguna forma? ¿Se salvarán los tenedores de bonos occidentales? ¿Es solo para propietarios que deben casas a Evergrande que aún no se han construido? ¿Los bancos sufren pérdidas esperadas?

¿Dolor en el mercado inmobiliario de China?

“China ha intentado cuatro veces desde 2011 contener la especulación en el mercado inmobiliario. Cada vez la economía se desacelera muy rápidamente. Las autoridades deben quitar el obstáculo y volver a pisar el acelerador”, enfatizó Chanos.

Dijo que el mercado inmobiliario residencial representa el 20% del PIB de China, mientras que la actividad inmobiliaria total representa alrededor del 30% de su PIB.

“Estas son cifras extremadamente altas y han empeorado en lugar de mejorar bajo el presidente Xi Jinping. No creemos que afecte a los mercados financieros occidentales. "

Chanos dijo que estaba vendiendo acciones chinas en corto.

ETF de acciones de China | La fuente: Conjunto de hechos

Según Williams de Capital Economics, hay alrededor de 1.4 millones de propietarios que han realizado un pago inicial y están esperando que Evergrande les entregue la propiedad.

“No sabemos si podrán terminar estos apartamentos, pero parece poco probable. Algunas zonas residenciales han sido iniciadas y se encuentran en diferentes fases de construcción. "

El riesgo es que cuando otras empresas inmobiliarias tengan problemas, los valores de las propiedades se verán afectados y provocarán turbulencias en el mercado inmobiliario. Los consumidores son un actor importante en la economía china y un golpe al mercado inmobiliario podría afectar el consumo.

Se extenderá a otros mercados globales y regionales, a medida que el mercado de importación chino se debilite y la demanda de todo tipo de materias primas se desvanezca.

Rieder concluye:

“Cuando se combina esto con algunos cambios regulatorios en China, tanto el crecimiento como la demanda de materias primas obviamente se están desacelerando. Pero el crecimiento económico de China y su interdependencia con la economía mundial son tan grandes que el papel central de China en el mercado no va a desaparecer pronto.

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Minh anh

De acuerdo con CNBC

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