La volatilidad es una medida estadística compleja que utilizan ampliamente comerciantes e inversores. Para quienes no estén familiarizados con esto, los analistas probablemente asignarán un tipo especial de “referencia” cada vez que utilicen el término. Sin embargo, como en a. mostrado comentario Según el último director ejecutivo del intercambio Binance, Changpeng Zhao (CZ), la mayoría de la gente no entiende lo que significa la volatilidad.

"Se prevé que el mercado de las criptomonedas será muy volátil en los próximos meses".

No es la primera vez que CZ se equivoca al respecto. En mayo, dijo que la volatilidad “no es exclusiva de las criptomonedas”, aunque múltiples fuentes sugieren que, con la excepción de Tesla, ninguna acción del S&P 500 iguala la volatilidad del 70 por ciento de Bitcoin.

Entonces, ¿qué es la volatilidad?

La volatilidad verdadera (o histórica) mide la volatilidad diaria de los precios, y una mayor volatilidad indica que los precios pueden cambiar significativamente en cualquier dirección a lo largo del tiempo.

Este indicador puede parecer contrario a la intuición, pero los períodos de menor volatilidad plantean un mayor riesgo de que se produzca un brote. En parte, esto se debe a que la volatilidad real es un indicador retrospectivo. Durante los períodos de menor volatilidad, los operadores tienden a utilizar un apalancamiento excesivo, lo que luego conduce a liquidaciones mayores cuando el precio fluctúa ampliamente.

La volatilidad del marco de 50 días de Bitcoin | Fuente: TradingView

Los datos anteriores muestran una volatilidad promedio del 74% durante el marco de 50 días durante los últimos dos años. En el pasado, el indicador ha tendido a acelerarse cuando supera el 80%, pero no hay garantía de que tal movimiento se produzca. Los datos de febrero y abril de 2017 proporcionan un contraargumento a este argumento.

La volatilidad no diferencia entre mercados alcistas y bajistas, ya que sólo mide las fluctuaciones diarias absolutas. Además, un período de volatilidad tranquila no es en sí mismo un indicador de una caída inminente.

¿Qué pasa si CZ sabe cosas que nosotros no sabemos?

Dado lo conectada que está CZ, es probable que tenga información privilegiada, pero si está demasiado seguro acerca de un evento próximo, muy probablemente sabrá si el impacto será positivo o negativo. Aquí también la expectativa de una “alta volatilidad” para los “próximos meses” no significa que alguien crea en alguna dirección.

Supongamos que la CZ es correcta y que la volatilidad de la criptomoneda supera el nivel anual del 100%. Existe una estrategia de opciones que se adapta a esta situación y permite a los inversores beneficiarse de un fuerte movimiento en cualquier dirección.

Reverse Iron Butterfly (Short) es una estrategia de negociación de opciones que limita tanto el riesgo como las ganancias. Es importante recordar que las opciones tienen una fecha de vencimiento establecida. Por tanto, el aumento de precio debe producirse dentro del plazo especificado.

Ganancia/pérdida estimada | Fuente: Generador de posiciones Deribit

El precio anterior se ejecutó el 25 de octubre con Bitcoin cotizando cerca de $ 63,000. Todas las opciones enumeradas son para la fecha de vencimiento del 31 de diciembre, pero esta estrategia se puede utilizar para cualquier otro período de tiempo.

Una estrategia alcista propuesta implica vender contratos de 1.23 BTC en una opción de venta con un precio de ejercicio de 52,000 dólares y una opción de compra de 0.92 con un precio de ejercicio de 80,000 dólares. Para completar la operación, la gente debería comprar 1.15 contratos con opciones de compra a 64,000 dólares y otro contrato con opciones de venta con un precio de ejercicio de 64,000 dólares.

Si bien esta opción de compra le da al comprador el derecho a comprar un activo, el vendedor asume un riesgo negativo (potencial) derivado del contrato. Para una protección total contra la volatilidad del mercado, las personas deben depositar 0.174 BTC (alrededor de 11,000 dólares), que es la pérdida máxima que el inversor puede perder.

Riesgo: la recompensa siempre es impredecible, por lo que los operadores deben tener confianza

Para obtener ganancias, los inversores necesitan un precio de Bitcoin inferior a 54,400 dólares el 31 de diciembre de 2021 (un 14% menos) o más de 75,500 dólares (un 19% más). La relación teórica riesgo/recompensa no es buena ya que el pago máximo es 0.056 BTC y la pérdida potencial es tres veces esa cantidad.

Sin embargo, si un comerciante está seguro de que la volatilidad es inminente, parece factible un movimiento del 20% de 63,000 dólares en 66 días. Los comerciantes deben tener en cuenta que es posible que un inversor revierta las operaciones antes de que expire la opción, preferiblemente inmediatamente después de que fluctúe el precio de Bitcoin. Todo lo que la gente tiene que hacer es recomprar las 2 opciones que se vendieron y vender las 2 opciones restantes que se compraron anteriormente.

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Cláusula de exención de responsabilidades: Este artículo tiene únicamente fines informativos, no asesoramiento de inversión. Los inversores deben investigar detenidamente antes de tomar una decisión. No somos responsables de sus decisiones de inversión.

Sr. maestro

De acuerdo con Cointelegraph

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