La mayoría de los comerciantes han notado que el precio de Ether ha superado al Bitcoin durante meses, la tasa ETH/BTC aumentó más del 230% en 2021 y recientemente alcanzó un máximo histórico (ATH). 0.089 BTC es nuevo el 9 de diciembre.

Gráfico de precios ETH/BTC | Fuente: TradingView

En una palabra, la capitalización de mercado de 490 mil millones de dólares de Ether ahora representa el 54% de la capitalización de mercado total de 903 mil millones de dólares de Bitcoin. A finales de 2020 esta tasa es sólo del 15%, por lo que se puede concluir que parte del “flipping” se produjo. Puede que todavía esté muy lejos de lo que imaginan los maximalistas de Ethereum, pero sigue siendo un crecimiento respetable.

En lugar de analizar las razones lógicas de esto o predecir resultados basados ​​en expectativas infundadas, los analistas deberían examinar la estructura del mercado de monedas individuales.

Por ejemplo, ¿las primas del mercado de futuros tanto para Bitcoin como para Ethereum ven una tendencia similar y cuál es la proporción de largo a corto de los traders profesionales? Estos son los indicadores más adecuados para determinar si el movimiento tiene fuerza suficiente para continuar.

Prima de futuros a favor de Ether

Los contratos de futuros trimestrales son la herramienta preferida de las ballenas y las mesas de arbitraje, pero debido a sus fechas de liquidación y el diferencial en el mercado al contado, pueden parecer complicados para los minoristas. Sin embargo, el beneficio más notable de estos contratos trimestrales es que no hay una tasa de financiación fluctuante.

Este contrato de futuros fijo mensual generalmente cotiza ligeramente por encima del precio del mercado al contado, lo que sugiere que los vendedores están cobrando más dinero para retrasar los pagos por más tiempo. Por lo tanto, los futuros deberían negociarse en mercados saludables con una prima anual del 5 al 15%. Esta situación se conoce como “contango” y no se limita únicamente al mercado criptográfico.

Basado en futuros de Bitcoin vs. Ether | Fuente: Laevitas.ch

Después de comparar los dos gráficos, se puede ver que los futuros de Bitcoin se negocian con una prima anual promedio del 2.6% para marzo de 2022 y del 4.4% para junio de 2022, frente al 2.9% y el 5%, respectivamente, para Ether. Por lo tanto, está claro que las ballenas y las mesas de arbitraje están cobrando una prima más alta por el éter, y este es un indicador alcista.

La relación largo-corto de Bitcoin está cayendo

Para medir qué tan posicionados están los comerciantes profesionales, los inversores deben monitorear las relaciones de largo a corto en los mejores intercambios de cifrado. Esta métrica proporciona una visión más amplia de las posiciones netas efectivas de los comerciantes al recopilar datos de múltiples mercados.

Cabe señalar que los intercambios recopilan datos sobre los comerciantes profesionales de diferentes maneras, ya que existen varias formas de medir la exposición neta de los clientes. Por lo tanto, cualquier comparación entre diferentes proveedores debe basarse en un cambio porcentual y no en un número absoluto.

Relación largo-corto de comerciantes profesionales de bitcoins | Fuente: Coinglass

La relación largo-corto para los traders profesionales de Bitcoin promedia actualmente 1.21, frente al 1.39 del 5 de diciembre. En comparación con el 1.59 de hace dos semanas, esto sugiere que los compradores (pedidos largos) han reducido su exposición en un 24%. También en este caso el número absoluto tiene menos importancia que el cambio total.

Relación largo-corto de traders profesionales de ether | Fuente: Coinglass

Mientras tanto, las ballenas de éter y las mesas de arbitraje han mostrado un cambio positivo en el sentimiento desde el 5 de diciembre, después de que el movimiento de largo a corto aumentara de 1 a 1.16. Comparando los datos promedio del 25 de noviembre, la proporción de largo a corto de los comerciantes profesionales de ether se redujo en un 20% desde 1.43.

Los datos muestran que los comerciantes de ether tienen más confianza que los comerciantes de bitcoins

Los últimos datos sobre el mercado de derivados favorecen al Ether, ya que actualmente tiene una tasa base de futuros más alta. Además, la mejora en los ratios largo-corto de los traders profesionales desde el 5 de octubre indica confianza en un período frágil en el que el precio del Ether ha caído un 16% desde un ATH de 4,870 dólares.

Es posible que los inversores de Bitcoin carezcan de confianza, ya que el precio está un 31% por debajo de su ATH de 69,000 dólares el 10 de noviembre. No hay forma de saber si esto es una causa o un efecto. Sin embargo, según la prima de futuros y los datos de la relación largo-corto, Ether parece tener suficiente impulso para seguir obteniendo mejores resultados.

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Cláusula de exención de responsabilidades: Este artículo tiene únicamente fines informativos, no asesoramiento de inversión. Los inversores deben investigar detenidamente antes de tomar una decisión. No somos responsables de sus decisiones de inversión.

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