Ethereum (ETH) ha enviado a los inversores a una montaña rusa una y otra vez durante los últimos tres meses, ya que el precio ha aumentado dos veces. En primer lugar, alcanzó un máximo histórico (ATH) de 4,870 dólares el 10 de noviembre y 4,780 dólares el 1 de diciembre. Sin embargo, el doble máximo fue rápidamente rechazado con fuerza, lo que resultó en la liquidación de 490 millones de dólares en posiciones largas de futuros en 48 horas.

La esperanza se reavivó el 8 de diciembre después de que Ether subiera un 28.5% en cuatro días para volver a probar el soporte de 4,400 dólares. Poco después, la tendencia bajista se reanudó, cayendo a un mínimo de 2,900 dólares el 10 de enero, su nivel más bajo en 102 días.

$ 2,900, un 40% menos que el ATH, deja a los operadores preguntándose si se ha establecido un mercado bajista.

Gráfico de precios ETH/USD | Fuente: TradingView

Algunos pueden argumentar que Ether simplemente está siguiendo la corrección del 42% de Bitcoin desde su ATH de $ 69,000 el 10 de noviembre, y la reciente caída se atribuye en parte a la austeridad, así como a los efectos de la inestabilidad política en Kazajstán que afectaron a la minería.

Hay algunos acontecimientos notables en medio de la recesión, como que la billetera digital oficial en yuanes de China se convirtió en la aplicación más descargada en las tiendas locales de aplicaciones móviles el 10 de junio. 10/1. Además, en varias ciudades se está utilizando una versión experimental de la moneda digital del banco central (CBDC) y también estará disponible para descargar en las tiendas de aplicaciones a partir de enero.

Incluso con presión fiscal y movimientos de precios a la baja, los inversores deberían estar atentos a las primas de futuros (tasa base) para analizar qué tan alcistas/bajistas son los precios para los profesionales. los comerciantes

Los operadores de futuros están cada vez más nerviosos

La tasa base mide la diferencia entre un contrato de futuros a más largo plazo y el precio actual del mercado al contado. En mercados saludables se espera una prima anual del 5 al 15%. Esta diferencia de precio se debe a que el vendedor está cobrando más dinero para retrasar más el pago.

Sin embargo, siempre aparece una alerta roja cada vez que el indicador se desvanece o se vuelve negativo, situación conocida como "retroceso".

Tasa base a 3 meses para futuros de ETH | Fuente: Laevitas.ch

La relación alcanzó un máximo del 20% el 8 de noviembre, cuando el ether superó la marca de los 4,800 dólares, pero luego cayó gradualmente al 8% el 5 de diciembre, después de que el precio cayera a 3,480 dólares. Cuando Ether alcanzó un mínimo de 2,900 dólares el 10 de enero, la tasa base cayó al 7%, un mínimo de 132 días.

Como resultado, los traders profesionales se sienten incómodos a pesar de que Ether repuntó un 10% hasta los 3,200 dólares en enero.

Los operadores de opciones se han vuelto neutrales recientemente

Para descartar factores externos, especialmente en el caso de futuros, los inversores también deberían analizar los mercados de opciones. La desviación delta del 25% compara opciones de compra y venta similares. La métrica se vuelve positiva cuando prevalece el miedo, ya que las primas de venta son más altas que las de las opciones de compra, con un riesgo similar.

Lo contrario sucede cuando la codicia es el sentimiento predominante que hace que el indicador de desviación delta del 25% se vuelva negativo.

25% de desviación Delta Opción ETH de 30 días | Fuente: TradingView

Siempre que los creadores de mercado y las ballenas se vuelven bajistas, el indicador de desviación delta del 25% se vuelve positivo, y los indicadores entre -8% y 8% generalmente se consideran neutrales.

Los operadores de opciones de éter se “asustaron” el 8 de enero cuando la desviación delta del 25% superó el umbral del 8% y alcanzó un máximo del 11% dos días después. Sin embargo, el rápido repunte desde la marca de 2,900 dólares infundió confianza en los operadores de opciones de éter y también hizo que el índice de miedo y codicia del contrato de opciones cayera un 3%.

Actualmente no hay consenso entre los operadores de ether, ya que el mercado de futuros es un poco decepcionante y el arbitraje de opciones y las ballenas han abandonado recientemente su postura bajista. Esto tiene sentido ya que el nivel de precio actual de 3,200 dólares todavía refleja una reciente caída semanal del 15%.

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