La caída del precio del Ether (ETH) no está sacudiendo a los propietarios a largo plazo, mientras que el sector financiero descentralizado (DeFi) también ofrece oportunidades a los inversores.

Por ejemplo, un nuevo informe de Glassnode sugiere que muchos poseedores de Ethereum a largo plazo (> 155 días) son los más rentables, a pesar de que ETH/USD ha bajado un 55% desde picos superiores a 4,300 dólares. Mientras tanto, los poseedores de Ethereum a corto plazo (

"Después de alcanzar casi el 46% de la capitalización de mercado con ganancias no realizadas, los titulares a corto plazo ahora tienen una pérdida total en papel del -25% de la capitalización de mercado", escribió Glassnode. "Por el contrario, los propietarios a largo plazo se han mantenido consistentemente rentables, manteniendo los rendimientos del papel en alrededor del 80% de la capitalización de mercado".

Glassnode agregó que es más probable que los perdedores liquiden sus tenencias de ETH y citó el indicador STH-NUPL (beneficio neto no realizado de los tenedores a corto plazo) que ha caído por debajo de 0.

NUPL (Ganancia/Pérdida Neta No Realizada) examina la diferencia entre ganancias y pérdidas no realizadas para determinar si toda la red se encuentra actualmente en un estado de pérdidas o ganancias.

Glassnode también señaló que LTH-NUPL, un indicador de ganancias netas no realizadas para los tenedores a largo plazo, se mantuvo sin cambios durante la corrección del precio de Ethereum. Así, según el servicio de análisis de datos, un LTH-NUPL plano indica la intención de los propietarios de aceptar riesgos a la baja en el mercado de Ethereum.

¿DeFi para limitar la caída de Ethereum?

Los últimos índices LTH-NUPL por encima de 1 fueron durante la corrida alcista de 2017-2018, en la que el precio de Ethereum saltó un 20.217%. Sin embargo, el fuerte repunte alcista fue seguido por una liquidación igualmente fuerte: el ETH/USD acabó con casi el 95% de esa ganancia.

La caída en curso muestra que los propietarios a largo plazo entraron en pánico al vender sus tenencias de ETH después de que desaparecieron sus ganancias en papel.

Pero en 2018 no había ningún sector DeFi que pudiera tomar el ETH de estos tenedores y devolverlo con rendimientos anuales como los bonos gubernamentales. Notas de Glassnode:

“A diferencia de inversiones anteriores, muchos de estos propietarios a largo plazo ahora pueden invertir sus activos en DeFi. ETH se deposita ampliamente en protocolos de préstamos como Aave y Compound, donde actualmente tiene más de $ 4 mil millones en depósitos pendientes.

Los poseedores a largo plazo pueden tomar prestadas monedas estables (tokens vinculados a dólares estadounidenses) manteniendo su ETH como garantía con los protocolos Aave y Compound. Como resultado, la estrategia permite a los depositantes lograr una rentabilidad de riesgo atractiva o especular sobre el precio del token.

"Estos titulares pueden acumular tokens de gobernanza, aumentar sus saldos de monedas estables o comprar descuentos masivos mientras mantienen el nivel que tienen con ETH como prestamista a largo plazo", agrega el informe de Glassnode. "Los depósitos y préstamos en Aave y Compound se mantienen sólidos".

Sin embargo, pedir prestado activos volátiles sigue siendo una alternativa más riesgosa. Por ejemplo, los tokens de gobernanza han caído más del 60% desde su punto máximo durante la reciente recesión. Por lo tanto, los participantes de DeFi, especialmente los poseedores de Ethereum desde hace mucho tiempo, están buscando oportunidades riesgosas de obtención de ingresos para sobrevivir con una menor volatilidad.

Con una liquidez aún fuerte entre las plataformas DeFi, más de $ 100 mil millones según los datos proporcionados por Glassnode, y los poseedores de Ether dispuestos a no liquidar sus activos, es probable que a ETH le guste que el ajuste de descuento de la ola de 2018 pueda evitarse en 2021.