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Analyse

[Partie 2] Rapport sur le marché de la cryptographie pour le premier semestre 2022

16 juillet 2022 - Autour 6 min minutes pour lire

Suite de la série sur la situation macro au cours du dernier semestre 2022. Si vous n'avez pas lu la première partie, consultez-la ici, dans cette partie, nous continuerons à nous appuyer sur l’analyse de la section précédente.

Rapport de marché
[Partie 2] Rapport sur le marché de la cryptographie pour le premier semestre 2022 6

Connaissances fondamentales

  • Le gouvernement américain a mis en œuvre une politique monétaire stricte pour retirer l’argent excédentaire de l’économie.
  • Les marchés de la cryptographie sont fortement corrélés à l’économie américaine et fluctuent de la même manière que les classes d’actifs à haut risque. Ainsi, lorsque le gouvernement américain met en œuvre une politique monétaire stricte, le marché des cryptomonnaies a tendance à chuter plus fortement que les autres marchés financiers.

Politique monétaire de la Fed (continuer)

Le graphique Dot Plot dans la dernière réunion de la Fed lors de la réunion de juin a rendu ce point plus clair.

le nouveau dot plot nourri

Plus précisément, sur la base d'indicateurs et de prévisions concernant l'inflation, la croissance du PIB et le chômage, les décideurs politiques ont fixé le taux d'intérêt attendu de la Fed en 2022 dans une fourchette comprise entre 3.1 et 3.9 %. Ce nombre a augmenté de 3 à 4 fois par rapport à fin 2021 et a affecté négativement la plupart des marchés financiers (actions, obligations, crypto…). 

Concernant le projet de réduction du bilan, selon Bloomberg, la Fed devrait réduire ses actifs d'environ 5 2022 milliards de dollars sur la période 2026 à XNUMX, dont :

  • 600 en milliards de 2022.
  • 1 2023 milliards de dollars en XNUMX.
  • 3 2024 milliards de dollars sur la période 2026-XNUMX. 

Toutefois, selon le graphique Dot Plot ci-dessus, la Fed devrait à nouveau assouplir sa politique monétaire à partir de 2024 pour stimuler l’économie après la période difficile actuelle. Il est donc possible que l’objectif de 5 XNUMX milliards de dollars, en baisse, ne soit pas atteint.

En revanche, le retour à l'assouplissement monétaire accompagné d'une non-réduction du bilan de la Fed constituera un environnement plus propice à la croissance d'actifs tels que les actions, l'immobilier, la crypto…

Mouvements négatifs des classes d’actifs

Sous l'impact de l'inflation, du ralentissement économique et politique monétaire stricte de la Fed et des banques centrales du monde entier, différentes classes d’actifs telles que les actions, l’or, les obligations et la cryptographie… ont été affectées négativement.

Quant au marché actions, l'indice S&P 500 (représentant les 500 plus grandes entreprises par capitalisation boursière de la bourse américaine) a enregistré une baisse de ~21% depuis ATH et de ~19.88% depuis le début de l'année. maintenant.

Dans une situation économique difficile, les flux de trésorerie ont été retirés et les taux d'intérêt ont augmenté, entraînant une augmentation des coûts des entreprises ainsi qu'une diminution des revenus. C'est la principale raison de la baisse actuelle du titre.

Le marché obligataire, qui a toujours été considéré comme une classe d’actifs sûre et à faible risque, a également subi des ventes massives sous l’impact négatif de facteurs macroéconomiques.

Les rendements des obligations d'État américaines à 10 ans continuent de maintenir une tendance haussière, ce qui montre que la pression sur les ventes d'obligations s'exerce sous l'impact de la hausse des taux d'intérêt et du rétrécissement des activités de vente d'obligations de la Fed. Bilan comptable.

Contrairement aux actions, le marché immobilier reste élevé (en ce qui concerne les prix de l'immobilier) en raison du précédent contexte de taux d'intérêt bas. L'indice des prix de l'immobilier aux États-Unis, bien que sa croissance ait ralenti, reste à un niveau élevé. Même le taux de croissance en 2021 est supérieur à celui de la période pré-bulle de 2004.

prix des maisons en haute altitude

Outre les États-Unis, de nombreux pays comme la Nouvelle-Zélande, le Canada et l’Australie… font également l’objet d’avertissements de haut niveau de l’OECA.

la nouvelle-zélande en tête du classement des risques

Le marché immobilier est toujours en danger car les problèmes d’endettement et de liquidité constituent un risque pour l’économie. En fait, il existe encore des pays où la situation immobilière est très chaude. 

La hausse des prix de l'immobilier a également un impact direct sur les revenus et l'épargne des citoyens, car ceux-ci doivent supporter des coûts de logement plus élevés.

Les mouvements du prix de l'or en 2022 ont été mis en évidence en cas de conflit politique entre la Russie et l'Ukraine avec une augmentation de 13.6 % en 1 mois de début février à mars.

Prix ​​de l'or
https://www.tradingview.com/

Cependant, après cela, le prix de l'or s'est à nouveau refroidi en raison des effets de la politique monétaire restrictive. Depuis le début de l'année jusqu'à présent, le prix de l'or n'a pratiquement pas changé, n'ayant augmenté que de 0.2 %.

Ainsi, lorsqu'on examine les facteurs macroéconomiques, on constate que lorsque l'économie ralentit, les revenus et l'épargne des gens diminuent et les actifs financiers peuvent difficilement croître. Même si certaines classes d’actifs ont encore augmenté leurs prix, comme l’immobilier ou les matières premières et l’alimentation, elles ne constituent pas des facteurs positifs et présentent également certains risques pour l’économie.

Dans ce contexte, les actifs considérés comme à haut risque, comme les crypto-monnaies, ont perdu l’intérêt des investisseurs. De plus, la situation économique défavorable et la hausse des coûts affectent également les principales institutions de cryptographie du marché, provoquant ainsi des effets négatifs tels que des licenciements de personnel, un manque de liquidités, un fardeau dû au manque de liquidités, etc. organisations au bord de la faillite.

Résumé de la situation macroéconomique et politique au premier semestre 2022 :

  • La guerre entre la Russie et l'Ukraine s'est produite comme un événement majeur affectant l'économie, rendant la vie des gens difficile, et le coût des produits de base augmentant, entraînant une baisse de l'épargne et des investissements.
  • La Fed et les banques centrales ont globalement mis en œuvre un resserrement quantitatif, entraînant une liquidité moins abondante sur le marché.
  • Dans ce contexte, les actifs financiers tels que les actions, les obligations, l’or, etc. sont affectés négativement. Même si le marché immobilier est toujours en tendance haussière, cette croissance est potentiellement risquée pour l’économie.

En résumé, il semble que les investisseurs sur le marché ont « intégré » les variables macroéconomiques analysées ci-dessus, mais de nombreux risques subsistent, nécessitant des mouvements défensifs dans le portefeuille. l’investissement au cours de cette période doit continuer à être apprécié.

Verdict

Dans la partie suivante ( Partie 3), nous approfondirons le marché de la cryptographie et la manière dont les impacts de la politique macroéconomique affectent ce marché.

Si vous avez des questions, des commentaires, des suggestions ou des idées sur le projet, veuillez envoyer un e-mail ventures@coincu.com.

AVIS DE NON-RESPONSABILITE: Les informations contenues sur ce site Web sont fournies à titre de commentaire général du marché et ne constituent pas un conseil en investissement. Nous vous encourageons à faire vos recherches avant d’investir.

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Rapport de marché
[Partie 2] Rapport sur le marché de la cryptographie pour le premier semestre 2022 12

Connaissances fondamentales

  • Le gouvernement américain a mis en œuvre une politique monétaire stricte pour retirer l’argent excédentaire de l’économie.
  • Les marchés de la cryptographie sont fortement corrélés à l’économie américaine et fluctuent de la même manière que les classes d’actifs à haut risque. Ainsi, lorsque le gouvernement américain met en œuvre une politique monétaire stricte, le marché des cryptomonnaies a tendance à chuter plus fortement que les autres marchés financiers.

Politique monétaire de la Fed (continuer)

Le graphique Dot Plot dans la dernière réunion de la Fed lors de la réunion de juin a rendu ce point plus clair.

le nouveau dot plot nourri

Plus précisément, sur la base d'indicateurs et de prévisions concernant l'inflation, la croissance du PIB et le chômage, les décideurs politiques ont fixé le taux d'intérêt attendu de la Fed en 2022 dans une fourchette comprise entre 3.1 et 3.9 %. Ce nombre a augmenté de 3 à 4 fois par rapport à fin 2021 et a affecté négativement la plupart des marchés financiers (actions, obligations, crypto…). 

Concernant le projet de réduction du bilan, selon Bloomberg, la Fed devrait réduire ses actifs d'environ 5 2022 milliards de dollars sur la période 2026 à XNUMX, dont :

  • 600 en milliards de 2022.
  • 1 2023 milliards de dollars en XNUMX.
  • 3 2024 milliards de dollars sur la période 2026-XNUMX. 

Toutefois, selon le graphique Dot Plot ci-dessus, la Fed devrait à nouveau assouplir sa politique monétaire à partir de 2024 pour stimuler l’économie après la période difficile actuelle. Il est donc possible que l’objectif de 5 XNUMX milliards de dollars, en baisse, ne soit pas atteint.

En revanche, le retour à l'assouplissement monétaire accompagné d'une non-réduction du bilan de la Fed constituera un environnement plus propice à la croissance d'actifs tels que les actions, l'immobilier, la crypto…

Mouvements négatifs des classes d’actifs

Sous l'impact de l'inflation, du ralentissement économique et politique monétaire stricte de la Fed et des banques centrales du monde entier, différentes classes d’actifs telles que les actions, l’or, les obligations et la cryptographie… ont été affectées négativement.

Quant au marché actions, l'indice S&P 500 (représentant les 500 plus grandes entreprises par capitalisation boursière de la bourse américaine) a enregistré une baisse de ~21% depuis ATH et de ~19.88% depuis le début de l'année. maintenant.

Dans une situation économique difficile, les flux de trésorerie ont été retirés et les taux d'intérêt ont augmenté, entraînant une augmentation des coûts des entreprises ainsi qu'une diminution des revenus. C'est la principale raison de la baisse actuelle du titre.

Le marché obligataire, qui a toujours été considéré comme une classe d’actifs sûre et à faible risque, a également subi des ventes massives sous l’impact négatif de facteurs macroéconomiques.

Les rendements des obligations d'État américaines à 10 ans continuent de maintenir une tendance haussière, ce qui montre que la pression sur les ventes d'obligations s'exerce sous l'impact de la hausse des taux d'intérêt et du rétrécissement des activités de vente d'obligations de la Fed. Bilan comptable.

Contrairement aux actions, le marché immobilier reste élevé (en ce qui concerne les prix de l'immobilier) en raison du précédent contexte de taux d'intérêt bas. L'indice des prix de l'immobilier aux États-Unis, bien que sa croissance ait ralenti, reste à un niveau élevé. Même le taux de croissance en 2021 est supérieur à celui de la période pré-bulle de 2004.

prix des maisons en haute altitude

Outre les États-Unis, de nombreux pays comme la Nouvelle-Zélande, le Canada et l’Australie… font également l’objet d’avertissements de haut niveau de l’OECA.

la nouvelle-zélande en tête du classement des risques

Le marché immobilier est toujours en danger car les problèmes d’endettement et de liquidité constituent un risque pour l’économie. En fait, il existe encore des pays où la situation immobilière est très chaude. 

La hausse des prix de l'immobilier a également un impact direct sur les revenus et l'épargne des citoyens, car ceux-ci doivent supporter des coûts de logement plus élevés.

Les mouvements du prix de l'or en 2022 ont été mis en évidence en cas de conflit politique entre la Russie et l'Ukraine avec une augmentation de 13.6 % en 1 mois de début février à mars.

Prix ​​de l'or
https://www.tradingview.com/

Cependant, après cela, le prix de l'or s'est à nouveau refroidi en raison des effets de la politique monétaire restrictive. Depuis le début de l'année jusqu'à présent, le prix de l'or n'a pratiquement pas changé, n'ayant augmenté que de 0.2 %.

Ainsi, lorsqu'on examine les facteurs macroéconomiques, on constate que lorsque l'économie ralentit, les revenus et l'épargne des gens diminuent et les actifs financiers peuvent difficilement croître. Même si certaines classes d’actifs ont encore augmenté leurs prix, comme l’immobilier ou les matières premières et l’alimentation, elles ne constituent pas des facteurs positifs et présentent également certains risques pour l’économie.

Dans ce contexte, les actifs considérés comme à haut risque, comme les crypto-monnaies, ont perdu l’intérêt des investisseurs. De plus, la situation économique défavorable et la hausse des coûts affectent également les principales institutions de cryptographie du marché, provoquant ainsi des effets négatifs tels que des licenciements de personnel, un manque de liquidités, un fardeau dû au manque de liquidités, etc. organisations au bord de la faillite.

Résumé de la situation macroéconomique et politique au premier semestre 2022 :

  • La guerre entre la Russie et l'Ukraine s'est produite comme un événement majeur affectant l'économie, rendant la vie des gens difficile, et le coût des produits de base augmentant, entraînant une baisse de l'épargne et des investissements.
  • La Fed et les banques centrales ont globalement mis en œuvre un resserrement quantitatif, entraînant une liquidité moins abondante sur le marché.
  • Dans ce contexte, les actifs financiers tels que les actions, les obligations, l’or, etc. sont affectés négativement. Même si le marché immobilier est toujours en tendance haussière, cette croissance est potentiellement risquée pour l’économie.

En résumé, il semble que les investisseurs sur le marché ont « intégré » les variables macroéconomiques analysées ci-dessus, mais de nombreux risques subsistent, nécessitant des mouvements défensifs dans le portefeuille. l’investissement au cours de cette période doit continuer à être apprécié.

Verdict

Dans la partie suivante ( Partie 3), nous approfondirons le marché de la cryptographie et la manière dont les impacts de la politique macroéconomique affectent ce marché.

Si vous avez des questions, des commentaires, des suggestions ou des idées sur le projet, veuillez envoyer un e-mail ventures@coincu.com.

AVIS DE NON-RESPONSABILITE: Les informations contenues sur ce site Web sont fournies à titre de commentaire général du marché et ne constituent pas un conseil en investissement. Nous vous encourageons à faire vos recherches avant d’investir.

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