Points clés:

• GMX a connu une année 2022 fantastique et a constamment généré un TAEG de plus de 20 % en ETH.
• Jetons également un coup d'œil à tous les projets présentés, qui peuvent être divisés en cinq catégories : coffres-forts, prêts, trading social, options et autres.
• GMX recevra également davantage d'attention en tant que leader dans l'histoire de la façon dont ses projets d'écosystème prospéreront.

La fonctionnalité clé de DeFi, la composabilité, permet aux programmeurs de créer facilement de nouveaux projets en fusionnant les protocoles existants. Un protocole actuel avec une année 2022 fantastique est GMX. Son jeton LP, GLP, a régulièrement produit des rendements supérieurs à 20 % évalués en ETH, donnant naissance à la théorie largement acceptée du « rendement réel ».

Il y a maintenant 28 projets en cours de construction sur GMX suite au fait que les développeurs ont commencé à en créer de nouveaux. Cette page décrit chaque projet en détail et évalue les plus importants. Trésorerie, prêts, trading social, options et autres sont les cinq catégories dans lesquelles ils peuvent être séparés.

coffres

Les trésoreries constituent la catégorie la plus importante, avec 13 projets allant de la composition automatique de base aux produits financiers structurés complexes conçus pour améliorer les rendements des GLP.

Composition automatique

Einstein considérait les intérêts composés comme la huitième merveille du monde. Si vous êtes comme moi et que vous oubliez constamment de remettre vos bénéfices GLP dans le pool GLP, nous passons tous à côté d'un peu d'argent gratuit.

Si vous ne cumulez pas les intérêts, les 100 $ investis au début de l'année ne se transformeront qu'en 120 $ à la fin de l'année, en supposant un rendement de 20 %. Cependant, si vous opérez deux fois par jour et que vous remettez les bénéfices dans le pool GLP, vos 100 $ deviennent 122.14 $ à la fin de l'année. Si vous prenez en compte l’augmentation des points multiplicateurs, les récompenses sont encore plus élevées. Les points multiplicateurs sont une fonctionnalité unique de GLP pour récompenser les utilisateurs à long terme.

De nombreux produits offrent une composition automatique aux détenteurs de GLP afin qu'ils ne manquent pas les avantages potentiels de la composition.

Abracadabra

Abracadabra est le plus grand pool roulant GLP avec une TVL de 15.47 millions de dollars. Les utilisateurs déposent du GLP pour obtenir magicGLP, et magicGLP réinvestit automatiquement les revenus gagnés dans le pool GLP deux fois par jour pour maximiser les rendements. Comme les autres jetons de coffre-fort, la valeur de magicGLP augmentera au fil du temps, entraînant une augmentation du rapport entre magicGLP et GLP.

Abracadabra facture des frais de 1 % sur le produit du service et n'a pas de frais d'entrée/sortie, ce qui est le taux le plus bas du pool roulant automatique.

Plutus

Plutus est le deuxième plus grand pool roulant avec une TVL de 7.86 millions de dollars, et les utilisateurs peuvent déposer du GLP pour obtenir du plvGLP. Il est automatiquement composé toutes les 8 heures et comporte des frais de sortie de 2 % et des frais de coffre-fort de 10 %.

En échange, les détenteurs de plvGLP reçoivent une récompense minière de liquidité PLS de 15 %, équivalente à 2.25 millions de PLS alloués aux détenteurs de plvGLP sur 2 ans. Les récompenses sont pondérées au cours des premiers mois, ce qui signifie que les récompenses sont les plus élevées au cours des premiers mois. PLS peut être verrouillé pour gagner une partie des revenus générés par le protocole Plutus et prendre le contrôle des veTokens verrouillés dans Plutus. En plus de plvGLP, Plutus propose également une série de produits d'agrégation de droits de gouvernance et de liquidité.

Yak de rendement

Yak de rendement est une ferme BPL sur Avax avec une TVL de 7.31 millions de dollars. Semblable à Abracadabra et Plutus, Yield Yak met automatiquement les récompenses AVAX dans GLP et gagne esGMX pour des récompenses accrues. Yield Yak facture des frais de gestion de 9.5 % du produit et aucun frais d'entrée/sortie.

Des finances solides

Costaud financier a une TVL de 1.36 million de dollars. Sa trésorerie est renouvelée au moins une fois par jour et est renouvelée à chaque fois qu'un dépôt est effectué. Par conséquent, les opérations sur taux d’intérêt ont lieu 10 à 20 fois par jour. Il facture également des frais de gestion de 9.5 % du produit et aucun frais d'entrée/sortie, exactement les mêmes que Yield Yak.

Redacted

Redacted ajoute une certaine variété à l'offre de coffre-fort. Pirex, publié par Expurgé, fournit des liquidités pour les GMX et GLP promis sur la base d'intérêts composés automatiques. Il dispose de deux modes, le mode facile et le mode standard.

Le mode facile est le même que les autres pools roulants ci-dessus. Ce qui est cool, c'est qu'ils proposent également un coffre-fort GMX. Les utilisateurs déposent GMX ou GLP pour obtenir apxGMX ou apxGLP. Le mode Facile facture des frais de retrait de 1 %, qui sont récompensés aux détenteurs de jetons Vault. De plus, il facture 10 % des recettes à titre de frais de plateforme et 0.3 % à titre de frais de récompense.

Le modèle standard fournit des liquidités pour GMX et GLP en gage. Les utilisateurs déposent GMX et GLP pour obtenir pxGMX et pxGLP. Les GMX et GLP déposés sont les mêmes que ceux mis en jeu nativement sur GMX.

La différence est que pxGMX et pxGLP sont négociables ; les utilisateurs peuvent vendre à tout moment ; pxGMX a un pool sur Camelot sur Arbitrum et un pool sur Trader Joe sur Avax.

Lors du jalonnement via le protocole GMX, les esGMX acquis ne sont pas transférables. Lors du dépôt via Pirex, l'esGMX obtenu est marqué comme pxGMX et peut être transféré. De plus, les points multiplicateurs gagnés ne peuvent jamais être perdus, car lorsque les utilisateurs vendent du pxGMX sur le marché libre, leur GMX sous-jacent reste mis en jeu. Par conséquent, les utilisateurs ne seront pas pénalisés pour le manque de points multiplicateurs ou pour la vente de GMX promis.

Le modèle standard facture des frais de change de 1 % et 10 % du produit.

Le coffre-fort GMX de Pirex est une innovation intéressante, tandis que le coffre-fort GLP est similaire aux autres coffres-forts à intérêts composés, bien qu'avec des frais plus élevés. Par conséquent, la TVL pour le Pirex GMX Vault est de 404,555 38,557 $, tandis que la TVL pour le GLP Vault n'est que de XNUMX XNUMX $.

Mugen Finance

Mugen FinanceLe TVL du coffre-fort GLP de est de 3.23 millions de dollars. Il prétend être un agrégateur multi-chaînes qui utilise des revenus de protocole durables pour générer du rendement. Cependant, Mugen ne prend actuellement en charge qu'un seul protocole sur une seule chaîne, à savoir GMX.

La mécanique de Mugen est différente des coffres-forts GLP décrits ci-dessus. MGN est le jeton de protocole. Les utilisateurs déposent des USDC dans les coffres-forts de Mugen pour créer du MGN, et Mugen utilise leurs coffres-forts pour acheter du GLP. Les utilisateurs s'engagent à MGN pour obtenir les revenus générés par GLP.

Quelle est la différence entre acheter du MGN et acheter du GLP directement ? Acheter du MGN est 3 fois pire.

L'équipe Mugen déduira 10 % de vos retours GLP lorsque vous achetez avec MGN.

Bien que vous puissiez graver du GLP pour racheter des actifs du pool GLP, vous ne pouvez pas retirer des actifs des coffres-forts Mugen. Vous ne pouvez vendre du MGN que sur le marché libre. Actuellement, le prix du marché du MGN est de 81 $ et sa valeur de trésorerie correspondante est de 126 $, ce qui signifie que si les premiers utilisateurs souhaitent se retirer, ils doivent accepter une perte de 35 %.

Mugen a également une conception spéciale pour « empêcher les utilisateurs d’ouvrir et de débloquer avant et après la distribution des récompenses ». Cette conception permet à l'accord de différer le paiement des récompenses GLP de 30 jours. Par exemple, si Mugen a reçu 100 ETH du produit GLP d'aujourd'hui, chaque participant de Mugen recevra 1/30 de sa part des 100 ETH par jour pendant les 30 prochains jours. Si vous tentez de vous retirer plus tôt, vous perdrez vos récompenses restantes.

Alors pourquoi quelqu’un achèterait-il du MGN ? Ils peuvent bénéficier de la perte des premiers utilisateurs. Étant donné que les premiers utilisateurs ne peuvent vendre du MGN que sur le marché libre, le prix du MGN est inférieur à sa valeur réelle. Si vous achetez du MGN aujourd’hui, vous pouvez acheter 126 $ de GLP pour seulement 81 $.

De plus, seulement 84 % de MGN est jalonné. En conséquence, les investisseurs sont davantage récompensés, puisque 16 % des détenteurs de MGN sont prêts à renoncer à leur rendement GLP (il convient toutefois de noter que le GLP est automatiquement mis en jeu).

L’utilisation de n’importe quel pool roulant comporte un risque supplémentaire lié aux contrats intelligents. Lorsque les utilisateurs pensaient que la distribution des revenus devait se faire automatiquement via des contrats intelligents, Mugen avait auparavant suspendu la distribution des revenus sans explication.

Enfin, le projet s'appuie sur un frontal développé par la communauté permettant aux utilisateurs d'interagir avec ses contrats. Le projet possède son propre lien vers un site Web officiel, mais ses fonctionnalités sont très limitées.

Stratégie avancée

En plus de l'intérêt continu de base, de nombreux projets ont également conçu des stratégies BPL plus complexes.

La stratégie la plus courante est la stratégie Delta Neutre. Étant donné que GLP est composé de 50 % de pièces stables et de 50 % de BTC+ETH, les détenteurs de GLP équivalent à détenir des positions longues en crypto avec un effet de levier de 0.5 fois, ils sont donc exposés au risque de variation de prix du BTC et de l'ETH (plus le risque de variation des prix). changements dans le pool GLP Légère exposition à d'autres pièces plus petites comme UNI et LINK).

C'est bien dans un marché haussier. Mais il y a un problème dans un marché baissier. Des coffres-forts Delta Neutre sont donc apparus sur le marché pour couvrir ces risques.

Commerce de la rage

Rage CommerceLe coffre-fort Delta Neutral de est le plus populaire, et il s'appelle Risk On Vault. Risk On Vault de Rage Trade dépose l'USDC des utilisateurs dans le pool GLP, tout en établissant des positions courtes sur ETH et BTC via des prêts flash. Notre article précédent expliquait plus en détail les mécanismes de Rage Trade. Le résultat final est que Rage Trade couvre automatiquement votre exposition longue pendant que vous détenez du GLP.

Rage Trade a également conçu un Risk Off Vault pour accompagner le Risk On Vault. Risk Off Vault prête l'USDC à Risk On Vault pour ouvrir une position courte. Risk Off Vault bénéficie des taux de prêt Aave et d'une partie des récompenses GLP que Risk On Vault obtient.

La TVL pour Risk On Vault est de 7,330,180 3,799,645 11.13 $ et la TVL pour Risk Off Vault est de XNUMX XNUMX XNUMX $. La TVL combinée est de XNUMX millions de dollars.

NeutraFinance

Neutre financier réalise Delta Neutre à travers une autre approche. Elle a couvert son exposition longue au GLP en ouvrant une position courte à effet de levier sur le GMX. Il maintient Delta Neutre grâce à un mécanisme de rééquilibrage unique. Il dispose actuellement d’une TVL de 1.16 million de dollars.

umami

Semblable à Neutra, umamiLa stratégie Delta neutre de 's implique également de couvrir les transactions sur GMX. Il met également en œuvre une stratégie de compensation interne qui redistribue Delta entre les coffres Umami afin de minimiser les coûts de couverture. Le montant couvert est périodiquement rééquilibré de manière algorithmique.

Umami devait initialement lancer une version bêta en mars. Cependant, son PDG s'est récemment enfui et a jeté tous ses jetons. Alors que le reste de l’équipe a décidé de continuer à développer Umami en tant que DAO, cet intermède malheureux pourrait engendrer des retards produit.

Vovo Finance

Vovo Finance est une autre solution intéressante de Delta Neutre. Vovo permet aux utilisateurs de se couvrir manuellement plutôt que automatiquement.

Chaque semaine, le Trésor collecte le produit du GLP jalonné et utilise ce produit pour ouvrir des positions à effet de levier 10x sur GMX. Les utilisateurs peuvent choisir leur actif et leur direction préférés parmi ETH en hausse, ETH en baisse, BTC en hausse et BTC en baisse. Après une semaine, le coffre-fort ferme automatiquement la position à effet de levier et réinvestit les bénéfices pour acheter et miser davantage de GLP.

Vovo dispose d'une TVL combinée de 66,013 XNUMX $ dans les quatre coffres-forts.

GMD

GMD propose une variante de la stratégie Delta Neutre. Au lieu de se protéger directement contre les mouvements de prix des actifs sous-jacents de GLP, GMD permet aux utilisateurs de s'exposer à un seul actif, plutôt qu'à tous les actifs du pool GLP, en créant trois coffres-forts distincts. Par exemple, détenir du GLP signifie détenir à la fois du BTC et de l'ETH, mais GMD permet au GLP des utilisateurs de n'inclure qu'un seul parmi BTC, ETH ou USDC. Il utilise également les revenus du protocole pour protéger les utilisateurs du commerçant PnL. Cependant, comme indiqué dans mon article précédent, dans la plupart des cas, les traders GMX perdent de l'argent.

Le GLP TVL de GMD s'élève à 4.27 millions de dollars.

Olive

Olive a ajouté plus d’alchimie financière à la compétition. Il fournit des coffres-forts de protection du capital qui augmentent les rendements sans mettre en danger le capital des utilisateurs en combinant des produits composables et structurés. Olive négocie les rendements hebdomadaires des GLP déposés via diverses stratégies complexes. Il se négocie sur une base hebdomadaire et facture des frais de gestion de 2 % au prorata, plus une commission de performance de 10 % si la période est positive.

Sa TVL est actuellement de 299,000 XNUMX $.

Jones DAO

Le dernier joueur de la guerre GMX est Jones DAO, avec une TVL de 10.75 millions de dollars.

Il s'agit d'un pool de taux d'intérêt à effet de levier composé de deux coffres-forts, un coffre-fort GLP et un coffre-fort USDC. Notre article précédent a discuté de son mécanisme en détail. En termes simples, le coffre-fort Jones DAO GLP achète du GLP et crée du jGLP, puis emprunte de l'USDC au coffre-fort USDC pour acheter plus de GLP. Le montant de l’effet de levier est dynamique et déterminé en fonction des tendances du marché.

Les déposants dans les coffres USDC gagnent des intérêts et une partie des récompenses GLP en tant que prêteurs.

jGLP peut être utilisé pour fournir des liquidités sur la plateforme Jones DAO et dans l'ensemble de l'écosystème Arbitrum. Par exemple, les utilisateurs peuvent fournir des liquidités dans le pool jGLP-USDC sur Camelot.

Guerre GMX

Les GMX Guerre a commencé et les joueurs de coffre-fort construits sur GMX se battent pour plus d'actions GLP. Même si les fonctionnalités de composition de base sont déjà attrayantes, d’autres innovations pourraient encore améliorer les rendements des BPL.

Je suis très optimiste sur les produits de trésorerie. Les actifs sous gestion de GLP s'élèvent actuellement à 443 millions de dollars, et tous les produits de trésorerie combinés ne représentent qu'une petite fraction (15 %) du total de GLP. La plupart des GLP restent inutilisés dans les portefeuilles des détenteurs, attendant d'être capturés par les fournisseurs de coffre-fort.

En outre, le BPL lui-même présente un grand potentiel en tant que produit générateur de revenus. Anchor (celui de Terra) qui avait promis un rendement de 20 % grâce au stratagème de Ponzi a réussi à amasser plus de 17 milliards de dollars d'actifs sous gestion. GLP a constamment surperformé l'indice de référence de 20 % et ses gains proviennent des frais de transaction réels. Il existe un écart important entre 443 millions de dollars et 17 milliards de dollars, et un meilleur produit de coffre-fort inciterait également davantage de personnes à créer des GLP.

Mais il y a une mise en garde. Nous sommes au bas ou près du bas d’un cycle cryptographique. Bien que Delta Neutre ait été une excellente stratégie sur le GLP au cours de la dernière année, nous arrivons à des sommets sans précédent. Mais lorsque nous montons, cela a un effet secondaire car tous les gains issus de la hausse des prix sont couverts par la stratégie.

Prêt

Outre les produits Vault, les prêts constituent le deuxième plus grand écosystème sur GMX, permettant aux utilisateurs d'emprunter sur leurs actifs GLP afin d'augmenter l'effet de levier pour l'agriculture de rendement. Jones DAO Voûte est également un produit de rendement avec des prêts intégrés.

Les principaux acteurs du secteur des prêts sont Vesta, Sentiment, Rodeo et Tender.fi, ainsi que Delta Prime, Yeti et Moremoney sur Avax. Tous ces éléments permettent aux utilisateurs d’emprunter contre leur GLP en garantie. Sentiment permet également d'utiliser GMX comme garantie, tandis que Rodeo dispose de son propre coffre-fort à intérêts roulants GLP.

Options

Le trading de perp sur GMX est également en bonne synergie avec les échanges d'options.

Lyra

Lyra est un DEX pour le trading d'options. Le protocole est conçu pour maintenir l'exposition des fournisseurs de liquidité proche du Delta Neutre, ce qui est obtenu en ouvrant des positions longues ou courtes sur GMX ou Synthetix.

Dopex

Dopex Il existe également une option DEX, qui intègre GMX de deux manières.

Leur Atlantic Perp Protection protège les traders sur GMX des risques de liquidation. Une fois qu'une option est achetée, lorsqu'une transaction est proche de la liquidation, la garantie stablecoin pour l'option sur Dopex sera automatiquement transférée du contrat Dopex vers le compte de garantie GMX du trader.

Dopex aide également les utilisateurs à se prémunir contre les changements de prix BPL. Si le prix GLP est inférieur au prix d'exercice de l'option, l'utilisateur recevra des avantages de règlement. Si le prix du GLP augmente, les utilisateurs peuvent maintenir leurs positions GLP et bénéficier des avantages de l'augmentation du prix.

négociation sociale

Réseaux sociaux Commerce a pris de l'ampleur récemment avec le lancement de STFX et Perpy. Il permet aux utilisateurs de copier les transactions de traders très rentables.

STFX

Le nom complet de STFX is Bourse unique de financement du commerce. Il fournit des coffres-forts de gestion d'actifs actifs à court terme, non dépositaires, dédiés à une seule transaction. Les traders STFX utilisent GMX pour exécuter leurs transactions. La plateforme facture une commission de performance forfaitaire de 20 %.

Perpy Finance

Perpy financier est conceptuellement similaire à STFX mais diffère dans sa configuration. Selon Perpy, les principales différences sont que Perpy Vault est continu, facture des frais variables, n'a pas de période de collecte de fonds et préserve la confidentialité.

Financement de marionnettes

Fantoche financier est une prochaine fonctionnalité de trading de copies du GMX Blueberry Club. Les utilisateurs peuvent déposer des fonds dans différents pools en fonction de leur intention. Par exemple, déposez de l’ETH dans un pool long ETH ou déposez de l’USDC dans un pool short ETH. Puppet suit les performances de chaque commerçant enregistré et les utilisateurs peuvent y faire correspondre leurs transactions. Ce produit est encore en développement et plus de détails seront annoncés lors du lancement du produit synthétique GMX.

Autres

DappsOS

DappOS est un protocole d'exploitation conçu pour réduire les obstacles à l'interaction avec l'infrastructure cryptographique. Sur GMX, DappsOS permet aux utilisateurs d'accéder à GMX directement via le portefeuille BSC. C'est plutôt cool et cela amènera plus d'utilisateurs vers GMX.

demex

demex relie GLP à Cosmos via des contrats intelligents et fournit des services d'intérêts composés automatiques, permettant aux utilisateurs de Cosmos d'accéder à GMX et de gagner des revenus grâce à GLP.

MUX

Renommé de MCDEX, MUX est un DEX et un agrégateur de transactions indépendant. MUX perp DEX est le même que GMX. Il permet également aux traders MUX d'ouvrir des positions directement sur GMX pour des frais inférieurs.

Conclusion

La synergie apportée par l’écosystème GMX profite à tous ses projets. Par exemple, un produit Vault pourrait fonctionner avec un protocole de prêt, permettant aux degens d'ajouter un effet de levier à leurs fermes BPL. Les produits de trading social peuvent augmenter le volume des transactions de GMX et générer de meilleurs rendements pour GLP grâce à des frais plus élevés.

De plus, le largage d'Arbitrum pourrait avoir lieu à tout moment, et nous prévoyons que la plupart des bénéfices du largage seront réinvestis dans le projet Arbitrum. L'écosystème GMX est actuellement le plus dynamique sur Arbitrum. Un ou plusieurs des projets ci-dessus bénéficieront du largage Arbitrum.

De plus, malgré les risques réglementaires, le discours du « rendement réel » balayera DeFi. Les projets phares existants comme Uniswap seront remplacés par des protocoles de partage des revenus.

Uniswap ne doit pas être en mesure de rivaliser avec un protocole similaire qui partage les revenus avec les utilisateurs si leur expérience produit est aussi bonne. GMX recevra également davantage d’attention en tant que leader dans le discours sur les « revenus réels », et ses projets d’écosystème prospéreront.

Avertissement: Les informations contenues sur ce site Web sont fournies à titre de commentaire général du marché et ne constituent pas un conseil en investissement. Nous vous encourageons à faire vos recherches avant d’investir.

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