Pourquoi les piles Bitcoin Layer 2 ont-elles encore un potentiel exceptionnel à l'avenir ?
Après le lancement des ordinaux NFT, il y aura d'énormes opportunités de trading pour le jeton Stacks STX.
Nous avons quatre raisons principales de le croire.
- La réduction de moitié du BTC aura lieu dans environ un an. La sécurité après la réduction de moitié attirera davantage l’attention sur la deuxième couche de BTC. Dans le même temps, le marché recherche également des opportunités de trading liées à une réduction de moitié et à une volatilité plus élevée.
- STX est actuellement la deuxième couche complète de BTC et le seul projet de jeton en circulation dans la deuxième couche de BTC. Le rapport FDV de l'ETH sur Ethereum Layer 2 a atteint 200/60 = 3.33 fois, mais le rapport BTC sur BTC Layer 2 n'est que de 480/1 = 480 fois.
- Bien que la valorisation de l’Ethereum de deuxième rang soit plus raisonnable que celle du BTC de deuxième rang, l’écart ne devrait pas être 144 fois supérieur. Si l'écart est réduit à 14 fois, STX a encore la possibilité d'augmenter le prix plus de 10 fois. Aussi, ce n’est pas sans raison que la valorisation du STX lui-même est proche de la deuxième couche du premier Ether, et que le FDV de la chaîne publique est d’environ 10 milliards.
- Comme ETH : LDO l’a fait lors de la fusion, la réduction de moitié des marchés du BTC aura tendance à rechercher en même temps les opportunités de petites capitalisations qui lui sont associées. L'histoire de STX est similaire à celle de Solana, cela coûtait 1 $ à l'époque et il était très facile d'obtenir des allocations de la part de gestionnaires de fonds qui ne voulaient pas détenir du BTC à grande capitalisation, et c'était un régal précieux.
La réduction de moitié du Bitcoin aura lieu dans environ un an (plus précisément début mars 2024) – dans le passé, BTC n’a jamais eu à s’inquiéter d’une réduction de moitié alors que le prix continuait d’augmenter dans le processus de recherche d’un consensus. Le problème de la réduction des coûts de sécurité après six mois. Après tout, bien que les récompenses de bloc libellées en BTC soient à chaque fois réduites de moitié, le prix a en effet augmenté de plus de dix fois.
Mais à partir de ce cycle de réduction de moitié, en tant qu'actif plus mature, il est difficile de dire que le prix continuera à maintenir la sécurité du réseau selon une tendance au double tous les quatre ans. En d’autres termes, si le BTC double tous les quatre ans, il dépassera la valeur totale de M2 dans le monde d’ici 20 à 24 ans, ce qui est difficile à maintenir de manière permanente.
Par conséquent, le problème de sécurité de BTC peut être résolu en annulant le plafond strict, ou les mineurs peuvent recevoir des frais de transaction plus élevés en plus de la récompense de bloc.
Le premier cas est évidemment peu probable : en plus de briser le récit du corps doré selon lequel le BTC lui-même ne gonflera jamais, même le livre blanc écrit que la sécurité à long terme du BTC devrait être soutenue par des frais de traitement. La communauté doit donc se préoccuper beaucoup de la façon d’augmenter considérablement les frais de traitement sur BTC à l’avenir.
BTC, comme L1 lui-même, n'est pas né pour la composabilité ou les contrats intelligents, donc en tant qu'application, c'est évidemment une meilleure solution pour renforcer la sécurité sur la couche 2 avec l'aide de BTC, et c'est le sens de l'existence de Stacks. .
En tant que trois principales couches 2 sur BTC, Lightning, RSK et Stacks (STX), en tant que protocole de couche 2 le plus avancé de Bitcoin, va sans aucun doute le plus loin au niveau des applications : il possède le plus d'applications et l'écologie NFT complète, Le service de nommage BTC et d'autres protocoles DeFi seront lancés cette année, et plus important encore, Stacks est la seule entreprise parmi les trois à posséder des pièces.
Bien sûr, à strictement parler, Stacks n'est pas une deuxième couche similaire à Ethereum Layer 2. Stacks possède son propre nœud d'authentification, ce qui sacrifie en fait certaines hypothèses de confiance : l'anti-censure vient des signataires de Stacks (hypothèques STX, ce groupe de personnes ne le fait pas). doivent être des mineurs de BTC et ont tendance à transférer le BTC de la couche 2 vers la couche 1). La résistance à la réorganisation vient de Bitcoin.
Bitcoin lui-même ne peut pas fournir directement de résistance à la censure en raison de sa conception. L'avantage de ce style de jeu est qu'il s'attaque directement à la communauté des purs et durs de BTC + crée des frais de transaction natifs pour BTC, et si BTC peut intégrer l'anti-censure à l'avenir, Stacks ressemblera davantage à l'Ethereum Layer 2 que nous avons vu. Bien sûr, c’est bien plus tard et l’écosystème de Stacks devrait alors être plus robuste.
La mise à niveau de Nakamoto qui sortira cette année facilitera la tâche des applications comme Opensea/Uniswap construites sur la 2ème couche de Stacks/BTC, puis le sous-réseau supportera beaucoup EVM/Solidity, éliminant ainsi les frais de transport. De plus, Nakamoto peut également aider à la naissance du BTC synthétique sur Stacks, stimulant directement la prospérité de l'écosystème DeFi sur Stacks.
Enfin, avec l'achèvement de la mise à niveau de Nakamoto, le temps de blocage sur la pile passera des 10 à 30 dernières minutes à quelques secondes. En tant qu'équipe de Princeton qui a commencé à construire Stacks en 2017 et a commencé à aider au développement de Bitcoin en 2013, l'achèvement de la mise à niveau de Nakamoto fera directement de Stacks la plate-forme la plus populaire sur BTC, similaire à Ethereum Layer 2 existante.
Avec le développement au cours des prochaines années, nous pensons que la sécurité sur Stacks est plus étroitement liée à la sécurité de BTC, et sa vitesse de génération de blocs + confirmation sera encore améliorée. Tous ces détails sont disponibles dans le livre blanc publié par la société le mois dernier.
Culturellement parlant, les personnes les plus respectées de la communauté Bitcoin ont exprimé leur mécontentement à l'égard du maximalisme Bitcoin au cours de l'année écoulée, et à mesure que les problèmes de sécurité du BTC continuent d'augmenter à l'avenir, nous pensons que la communauté deviendra de plus en plus flexible.
Le réseau devient plus fort. Cette ouverture est évidente avec les ordinaux : les ordinaux permettent d'enregistrer des données sur des satoshis individuels (sats) sur la blockchain Bitcoin, ce qui permet de convertir chaque satoshi individuel en son NFT unique, etc. Cette nouvelle fonctionnalité a directement activé l’activité en chaîne – les frais du réseau Bitcoin ont triplé au cours du mois dernier.
De plus, cette activité, combinée à l’adoption rapide du Bitcoin Name Service (BNS) construit sur Stacks Layer 2, a considérablement augmenté l’activité de Stacks.
Nombre de transactions de piles
Ce type d’enthousiasme permet non seulement à davantage de personnes de participer à la construction, mais montre également à quel point il est rare de créer des applications directement sur BTC – ce qui entraînera une plus grande attention et des ressources de développement orientées vers Stacks. Actuellement, 30 équipes développent différents projets sur Stacks, et nous pensons que l'écologie sur Stacks aura le plus fort potentiel explosif une fois la mise à niveau de Nakamoto terminée.
Le mécanisme de preuve de transfert de Stacks est similaire à la preuve de travail : les mineurs confirment les transactions Stacks mais doivent enchérir pour chaque bloc Stacks, et le gagnant peut obtenir des récompenses STX ; et la devise qu'ils proposent ne peut être que du BTC, et ceux-ci. Le BTC payé sera donné en gage de STX promis.
Le taux de rendement actuel du BTC mis en jeu est d’environ 7% par an, et à mesure que l'efficacité de l'utilisation du réseau augmente et que l'espace de bloc devient plus précieux, les mineurs doivent payer. Le coût du BTC augmentera également en conséquence, augmentant simultanément le taux de retour des donateurs STX.
La valeur marchande actuelle d'Ethereum est de 200 milliards et le FDV total de tous les réseaux Ethereum à deux couches est d'environ 60 milliards. L'échelle est d'environ 3.3x. En partant du principe que la valeur marchande de Bitcoin est de 480 milliards, en tant que réseau à deux couches, le FDV de STX n'est que d'environ 1 milliard, le ratio est d'environ 480x et l'écart de 480/3.3 = 145 fois est l'appréciation qui STX peut capturer de l'espace.
Bien sûr, la conception globale d’Ethereum est plus adaptée pour supporter la deuxième couche, mais même si ce multiple passe de 145x à 14.5x, il gagnera facilement dix fois l’espace d’appréciation pour STX. De plus, en tant que couche 2 avec le consensus et l'écologie les plus forts du Bitcoin, même si STX à lui seul a une valorisation de 10 milliards de FDV, ce n'est pas une exagération par rapport au principal réseau à deux couches actuel sur Ethereum (MATIC/OP est plus grand). plus de 10 milliards).
De plus, la réduction de moitié du Bitcoin permettra à davantage d’investisseurs de commencer à rechercher des opportunités d’investissement qui y sont liées. En tant que bénéficiaire le plus direct de la réduction de moitié, BTC n’a naturellement pas besoin d’entrer dans les détails, mais son volume est énorme. En ce qui concerne la plupart des investisseurs, ils souhaiteront peut-être une cible plus explosive avec un multiple plus élevé.
Une fois que nous avons réglé toute la piste liée au BTC, il ne devrait pas y avoir de cible plus immédiate que STX. Tout comme Merge pour Ethereum, le LDO plus petit et plus explosif mais tout aussi pertinent au cours de la même période a un taux de retour d'environ 600 % au cours des 6 semaines de juillet à août, dépassant de loin Ethereum.
La relation entre STX et BTC devrait également être la même. Et si l’écologie BTC se développe de manière plus robuste, au cours des 12 prochains mois, STX peut avoir au moins 10 fois l’espace d’appréciation puisque SOL était à 1 $ à cette époque.
De plus, le plateau de circulation STX est énorme. L'échelle de contraste FDV est d'environ 0.75. Il n’y a pas de pression de déverrouillage et d’écrasement du VC. STX est la première émission de jetons qualifiés sans précédent de la SEC, entièrement décentralisée en 2019. Dans le secteur réglementaire américain de plus en plus strict d'aujourd'hui, les risques ont été considérablement dilués.
En savoir plus sur l'article original ici.
Avertissement: Les informations sur ce site Web sont fournies à titre de commentaire général du marché et ne constituent pas un conseil en investissement. Nous vous encourageons à faire vos propres recherches avant d'investir.
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Harold
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Pourquoi les piles Bitcoin Layer 2 ont-elles encore un potentiel exceptionnel à l'avenir ?
Après le lancement des ordinaux NFT, il y aura d'énormes opportunités de trading pour le jeton Stacks STX.
Nous avons quatre raisons principales de le croire.
- La réduction de moitié du BTC aura lieu dans environ un an. La sécurité après la réduction de moitié attirera davantage l’attention sur la deuxième couche de BTC. Dans le même temps, le marché recherche également des opportunités de trading liées à une réduction de moitié et à une volatilité plus élevée.
- STX est actuellement la deuxième couche complète de BTC et le seul projet de jeton en circulation dans la deuxième couche de BTC. Le rapport FDV de l'ETH sur Ethereum Layer 2 a atteint 200/60 = 3.33 fois, mais le rapport BTC sur BTC Layer 2 n'est que de 480/1 = 480 fois.
- Bien que la valorisation de l’Ethereum de deuxième rang soit plus raisonnable que celle du BTC de deuxième rang, l’écart ne devrait pas être 144 fois supérieur. Si l'écart est réduit à 14 fois, STX a encore la possibilité d'augmenter le prix plus de 10 fois. Aussi, ce n’est pas sans raison que la valorisation du STX lui-même est proche de la deuxième couche du premier Ether, et que le FDV de la chaîne publique est d’environ 10 milliards.
- Comme ETH : LDO l’a fait lors de la fusion, la réduction de moitié des marchés du BTC aura tendance à rechercher en même temps les opportunités de petites capitalisations qui lui sont associées. L'histoire de STX est similaire à celle de Solana, cela coûtait 1 $ à l'époque et il était très facile d'obtenir des allocations de la part de gestionnaires de fonds qui ne voulaient pas détenir du BTC à grande capitalisation, et c'était un régal précieux.
La réduction de moitié du Bitcoin aura lieu dans environ un an (plus précisément début mars 2024) – dans le passé, BTC n’a jamais eu à s’inquiéter d’une réduction de moitié alors que le prix continuait d’augmenter dans le processus de recherche d’un consensus. Le problème de la réduction des coûts de sécurité après six mois. Après tout, bien que les récompenses de bloc libellées en BTC soient à chaque fois réduites de moitié, le prix a en effet augmenté de plus de dix fois.
Mais à partir de ce cycle de réduction de moitié, en tant qu'actif plus mature, il est difficile de dire que le prix continuera à maintenir la sécurité du réseau selon une tendance au double tous les quatre ans. En d’autres termes, si le BTC double tous les quatre ans, il dépassera la valeur totale de M2 dans le monde d’ici 20 à 24 ans, ce qui est difficile à maintenir de manière permanente.
Par conséquent, le problème de sécurité de BTC peut être résolu en annulant le plafond strict, ou les mineurs peuvent recevoir des frais de transaction plus élevés en plus de la récompense de bloc.
Le premier cas est évidemment peu probable : en plus de briser le récit du corps doré selon lequel le BTC lui-même ne gonflera jamais, même le livre blanc écrit que la sécurité à long terme du BTC devrait être soutenue par des frais de traitement. La communauté doit donc se préoccuper beaucoup de la façon d’augmenter considérablement les frais de traitement sur BTC à l’avenir.
BTC, comme L1 lui-même, n'est pas né pour la composabilité ou les contrats intelligents, donc en tant qu'application, c'est évidemment une meilleure solution pour renforcer la sécurité sur la couche 2 avec l'aide de BTC, et c'est le sens de l'existence de Stacks. .
En tant que trois principales couches 2 sur BTC, Lightning, RSK et Stacks (STX), en tant que protocole de couche 2 le plus avancé de Bitcoin, va sans aucun doute le plus loin au niveau des applications : il possède le plus d'applications et l'écologie NFT complète, Le service de nommage BTC et d'autres protocoles DeFi seront lancés cette année, et plus important encore, Stacks est la seule entreprise parmi les trois à posséder des pièces.
Bien sûr, à strictement parler, Stacks n'est pas une deuxième couche similaire à Ethereum Layer 2. Stacks possède son propre nœud d'authentification, ce qui sacrifie en fait certaines hypothèses de confiance : l'anti-censure vient des signataires de Stacks (hypothèques STX, ce groupe de personnes ne le fait pas). doivent être des mineurs de BTC et ont tendance à transférer le BTC de la couche 2 vers la couche 1). La résistance à la réorganisation vient de Bitcoin.
Bitcoin lui-même ne peut pas fournir directement de résistance à la censure en raison de sa conception. L'avantage de ce style de jeu est qu'il s'attaque directement à la communauté des purs et durs de BTC + crée des frais de transaction natifs pour BTC, et si BTC peut intégrer l'anti-censure à l'avenir, Stacks ressemblera davantage à l'Ethereum Layer 2 que nous avons vu. Bien sûr, c’est bien plus tard et l’écosystème de Stacks devrait alors être plus robuste.
La mise à niveau de Nakamoto qui sortira cette année facilitera la tâche des applications comme Opensea/Uniswap construites sur la 2ème couche de Stacks/BTC, puis le sous-réseau supportera beaucoup EVM/Solidity, éliminant ainsi les frais de transport. De plus, Nakamoto peut également aider à la naissance du BTC synthétique sur Stacks, stimulant directement la prospérité de l'écosystème DeFi sur Stacks.
Enfin, avec l'achèvement de la mise à niveau de Nakamoto, le temps de blocage sur la pile passera des 10 à 30 dernières minutes à quelques secondes. En tant qu'équipe de Princeton qui a commencé à construire Stacks en 2017 et a commencé à aider au développement de Bitcoin en 2013, l'achèvement de la mise à niveau de Nakamoto fera directement de Stacks la plate-forme la plus populaire sur BTC, similaire à Ethereum Layer 2 existante.
Avec le développement au cours des prochaines années, nous pensons que la sécurité sur Stacks est plus étroitement liée à la sécurité de BTC, et sa vitesse de génération de blocs + confirmation sera encore améliorée. Tous ces détails sont disponibles dans le livre blanc publié par la société le mois dernier.
Culturellement parlant, les personnes les plus respectées de la communauté Bitcoin ont exprimé leur mécontentement à l'égard du maximalisme Bitcoin au cours de l'année écoulée, et à mesure que les problèmes de sécurité du BTC continuent d'augmenter à l'avenir, nous pensons que la communauté deviendra de plus en plus flexible.
Le réseau devient plus fort. Cette ouverture est évidente avec les ordinaux : les ordinaux permettent d'enregistrer des données sur des satoshis individuels (sats) sur la blockchain Bitcoin, ce qui permet de convertir chaque satoshi individuel en son NFT unique, etc. Cette nouvelle fonctionnalité a directement activé l’activité en chaîne – les frais du réseau Bitcoin ont triplé au cours du mois dernier.
De plus, cette activité, combinée à l’adoption rapide du Bitcoin Name Service (BNS) construit sur Stacks Layer 2, a considérablement augmenté l’activité de Stacks.
Nombre de transactions de piles
Ce type d’enthousiasme permet non seulement à davantage de personnes de participer à la construction, mais montre également à quel point il est rare de créer des applications directement sur BTC – ce qui entraînera une plus grande attention et des ressources de développement orientées vers Stacks. Actuellement, 30 équipes développent différents projets sur Stacks, et nous pensons que l'écologie sur Stacks aura le plus fort potentiel explosif une fois la mise à niveau de Nakamoto terminée.
Le mécanisme de preuve de transfert de Stacks est similaire à la preuve de travail : les mineurs confirment les transactions Stacks mais doivent enchérir pour chaque bloc Stacks, et le gagnant peut obtenir des récompenses STX ; et la devise qu'ils proposent ne peut être que du BTC, et ceux-ci. Le BTC payé sera donné en gage de STX promis.
Le taux de rendement actuel du BTC mis en jeu est d’environ 7% par an, et à mesure que l'efficacité de l'utilisation du réseau augmente et que l'espace de bloc devient plus précieux, les mineurs doivent payer. Le coût du BTC augmentera également en conséquence, augmentant simultanément le taux de retour des donateurs STX.
La valeur marchande actuelle d'Ethereum est de 200 milliards et le FDV total de tous les réseaux Ethereum à deux couches est d'environ 60 milliards. L'échelle est d'environ 3.3x. En partant du principe que la valeur marchande de Bitcoin est de 480 milliards, en tant que réseau à deux couches, le FDV de STX n'est que d'environ 1 milliard, le ratio est d'environ 480x et l'écart de 480/3.3 = 145 fois est l'appréciation qui STX peut capturer de l'espace.
Bien sûr, la conception globale d’Ethereum est plus adaptée pour supporter la deuxième couche, mais même si ce multiple passe de 145x à 14.5x, il gagnera facilement dix fois l’espace d’appréciation pour STX. De plus, en tant que couche 2 avec le consensus et l'écologie les plus forts du Bitcoin, même si STX à lui seul a une valorisation de 10 milliards de FDV, ce n'est pas une exagération par rapport au principal réseau à deux couches actuel sur Ethereum (MATIC/OP est plus grand). plus de 10 milliards).
De plus, la réduction de moitié du Bitcoin permettra à davantage d’investisseurs de commencer à rechercher des opportunités d’investissement qui y sont liées. En tant que bénéficiaire le plus direct de la réduction de moitié, BTC n’a naturellement pas besoin d’entrer dans les détails, mais son volume est énorme. En ce qui concerne la plupart des investisseurs, ils souhaiteront peut-être une cible plus explosive avec un multiple plus élevé.
Une fois que nous avons réglé toute la piste liée au BTC, il ne devrait pas y avoir de cible plus immédiate que STX. Tout comme Merge pour Ethereum, le LDO plus petit et plus explosif mais tout aussi pertinent au cours de la même période a un taux de retour d'environ 600 % au cours des 6 semaines de juillet à août, dépassant de loin Ethereum.
La relation entre STX et BTC devrait également être la même. Et si l’écologie BTC se développe de manière plus robuste, au cours des 12 prochains mois, STX peut avoir au moins 10 fois l’espace d’appréciation puisque SOL était à 1 $ à cette époque.
De plus, le plateau de circulation STX est énorme. L'échelle de contraste FDV est d'environ 0.75. Il n’y a pas de pression de déverrouillage et d’écrasement du VC. STX est la première émission de jetons qualifiés sans précédent de la SEC, entièrement décentralisée en 2019. Dans le secteur réglementaire américain de plus en plus strict d'aujourd'hui, les risques ont été considérablement dilués.
En savoir plus sur l'article original ici.
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