La plupart des traders ont remarqué que le prix de l’Ether a dépassé le Bitcoin depuis des mois, que le taux ETH/BTC a augmenté de plus de 230 % en 2021, et a récemment atteint un niveau record (ATH). 0.089 BTC est nouveau le 9 décembre.

Tableau des prix ETH/BTC | Source: TradingView

En un mot, la capitalisation boursière de 490 milliards de dollars d'Ether représente désormais 54 % de la capitalisation boursière totale de 903 milliards de dollars de Bitcoin. Fin 2020, ce taux n’est plus que de 15 %, ce qui permet de conclure qu’une partie du « retournement » a eu lieu. C’est peut-être encore loin de ce que envisagent les maximalistes d’Ethereum, mais cela reste une croissance respectable.

Au lieu d’analyser les raisons logiques de cette situation ou de prédire les résultats sur la base d’attentes infondées, les analystes devraient examiner la structure du marché des pièces individuelles.

Par exemple, les primes du marché à terme pour Bitcoin et Ethereum connaissent-elles une tendance similaire, et quel est le ratio long/short des traders professionnels ? Ce sont les indicateurs les plus appropriés pour déterminer si le mouvement a suffisamment de force pour se poursuivre.

Prime à terme en faveur de l'Ether

Les contrats à terme trimestriels sont l'outil privilégié des baleines et des tables d'arbitrage, mais en raison de leurs dates de règlement et de leur étalement sur le marché au comptant, ils peuvent paraître compliqués aux détaillants. Cependant, l’avantage le plus notable de ces contrats trimestriels est qu’il n’y a pas de taux de financement fluctuant.

Ce contrat à terme mensuel fixe se négocie généralement légèrement au-dessus du prix du marché au comptant, ce qui suggère que les vendeurs facturent plus d'argent afin de retarder les paiements plus longtemps. Les contrats à terme devraient donc être négociés sur des marchés sains avec une prime annuelle de 5 à 15 %. Cette situation est connue sous le nom de « contango » et ne se limite pas au seul marché de la cryptographie.

Basé sur les contrats à terme Bitcoin vs Ether | Source : Laevitas.ch

Après avoir comparé les deux graphiques, on constate que les contrats à terme Bitcoin se négocient avec une prime annuelle moyenne de 2.6 % pour mars 2022 et de 4.4 % pour juin 2022, contre respectivement 2.9 % et 5 % pour l'Ether. Par conséquent, il est clair que les baleines et les tables d’arbitrage facturent une prime plus élevée pour l’éther, et il s’agit d’un indicateur haussier.

Le ratio long/short du Bitcoin est en baisse

Pour mesurer le positionnement des traders professionnels, les investisseurs doivent surveiller les ratios long/short sur les meilleurs échanges cryptographiques. Cette mesure fournit une vue plus large des positions nettes effectives des traders en collectant des données sur plusieurs marchés.

Il convient de noter que les bourses collectent des données sur les traders professionnels de différentes manières, car il existe plusieurs façons de mesurer l'exposition nette des clients. Par conséquent, toute comparaison entre différents prestataires doit être basée sur un pourcentage de variation et non sur un nombre absolu.

Ratio long/short des traders professionnels de Bitcoin | Source : Coinglass

Le ratio long/short pour les traders professionnels de Bitcoin est actuellement en moyenne de 1.21, contre 1.39 le 5 décembre. Par rapport à 1.59 il y a deux semaines, cela suggère que les acheteurs (ordres longs) ont réduit leur exposition de 24 %. Ici aussi, le chiffre absolu importe moins que le changement total.

Ratio long/short des traders professionnels d'éther | Source : Coinglass

Pendant ce temps, les baleines d'éther et les bureaux d'arbitrage ont montré un changement de sentiment positif depuis le 5 décembre, après que le mouvement long-short soit passé de 1 à 1.16. En comparant les données moyennes du 25 novembre, le ratio long/short des traders professionnels d'éther a été réduit de 20 % par rapport à 1.43.

Les données montrent que les traders d'éther sont plus confiants que les traders de bitcoin

Les dernières données sur le marché des produits dérivés sont en faveur de l'Ether, car son taux de base à terme est actuellement plus élevé. De plus, l'amélioration des ratios long/short des traders professionnels depuis le 5 octobre témoigne de la confiance dans une période fragile avec le prix de l'Ether en baisse de 16 % par rapport à un ATH de 4,870 XNUMX $.

Les investisseurs en Bitcoin pourraient manquer de confiance puisque le prix est 31 % inférieur à son ATH de 69,000 10 $ le XNUMX novembre. Il n’y a aucun moyen de dire s’il s’agit d’une cause ou d’un effet. Cependant, sur la base des données sur la prime à terme et le ratio long/short, Ether semble avoir suffisamment d'élan pour continuer à surperformer.

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Avertissement: Cet article est uniquement destiné à des fins d’information et non de conseil en investissement. Les investisseurs doivent effectuer des recherches approfondies avant de prendre une décision. Nous ne sommes pas responsables de vos décisions d’investissement.

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