La gestion réglementaire des blockchains et des cryptomonnaies se développe. De l'interdiction de l'extraction de crypto-monnaie en Chine au groupe de travail sur les marchés financiers du président Joe Biden convoqué par la secrétaire au Trésor Janet Yellen, les activités économiques basées et activées par la blockchain sont devenues d'un intérêt considérable pour les décideurs politiques. Plus récemment, une disposition de la loi sur les infrastructures de 2021 proposait de modifier la définition d'un revendeur afin qu'elle comprenne explicitement « toute personne » […] responsable de la fourniture commune des services qui transmettent des actifs numériques pour le compte d'autrui. . "

L’objectif déclaré de ce changement de politique « mineur en tant que courtier » est d’améliorer la collecte des impôts sur les bénéfices des cryptomonnaies en améliorant la capacité des collecteurs d’impôts à surveiller les transactions en cryptomonnaies. Étant donné que les mineurs de crypto-monnaie confirment régulièrement le transfert d'actifs numériques, tels que les crypto-monnaies, au nom des détenteurs de crypto-monnaie, ces mineurs semblent remplir le rôle de courtier Il s'agit d'une question de courtage. Il n’est pas étonnant que de nombreux acteurs du secteur de la cryptographie aient exprimé leurs inquiétudes.

Une caractéristique clé de la technologie blockchain est l’enregistrement décentralisé et compétitif des enregistrements. Les avantages et les inconvénients de cette nouvelle forme de documentation par rapport aux bases de données financières centralisées traditionnelles font l’objet de vifs débats. Mais le nouveau règlement pourrait mettre un terme prématuré à ce débat.

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Quelles sont les conséquences directes de l’identification d’un mineur en tant que courtier ?

Premièrement, les mineurs – du moins ceux des États-Unis – seront soumis à des exigences considérablement élargies en matière de déclaration à l’Internal Revenue Service. Le coût pour les mineurs pour répondre à ces exigences sera probablement élevé et en grande partie fixe. Les mineurs doivent supporter ces coûts quelle que soit la puissance minière dont ils disposent et avant d’exploiter un seul bloc. Cela empêchera l’entrée et pourrait conduire à un contrôle ou à une concentration plus centralisée de la puissance minière.

Deuxièmement, ces courtiers opérateurs sont responsables du respect de la réglementation Know Your Customer. En raison de la nature pseudo-anonyme de la plupart des crypto-monnaies, une telle politique limiterait les types de transactions que les courtiers-mineurs peuvent traiter aux transactions non anonymes. Comment ça va marcher ? Vraisemblablement, je m'inscrirais auprès d'un mineur (comme lier mon permis de conduire à une adresse Bitcoin) et les mineurs ne valideraient les transactions qu'au nom des utilisateurs enregistrés de la mine. Mais si ce mineur est petit (avec une faible capacité de minage), alors mes transactions sont moins susceptibles d'être traitées sur le réseau Bitcoin (BTC). Ce serait peut-être mieux si moi (et vous) nous inscrivions auprès d'un plus gros mineur. Ou peut-être devrions-nous tous simplement utiliser Coinbase et permettre aux mineurs de traiter les transactions au nom de Coinbase. Encore une fois, l’effet est une plus grande concentration de la force minière.

Prises ensemble, ces politiques sont susceptibles de mettre davantage l’accent sur le minage de crypto aux États-Unis tout en augmentant le coût du minage et en réduisant potentiellement la quantité globale de minage effectuée. Cela dit, ces politiques éloigneraient l'exploitation minière aux États-Unis des « supergroupes sans visage » décrits récemment par la sénatrice Elizabeth Warren, mais augmenteraient potentiellement la dépendance des utilisateurs à l'égard de ces supercodes anonymes en dehors des États-Unis.

Quelles sont les conséquences mondiales si les mineurs sont identifiés comme courtiers ?

Une partie de l’impact mondial des dispositions proposées dans la loi sur les infrastructures dépend de l’importance relative des opérations de crypto-minage américaines dans le paysage minier mondial. L’histoire récente offre quelques perspectives. En juin, la Chine a intensifié l’application de l’interdiction du minage de Bitcoin. En conséquence, il y avait moins de mineurs. On le voit dans la diminution des difficultés minières constatée début juillet. La difficulté du minage détermine la vitesse de traitement des transactions (environ 1 bloc toutes les 10 minutes pour Bitcoin). La difficulté avec quelques mineurs est de maintenir la vitesse de transaction constante.

Un problème de minage inférieur nécessite beaucoup moins d’énergie pour extraire un bloc. La récompense de bloc est fixe. Le prix du Bitcoin n’a baissé sans aucun problème en juillet. Il y a trois problèmes à garder à l’esprit :

• Les revenus miniers des mineurs restants devraient augmenter.
• Les nouveaux mineurs ne remplacent pas de sitôt les mineurs chinois hors ligne.
• Les concurrents dans le secteur minier ont diminué.

Ces options peuvent conduire à une consolidation ou à une concentration de l’énergie minière. Lorsqu’une nouvelle réglementation – notamment concernant la désignation des courtiers miniers – sera en place, nous serons en mesure d’anticiper les résultats correspondants.

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Les informations plus ciblées sont-elles dangereuses ?

Une grande partie de l’argument de sécurité de l’expertise blockchain vient de la décentralisation. Personne n’est incité à exclure des transactions ou des blocages antérieurs. Si un mineur dispose d’une énergie minière importante – très certainement en réparant plusieurs blocs d’affilée – il peut modifier une partie de l’histoire de la blockchain. Ce scénario est compris comme l’assaut des 51 % et soulève des questions sur l’immuabilité de la blockchain.

La couverture proposée comporte deux pénalités interdépendantes. Premièrement, un degré plus élevé de centralisation, par définition, rapproche les mineurs du point où ils pourront modifier avec succès le grand livre de la blockchain. Deuxièmement, et c'est peut-être plus précis, les revenus d'une attaque augmentent lorsque le prix de l'exploitation minière baisse – il est tout simplement moins cher d'attaquer.

Cependant, comme mes co-auteurs et moi-même le soutenons dans une analyse en cours, ces problèmes de sécurité proviennent uniquement du protocole minier de Bitcoin, qui conseille aux mineurs d'ajouter des transactions supplémentaires à la chaîne la plus longue de la blockchain. Nous supposons que le succès de 51% des attaques est uniquement dû à cette suggestion de coordonner les mineurs sur la chaîne la plus longue. Nous montrons comment divers systèmes d'orchestration peuvent améliorer la sécurité de la blockchain et limiter les conséquences de sécurité d'une centralisation minière élevée.

Pas de concurrents, pas de blockchain

Que les règles actuelles sur les actifs numériques soient adoptées ou non dans la loi américaine sur les infrastructures de 2021, les décideurs politiques semblent prêts à renforcer la réglementation et à signaler les transactions de crypto-monnaie. Alors que le débat s'est principalement concentré sur les compromis entre une surveillance accrue du commerce des cryptomonnaies par les autorités américaines et le préjudice potentiel causé à l'innovation américaine dans le secteur de la blockchain, il sera important d'observer que les décideurs politiques et les innovateurs perçoivent l'impact potentiel d'une telle politique sur concurrents dans le minage de crypto-monnaie, car ces concurrents remplissent une fonction essentielle dans la sécurisation des blockchains.