In 一部1では、先月のレッドレートの0.75%上昇につながった高インフレについて議論しました。さらに、原油価格の大幅な上昇によってインフレが進む構造となっている。このパート 2 では、過去において金利を通じてお金がどのように結びついていたのか、そしてそれが現在にどのような影響を与えているのかについて説明します。
基本的な知識:
- 世界経済成長は2023年に底を打つだろう。
- さらに、仮想通貨市場の法的問題に関連するニュースが議員によって数多く発表されています。
近い将来、金融市場は何に注目すべきでしょうか?
インフレに対抗するFRBの金融引き締め政策
次回のFRB会合（15月2022日に開催予定）は、2023年からXNUMX年までの金融市場のキャッシュフロー傾向を大きく決定することになる。
現在、経済成長指標はそれほど良好ではありませんが、米国は依然として安定した失業率を維持しています。
3.6％にとどまる失業率はFRBが0.75％という金利数値を検討する原動力となるだろうが、ジェローム・パウエル議長はインフレが依然として「アメリカ経済の主な敵」であるため、これまで繰り返し否定してきた。
世界規模の経済や金融市場に大きな影響を与える要因として、FEDは次回会合で前回会合と比べて見解やその他の政策案を提示する可能性が高い。私たちが見たものと一緒に 2021年XNUMX月のFRB会合.
S&P22 指数の現在の最高値から約 500% 下落し、上記の金利予測を考慮すると、金融機関は行動を起こし、0.75% のシナリオに賭けているようです。しかし、大きなポジションを保有している機関投資家にとって、ポートフォリオを「ローリング」して賭けを完了することは（流動性の問題により）非常に困難です。
⇒ したがって、0.75%シナリオではかなり大きな変動が予想される。
しかし、FRBが計画を維持すれば（金利を0.5％引き上げ続ける）、おそらく状況は変わり、市場は（米国株と仮想通貨の両方にとって）よりポジティブになるだろう。
実際、多くの専門家は、人々の旅行需要が減り、原油価格が冷え込むとインフレは緩和すると述べている。このほか、ウェルズ・ファーゴ銀行のエコノミストらからは、金利引き上げは商品価格の上昇抑制にはあまり役立たないとのコメントもあった。
FRBの金融政策を要約すると、次のようになります。
- FRBが金利に関してより「タカ派」の姿勢をとる可能性が高く、トレーダーらはこれに賭けているが、おそらく流動性の問題がクジラの賭けを完了させるのを妨げているためだろう。ポジションを完全に「ローリング」 ⇒ この情報が発表されると、株式市場は大きく変動する可能性があります。
- 逆に、FRBが次回の会合で0.5％の利上げを維持すれば（利上げは原油価格の下落にはあまり役に立たず、失業率が増加して景気も悪化するという根拠に基づいて）株式と仮想通貨の価格はさらに上昇するだろう。ポジティブ。
経済成長に対するマイナスの予測
GDP成長率データの予測は、7月XNUMX日に更新された最新の報告書で世界銀行によって修正されました。
2022年の世界経済のGDP成長率は2.9％にとどまる（前回予想1.2％に対し4.1％減）。 ２０２３年の成長率も０．２％下方修正された。特に先進国 (米国、ユーロ圏、日本) は 2023 年から 0.2 年にかけて最も低い成長を記録するでしょう。
世界銀行はまた、現在の状況を1970年代の不況と多くの類似点があると比較した。現在のマクロ情勢では、人々や企業が困難に直面しているため、キャッシュフローは引き続き安全な投資チャネル（ボラティリティが低い）を見つけるでしょう。 ⇒ 株式や仮想通貨などの高リスク市場は、近い将来キャッシュフローを受け取る可能性は低いです。
しかし、景気が回復すれば、FEDは成長を刺激するために再び緩和的な金融政策を導入する可能性が高い。そうすれば、株式と仮想通貨は成長のためのより簡単な基盤を得るでしょう。
議員による暗号通貨への影響
米国の暗号通貨規制に関するいくつかの最新情報
米国の仮想通貨市場の管理はSECではなくCFTCに委任される可能性があり、米国商品先物取引委員会のロスティン・ベーナム委員長は議会でこの法案を可決させるべく動いている。
ベーナム氏はまた、CFTCが特にテクノロジーの面で市場にさらに深く関与していくというさらなる情報も提供した。これは、規制とインフラストラクチャーの慈善活動の改善により、（現在のようにCME先物に依存するのではなく）米国での仮想通貨スポットETFの承認を促進するのに役立つ可能性があります。
米国の仮想通貨規制に関しても、この市場を対象とした政府法案の600ページにわたるコピーがツイッターでシェアされた。
いくつかの重要なハイライトは次のとおりです。
- この法案は、DeFi、ステーブルコイン、DAO、取引所などのさまざまなカテゴリーを対象としている。
- DAO、取引所、ステーブルコインサービスプロバイダー、DeFiプラットフォームに米国で法人として登録することを義務付けており、そうでない場合は個人の納税者として扱われることになる。
- 規制当局は取引所にさらに多くの手数料を課すことになるが、ユーザーの負担は増えるが、取引所とユーザーが利益相反を引き起こす現象は減少するだろう。
- CFTCに譲渡される市場管理権を指す。
- 取引所が破産した場合、ユーザーの資産を清算することも認められておらず、消費者がサービスを利用する前に同意する利用規約を追加する必要がある。
- ETC。
しかし、DeFiプラットフォームやDAOの場合、ユーザーや創設者が完全に匿名であるか、米国国民ではない場合、この法案はこれらの「法人」の管理において依然として多くの欠点を抱えています。
⇒ ただし、暗号通貨の分散型の性質により、立法者がこれらのプロトコルを完全に管理するための特定の法律を制定できる可能性は低いです。
これらの法案は、暗号通貨市場の透明性を高め、ユーザーを保護するのに役立つことがわかりますが、同時に、コストと管理も増加します。
この政府の動きは次のことを示しています。
- 彼らは、リスク（特にステーブルコインや取引所などの暗号関連のCeFi企業からのリスク）を制御し制限しながら、市場が長期的に持続的に発展することを望んでいます。
- もしこの法案が本物で、正式版が可決されれば、短期的には市場の否定的な反応を引き起こす可能性が高い（DeFi管理、DAO、増税などの問題により）。
ただし、この法案に関する正式な情報はまだ得られていないため、これが短期的に悪影響を与える単なる噂である可能性がまだあります。
SECがバイナンスを調査
現在、Binance は次の重要な問題の調査に協力しています。
- BNB の初期コインオファリングです (ICO) SEC に登録せずに有価証券を販売するイベントですか?
- バイナンスのCEOが関与するマーケットメイキング企業の調査、 Changpeng Zhao（CZ）.
- そして最後に、Binance 従業員のインサイダー取引活動 (Binance 会社が顧客からの取引データと取引所からの利点を利益のために使用しているという事実はありますか?)
SEC は、リップル、ミラー プロトコル、テラフォーム ラボ、テザーなどの仮想通貨市場の組織に関連した多くの調査や訴訟を行っていることがわかり、将来的には同様の活動が行われるでしょう。今後も同様のことが起こり、市場にマイナスの感情を引き起こす可能性があります。
ただし、これは顧客を保護するためにも必要です。
- たとえば、ステーブルコイン企業の場合、SECの調査により財務省に関する情報が透明になります。ペッグホールドと市場の安定性を確保します。
- Binance のような取引所に関しては、インサイダー取引活動を調査することで、将来的にストップロスが発生する可能性が低くなります。
仮想通貨決済のトレンドが市場の実需を生み出す
すべてのニュースが仮想通貨にとって否定的なわけではありません。デロイトの最近の調査によると、米国の起業家の大多数は暗号通貨による支払い方法を好みます。
全米の小売組織の上級幹部2,000人から集めた調査結果によると、調査対象者の85％が5年以内に仮想通貨が普及すると予想していることが明らかになった。次。
さらに、調査では消費者の64%が現在暗号通貨に興味を持っており、組織の85%が暗号通貨決済が2027年までに普及すると考えていることも指摘した。
さらに、収益が 54 億ドル以上の大手小売業者の 500% が、暗号通貨決済インフラの構築に 1 万ドル以上を投資しています。
企業がこの計画を本当に実行したい場合、次のようなプラスの効果が市場に現れるでしょう。
- ステーブルコイン プラットフォームの需要、流動性、資本化を促進します。明確な規制とリスク管理戦略により、ほとんどは単なる集中型のステーブルコインになる可能性があります。
- 上記の傾向はまた、ブロックチェーンプラットフォームの適用性を高め、暗号通貨に対するより持続可能な需要を生み出すでしょう（ステーブルコインは現在独自のブロックチェーンを持たず、他のブロックチェーンやエコシステムを通じて発行されるため）。
- そこから、間接的に DeFi の需要を維持します。
しかし、これらは長期的な計画であり、経営方針やインフラの面で不確実な部分も多い。したがって、このニュースが短期間に市場にプラスの影響を与えるとはまだ期待できません。
評決
以上がマクロ経済の調整におけるFRBの歴史についての私の共有です。
プロジェクトに関するご質問、コメント、提案、アイデアがございましたら、メールでお問い合わせください。 ventures@coincu.com.
免責事項: このウェブサイトの情報は一般的な市場解説として提供されており、投資アドバイスを構成するものではありません。投資する前にリサーチを行うことをお勧めします。
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マーカス
コインクベンチャー
著者
In 一部1では、先月のレッドレートの0.75%上昇につながった高インフレについて議論しました。さらに、原油価格の大幅な上昇によってインフレが進む構造となっている。このパート 2 では、過去において金利を通じてお金がどのように結びついていたのか、そしてそれが現在にどのような影響を与えているのかについて説明します。
基本的な知識:
- 世界経済成長は2023年に底を打つだろう。
- さらに、仮想通貨市場の法的問題に関連するニュースが議員によって数多く発表されています。
近い将来、金融市場は何に注目すべきでしょうか?
インフレに対抗するFRBの金融引き締め政策
次回のFRB会合（15月2022日に開催予定）は、2023年からXNUMX年までの金融市場のキャッシュフロー傾向を大きく決定することになる。
現在、経済成長指標はそれほど良好ではありませんが、米国は依然として安定した失業率を維持しています。
3.6％にとどまる失業率はFRBが0.75％という金利数値を検討する原動力となるだろうが、ジェローム・パウエル議長はインフレが依然として「アメリカ経済の主な敵」であるため、これまで繰り返し否定してきた。
世界規模の経済や金融市場に大きな影響を与える要因として、FEDは次回会合で前回会合と比べて見解やその他の政策案を提示する可能性が高い。私たちが見たものと一緒に 2021年XNUMX月のFRB会合.
S&P22 指数の現在の最高値から約 500% 下落し、上記の金利予測を考慮すると、金融機関は行動を起こし、0.75% のシナリオに賭けているようです。しかし、大きなポジションを保有している機関投資家にとって、ポートフォリオを「ローリング」して賭けを完了することは（流動性の問題により）非常に困難です。
⇒ したがって、0.75%シナリオではかなり大きな変動が予想される。
しかし、FRBが計画を維持すれば（金利を0.5％引き上げ続ける）、おそらく状況は変わり、市場は（米国株と仮想通貨の両方にとって）よりポジティブになるだろう。
実際、多くの専門家は、人々の旅行需要が減り、原油価格が冷え込むとインフレは緩和すると述べている。このほか、ウェルズ・ファーゴ銀行のエコノミストらからは、金利引き上げは商品価格の上昇抑制にはあまり役立たないとのコメントもあった。
FRBの金融政策を要約すると、次のようになります。
- FRBが金利に関してより「タカ派」の姿勢をとる可能性が高く、トレーダーらはこれに賭けているが、おそらく流動性の問題がクジラの賭けを完了させるのを妨げているためだろう。ポジションを完全に「ローリング」 ⇒ この情報が発表されると、株式市場は大きく変動する可能性があります。
- 逆に、FRBが次回の会合で0.5％の利上げを維持すれば（利上げは原油価格の下落にはあまり役に立たず、失業率が増加して景気も悪化するという根拠に基づいて）株式と仮想通貨の価格はさらに上昇するだろう。ポジティブ。
経済成長に対するマイナスの予測
GDP成長率データの予測は、7月XNUMX日に更新された最新の報告書で世界銀行によって修正されました。
2022年の世界経済のGDP成長率は2.9％にとどまる（前回予想1.2％に対し4.1％減）。 ２０２３年の成長率も０．２％下方修正された。特に先進国 (米国、ユーロ圏、日本) は 2023 年から 0.2 年にかけて最も低い成長を記録するでしょう。
世界銀行はまた、現在の状況を1970年代の不況と多くの類似点があると比較した。現在のマクロ情勢では、人々や企業が困難に直面しているため、キャッシュフローは引き続き安全な投資チャネル（ボラティリティが低い）を見つけるでしょう。 ⇒ 株式や仮想通貨などの高リスク市場は、近い将来キャッシュフローを受け取る可能性は低いです。
しかし、景気が回復すれば、FEDは成長を刺激するために再び緩和的な金融政策を導入する可能性が高い。そうすれば、株式と仮想通貨は成長のためのより簡単な基盤を得るでしょう。
議員による暗号通貨への影響
米国の暗号通貨規制に関するいくつかの最新情報
米国の仮想通貨市場の管理はSECではなくCFTCに委任される可能性があり、米国商品先物取引委員会のロスティン・ベーナム委員長は議会でこの法案を可決させるべく動いている。
ベーナム氏はまた、CFTCが特にテクノロジーの面で市場にさらに深く関与していくというさらなる情報も提供した。これは、規制とインフラストラクチャーの慈善活動の改善により、（現在のようにCME先物に依存するのではなく）米国での仮想通貨スポットETFの承認を促進するのに役立つ可能性があります。
米国の仮想通貨規制に関しても、この市場を対象とした政府法案の600ページにわたるコピーがツイッターでシェアされた。
いくつかの重要なハイライトは次のとおりです。
- この法案は、DeFi、ステーブルコイン、DAO、取引所などのさまざまなカテゴリーを対象としている。
- DAO、取引所、ステーブルコインサービスプロバイダー、DeFiプラットフォームに米国で法人として登録することを義務付けており、そうでない場合は個人の納税者として扱われることになる。
- 規制当局は取引所にさらに多くの手数料を課すことになるが、ユーザーの負担は増えるが、取引所とユーザーが利益相反を引き起こす現象は減少するだろう。
- CFTCに譲渡される市場管理権を指す。
- 取引所が破産した場合、ユーザーの資産を清算することも認められておらず、消費者がサービスを利用する前に同意する利用規約を追加する必要がある。
- ETC。
しかし、DeFiプラットフォームやDAOの場合、ユーザーや創設者が完全に匿名であるか、米国国民ではない場合、この法案はこれらの「法人」の管理において依然として多くの欠点を抱えています。
⇒ ただし、暗号通貨の分散型の性質により、立法者がこれらのプロトコルを完全に管理するための特定の法律を制定できる可能性は低いです。
これらの法案は、暗号通貨市場の透明性を高め、ユーザーを保護するのに役立つことがわかりますが、同時に、コストと管理も増加します。
この政府の動きは次のことを示しています。
- 彼らは、リスク（特にステーブルコインや取引所などの暗号関連のCeFi企業からのリスク）を制御し制限しながら、市場が長期的に持続的に発展することを望んでいます。
- もしこの法案が本物で、正式版が可決されれば、短期的には市場の否定的な反応を引き起こす可能性が高い（DeFi管理、DAO、増税などの問題により）。
ただし、この法案に関する正式な情報はまだ得られていないため、これが短期的に悪影響を与える単なる噂である可能性がまだあります。
SECがバイナンスを調査
現在、Binance は次の重要な問題の調査に協力しています。
- BNB の初期コインオファリングです (ICO) SEC に登録せずに有価証券を販売するイベントですか?
- バイナンスのCEOが関与するマーケットメイキング企業の調査、 Changpeng Zhao（CZ）.
- そして最後に、Binance 従業員のインサイダー取引活動 (Binance 会社が顧客からの取引データと取引所からの利点を利益のために使用しているという事実はありますか?)
SEC は、リップル、ミラー プロトコル、テラフォーム ラボ、テザーなどの仮想通貨市場の組織に関連した多くの調査や訴訟を行っていることがわかり、将来的には同様の活動が行われるでしょう。今後も同様のことが起こり、市場にマイナスの感情を引き起こす可能性があります。
ただし、これは顧客を保護するためにも必要です。
- たとえば、ステーブルコイン企業の場合、SECの調査により財務省に関する情報が透明になります。ペッグホールドと市場の安定性を確保します。
- Binance のような取引所に関しては、インサイダー取引活動を調査することで、将来的にストップロスが発生する可能性が低くなります。
仮想通貨決済のトレンドが市場の実需を生み出す
すべてのニュースが仮想通貨にとって否定的なわけではありません。デロイトの最近の調査によると、米国の起業家の大多数は暗号通貨による支払い方法を好みます。
全米の小売組織の上級幹部2,000人から集めた調査結果によると、調査対象者の85％が5年以内に仮想通貨が普及すると予想していることが明らかになった。次。
さらに、調査では消費者の64%が現在暗号通貨に興味を持っており、組織の85%が暗号通貨決済が2027年までに普及すると考えていることも指摘した。
さらに、収益が 54 億ドル以上の大手小売業者の 500% が、暗号通貨決済インフラの構築に 1 万ドル以上を投資しています。
企業がこの計画を本当に実行したい場合、次のようなプラスの効果が市場に現れるでしょう。
- ステーブルコイン プラットフォームの需要、流動性、資本化を促進します。明確な規制とリスク管理戦略により、ほとんどは単なる集中型のステーブルコインになる可能性があります。
- 上記の傾向はまた、ブロックチェーンプラットフォームの適用性を高め、暗号通貨に対するより持続可能な需要を生み出すでしょう（ステーブルコインは現在独自のブロックチェーンを持たず、他のブロックチェーンやエコシステムを通じて発行されるため）。
- そこから、間接的に DeFi の需要を維持します。
しかし、これらは長期的な計画であり、経営方針やインフラの面で不確実な部分も多い。したがって、このニュースが短期間に市場にプラスの影響を与えるとはまだ期待できません。
評決
以上がマクロ経済の調整におけるFRBの歴史についての私の共有です。
プロジェクトに関するご質問、コメント、提案、アイデアがございましたら、メールでお問い合わせください。 ventures@coincu.com.
免責事項: このウェブサイトの情報は一般的な市場解説として提供されており、投資アドバイスを構成するものではありません。投資する前にリサーチを行うことをお勧めします。
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