2022年後半のマクロ情勢についてのシリーズの続きです。パート1をまだ読んでいない方はぜひご覧ください。 こちら, このパートでは、引き続き前のセクションの分析を進めていきます。
コアナレッジ
- 米国政府は経済から余剰資金を引き出すために金融引き締め政策を実施した。
- 仮想通貨市場は米国経済との相関性が高く、高リスク資産クラスと同様に変動します。そのため、米国政府が金融引き締め政策を実施すると、仮想通貨市場は他の金融市場よりも急激に下落する傾向があります。
FRBの金融政策（続き）
のドットプロットチャート FRBの最新の6月会合での会合 はこの点をより明確にしました。
具体的には、政策当局者はインフレ、GDP成長率、失業率の指標や予測に基づいて、2022年のFRBの予想金利を3.1～3.9％の範囲に設定している。この数字は3年末と比較して4〜2021倍に増加し、ほとんどの金融市場（株式、債券、仮想通貨など）に悪影響を及ぼしています。
ブルームバーグによると、バランスシート削減計画に関して、FRBは5年から2022年までに資産を約2026兆ドル縮小すると予想されており、その内訳は以下の通りです。
- 600年には2022億ドル。
- 1年には2023兆ドル。
- 3年から2024年までに2026兆ドル。
しかし、上記のドットプロットチャートによると、FRBは現在の困難な時期を経て経済を刺激するために2024年以降再び金融政策を緩和する可能性が高い。したがって、縮小しつつある5兆ドルという目標額は実現しない可能性がある。
一方で、FRBのバランスシートが縮小しないことを伴う金融緩和への回帰は、株式、不動産、仮想通貨などの資産の成長にとってより適切な環境となるだろう。
資産クラスのマイナスの動き
インフレや景気低迷の影響を受け、 引き締め的な金融政策 FRBや世界中の中央銀行から、株式、金、債券、仮想通貨などのさまざまな資産クラスが悪影響を受けています。
株式市場に関しては、S&P 500 指数 (米国証券取引所の時価総額上位 500 社を表す) は、ATH 以来最大 21%、年初から最大 19.88% の下落を記録しました。今。
厳しい経済状況の中で、キャッシュフローが取り出され、金利が上昇したため、事業コストが増加し、収益が減少しました。これが現在の株価下落の主な理由です。
常に安全で低リスクの資産クラスと考えられてきた債券市場も、マクロ要因の悪影響を受けて売られた。
米10年国債利回りは上昇傾向を維持しており、利上げやFRBの債券売り活動の縮小の影響で債券売り圧力が生じていることを示している。会計上の貸借対照表。
株式とは対照的に、不動産市場はこれまでの低金利環境の影響で（住宅価格が）依然として高止まりしている。米国の住宅価格指数は、伸びが鈍化しているとはいえ、依然として高水準にある。 2021 年の成長率ですら、バブル前の 2004 年を上回っています。
米国のほかに、ニュージーランド、カナダ、オーストラリアなどの多くの国も、OECAによって高いレベルで警告されています。
債務と流動性の問題が経済にリスクをもたらすため、住宅市場は常にリスクにさらされています。実際、不動産情勢が非常に厳しい国がまだあります。
住宅価格の上昇は、人々がより高い宿泊費を負担しなければならないため、人々の収入と貯蓄にも直接的な影響を及ぼします。
2022年の金価格の動きは、ロシアとウクライナの間の政治紛争の影響で顕著となり、13.6月初めから1月にかけてのXNUMXか月以内にXNUMX％上昇しました。
しかし、その後は金融引き締め政策の影響で金価格は再び冷え込み、年初から現在に至るまで金価格はほとんど変わらず、0.2％上昇にとどまっている。
このように、マクロ要因で見ると、景気が悪くなると人々の収入や貯蓄が減少し、金融資産はほとんど増えなくなることがわかります。不動産や商品・食品など価格が上昇した資産クラスは依然としていくつかあるが、それらはプラス要因ではなく、経済に一定のリスクをもたらす。
その文脈で、暗号通貨のような高リスクとみなされている資産は投資家の関心を失っています。さらに、経済状況の悪化とコストの上昇は、市場の主要な暗号通貨機関にも影響を及ぼし、それによってスタッフの解雇、流動性の不足、流動性の不足による負担などの悪影響を引き起こし、レバレッジの使用が増加し、多くの被害を引き起こしています。組織が倒産の危機に瀕することになる。
2022 年上半期のマクロ経済および政治状況の概要:
- ロシアとウクライナの間の戦争は経済に影響を与える大きな出来事として起こり、人々の生活は困難になり、生活必需品の価格は上昇し、貯蓄と投資は減少しました。
- FRBと中央銀行は世界的に量的引き締めを実施し、市場の流動性が低下しました。
- その中で、株式、債券、金などの金融資産はマイナスの影響を受けます。不動産市場は依然として上昇傾向にありますが、この成長は経済にとって潜在的にリスクを伴います。
要約すると、市場の投資家は上で分析したマクロ変数に基づいて「織り込み済み」のようですが、今後はまだ多くのリスクがあり、ポートフォリオで防御的な動きが必要です。この期間への投資は引き続き評価されなければなりません。
評決
次のパートでは (第3部）仮想通貨市場と、マクロ経済政策の影響がこの市場にどのように影響するかをさらに深く掘り下げていきます。
プロジェクトに関するご質問、コメント、提案、アイデアがございましたら、メールでお問い合わせください。 ventures@coincu.com.
免責事項: このウェブサイトの情報は一般的な市場解説として提供されており、投資アドバイスを構成するものではありません。投資する前にリサーチを行うことをお勧めします。
CoinCu Telegramに参加して、ニュースを追跡します。 https://t.me/coincunews
CoinCuYoutubeチャンネルをフォローする | CoinCuFacebookページをフォローする
マーカス
コインクベンチャー
著者
分析
【後編】2年上半期仮想通貨市場レポート
2022年後半のマクロ情勢についてのシリーズの続きです。パート1をまだ読んでいない方はぜひご覧ください。 こちら, このパートでは、引き続き前のセクションの分析を進めていきます。
コアナレッジ
- 米国政府は経済から余剰資金を引き出すために金融引き締め政策を実施した。
- 仮想通貨市場は米国経済との相関性が高く、高リスク資産クラスと同様に変動します。そのため、米国政府が金融引き締め政策を実施すると、仮想通貨市場は他の金融市場よりも急激に下落する傾向があります。
FRBの金融政策（続き）
のドットプロットチャート FRBの最新の6月会合での会合 はこの点をより明確にしました。
具体的には、政策当局者はインフレ、GDP成長率、失業率の指標や予測に基づいて、2022年のFRBの予想金利を3.1～3.9％の範囲に設定している。この数字は3年末と比較して4〜2021倍に増加し、ほとんどの金融市場（株式、債券、仮想通貨など）に悪影響を及ぼしています。
ブルームバーグによると、バランスシート削減計画に関して、FRBは5年から2022年までに資産を約2026兆ドル縮小すると予想されており、その内訳は以下の通りです。
- 600年には2022億ドル。
- 1年には2023兆ドル。
- 3年から2024年までに2026兆ドル。
しかし、上記のドットプロットチャートによると、FRBは現在の困難な時期を経て経済を刺激するために2024年以降再び金融政策を緩和する可能性が高い。したがって、縮小しつつある5兆ドルという目標額は実現しない可能性がある。
一方で、FRBのバランスシートが縮小しないことを伴う金融緩和への回帰は、株式、不動産、仮想通貨などの資産の成長にとってより適切な環境となるだろう。
資産クラスのマイナスの動き
インフレや景気低迷の影響を受け、 引き締め的な金融政策 FRBや世界中の中央銀行から、株式、金、債券、仮想通貨などのさまざまな資産クラスが悪影響を受けています。
株式市場に関しては、S&P 500 指数 (米国証券取引所の時価総額上位 500 社を表す) は、ATH 以来最大 21%、年初から最大 19.88% の下落を記録しました。今。
厳しい経済状況の中で、キャッシュフローが取り出され、金利が上昇したため、事業コストが増加し、収益が減少しました。これが現在の株価下落の主な理由です。
常に安全で低リスクの資産クラスと考えられてきた債券市場も、マクロ要因の悪影響を受けて売られた。
米10年国債利回りは上昇傾向を維持しており、利上げやFRBの債券売り活動の縮小の影響で債券売り圧力が生じていることを示している。会計上の貸借対照表。
株式とは対照的に、不動産市場はこれまでの低金利環境の影響で（住宅価格が）依然として高止まりしている。米国の住宅価格指数は、伸びが鈍化しているとはいえ、依然として高水準にある。 2021 年の成長率ですら、バブル前の 2004 年を上回っています。
米国のほかに、ニュージーランド、カナダ、オーストラリアなどの多くの国も、OECAによって高いレベルで警告されています。
債務と流動性の問題が経済にリスクをもたらすため、住宅市場は常にリスクにさらされています。実際、不動産情勢が非常に厳しい国がまだあります。
住宅価格の上昇は、人々がより高い宿泊費を負担しなければならないため、人々の収入と貯蓄にも直接的な影響を及ぼします。
2022年の金価格の動きは、ロシアとウクライナの間の政治紛争の影響で顕著となり、13.6月初めから1月にかけてのXNUMXか月以内にXNUMX％上昇しました。
しかし、その後は金融引き締め政策の影響で金価格は再び冷え込み、年初から現在に至るまで金価格はほとんど変わらず、0.2％上昇にとどまっている。
このように、マクロ要因で見ると、景気が悪くなると人々の収入や貯蓄が減少し、金融資産はほとんど増えなくなることがわかります。不動産や商品・食品など価格が上昇した資産クラスは依然としていくつかあるが、それらはプラス要因ではなく、経済に一定のリスクをもたらす。
その文脈で、暗号通貨のような高リスクとみなされている資産は投資家の関心を失っています。さらに、経済状況の悪化とコストの上昇は、市場の主要な暗号通貨機関にも影響を及ぼし、それによってスタッフの解雇、流動性の不足、流動性の不足による負担などの悪影響を引き起こし、レバレッジの使用が増加し、多くの被害を引き起こしています。組織が倒産の危機に瀕することになる。
2022 年上半期のマクロ経済および政治状況の概要:
- ロシアとウクライナの間の戦争は経済に影響を与える大きな出来事として起こり、人々の生活は困難になり、生活必需品の価格は上昇し、貯蓄と投資は減少しました。
- FRBと中央銀行は世界的に量的引き締めを実施し、市場の流動性が低下しました。
- その中で、株式、債券、金などの金融資産はマイナスの影響を受けます。不動産市場は依然として上昇傾向にありますが、この成長は経済にとって潜在的にリスクを伴います。
要約すると、市場の投資家は上で分析したマクロ変数に基づいて「織り込み済み」のようですが、今後はまだ多くのリスクがあり、ポートフォリオで防御的な動きが必要です。この期間への投資は引き続き評価されなければなりません。
評決
次のパートでは (第3部）仮想通貨市場と、マクロ経済政策の影響がこの市場にどのように影響するかをさらに深く掘り下げていきます。
プロジェクトに関するご質問、コメント、提案、アイデアがございましたら、メールでお問い合わせください。 ventures@coincu.com.
免責事項: このウェブサイトの情報は一般的な市場解説として提供されており、投資アドバイスを構成するものではありません。投資する前にリサーチを行うことをお勧めします。
CoinCu Telegramに参加して、ニュースを追跡します。 https://t.me/coincunews
CoinCuYoutubeチャンネルをフォローする | CoinCuFacebookページをフォローする
マーカス
コインクベンチャー
その他の投稿
関連記事
