建玉 (OI)、資金調達レート、先物契約の違いを理解することは、暗号ベースのデリバティブの取引に興味がある投資家にとっての出発点です。

過去 2 年間で、先物契約は仮想通貨トレーダーの間で絶大な人気を獲得しました。デリバティブの建玉総額が 3 か月で 2 倍以上になったことからも、そのことはさらに明らかです。

その人気のさらなる証拠は、先物取引による売上高が、107日あたりXNUMX億ドル相当の長期市場である金を追い抜いたことです。

ただし、各取引所には独自のオーダーブック、指数計算、レバレッジ制限、クロスマージンと分離マージンのルールがあります。これらの違いは最初は表面的に見えるかもしれませんが、トレーダーのニーズによっては大きな違いを生む可能性があります。

オープンコントラクト

複利先物建玉（青）と日次出来高（黒） | 出典：Bybt

上に示したように、先物建玉は 19 か月で 41 億ドルから 120 億ドルに増加しました。一方、107日の取引高はXNUMX億ドルを超え、金のXNUMX億ドルを大きく上回った。

この市場では Binance 先物が大きなシェアを占めていますが、FTX、Bybit、OKEx など、関連する取引量と建玉を持つ競合他社もあります。 B. FTX では、通常の 8 時間ではなく、XNUMX 時間ごとに無制限の契約 (リバース スワップ) を請求します。

BTCおよびETH先物の建玉 | 出典：Bybt

CME は月次契約のみを提供しているにもかかわらず、ビットコイン先物で 60 位にランクされていることに注意してください。従来の CME デリバティブ市場は、ブローカーが特定の顧客にレバレッジを提供する場合もありますが、最大 XNUMX% の証拠金要件があることでも注目に値します。

安定したコイン トークンマージン契約

暗号通貨取引所の場合、ほとんどの取引所では 100 倍のレバレッジが可能です。テザー (USDT) 取引注文は通常、BTC 建てで行われます。その間、インバース永久 (トークンマージン) 契約が契約に表示され、取引所に応じて 1 米ドルまたは 100 米ドルの値を持つことができます。

BTC先物注文の入力 | 出典：Bybit

上の図は、Bybit で BTC での金額を必要とする USDT 先物注文エントリーを示しています。同じプロセスが Binance でも行われます。一方、OKEx と FTX は、USDT の金額を入力して自動的に BTC の価値に変換できる、より簡単なオプションをユーザーに提供します。

BTC先物注文の入力 | 出典：OKEx

USDT ベースの契約に加えて、OKEx は USDK ペアを提供します。同様に、Binance Perpetual Futures も Binance USD (BUSD) を提供しています。したがって、テザーを担保として使用したくない人には、他の選択肢があります。

調達率の変化

一部の取引所では、顧客が非常に高いレバレッジを使用することを許可しており、このような状況に対して存在する清算インセンティブと保険基金により、全体的なリスクにはならないかもしれませんが、資金調達率に圧力がかかります。その結果、これらの取引所でのロング取引はペナルティを受けることがよくあります。

ETH先物の資金調達枠 | 出典：Bybt

上のグラフは、Bybit と Binance の資金調達率が通常より高いのに対し、OKEx は一貫して低いことを示しています。トレーダーは、これを強制するルールはなく、価格は資産価値に基づいて変動する可能性があること、または短期的にはレバレッジが必要になる可能性があることを理解する必要があります。

スプレッドが 0.05% であっても、1 週間あたりの追加コストの XNUMX% に相当します。つまり、特に手数料が急速に上昇している強気市場では、資金調達率を時々比較することが重要です。

先生

Cointelegraphによると

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