暗号通貨は退職金制度ではありません

誰もビットコインに投資したことがありません。それは単なる推測です。これは、証券取引委員会（SEC）のゲーリー・ゲンスラー委員長が、ヴァンエックが提案したビットコイン上場投資信託（ETF）への申請を解除する決定をSECが下した際に念頭に置いた相違点である。

ゲイリー・ゲンスラー – 証券取引委員会委員長

当初、SECは6月に決定を下す可能性が高いと報じられていたが、ヴァンエックのビットコインETFに関する規制変更案について一般の人々がコメントできるようにする方針を発表し、SECの決定を遅らせた。規制当局がヴァンエックに許可を与えれば、個人投資家はビットコインにアクセスする選択肢が大幅に増えることになる。

さらに、自己管理の 401k (私的年金基金) や個人退職金口座 (IRA) を持つ人々は、それらの非課税資金を暗号通貨に投資する可能性が高くなります。最大の個人投資ブランドであるフィデリティを含むXNUMX社が仮想通貨ETFの上場に登録した。それを受け入れれば、投機ブームが熱狂することは容易に想像できる。もしそうなら、政府は現代の最も明白な投機バブルを促進、あるいはより適切に支援していることになるだろう。

「誰もが自分の投資先を自由に選択できるのではないか？」と疑問に思うかもしれません。

答えは「はい」です。ただし、市民権があるからといって税金を延期する権利はありません。なぜなら、税金の繰り延べは公共政策の問題だからです。

政府が年金基金に税金を転嫁しているのには、2つの正当な理由があります。人々が貯蓄を積み上げると、貧困になる可能性が減るため、社会に利益がもたらされます。そして、土地には資本が蓄積されているため、人々にとっては消費よりも投資の方が有益です。

ビットコインやその他の暗号通貨はこれらの条件を満たしていません。それは明らかに投資ではありません。関係ないと思うなら、家族の貯金をすべて使って宝くじを買ったことを配偶者に話してみてください。きっと怒るでしょう！

宝くじを買うためのお金は貯蓄するものではなく、単に消費するものです。暗号通貨も同様です。

仮想通貨は米国では認知されるに値しない

ウォール街の投資第一人者であるベンジャミン・グレアムはかつて、投資とは、注意深く分析した結果、「資本の安全と満足のいく利益を約束する」活動であると定義しました。 20月には50日あたりXNUMX％、XNUMXか月ではXNUMX％の下落を示しており、仮想通貨がいかなる安全性も約束していないことは明らかです。

合法的な投資も変動するので、それらと「投機的」投資の違いは何でしょうか?経済学者のジョン・メイナード・ケインズによれば、投機は主に投資家心理に関係している。 「何かの価値はいくらですか?」ではありません。 「他の人はどう思うか？」の代わりに。逆に、本物の投資家は心理学を無視することができます。この人は、投資の本質的な価値に基づいて投資を評価します。多くの場合、価値は市場の興奮ではなく、それが生み出す収益から生まれます。

ビットコインは収入を生み出しません。噂を伝えるだけの価値はある。

ヴァンエック氏は自身のウェブサイトで「ビットコインの投資事例」を引用している。彼らは、「ビットコインは貨幣価値のある資産としてますます使用されている」と示唆しています。

側はこう強調する。

「価値があるから価値がある。」

実際、ビットコインは通貨として使用されていません。誰もビットコインでの洗濯機の価格について尋ねません。

人々は通貨である米ドルを作るためにビットコインに投機します。

「ビットコインは依然として受け入れられている」というヴァンエック氏の2番目の主張は投資事例ではない。むしろ、これはチャーリー・マンガーの「誰かがコインを取引し、あなたもコインを取引することを決める」という言葉と一致します。

ヴァンエック氏はビットコインを「デジタルゴールド」ともみなしている。しかし、金は投資ではありません。それは収入を生まないし、それを評価するまともな方法もありません。

ビットコインと貴金属の間には顕著な違いがありますが、ビットコインが有利というわけではありません。金には産業用の機能があり、何千年もの間、お金と同じくらいの価値がありました。同時に、金には価値がありますが、正確な価値を計算できないため、投機的なものになります。

一方、ビットコインは投機手段であり、麻薬王が最も関心を寄せている秘密を守ること以外に本質的な価値はない。

ビットコインは通貨ではなく、通貨として機能するように設計されていません。これは、Mastercard や Visa のような支払い処理システムよりもはるかに遅いです (ビットコインは 4.6 秒あたり 1,700 件のトランザクションを処理します。これに対し、Visa は XNUMX 件です)。さらに、配当の指標として使用するには変動が大きすぎます。

最もよく知られており、ビットコインを受け入れる実質的に唯一のプロバイダーは Tesla です。同社はビットコインへの「投資」でも知られている。テスラが世間の関心を集めた（そして価格をつり上げた）後、テスラはウォール街（とその支持者）に、いわゆる投資から272億XNUMX万ドルを調達したと通知した。

次に、テスラのCEOイーロン・マスクは、結局のところ、テスラはビットコインで自動車を販売しないと決定した。マスク氏は現在、法定通貨での支払いを要求している。

ビットコインのプロモーターは、これらのコインが動作するブロックチェーン技術に言及することがよくあります。ブロックチェーンは物流分野で目に見える利益をもたらしましたが、ビットコインはこのテクノロジーに何のメリットももたらしません。投資目的には関係ありません。

VanEck 氏はまた、希少性の価値を肯定しています。ただし、仮想通貨は 1,300 以上あり、新しいものには制限がありません。さらに、希少性だけでは投資と定義するのに十分ではありません。価値のないものは、たとえ希少なものであっても、やはり価値のないものです。

VanEck氏の次の理論的根拠は、ビットコインには「ポートフォリオの多様化」機能が追加されるというものだ。ケインズはかつて「10の悪い株よりも1つの良い株の方が安全だ」と言いました。それぞれに価値のないさまざまな資産を購入しても、すべての資産に価値や安全性が付加されるわけではありません。

ヴァンエック氏の最終声明は「需要は増加している。機関投資家を含め、ビットコインを購入する投資家がますます増えている」。それはかなり欺瞞的な理論です。

証券マネージャーはVanEck氏の主張を研究すべきだ。 「需要の増加」が理由なら、需要が崩壊するとどうなるでしょうか?

マスコミもウォール街も仮想通貨に対して十分な疑念を持っていない。ビットコインは「不安定」であるため、投資家の口座には（ゼロではなく）ほんの一部しか存在しないはずだという、誰もが途方もない愚かさに陥っています。しかし、ボラティリティが主な問題ではない。これは氷山の一角にすぎず、価値がない可能性があります。

ワシントン州の平均退職金口座は65,000ドルであることに注意してください。貯蓄のほとんどを暗号通貨に投資し、退職金を全額失う人もいます。

提案された ETF が公正で流動的な市場で運営されていることを検証するのは SEC の責任です。彼らは通常、投資価値を確認しません。

その場合、そうすべきです。議会は、切手や希少な（有形）コインなどの収集品を含む特定の資産を退職にふさわしくないという裁定を下した。これらの資産を正確に評価するのは簡単ではないからです。これは確かに暗号通貨にも当てはまります。 SECはこの点を法律で明確にする必要がある。

さらに、SEC は、本質的価値のない資産に対する投資家の需要を満たすことは決してできないため、流動性は保証できないと合理的に判断できます。

ゲンスラー氏はMITで暗号通貨を教えており、業界に同情しているとみられている。カナダが複数の仮想通貨ETFを承認したことを受け、SECも行動を迫られている。業界はまた、元経営者を業界で働くよう採用することで穏やかな圧力をかけている（2人の元SEC会長が業界アドバイザーを務めている）。

ゲンスラー氏は、暗号通貨には「本質的な価値はない」と述べたイングランド銀行総裁アンドリュー・ベイリー氏の提案を検討すべきだ。すべてのお金を失う準備ができている場合にのみ購入してください。 「

2008年の暴落後、商品先物取引委員会（CFTC）委員長に指名されているゲンスラー氏は議会に対し、金融破綻を確実に起こせるよう努力すると述べた。しかし、ゲンスラーさえも含め、誰も仮想通貨ブームを止めることはできません。ただし、多くのダメージを抑えることができます。暗号通貨は米国で採用されるに値しない。

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