DeFi は暗号化ビジネスの境界を徐々に拡大しています。最近では、DeFi プロトコル Ondo Finance 発表の トークン化されたファンドの立ち上げにより、ステーブルコイン保有者は債券や米国債に投資できるようになり、これは現実世界の資産とDeFiの統合が加速していることを意味する。暗号通貨の金利が低下している期間には、ユーザー資産をより高い収益で割り当てることができます。
3つのトークン化された米国債と債券商品、ホワイトリストシステムの導入
重要な資金調達手段および金融商品として、債券は低リスクの安全資産および債券投資商品であり、特に米国国債の金利は市場では一般に無リスク金利として認識されています。
しかし、次のような高利回り製品の嵐。 UST、かつて宣伝した 利息20％ 暗号化市場における利益率は投資家の信頼に打撃を与えており、高収益を重視する DeFi 分野の利回りパフォーマンスは満足のいくものではありません。主要な融資プロジェクトである Compound と Aave を例に挙げます。 ローンスキャン データは現時点でそれを示しています 21年 XNUMX月、の預金金利 USDC on & Aave 持ってる 落とした 〜へ 視聴者の３８%が & 視聴者の３８%がは、 米国国債の金利よりもはるかに低い。
エクスポージャリスクのバランスをとり、収益性を最大限に向上させるために、実際、多くの暗号プロジェクトは投資の選択肢として国債を選択しています。たとえば、MakerDAO は米国国債と社債への投資に 500 億 DAI を割り当てましたが、Circle は全額を割り当てることになります。 USDC 現金および短期米国債の形での金準備金、USDT発行者 Tether 米国債の保有高を以上に増やした ２０２２年の１７４億４０００万ドル 準備金からコマーシャルペーパーを取り除いた後、Sui 開発会社 Mysten Labs の財務資金はすべて現金と国家債務の構成によって賄われています。
オンドファイナンス 資産運用大手などの機関が運用する大規模で流動性の高いETFです。 ブラックロック & パシフィック・インベストメント・マネジメント・コーポレーション（PIMCO）。同社は 3 つのトークン化された米国国債と債券商品、つまり米国国債ファンド OUSG を立ち上げました。 短期投資適格債券ファンド (OSTB) & ハイイールド社債ファンド（OHYG）。
その中で、 OUSG 当初は、米国の短期国債のみに投資します。 ブラックロック米国短期国債ETF（SHV）、結果が期待されます 視聴者の３８%が; OSTBは、当初は投資適格の短期社債に投資します。 PIMCO エンハンスド短期満期アクティブ ETF (MINT)、降伏 視聴者の３８%が; OHYG は、当初は高利回りの社債に投資します。 ブラックロック iBoxx 高利回り社債 (HYG)、降伏 視聴者の３８%が。債券投資家は、スマートコントラクトによって承認されたトークン化されたファンドの純資産価値をオンチェーンで転送でき、Ondo Finance は年間管理料を請求します。 視聴者の３８%が.
2022年に暗号化分野で規制のない企業が破綻することを考慮して、Ondo Financeは厳しく規制されたサードパーティのサービスプロバイダーと協力し、破産した十分に適格な保管機関に資産を保管することを選択した。
その中で、機関投資家向けの主要な仲介プラットフォームであるクリアストリートがファンドの主要ブローカーであり、ファンドの証券を DTC (American Depository Trust Company) 口座に保管します。 Coinbase Custody は、ファンドが保有する安定した資産を管理します。
Coinbase 素数 ステーブルコインと法定通貨間の変換を処理します。会計・財務コンサルティング会社のリッチー・メイ氏が同基金の税務コンサルタント兼監査人を務める。同社は Inside Public Accounting によって何度も最高の企業として評価されています。
ただし、コンプライアンス上の理由から、Ondo Finance はホワイトリスト システムを採用します。投資家は購読書類に署名する前に、KYC および AML の審査に合格する必要があります。ステーブルコインまたは米ドルが使用できます。 SEC は次のように定義しています。 少なくとも 5 万ドルを投資する個人または団体としての「適格購入者」。
Ondo Finance は、元ゴールドマン・サックスのデジタル資産チームのメンバー、ネイサン・オールマンと元ゴールドマン・サックスのテクノロジーチーム副社長、ピンク・スラナによって設立されました。これはもともとイーサリアムベースの DeFi プロトコルで、ユーザーが収入を得るために暗号通貨を裏付けとしたローンを開始できるようにしていました。貸し手と借り手は、スマートコントラクトを使用して融資条件を強制する「Ondo Vaults」に共同で資金を投資します。
2022 年中に、Ondo Finance は公開トークン販売を通じて 10 万ドルを調達し、主導により 20 万ドルの資金調達を完了しました。 創業者ファンド & パンテーラの首都。 以前は、Ondo Finance とステーブルコイン プロトコル 飛プロトコル 打ち上げ サービスとしての流動性、合計を投資しました 100万ドル 計画の展開において、との協力に達しました。 ユマ、グロ、キツネ、ニア Liquidity as a Service を通じた他のよく知られた DeFi プロトコルは、分散型取引所の流動性を高め、通貨価格の変動を引き起こす持続不可能な流動性マイニング活動を排除するのに役立ちますが、現在、Fei プロトコルと UMA を含む Vault ページも 404 です。言及する価値があります。 Fei Protocol はハッキングされて 80 万ドルが盗まれて廃業したとのこと。
ただし、現時点では、Ondo Finance の公式 Web サイトには、以前の融資およびサービスとしての流動性ビジネスに関する関連コンテンツはありません。 CEOのネイサン・オールマン氏のスピーチによれば、ビジネス変革が実行されたという。オンチェーン上の低利回りと高リスクのリターンの間のギャップを埋める代替手段により、投資家はステーブルコインと従来の資産、特に流動性が高く低リスクの商品の間を迅速かつ簡単に行き来できるようになります。」
ボリュームのボトルネックを突破し、現実世界の資産の DeFi 化が加速
実際、ほとんどの DeFi プロトコルを見ると、そのほとんどはチェーン上の元の資産を中心に展開しており、これは DeFi の発展に目に見えない上限も示しています。 デフィラマ データ。 ショー 過去1年間、暗号化資産の急激な減少の影響を受けて、DeFiのロックアップ総量は最大値を超えていたところから減少した ２０２２年の１７４億４０００万ドル 〜に ２０２２年の１７４億４０００万ドル、一滴 以上78％、従来の資産の量とは異なります。
それ以前にも、実際にはDeFiに実物資産を導入するために水を試しているプロジェクトがたくさんありました。例えば、 JPモルガン・チェース、DBS銀行 & SBIデジタルアセットホールディングス Polygon の Aave プロトコルを使用して、イーサリアム ネットワーク上で外国為替と国債の取引を完了しました。同銀行はテストとして、トークン化されたシンガポール国債を日本国債に、円をシンガポールドルに交換した。ただし、このオンチェーン外国為替および債券交換テストは、シンガポール金融管理局などの規制当局を対象としています。
もう1つの例は、世界初のDeFiベースの実物資産ローンを発行したMakerDAOです。の 修正&反転 ローンプール ニューシルバー Centrifuge プロトコルに基づく融資プラットフォームである Tinlake では、アセットイニシエーターとして、最初の融資を獲得するためのクレジット ツールとして MakerDAO を使用しました。それだけではなく、 メーカーDAO また、現実世界の資産に資金を提供するために、BlockTower Credit と共同で 220 億 XNUMX 万ドルの基金を立ち上げました。 Aave は、暗号化企業 Centrifuge と提携して、現実世界の資産市場である RWA マーケットを立ち上げました。これにより、企業は、ビジネスのあらゆる側面において、現実世界の資産に裏付けられた市場に投資できるようになります。
一般に、開発のボトルネックに陥っている DeFi は、初期段階で高い収益をあげて急速な生態系の拡大を達成しましたが、依然として伝統的な金融と競合することはできません。現実世界の資産を採用することによってのみ、主流の世界にうまく参入することができます。 Ondo Finance やその他のプロジェクトは、伝統的な資産をチェーン上に置き、DeFi が増分市場への扉を開き、伝統的な資産のアプリケーションの新しいパラダイムを実現するのに役立ちます。
免責事項： このウェブサイトの情報は一般的な市場解説として提供されており、投資アドバイスを構成するものではありません。 投資する前に、ご自身で調査を行うことをお勧めします。
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Ondo Financeはステーブルコインによる国債購入を許可することで突破口を開くことができるか?
DeFi は暗号化ビジネスの境界を徐々に拡大しています。最近では、DeFi プロトコル Ondo Finance 発表の トークン化されたファンドの立ち上げにより、ステーブルコイン保有者は債券や米国債に投資できるようになり、これは現実世界の資産とDeFiの統合が加速していることを意味する。暗号通貨の金利が低下している期間には、ユーザー資産をより高い収益で割り当てることができます。
3つのトークン化された米国債と債券商品、ホワイトリストシステムの導入
重要な資金調達手段および金融商品として、債券は低リスクの安全資産および債券投資商品であり、特に米国国債の金利は市場では一般に無リスク金利として認識されています。
しかし、次のような高利回り製品の嵐。 UST、かつて宣伝した 利息20％ 暗号化市場における利益率は投資家の信頼に打撃を与えており、高収益を重視する DeFi 分野の利回りパフォーマンスは満足のいくものではありません。主要な融資プロジェクトである Compound と Aave を例に挙げます。 ローンスキャン データは現時点でそれを示しています 21年 XNUMX月、の預金金利 USDC on & Aave 持ってる 落とした 〜へ 視聴者の３８%が & 視聴者の３８%がは、 米国国債の金利よりもはるかに低い。
エクスポージャリスクのバランスをとり、収益性を最大限に向上させるために、実際、多くの暗号プロジェクトは投資の選択肢として国債を選択しています。たとえば、MakerDAO は米国国債と社債への投資に 500 億 DAI を割り当てましたが、Circle は全額を割り当てることになります。 USDC 現金および短期米国債の形での金準備金、USDT発行者 Tether 米国債の保有高を以上に増やした ２０２２年の１７４億４０００万ドル 準備金からコマーシャルペーパーを取り除いた後、Sui 開発会社 Mysten Labs の財務資金はすべて現金と国家債務の構成によって賄われています。
オンドファイナンス 資産運用大手などの機関が運用する大規模で流動性の高いETFです。 ブラックロック & パシフィック・インベストメント・マネジメント・コーポレーション（PIMCO）。同社は 3 つのトークン化された米国国債と債券商品、つまり米国国債ファンド OUSG を立ち上げました。 短期投資適格債券ファンド (OSTB) & ハイイールド社債ファンド（OHYG）。
その中で、 OUSG 当初は、米国の短期国債のみに投資します。 ブラックロック米国短期国債ETF（SHV）、結果が期待されます 視聴者の３８%が; OSTBは、当初は投資適格の短期社債に投資します。 PIMCO エンハンスド短期満期アクティブ ETF (MINT)、降伏 視聴者の３８%が; OHYG は、当初は高利回りの社債に投資します。 ブラックロック iBoxx 高利回り社債 (HYG)、降伏 視聴者の３８%が。債券投資家は、スマートコントラクトによって承認されたトークン化されたファンドの純資産価値をオンチェーンで転送でき、Ondo Finance は年間管理料を請求します。 視聴者の３８%が.
2022年に暗号化分野で規制のない企業が破綻することを考慮して、Ondo Financeは厳しく規制されたサードパーティのサービスプロバイダーと協力し、破産した十分に適格な保管機関に資産を保管することを選択した。
その中で、機関投資家向けの主要な仲介プラットフォームであるクリアストリートがファンドの主要ブローカーであり、ファンドの証券を DTC (American Depository Trust Company) 口座に保管します。 Coinbase Custody は、ファンドが保有する安定した資産を管理します。
Coinbase 素数 ステーブルコインと法定通貨間の変換を処理します。会計・財務コンサルティング会社のリッチー・メイ氏が同基金の税務コンサルタント兼監査人を務める。同社は Inside Public Accounting によって何度も最高の企業として評価されています。
ただし、コンプライアンス上の理由から、Ondo Finance はホワイトリスト システムを採用します。投資家は購読書類に署名する前に、KYC および AML の審査に合格する必要があります。ステーブルコインまたは米ドルが使用できます。 SEC は次のように定義しています。 少なくとも 5 万ドルを投資する個人または団体としての「適格購入者」。
Ondo Finance は、元ゴールドマン・サックスのデジタル資産チームのメンバー、ネイサン・オールマンと元ゴールドマン・サックスのテクノロジーチーム副社長、ピンク・スラナによって設立されました。これはもともとイーサリアムベースの DeFi プロトコルで、ユーザーが収入を得るために暗号通貨を裏付けとしたローンを開始できるようにしていました。貸し手と借り手は、スマートコントラクトを使用して融資条件を強制する「Ondo Vaults」に共同で資金を投資します。
2022 年中に、Ondo Finance は公開トークン販売を通じて 10 万ドルを調達し、主導により 20 万ドルの資金調達を完了しました。 創業者ファンド & パンテーラの首都。 以前は、Ondo Finance とステーブルコイン プロトコル 飛プロトコル 打ち上げ サービスとしての流動性、合計を投資しました 100万ドル 計画の展開において、との協力に達しました。 ユマ、グロ、キツネ、ニア Liquidity as a Service を通じた他のよく知られた DeFi プロトコルは、分散型取引所の流動性を高め、通貨価格の変動を引き起こす持続不可能な流動性マイニング活動を排除するのに役立ちますが、現在、Fei プロトコルと UMA を含む Vault ページも 404 です。言及する価値があります。 Fei Protocol はハッキングされて 80 万ドルが盗まれて廃業したとのこと。
ただし、現時点では、Ondo Finance の公式 Web サイトには、以前の融資およびサービスとしての流動性ビジネスに関する関連コンテンツはありません。 CEOのネイサン・オールマン氏のスピーチによれば、ビジネス変革が実行されたという。オンチェーン上の低利回りと高リスクのリターンの間のギャップを埋める代替手段により、投資家はステーブルコインと従来の資産、特に流動性が高く低リスクの商品の間を迅速かつ簡単に行き来できるようになります。」
ボリュームのボトルネックを突破し、現実世界の資産の DeFi 化が加速
実際、ほとんどの DeFi プロトコルを見ると、そのほとんどはチェーン上の元の資産を中心に展開しており、これは DeFi の発展に目に見えない上限も示しています。 デフィラマ データ。 ショー 過去1年間、暗号化資産の急激な減少の影響を受けて、DeFiのロックアップ総量は最大値を超えていたところから減少した ２０２２年の１７４億４０００万ドル 〜に ２０２２年の１７４億４０００万ドル、一滴 以上78％、従来の資産の量とは異なります。
それ以前にも、実際にはDeFiに実物資産を導入するために水を試しているプロジェクトがたくさんありました。例えば、 JPモルガン・チェース、DBS銀行 & SBIデジタルアセットホールディングス Polygon の Aave プロトコルを使用して、イーサリアム ネットワーク上で外国為替と国債の取引を完了しました。同銀行はテストとして、トークン化されたシンガポール国債を日本国債に、円をシンガポールドルに交換した。ただし、このオンチェーン外国為替および債券交換テストは、シンガポール金融管理局などの規制当局を対象としています。
もう1つの例は、世界初のDeFiベースの実物資産ローンを発行したMakerDAOです。の 修正&反転 ローンプール ニューシルバー Centrifuge プロトコルに基づく融資プラットフォームである Tinlake では、アセットイニシエーターとして、最初の融資を獲得するためのクレジット ツールとして MakerDAO を使用しました。それだけではなく、 メーカーDAO また、現実世界の資産に資金を提供するために、BlockTower Credit と共同で 220 億 XNUMX 万ドルの基金を立ち上げました。 Aave は、暗号化企業 Centrifuge と提携して、現実世界の資産市場である RWA マーケットを立ち上げました。これにより、企業は、ビジネスのあらゆる側面において、現実世界の資産に裏付けられた市場に投資できるようになります。
一般に、開発のボトルネックに陥っている DeFi は、初期段階で高い収益をあげて急速な生態系の拡大を達成しましたが、依然として伝統的な金融と競合することはできません。現実世界の資産を採用することによってのみ、主流の世界にうまく参入することができます。 Ondo Finance やその他のプロジェクトは、伝統的な資産をチェーン上に置き、DeFi が増分市場への扉を開き、伝統的な資産のアプリケーションの新しいパラダイムを実現するのに役立ちます。
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