Tapioca は、貸し借りプロトコルを提供する DAO です。レイヤーゼロ。これにより、ユーザーはさまざまな資産に対してローンを組むことができ、どのチェーンでも（またはどのチェーンからでも）決済することができます。このプロトコルは投票エスクロー型 veTAP トークンによって管理されており、これにより所有者はガバナンスに参加し、手数料収入を共有することができます。このタピオカDAOレビュー記事を通じて、Coincuとのこのプロジェクトの詳細を学びましょう。

概要

タピオカDAOにより、ユーザーはさまざまな場所で貸し借りできるようになります 12+ EVM および 非EVMブロックチェーン。

そのコア製品は Singularity と Yield Box です。

• Singularity は、独立したリスクの高い融資市場です (Sushiswap の Kashi 製品に基づいています)。
• Yield Box (BentoBox V2) は、権限のないトークン保管庫です。

タピオカ また、分散型過担保オムニチェーン ステーブルコイン「usd0」を鋳造する機能も提供します。

LayerZero のテクノロジーを活用して、クロスチェーン ブリッジなしでクロスチェーンの構成可能性を実現します。さて、Tapioca DAO レビュー記事では、プロジェクトの中核となる製品について学びます。

コア製品

特異性

からライセンス供与 退屈な暗号 〜へ タピオカ, 特異性 は、断片化した流動性の問題を解決するために設計されたさまざまなネットワーク全体で構成可能な融資市場を提供するために設立されました。

シンギュラリティの市場はサイロ化されているため、よりリスクの高い資産を柔軟なレートで担保として使用して、利用量を増やすことができます。たとえば、ETH借入の利用率が低い場合、最適な利用率に達するまで金利は低下します。ユーザーはレバレッジ（最大5倍）を利用することもできます。

ビッグバン (0米ドル)

ビッグ・バン ユーザーは usd0 と呼ばれるオムニチェーン ステーブルコインを鋳造できます。借入上限はありませんが、債務上限はあります。 usd0 を鋳造するためにプログラムが受け入れる担保は、ネイティブの Gas トークン (またはステーキングされたその派生物) です。これらには、ETH、MATIC、AVAX、wstETH、rETH、stMATIC、および sAVAX が含まれます。

usd0をETHで鋳造すると固定金利が0.5%となり、ETHは理想的な担保となります。他の種類の担保では、ETH に対する負債比率が変動金利となります。たとえば、AVAX と ETH の負債比率が 1:2 の場合 (100 億ドルの ETH が発行されたと仮定)、AVAX の潜在的な負債は 50 万もの高さになります。 AVAX の金利は利用状況に基づいて 0.5% ～ 3% の間で変動します。 AVAXの50万の借金を借りると金利は最大3%まで上昇します。

ビッグバン市場のあらゆる金利パラメータは、ガバナンスを通じて設定できます。 Tapioca はフック保護モードと呼ばれるものも提供します。この機能は、指定市場のリスクのある担保の金利を 72 時間ごとに最大 10% まで、または失効するまで XNUMX 倍にします。これは、リスクを軽減するために借り手に借金の返済を促すために使用されます。

フラッシュミントは、0% の手数料で usd0.001 でもご利用いただけます。 Aave のフラッシュ ローンと同様に、この機能を使用して市場の効率性を高め、usd0 の裁定取引の機会を増やすことができます。

イールドボックス

イールドボックス は、ユーザーがトークンを預けて収益を生み出すことができるトークン保管庫製品です。リスク分離戦略を提供し、NFT とリベース トークンをサポートする機能を備えています。複数のチェーン（ETHメインネット上のAave融資、Arbiturm、またはOptimismなど）上の資金を自動的にリバランスできます。当初、この機能は低リスク戦略のみを提供します。ただし、将来的には、タピオカは中リスクおよび高リスクの戦略を提供する予定です。

タップトークン

TAP 流動性のある取引可能なトークンであり、 DAO株式オプション プログラムまたは公開市場で、最大供給量は 100 億トークンで、次の方法で配布されます。

• そのうち 15% がチームに割り当てられ、12 か月間ロックされ、36 か月以内に直線的にロックが解除されます。
• 11%は投資家に割り当てられます。
• 5% は流動性誘導資金プールに割り当てられます。
• エアドロップの場合は 2.5%。
• 66.5%がDAOに割り当てられます。

DAO 株式オプション プログラム (oTAP)

　 DAO 株式オプション プログラム プロトコルの流動性と持続可能な成長を促進するためのタピオカのメカニズムです。これは、アメリカのコール オプションの仕組みを利用しています (「oTAP」と呼ばれています)。

その仕組みの簡略化された例: ユーザーは流動性を融資市場に預け、「tOLP」と呼ばれるレシート トークンを受け取ります。彼らは、このレシート（流動性を表す）を、選択した一定期間ロックすることができます。タピオカの AML (平均マグニチュード ロック - 詳細は後述) 式に基づいて、ロック期間全体に有効な割引率がレシートに適用されます。

各期間（約 1 週間）の終了時に、ユーザーは指定された行使価格で oTAP を受け取ります。ユーザーは、この行使価格で TAP を購入する権利を有しますが、義務ではありません。価格は次の式で決定されます: 約定価格 = スポット価格 – X%、X% = 割引率。

oTAP は 5 週間有効で、いつでも行使できます。有効期限が切れると、未行使の oTAP は無価値になります。ユーザーに発行される oTAP の量は、市場におけるユーザーのシェアの割合に基づいており、これは動的であり、期間ごとに変化する可能性があります。割引は固定されており、50 ～ XNUMX% の範囲の平均振幅ロック式に基づいています。

このシステムはユーザーとプロトコルの両方に利益をもたらします。ユーザーは、TAP を割引価格で購入して売却して利益を上げるか、TAP を twTAP に固定する (これには他の利点もあります) ことを選択できます。 DAO の TAP の市場外の売り手として、プロトコルはプロトコルが所有する流動性を取得します。

twAML メカニズム (時間加重平均マグニチュード ロック) は、必要に応じてプロトコルがインセンティブを調整できるように慎重に設計されています。例えば、プロトコルの衰退期間中（例えば、市場に流動性を提供するユーザーが減少したり、TAPをロックしたりするなど）、AMLを調整することができます。 oTAP を使用するとさらに割引が受けられ、twTAP を使用するとより多くのロックが得られ、ロックアップ期間が短くなります。

代わりに、ピーク時にはその逆を行うことができます (oTAP 割引が減ったり、ロックインによって得られる twTAP が減ったりする)。

twTAPとは何ですか?

twTAP 「Time Weighted TAP」の略です。 TAPをロックすることで取得できます。ロックされたユーザーには、エポックごとに tETH で報酬が与えられます (tETH の詳細は以下を参照)。

協定により配布されるのは、 視聴者の３８%が 収入の および Arrakis の収益の 50% が twTAP ロッカーに寄付されます。

twTAP はガバナンスにも使用され、投票を通じて配布される oTAP インセンティブに影響を与える可能性があります。

上記の割引係数と同様に、割り当てられる twTAP の量は twAML メカニズムに基づいています。より多くの twTAP がロックされると、以前と同じ量の twTAP を取得するためにより多くの TAP またはより長い時間がかかります。

usd0 – オミチェーンステーブルコイン

0米ドル は 1.00 ドルに固定された分散型 CDP です。 usd0 は、クロスチェーンブリッジ、スリッページ、待機時間のないブロックチェーン構成全体でのコンポーザブルをサポートします。 Big Bang Markets でのみ鋳造され、プロトコルの流動性は Uniswap V3 で管理されます。

タピオカは、裁定取引者が固定されたままになることを奨励するために、変動借入手数料を採用しています。たとえば、usd0 が 1.02 ドルに上昇した場合、借入手数料は 0% に設定されます。 0.98ドルまで下がると手数料は1%になります。 usd0 = $1.00 の場合、目標鋳造手数料は 0.5% に設定されます。担保の種類ごとのローン・トゥ・バリュー・レシオ（LTV）は以下のとおりです。

tETH と tAssets – OFT20 標準

すべてのタピオカ資産は、Layer Zero の OFT20 標準に基づいた流動的なオムニチェーンでラップされた資産です。これらは、書き込みとミントのメカニズムを通じてチェーン上で自由に移動できる、1:1 で裏付けられたアセットです。

テス Arbitrum ETH、Mainnet ETH、Optimism ETH のラップされたバージョンです。ユーザーはこれらのチェーンのいずれかに ETH をラップして tETH を獲得でき、簡単に転送してタピオカ マーケットプレイスの担保として使用できます。

tGLP、DopexLP、Sushi SLP、Arrakis LP、rETH、stMaticなど、クロスチェーンブリッジ手数料や手数料なしの他のさまざまなtAssetsも計画されています。

収入源

タピオカには 4 つの収益源があります。

1. 初期流動性ガイドファンドプール

5 万 TAP (供給量の 5%) は暫定的に 3 年 23 月 23 日に販売予定です。当初の開始価格は 3.52 ドルで、最終価格は 0.88 倍低い 4 ドルと計算されました。最終価格は公開市場と需要/供給によって決まります。 ０．８８ドル以下、あるいは３．５２ドル以上で取引される可能性が高い。収益は初期流動性と価格発見の支援に使用されます。

2. DAOストックオプション

DAOはTAPをユーザーに販売し、その収益はプロトコルが保有する流動性を高めるために使用されます。

3. 契約料

借入手数料 = 0.5%
金利 = 0.5% (可変、ETH/USD0 市場を除く)
清算 = 10%
パフォーマンス = 15%
フラッシュミント = 0.001%

4. アラキス保管庫

Tapioca DAO は Arrakis を使用して Uniswap V3 上のプロトコル所有の流動性を管理しています。獲得した料金の 50% は twTAP アカウントに入金されます。

oTAPエアドロップ

2.5 万個の TAP 供給 (2.5%) が oTAP の形でエアドロップされます。このうち 1.5 万は流動性ブートストラップ プールの参加者に提供されます。ユーザーが LBP に早く入るほど、oTAP 通話オプションの割引が高くなります。

エアドロップの分配比率は 10:3 になります。つまり、ユーザーが LBP で 10,000 TAP を購入すると、エアドロップの形で 3,000 OTAP を受け取ることになります。行使価格は最終的な LBP 価格に基づいており、割引率は 72 時間有効です。

割引率レベル:

• ユーザーが $3.52 から TAP を購入: 50%
• 3.51 ドル – 3.00 ドル: 33%
• 2.99 ドル – 2.50 ドル: 25%
• 2.50 ドル – 2.00 ドル: 10%。

2.00 ドル未満で購入した TAP は、oTAP エアドロップの対象になりません。

残りの oTAP は、Discord メンバー (OG 以下) にさまざまな割引価格で配布されます。 パールクラブNFT ベータテスターであるホルダー。

タピオカDAOレビューのまとめ

Tapioca DAO は、これまでで最も興味深いプロジェクトの 1 つを構築しています。資産をブリッジする手間やスリッページ、リスクを伴うことなく、複数のブロックチェーンにわたって完全に構成可能なオムニチェーンマネーマーケット。彼らは、持続可能な方法で保有者に価値をもたらすトークンエコノミクスを注意深く精選しました。このプロジェクトの範囲は膨大ですが、チームが示す細部へのこだわりを見て、彼らには成功のチャンスがあると信じています。 Tapioca DAO Review の記事が、プロジェクトについての理解を深めるのに役立つことを願っています。

免責事項：このウェブサイト上の情報は、一般的な市場の解説として提供されており、投資アドバイスを構成するものではありません。 投資する前に、独自の調査を行うことをお勧めします。

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