46日間連続で42,000ドルを超えて取引された後、ビットコイン（BTC）価格は21月13日に弱さを見せ始めた。過去 79 日間で 42,000% の累積損失は、苦労して得た利益を帳消しにするのに十分でした。また、前回の弱気サイクルでは主要な水準である XNUMX ドルを回復するまでに XNUMX 日かかったことが示されています。

トレーダーらの注目は、財務省が買い戻しプログラムを縮小するかどうか発表するとみられるFRB通貨会合の開始に集中している。毎月の資産が120億ドルかどうか。奇妙なことに、iシェアーズ MSCI 中国 ETF ($ MCHI) で測定される中国株式市場は、1 月 21 日に XNUMX% 反発しました。

最近の矯正の根源は本当に中国なのか?

ビットコインのパフォーマンスと世界市場の穏やかな回復との間に明らかな矛盾があるため、投資家は仮想通貨規制が現在の弱気シナリオで役割を果たすかどうか疑問を抱いている。

本日、米国証券取引委員会のゲイリー・ゲンスラー委員長がワシントン・ポスト紙にインタビューし、インタビューの中で「カジノのゲームテーブル」で使用するステーブルコインツールについて言及した。

不平をいう。過去 6 か月間に施行された米国の仮想通貨に対する規制は、毎週のように悪化しているようです。それが市場に与える影響についても定かではありませんが、決して楽観視できるものではありません。

– グラント・グロフセン氏、Esq. (@グロフセン) 2021 年 9 月 19 日

弁護士のグラント・グロフセン氏が指摘したように、規制の影は短期的な悪影響をもたらすことが予想されており、どの市場の投資家も利用可能な製品やサービスの不確実性を嫌います。

42,000月12日のビットコインマイニングの電力消費に関するイーロン・マスクのコメントから始まるミニクマサイクルの終わりを決定する上で、XNUMXドルがどれほど重要だったかに注目してください。

プロのトレーダーがさらなる価格下落のリスクをどのように価格設定しているかを効果的に測定するには、投資家は 25% のデルタ偏差を観察し、同様のコール (買い) オプションとプット (売り) オプションを並行して比較する必要があります。保護プットプレミアムが同様のリスクの高いコールオプションよりも高い場合、プラスになります。

-7% と +7% の間で変動するスキュー指標は、一般に中立とみなされます。一方、下値ヘッジの方が高価な場合、指標はこの範囲を超えて変化し、通常は「恐怖」指標になります。

上に示したように、ビットコイン オプション トレーダーは、指標が 25% の基準を下回った 7 月 9 日以来、中立を保っています。しかし、指数がXNUMX％に達した後、最近の価格動向により、短期オプショントレーダーは「恐怖」の状態に陥った。

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オプション市場は投資家の信頼の欠如を裏付ける

このオプション商品に対する特定の外部影響を排除するには、永久先物市場も分析する必要があります。

通常の月次契約とは対照的に、無期限先物の価格は通常の現物取引所の価格と非常に似ています。この機能により、小売業者は先物プレミアムを手動で計算したり、期限切れになる直前にポジションをロールしたりする必要がなくなるため、非常に楽になります。

資金調達率は、取引所のリスクレベルを相殺するために提供され、より多くのレバレッジが必要なときに買い手（買い手）によって計算されます。しかし、状況が逆転し、ショートポジション（売り手）の負債が多すぎる場合、資金調達率はマイナスとなり、彼らはプレミアムの支払い者となります。

上のグラフは、持続可能ではない、または無関係であるにもかかわらず、ビットコインの資金調達率が一貫してマイナスになっていることを示しています。たとえば、0.05 時間ごとに請求される 8% の金利は 1 週間あたり XNUMX% に相当します。これは、デリバティブ トレーダーにポジションの決済を強制するものではありません。

したがって、「恐怖」指標を裏付けるオプション市場データは、プラスの 25% デルタ オプション偏差から得られます。デリバティブ市場を利用する買い手は自信を欠いており、これは最近の規制に対するマイナスの懸念に関連している可能性がある。規制圧力の最新の犠牲者は、提案されている仮想通貨融資プログラムを阻止するというコインベース取引所の決定である。

ここで表明された見解および意見は、単に 著者 必ずしもコインテレグラフの見解を反映しているわけではありません。あらゆる投資や取引の動きにはリスクが伴います。決定を下すときは、自分で調査する必要があります。