メイプルファイナンスとは何ですか?

コンセプト

まず第一に、一般的なローンには 2 つのタイプがあることを理解する必要があります。 無担保ローン （無担保ローン）および 住宅ローン （有担保ローン）。

無担保ローンとは、自分の評判や運営する組織のために借りるローンです。たとえば、個人情報、職業情報、給与情報に基づいて銀行にお金を借りに行く場合、そのローンは無担保です。

一方、住宅ローンとは、お金を担保にしてお金を借りるローンです。例：車を購入するためのローンで、その車も担保 … 住宅ローンは次の2種類に分かれます。 過剰担保 （担保価値未満の金額を借りる）および 過少担保 （担保よりも多くのお金を借ります）。

したがって、貸し手の安全性の観点から、注文は次のように分類できます。

無担保ローン

DeFi の融資ビジネスについて詳しくは、こちらをご覧ください。 フラッシュローン – DeFi市場の諸刃の剣?

定義する

プロジェクトを定義した後: Maple Finance は企業ローンの分散型マーケットプレイスであり、その目的は、オンチェーンで締結される透明かつ効率的な融資を借り手に提供することです。

著者の定義によると、 Maple Finance は、企業が担保のもとでお金を借りることを可能にするプロトコルです。

Maple Finance の目的は、分散型の方法で企業に担保不足の信用を提供することです。彼らのアイデアは、組織や投資信託（アラメダ・リサーチ、コインベース、マルチコイン・キャピタルなど）がプロジェクト投資に参加するために資金が必要であるという事実に由来しています（プロジェクトには支払い計画があることが多いため、トークンを受け取ります）。端数があるため、資金による迅速な返済は不可能です）。このため、Maple Finance は、流動性プール (ユーザー提供) からの担保のもとで資金を借入できるプロトコルを確立します。

メイプルに通うメンバー。参加する

流動性プロバイダー (LP): 流動性を提供する人、または流動性について大まかに理解している人がプールに資本をもたらします。彼らはお金を出し合ってローンを作り、ローンが完済すると利子を受け取ります。

プール代表者: プールの代表として。これらの人々は上記の組織や基金を評価し、融資条件を検討し、融資を承認するかどうかを決定します。

機関借り手: 金融機関や投資信託は資本を使用する必要があり、組織の評判に基づいて資本を借りる（アンダー担保）ことができると理解されています。

ステーカー: プールに保険をかけるのは誰ですか。各プールは、プールステーキング内の一定量の資産をロックすることによって、いわば保険がかけられます。ローンがデフォルトした場合、清算のリスクがあり、担保が完全に清算された後、このステーキングプール内の資産の一部が最初に清算されます。その見返りとして、これらの利害関係者はローン終了時に % の利子を受け取ります。

業務の流れ

最初。 まず、Maple Governance がプールの代表者を承認します。

2. 承認されると、プールのデリゲートは戦略を作成し、それをプールに投稿し、最小量の MPL と USDC をステーキングすることでプールをアクティブ化します。この時点で、Maple 上に多くのプールが作成され、各プールには異なる信用戦略と金利が設定されます。たとえば、プール A は、過去 30 年間の平均収益率が 5% の投資信託のみに付与されます。プール B は、過去 20 年間の平均収益率 3% の投資信託に融資しています…

3. LP 自体は各プールの戦略を参照し、適切なプールを選択して流動性を追加します。

4 借り手は信用プロファイル (このプロファイルは銀行信用ファイルの形式であり、あらゆる種類の資金の信頼性を示します) と信用契約 (融資額、支払期間、金利などの条件) を作成します。

5. このプロファイルはプール代表者によって検査され、OK であればローン契約が開始されます。

6 借り手はプールから融資金額を引き出し、また取引のために一定量の担保（株式担保）を預けます。このプロモーションには手数料 (形成手数料と呼ばれます) が請求され、Maple DAO 財務省に送金されます。

7 借り手はローンの期限が来ると、約束されたサイクルと元本に従って利息を支払います。

8th。 プール代表者は、融資プロセス中に借り手が支払った利息と元本を請求します。この金額は、融資プロセス中いつでも LP およびステーカーによって請求できます。

9. 期限までに借り手が借金を支払っていない場合、追加で 5 日間の支払い猶予が与えられます。それでも支払いが行われない場合、担保はプール代表者によって清算され、融資に資金を提供した流動性プールに返還されます。さらに、この不履行の記録が入手可能な場合、不履行を行った組織は風評被害を受けることになります。担保が清算されても流動性プールを支払うのにまだ不十分な場合は、不足分をステーキングプール（ステーキングによって預けられた部分）から引き出すことができます。

Mapleの料金

Maple には次の 2 種類の料金があります。

Mapleで利益を上げる方法

上記の料金表から、Maple でお金を稼ぐ方法は 3 つあります。

– 流動性の提供: ユーザーは、プールへの流動性の提供に参加して、プールの現金および現金同等物に対して固定金利を得ることができます。この固定金利は、グループ代理店と借り手が設定した条件によって決定されます。さらに、流動性を提供する参加者は、一部の選択されたプールで流動性マイニングを通じて追加の MPL を獲得できます。

– ステークプールの範囲: Maple は、ロッカー契約に参加するユーザーに報酬を与えます。このロッカー契約の資産は、障害が発生した場合に LP を保護するために常に清算されるリスクにさらされている準備金です。ステーキング参加者は、借り手が生成した利息の 1% を受け取ります。

– プール代表になる: プールの代理人になり、評価でプールを代表し、ローンを承認してプールを管理し、手数料を取り戻します。

MPLトークン

MPL はイーサリアム上の ERC-20 トークンです Maple プロトコルの。 MPL の総供給量は 10 万トークンであり、ガバナンス、ステーキング、ネットワーク料金への参加という 3 つの主な機能、特に次の機能があります。

MPL保有者は、料金調整の提案、MPLの鋳造または焼却、およびプロトコルの運用に関連するその他の提案を含む、プロトコルの変更について投票することができます。特に、MPL 保有者は、Maple DAO 財務省に蓄積された料金の分配について投票する権利を有します。

MPL 保有者は、借り手が Maple プロトコルに対して支払う料金の一部も受け取ります。すべての Maple 所有者は、Maple DAO 財務省に蓄積された形成費用の一部を受け取ります。さらに、保有者はステーキングに参加する際に追加の継続料金を受け取ることができます。

開発スピード

現在、Maple の Orthogonal Trading からの流動性プールは 1 つだけで、プールの合計値は 37.2 万です。

私が読んだ情報によると、Maple の最初の 17 万ドルの融資は、借り手である Alameda Research、Wintermute、Amber Group と組まれました。

資金提供者と投資家

私が調べた情報によると、Maple Finance は、Framework Capital、Bitscale、Alameda Research、One Block Capital、Polychain などの非常に有名な名前を持つシード ラウンドとベンチャー ラウンドという 2 つの資金調達ラウンドを経ました。

コメント

Maple の現在の主なオペレーティング モデルを確認できます。 住宅ローンに基づく融資を中心に展開する。プロトコルが生み出すすべての利益には、設立手数料と継続手数料が含まれます。プロジェクトが発展できるように、 より多くの参加機関が資金を借りる必要がある Maple では、請求される手数料を引き上げ、デリゲート、LP、ステーカー、オーナーに大きな利益をもたらします。 この状況が発生した場合にのみ、MPL トークンを購入および保持する需要が増加し、トークンの価格が上昇する可能性があります。.

現在、クレジットの需要は高くないことが分かりました。Maple の参加プールの数は 1 つのプールのみです。したがって、近い将来、そのような製品が市場に本当に必要であるかどうかを確認するためには、継続的にモニタリングする必要がある。その代わりに、良い点としては、最初のプールが多額の入金 (USDC 20.2 万) を集めたことです。これは、多くの人が依然として Maple でお金を稼ぐ方法に興味を持っていることを示しています。

Maple の動作メカニズムは、実際には「専門銀行」とよく似ています。ユーザーがお金を預けると、メイプルはそのプロトコルを通じてこのお金を融資に持ち込み（委任者は銀行の評価者であり、融資を承認します）、利息は当事者間で分割されます。メイプル メカニズムは、リスクを別のプール ステーキングに移すことでユーザーのリスクを最小限に抑え、その見返りとしてステーカーはより多くの報酬を受け取ります。ただし、現時点では、信用承認は依然として委任者に大きく依存しています (ガバナンスを通じて MPL 保有者によってフィルタリングされます)。したがって、私の意見では、この議定書における分散化はまだ比較的限定的です。

でも、私はちょっと デリゲートの報酬メカニズムに関する意見の相違。デリゲートは信用評価者であるため、バルブ パッケージ (チャーター料金) の初期評価と承認に対してデリゲートに報酬が与えられる場合、デリゲートは資格がなくても多くのクレジットを承認することに貪欲になる可能性があるため、意味がありません。これは、投資家向けの少額の投資信託を所有しているにもかかわらず、投資プロジェクトから手数料を受け取っている人のようなものです。もっと合理的に言えば、代議員はローンが完済したときに設立手数料を受け取ることになると思います。

以上の分析から私が感じるのは、 MPL トークンの購買力はまだ大きくありません特に、MPL の保有とステーキングは十分な魅力的な利益を生み出していません。私個人としては、Maple Finance をウォッチリストに加え、プロジェクトの今後の展開を監視するつもりです。

ポセイドン

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